Le Bhoutan transfère 490 BTC vers de nouveaux portefeuilles alors que les transferts souverains de bitcoins se poursuivent.

Le gouvernement royal du Bhoutan a transféré 490,87 BTC, d'une valeur d'environ 32,74 millions de dollars, vers de nouveaux portefeuilles au cours des dernières 24 heures, prolongeant une série de transferts importants de Bitcoin à partir d'adresses liées à l'État en 2026.

La plateforme d'analyse blockchain Onchain Lens a signalé que la dernière activité comprenait un transfert majeur de 485 BTC, d'une valeur approximative de 32,31 millions de dollars. Le reste du montant provenait de transactions de moindre importance.

Les portefeuilles Bitcoin ont été identifiés comme appartenant au gouvernement royal du Bhoutan. Onchain Lens n'a pas précisé si les nouveaux destinataires étaient des plateformes d'échange ou des sociétés de négoce, et n'a pas confirmé si ce mouvement correspondait à une vente.

Cette distinction est importante. Un transfert vers un portefeuille nouveau ou non identifié ne prouve pas que les bitcoins ont été vendus. Le Bhoutan a déjà envoyé des BTC à des adresses inconnues ainsi qu'à des portefeuilles liés à des sociétés de trading, ce qui rend la destination finale cruciale pour déterminer si les fonds ont été liquidés ou simplement réorganisés.

Les transferts de bitcoins du Bhoutan se sont poursuivis jusqu'en 2026.

Ce dernier mouvement est intervenu quelques jours seulement après une autre transaction importante provenant de portefeuilles liés au Bhoutan.

Le 18 août, Lookonchain, un service de suivi de la blockchain, a rapporté que le gouvernement royal du Bhoutan avait transféré 300 BTC, soit environ 19,28 millions de dollars, vers un nouveau portefeuille. Lookonchain a qualifié l'opération de nouvelle vente, bien que le transfert initial ait été effectué vers une adresse différente.

Les transferts précédents ont suivi un schéma similaire, d'importantes quantités de Bitcoin quittant des portefeuilles liés au gouvernement avant de transiter par d'autres adresses.

En mai, les sorties de BTC liées à des États avaient déjà dépassé 230 millions de dollars pour 2026, selon les données d'Arkham Intelligence précédemment publiées par crypto.news. Une transaction effectuée en mai concernait le transfert de 100,44 BTC, soit environ 8,2 millions de dollars, vers un portefeuille non identifié.

Arkham a déclaré à l'époque que les adresses liées au Bhoutan enregistraient en moyenne près de 50 millions de dollars de mouvements mensuels de Bitcoin en 2026. Certains transferts antérieurs ont finalement atteint Binance et Galaxy Digital, bien qu'Arkham ait également noté que les mouvements vers des portefeuilles non identifiés ne devaient pas être automatiquement considérés comme des ventes confirmées.

L'activité des portefeuilles numériques au Bhoutan s'est accélérée en mars. Le 25 mars, une adresse liée à l'État a transféré 519,7 BTC supplémentaires, soit environ 36,7 millions de dollars, vers deux portefeuilles. Onchain Lens a identifié l'un des destinataires comme étant lié à la société de trading de cryptomonnaies QCP Capital.

Cette transaction était le troisième mouvement important de fonds souverains enregistré en mars, après un transfert d'environ 72 millions de dollars et un autre mouvement de 11,8 millions de dollars plus tôt dans le mois.

Les avoirs visibles en BTC ont diminué par rapport à leur pic de 2024.

Les transferts répétés ont réduit la quantité de Bitcoin visible dans les portefeuilles identifiés par les sociétés d'analyse de la blockchain comme appartenant au Bhoutan ou à son bras financier souverain, Druk Holding & Investments.

Les données d'Arkham ont montré que le Bhoutan détenait plus de 13 000 BTC à son apogée en octobre 2024. Au 25 mars, les avoirs identifiés étaient tombés à 4 453 BTC, soit environ 315 millions de dollars à l'époque.

Quelques jours avant ce transfert du 25 mars, le Bhoutan avait transféré environ 72,3 millions de dollars en bitcoins en 24 heures. Plus de 973 BTC ont transité par plusieurs transactions liées à DHI, l'organisme qui supervise les opérations minières et de gestion des actifs numériques du pays.

Les mouvements de fonds observés en mars faisaient suite à des transferts de moindre ampleur effectués plus tôt dans l'année. Les données d'Arkham ont révélé que des portefeuilles liés au Bhoutan ont transféré plus de 284 BTC, soit environ 22 millions de dollars, au cours d'une semaine de février, notamment vers des adresses associées à QCP Capital.

Au 20 mars, Arkham estimait que plus de 110 millions de dollars de Bitcoin avaient quitté les avoirs liés au Bhoutan depuis début 2026. La société a suivi les transferts vers des contreparties telles que QCP Capital et Binance, tout en enregistrant également les mouvements vers des portefeuilles non identifiés.

La taille déclarée des avoirs du Bhoutan peut varier selon les adresses que les sociétés d'analyse classent comme étant contrôlées par l'État. Un transfert vers une adresse jusque-là inconnue peut réduire le solde affiché d'un portefeuille souverain étiqueté, même si la propriété effective est restée inchangée.

Par conséquent, la dernière transaction de 490,87 BTC confirme que les fonds ont été transférés depuis des adresses attribuées au Bhoutan. Elle ne confirme pas, d'après les données disponibles sur Onchain Lens, que le gouvernement ait vendu les bitcoins.

L'exploitation de l'énergie hydroélectrique a permis au Bhoutan de se positionner comme un acteur majeur du secteur du Bitcoin.

Le Bhoutan a accumulé une grande partie de ses bitcoins grâce au minage plutôt qu'à des achats ou à des saisies par les forces de l'ordre.

Le royaume himalayen a commencé à développer des opérations de minage de Bitcoin soutenues par l'État il y a plusieurs années, en utilisant ses ressources hydroélectriques pour faire fonctionner les installations de minage. DHI est devenue la principale entité étatique supervisant le programme.

Arkham a révélé publiquement pour la première fois les avoirs du Bhoutan en 2024, en traçant plus de 13 000 BTC dans des opérations de minage liées au gouvernement. À l'époque, cette position valait plus de 750 millions de dollars et faisait du Bhoutan l'un des plus importants détenteurs de bitcoins par un gouvernement.

Le pays a également étendu son infrastructure minière grâce à un partenariat avec Bitdeer Technologies. Les plans annoncés en 2024 prévoyaient une capacité de production supplémentaire de 500 mégawatts, portant le total prévu à 600 MW.

Cela distingue la position souveraine du Bhoutan en bitcoins de celles constituées par des saisies d'actifs. Ses avoirs proviennent d'opérations de minage liées à l'infrastructure énergétique nationale.

Depuis, le gouvernement a intégré le Bitcoin à ses projets, au-delà du simple minage. En décembre 2025, le Bhoutan a annoncé un engagement en faveur du développement du Bitcoin, lié à Gelephu Mindfulness City, une région administrative spéciale en cours de développement dans le sud du pays.

Dans le cadre de cette stratégie, le pays s'est engagé à verser jusqu'à 10 000 BTC pour soutenir le développement à long terme de Gelephu, tout en présentant des plans comprenant l'exploitation minière hydroélectrique, la détention de bitcoins à long terme et des partenariats axés sur la ville.

Gelephu se construit autour des actifs numériques

Certains aspects de la stratégie de Gelephu ont été mis en œuvre en 2026.

Le 30 juillet, la Cité de la Pleine Conscience de Gelephu a confié à la société de gestion d'actifs numériques 3iQ la gestion d'une partie non divulguée de sa trésorerie en bitcoins. Ce mandat porte sur la gestion professionnelle des BTC attribués à la ville, tandis que 3iQ s'implante localement et apporte son expertise en matière d'investissement et de transfert de connaissances.

Le montant de Bitcoins mis sous gestion n'a pas été divulgué. Cet accord fait suite à l'engagement pris en décembre 2025 de verser jusqu'à 10 000 BTC pour la stratégie de développement de Gelephu.

Gelephu a également mis en place un cadre réglementaire pour les entreprises du secteur des actifs numériques. En mai, la ville a instauré une procédure d'agrément accélérée pour les entreprises de cryptomonnaies éligibles, déjà réglementées dans certaines juridictions étrangères. Ce cadre permet aux entreprises agréées sur les marchés approuvés de se prévaloir de leurs antécédents réglementaires lors de leur demande d'agrément, tout en restant soumises au contrôle local.

Plus récemment, Bitget a signé un accord de coopération avec l'Autorité de la Cité de la Pleine Conscience de Gelephu afin de créer une entité locale et d'obtenir une licence de services financiers. Aux termes de cet accord, conclu en août, la plateforme prévoit de collaborer avec l'autorité municipale sur le développement réglementaire, opérationnel et écosystémique, tout en préparant sa demande de licence.

La question clé est de savoir si les transferts signalent des ventes.

Le récent mouvement de 490,87 BTC du Bhoutan s'ajoute à une année d'activité visible des portefeuilles souverains, mais les données disponibles ne permettent pas de résoudre la question centrale.

Certains transferts antérieurs ont finalement abouti vers des plateformes d'échange ou des sociétés de courtage. D'autres ont été envoyés vers des portefeuilles non identifiés. Les portefeuilles destinataires les plus récents n'ont pas été identifiés comme étant des plateformes d'échange ou des contreparties de marché connues.

Tant que ces fonds n'auront pas été transférés ou que des informations supplémentaires n'auront pas été divulguées, la transaction doit être considérée comme un transfert de fonds souverains et non comme une preuve définitive de vente. La tendance générale demeure néanmoins importante : les avoirs visibles en bitcoins du Bhoutan ont fortement diminué depuis leur pic de 2024, tandis que le pays poursuit l'élaboration d'une stratégie formelle en matière d'actifs numériques axée sur le minage, la gestion de trésorerie et les ambitions de Gelephu en matière d'infrastructures financières.