Retournement de situation sur le marché haussier des cryptomonnaies : qui a rebondi le plus fortement ?

Auteur : Joe Zhou, Forestight News

Le marché des cryptomonnaies, qui était resté calme pendant près d'un an, a soudainement explosé la semaine dernière.

Le Bitcoin a connu une hausse spectaculaire, passant d'environ 62 800 $ en début de semaine à un sommet de 79 500 $ le 21 août, soit un gain hebdomadaire de plus de 26 % et la plus forte augmentation hebdomadaire depuis mars 2023. Le marché bruisse de rumeurs de « hausse haussière ».

Le signal ne retentira pas une seule fois, mais le véritable défi consiste à identifier précisément sa nature. Plus important encore, il faut se demander : dans ce rebond, quels actifs ont progressé de manière justifiée et lesquels ne font que suivre la tendance ? La réponse est la clé de la prochaine étape.

Quels schémas de marché ce rebond haussier a-t-il validés une fois de plus ?

Chaque mouvement extrême du marché n'est pas un simple bruit aléatoire, mais une épreuve pour la structure du marché. Ce rebond confirme une fois de plus plusieurs tendances claires.

Règle 1 : Les changements de direction à court terme sur le marché des cryptomonnaies dépendent fortement des fluctuations du cycle politique américain.

Au cours des quatre dernières années, plusieurs tournants majeurs sur le marché des cryptomonnaies – qu'il s'agisse de l'approbation des ETF Bitcoin au comptant, de l'évolution du cycle de hausse et de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale ou de la récente opération de rachat d'obligations du Trésor américain – ont presque tous été en phase avec le rythme des politiques budgétaires et réglementaires américaines. Le pouvoir de fixation des prix sur le marché cède progressivement la place, sous l'effet de levier inhérent à la blockchain, à la liquidité macroéconomique et aux attentes réglementaires.

Cette fois-ci n'a pas fait exception. Du point de vue de l'actualité, les principaux facteurs de ce rebond peuvent être attribués à deux points :

Tout d'abord, la politique de rachat d'obligations à long terme a provoqué un renversement des anticipations de liquidités macroéconomiques. Le 19 août, le secrétaire au Trésor américain, Robert Bessant, a annoncé que le montant de chaque rachat d'obligations du Trésor à long terme (10 à 30 ans) serait porté de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars afin de contrer la forte hausse des rendements à long terme et la vente massive d'obligations du Trésor à long terme. Le marché a rapidement interprété cette annonce comme suit : le gouvernement américain recourait à des mesures d'assouplissement monétaire pour alléger la pression sur ses propres coûts d'emprunt → le dollar s'affaiblissait sous la pression → les capitaux se tournaient vers des valeurs refuges alternatives telles que l'or et le bitcoin. En raison de la forte volatilité inhérente aux actifs à risque, la hausse du prix du bitcoin a été la plus spectaculaire parmi les actifs similaires.

Deuxièmement, la volonté de Trump de légiférer sur les cryptomonnaies a stimulé la reprise de l'appétit pour le risque. Presque simultanément, il a rencontré à la Maison-Blanche des dirigeants d'entreprises du secteur telles que Coinbase, Kraken et Ripple, les exhortant publiquement à adopter rapidement le Clarity Act for Digital Assets afin de clarifier les compétences respectives de la SEC et de la CFTC en matière d'actifs numériques. Cette initiative a été perçue par le marché comme un signe de réduction de l'incertitude réglementaire, contribuant ainsi à la reprise de l'appétit pour le risque.

Il convient de souligner que la SEC a également publié, le 18 août, un projet de nouvelle réglementation concernant les ventes de jetons de cryptomonnaies. Le marché y voit un signal positif, annonçant une réglementation plus claire pour l'émission de jetons. On parle d'ailleurs d'« ICO légale 2.0 ». Cela signifie que le modèle précédent, non réglementé, évolue progressivement et que les ICO actuelles seront soumises à un cadre réglementaire entièrement nouveau, imposant des limites d'émission, des obligations de transparence et des mécanismes de sortie.

Règle 2 : Les ETF Bitcoin au comptant sont devenus un indicateur de marché et continuent de dominer l’ensemble du marché des cryptomonnaies.

Le fait que les ETF Bitcoin au comptant soient lancés avant le marché et qu'ils donnent le ton à la tendance du marché est devenu l'une des caractéristiques structurelles les plus importantes du marché des cryptomonnaies au cours des deux dernières années, un schéma qui a été vérifié à maintes reprises par de multiples cycles de marché.

Prenons cet exemple de rebond : la véritable explosion du marché des cryptomonnaies a débuté le 19 août, alors que les ETF Bitcoin au comptant affichaient déjà une tendance d'achat net « déterminée » et continue plusieurs jours auparavant, anticipant avec précision le point de rupture de cette phase d'activité du marché.

Les données montrent que la semaine dernière (jusqu'au 21 août), les ETF au comptant Bitcoin et Ethereum américains ont enregistré un afflux net combiné de 2,6 milliards de dollars, soit le record hebdomadaire le plus élevé depuis octobre 2025. Plus précisément, les ETF au comptant Bitcoin ont enregistré un afflux net d'environ 1,9 milliard de dollars, le volume d'échanges hebdomadaire passant de 6,9 milliards de dollars la semaine précédente à 22,1 milliards de dollars, soit une augmentation de 219 %, et le total des actifs nets passant de 76,6 milliards de dollars à 96,1 milliards de dollars.

Les ETF Ethereum au comptant ont également affiché de solides performances, avec des entrées nettes de 697,2 millions de dollars la semaine dernière, le niveau le plus élevé depuis la semaine du 3 octobre 2025 ; le volume d'échanges hebdomadaire a augmenté de 259,4 %, passant de 1,9 milliard de dollars à 6,9 milliards de dollars.

Les deux types d'ETF ont enregistré leurs plus importantes entrées nettes hebdomadaires depuis 2026. En revanche, les deux types d'ETF avaient enregistré une sortie nette combinée de 392 millions de dollars la semaine précédente.

La hausse simultanée du volume des échanges pour les deux types d'ETF confirme non seulement le retour massif des fonds institutionnels, mais renforce également la position des ETF au comptant sur le marché en tant qu'« indicateur avancé » de ce marché haussier.

Règle 3 : Une flambée violente du Bitcoin conduit presque inévitablement à une hausse générale de l'ensemble du secteur crypto, des cryptomonnaies traditionnelles aux altcoins, puis aux cryptomonnaies à la mode, formant une chaîne claire de rotation et de transmission de capitaux.

Cette nouvelle phase d'activité du marché a une fois de plus validé cette règle immuable : le Bitcoin a percé en premier, suivi d'une sortie progressive de fonds, l'Ethereum, les altcoins de haute qualité et les memecoins à la mode se relayant en tête, ce qui a entraîné une hausse progressive des prix.

Les chiffres parlent d'eux-mêmes : Ethereum a progressé de près de 30 % en une seule semaine, ENA a bondi de près de 100 %, et « Niu Lai », une nouvelle cryptomonnaie humoristique de l'écosystème BNB Chain, a enregistré une hausse de 30,3 % le 21 août, sa capitalisation boursière atteignant brièvement 70 millions de dollars. Des grandes capitalisations aux actions volatiles à petite capitalisation, toutes ont profité de cette reprise spectaculaire.

Le Bitcoin a servi d'élément déclencheur, mais ce sont surtout les altcoins et les actifs dérivés de phénomènes de mode, avec des multiples encore plus impressionnants, qui enflamment véritablement le marché. La distribution graduelle des hausses de prix retrace avec précision le parcours complet de cette vague d'afflux de capitaux.

Repli sur le marché haussier des cryptomonnaies : qui rebondit le plus ?

Dans ce rebond, le Bitcoin a été le premier à enflammer le marché, mais la véritable force explosive est venue du relais entre les cryptomonnaies traditionnelles et les altcoins.

Ethereum a débuté la semaine dernière autour de 1 900 $, atteignant un sommet à 2 546 $, soit une hausse hebdomadaire de 29,8 %, surpassant largement les 22,9 % de Bitcoin. Le taux de change ETH/BTC a rebondi autour de 0,031 et sa capitalisation boursière a de nouveau dépassé les 280 milliards de dollars.

La plus grande résilience d'Ethereum est due non seulement à la liquidité macroéconomique et aux short squeezes, mais aussi à trois facteurs uniques :

Tout d'abord, l'ETF Ethereum au comptant a enregistré un afflux important de capitaux. La semaine dernière, cet ETF a connu une entrée nette d'environ 697 millions de dollars, soit sa meilleure performance hebdomadaire depuis octobre 2025.

Deuxièmement, l'offre sur les plateformes d'échange a continué de se réduire. Les données montrent que la quantité d'Ethereum détenue par ces plateformes est passée d'environ 7,7 millions début juin à environ 6,54 millions mi-août, soit une baisse d'environ 15 %. Parallèlement, plus de 42 millions d'ETH ont été mis en staking, et l'offre en circulation disponible pour les échanges a continué de diminuer, amplifiant considérablement la pression à l'achat et la hausse des prix.

Troisièmement, des évolutions positives se manifestent au niveau réglementaire. Le 18 août, la SEC a publié un projet de nouvelles règles concernant les ventes de jetons de cryptomonnaie, ce que le marché a perçu comme un signal positif en faveur de règles claires pour l'émission de jetons, renforçant ainsi l'appétit du marché pour le risque dans l'écosystème Ethereum.

Le Bitcoin a progressé de 22 % et l'Ethereum de près de 30 %, ce qui est déjà impressionnant. Mais dans le monde des altcoins, certains concurrents affichent des performances encore plus exceptionnelles.

Selon les statistiques de plusieurs plateformes de données, parmi les 50 principales cryptomonnaies alternatives en termes de capitalisation boursière la semaine dernière (au 23 août), les cinq cryptomonnaies ayant enregistré les gains les plus importants étaient : ENA, PUMP, Stacks, Trump et Zcash.

1. ENA (Ethena). Gain hebdomadaire de 100,75 %, meilleure performance du marché.

ENA a dominé le classement hebdomadaire des cryptomonnaies les plus performantes avec une hausse de 100,75 %. Ceci confirme une fois de plus la perception générale du marché : ENA a toujours été l'un des actifs les plus résilients lors des rebonds du marché, affichant systématiquement des gains supérieurs à la moyenne à chaque reprise.

Cette forte hausse a été alimentée par deux catalyseurs clés : premièrement, Coinbase a annoncé un partenariat stratégique avec Ethena, prévoyant de proposer des produits basés sur le stablecoin USDe à plus de 100 millions d’utilisateurs et investissant pour la première fois dans Ethena en achetant des jetons ENA sur le marché libre ; deuxièmement, FalconX a lancé une installation de stockage sécurisé d’un milliard de dollars, déployant les actifs sous-jacents de l’USDe dans le prêt institutionnel, élargissant considérablement la portée commerciale du protocole.

Il convient toutefois de noter que le prix actuel d'ENA est encore inférieur d'environ 89,2 % à son plus haut historique ; bien que la hausse soit significative, le marché est encore loin de compenser véritablement ses pertes.

Deuxièmement : PUMP (Pump.fun). Augmentation hebdomadaire de 88 à 99 %, une victoire pour cette plateforme de lancement de mèmes.

L'action PUMP a progressé de 88 % à 99 % la semaine dernière, portant sa capitalisation boursière à plus de 2 milliards de dollars.

Pump.fun, la plateforme de lancement de tokens Meme la plus active de l'écosystème Solana, profite directement de l'engouement actuel pour ce type de cryptomonnaies : un flux constant de nouveaux tokens sur la plateforme, associé à une forte augmentation du volume d'échanges, a directement fait grimper le prix du token de la plateforme, PUMP. Cependant, le prix de PUMP reste inférieur d'environ 39,7 % à son plus haut historique.

3. STX (Stacks). Augmentation hebdomadaire de 82 à 94 %, relançant le débat autour de l'écosystème Bitcoin.

La semaine dernière, le STX a progressé d'environ 82 % à 94 %, ce qui en fait l'actif le plus performant de l'écosystème Bitcoin Layer 2.

La hausse du STX est étroitement liée à la renaissance de l'écosystème Bitcoin. Avec le franchissement du seuil des 77 000 $ par le Bitcoin, l'attention du marché s'est de nouveau portée sur les solutions de mise à l'échelle, profitant directement à Stacks, l'un des projets de couche 2 pour Bitcoin les plus aboutis. Cependant, le prix actuel du STX reste inférieur d'environ 94 % à son plus haut historique, ce qui en fait la cryptomonnaie la plus éloignée de son pic parmi les cinq cryptomonnaies les plus performantes.

4. Trump (Trump officiel). Augmentation hebdomadaire de 79 à 91 %, un rebond des mèmes politiques.

Le cours de l'action Trump a bondi de 79 % à 91 % la semaine dernière. Devenue une cryptomonnaie à l'effigie de Trump, ce rebond a coïncidé avec l'annonce de son initiative en faveur d'une législation sur les cryptomonnaies.

Cette cryptomonnaie, inspirée par l'ancien président américain Donald Trump, a subi des pressions suite aux critiques de parlementaires américains et aux données de Nansen révélant que près d'un million d'investisseurs avaient perdu environ 3,8 milliards de dollars. Cependant, ce rebond relève davantage d'un regain de confiance après une période de survente que d'une amélioration des fondamentaux : le prix actuel de Trump reste inférieur d'environ 96,4 % à son plus haut historique.

5. ZEC (Zcash). Hausse hebdomadaire de 75 %, atteignant un nouveau record historique.

Le Zcash a progressé de 75,15 % la semaine dernière, s'échangeant à 851 dollars et atteignant un nouveau record historique au cours de la semaine.

Parmi les cinq premières cryptomonnaies, ZEC est la seule à avoir atteint un nouveau sommet historique et la seule à avoir intégralement effacé ses pertes passées durant la reprise. Cryptomonnaie axée sur la confidentialité et établie de longue date, Zcash affiche une performance remarquable qui illustre une caractéristique de ce rebond : les projets établis attirent également les capitaux, et les concepts novateurs ne sont pas les seuls à pouvoir dominer le marché. Dans un contexte d’incertitude macroéconomique croissante, le secteur de la protection de la vie privée bénéficie souvent d’une prime de sécurité supplémentaire.

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De plus, le secteur des cryptomonnaies inspirées des mèmes a une fois de plus démontré sa grande résilience en période de marché haussier. La cryptomonnaie émergente « Niu Lai » au sein de l'écosystème BNB Chain a connu une hausse de 30,3 % le 21 août, atteignant une capitalisation boursière de 70 millions de dollars. Book of Meme (BOME) sur Solana a quant à elle enregistré une progression hebdomadaire de 95,57 %, se hissant ainsi parmi les actifs les plus performants de ce secteur.

De la domination constante d'Ethereum au retour triomphal d'AAVE, puis à la croissance explosive d'ENA et des Meme coins, ce rebond dessine clairement une trajectoire de transmission des capitaux : Bitcoin ouvre la voie, les cryptomonnaies traditionnelles prennent le devant de la scène, et enfin les altcoins et les Meme coins deviennent incontournables. La répartition graduelle des hausses de prix reflète parfaitement l'évolution du sentiment de marché, passant de la prudence à l'euphorie.

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