Étude de cas d'un retournement de situation en marché baissier : comment Fomo a-t-il lancé sa percée dans le domaine de la blockchain grâce aux transactions sociales ?

Auteur : Nancy, PANews

En période de marché baissier, la plupart des projets crypto peinent à trouver des opportunités de croissance, voire sont contraints de quitter le marché, mais Fomo est déjà devenu l'une des principales machines à créer de l'argent dans le secteur des cryptomonnaies.

Une petite équipe de seulement 17 personnes a levé 94 millions de dollars en un peu plus d'un an, transformant un produit de trading social en un nouveau portail de trading on-chain, obligeant même Pump.fun à entrer dans la danse et à débaucher ses talents. Sans les avantages d'un marché haussier, quel type d'adéquation produit-marché (PMF) Fomo a-t-elle trouvé, et comment est-elle parvenue à réaliser une croissance à contre-courant en période de marché baissier ?
 

Le volume des transactions a explosé ces dernières semaines, transformant la peur de manquer de l'argent (Fomo) en une nouvelle machine à imprimer de l'argent sur la blockchain.

Alors que d'autres s'affairent à préparer l'hiver, Fomo s'accélère à contre-courant du marché baissier, devenant l'une des rares machines à imprimer de l'argent qui capte encore rapidement les revenus des transactions et se transforme progressivement en un nouveau portail de transactions sur la blockchain.

Selon les données de Dune, au 12 août, Fomo avait réalisé environ 28,644 millions de transactions, pour une valeur totale dépassant 4,69 milliards de dollars et des frais de transaction dépassant 31,79 millions de dollars.

Du point de vue chronologique, le véritable tournant de la croissance de Fomo s'est produit à la fin du deuxième trimestre 2026, avec une croissance explosive en quelques semaines seulement. Auparavant, son volume d'échanges hebdomadaire se situait principalement entre quelques millions et quelques dizaines de millions de dollars ; cependant, après juillet de cette année, ce volume a connu une augmentation significative, atteignant rapidement des centaines de millions de dollars. Au cours de la dernière semaine boursière, le volume d'échanges hebdomadaire de Fomo a dépassé les 550 millions de dollars, établissant ainsi un nouveau record historique.

Cette croissance ne provient pas de l'activité transactionnelle d'une seule chaîne. Avant mai 2026, Solana supportait la quasi-totalité du volume de transactions de Fomo ; par la suite, l'activité transactionnelle de Fomo s'est étendue à des réseaux tels que Base, BNB Chain et Ethereum, mais ces chaînes ont contribué de manière relativement faible à l'augmentation globale du volume de transactions.

Ce qui a véritablement propulsé la croissance fulgurante de Fomo, c'est l'explosion du volume de nouvelles transactions suite au lancement du réseau principal Robinhood Chain. Ce dernier a été le principal moteur de la croissance de la plateforme, lui permettant d'atteindre des niveaux records. « Sur Robinhood Chain, un portefeuille actif sur deux provient de Fomo », a révélé Se Yong Park, cofondateur de Fomo. Rien que la semaine dernière, Robinhood Chain a contribué à hauteur d'environ 32,4 % au volume total des transactions, un chiffre qui avait déjà atteint 64,8 %.

Plus particulièrement, l'avantage de Fomo en termes de trafic est encore plus marqué au sein de l'écosystème Robinhood Chain. Les données de Dune montrent qu'au 11 août, Fomo représentait 35 % du volume de transactions de tous les robots de trading de Robinhood Chain et affiche également le plus grand nombre de portefeuilles actifs quotidiens, soit plus de 92,9 % du total des portefeuilles actifs quotidiens de Robinhood Chain. En d'autres termes, Robinhood Chain apporte à Fomo de nouveaux utilisateurs, tandis que Fomo s'impose rapidement comme la principale plateforme de transactions sur cette nouvelle chaîne.

Cependant, Solana a récemment fait son retour en force, devenant la principale plateforme de trafic de Fomo et contribuant à environ 51,2 % du volume de transactions. Fait intéressant, au sein de l'écosystème Solana, Fomo est également devenu le principal concurrent de Pump.fun, la plus grande plateforme de lancement de mèmes. Récemment, les deux plateformes se sont même lancées dans une véritable « guerre commerciale », Pump.fun proposant des prix élevés pour attirer les utilisateurs de Fomo et tentant de s'assurer un trafic important grâce à des accords d'exclusivité, tout en lançant des fonctionnalités de trading social similaires à celles de Fomo. Cela indique également que Fomo n'est plus un simple outil de trading, mais est devenu un portail de trading on-chain compétitif.

Au-delà du volume d'échanges, la croissance du nombre d'utilisateurs de Fomo a également été fulgurante, son nombre hebdomadaire de traders ayant décuplé ces derniers mois. Les données de Dune montrent qu'avant juillet de cette année, le nombre de traders actifs quotidiens sur Fomo se maintenait à quelques milliers, avec une croissance relativement lente. Cependant, avec le lancement du réseau principal Robinhood Chain, l'activité des utilisateurs a connu une explosion, le nombre de traders actifs quotidiens grimpant rapidement à plusieurs dizaines de milliers, avec un pic journalier de près de 48 000.

Suite à la forte augmentation de l'activité sur la blockchain, les frais de transaction totaux de FOMO ont également progressé. Avant le deuxième trimestre 2026, les frais hebdomadaires de FOMO se situaient généralement entre quelques dizaines et quelques centaines de milliers de dollars. Avec la hausse rapide du volume d'échanges en juillet, les revenus issus des frais ont rapidement atteint plusieurs millions de dollars, culminant à environ 3,17 millions de dollars la semaine dernière. Récemment, FOMO a même intégré le top 10 des protocoles réseau en termes de revenus, dépassant des protocoles crypto tels que Hyperliquid, Axiom Pro et Pump.fun.

On peut dire que l'explosion des données de Fomo était due à deux facteurs : premièrement, elle a capitalisé sur le trafic de démarrage à froid généré par le lancement du réseau principal de Robinhood Chain, et deuxièmement, elle a capté la demande continue de transactions à haute fréquence de l'écosystème mature du mème Solana.

Les marchés baissiers mettent à l'épreuve le modèle PMF (Productibilité, Fondamentaux et Composantes). Comment le Fomo (Fear Of Missing Out) parvient-il à croître à contre-courant ?

Les données concrètes recueillies en période de marché baissier permettent souvent de mieux évaluer l'adéquation réelle d'une entreprise à son marché. En un peu plus d'un an, Fomo a su déjouer le repli général du marché des cryptomonnaies, en obtenant un financement conséquent, en connaissant une forte hausse de sa valorisation et en enregistrant une croissance remarquable de son nombre d'utilisateurs et de son offre de produits.

En juin de cette année, Fomo a obtenu 75 millions de dollars de financement de série B mené par Index Ventures, avec la participation d'Union Square Ventures (USV), de Benchmark, du cofondateur de Zynga Mark Pincus, du PDG de Discord Humam Sakhnini, du cofondateur d'Eventbrite Kevin Hartz et d'autres, portant la valorisation de la société à 550 millions de dollars.

Pour une jeune entreprise de cryptomonnaies grand public qui existe depuis à peine plus d'un an, une telle levée de fonds est déjà remarquable. Mais ce qui mérite encore plus d'être étudié, c'est pourquoi Fomo a pu se développer en pleine période de marché baissier.

La croissance à contre-courant de Fomo repose principalement sur une équipe possédant une connaissance approfondie des produits de trading et une efficacité d'exécution exceptionnelle. Les trois cofondateurs, Paul Erlanger, Se Yong Park et Prashan Dharmasena, sont tous issus de dYdX, pionnier du PEP DEX. Leur expérience passée leur permet de maîtriser les produits de trading on-chain, d'observer le comportement des traders sur le long terme et de se compléter en matière de développement produit, de croissance et d'ingénierie. Plus important encore, l'efficacité de l'équipe en matière de ressources est remarquable. Actuellement, l'équipe Fomo ne compte qu'une quinzaine de personnes. Durant les huit premiers mois suivant sa création, les membres principaux n'ont quasiment pas perçu de salaire, tandis que les ingénieurs non fondateurs se sont vu proposer 2 à 3 % du capital, généralement réservé à l'équipe fondatrice. Avant la validation complète du produit, Fomo n'a pas eu recours à des investissements massifs pour financer sa croissance. L'entreprise a privilégié un développement rapide grâce à une équipe réduite, des coûts maîtrisés et un système de primes basé sur la valeur. Cette gestion efficace du capital s'est avérée un atout majeur pour son développement en période de marché baissier.

Mais la véritable valeur de l'expérience de dYdX pour Fomo réside non seulement dans le CV impressionnant de l'équipe, mais aussi dans ses observations pratiques : alors que les actifs et les transactions sur la blockchain se multiplient, l'expérience utilisateur reste figée à l'ère des cryptomonnaies natives. Auparavant, les utilisateurs effectuant des transactions sur la blockchain devaient souvent gérer des portefeuilles, des clés privées et des phrases mnémoniques, et naviguer entre les ponts inter-chaînes, les frais de gaz et la liquidité fragmentée sur plusieurs chaînes. Pour les utilisateurs de cryptomonnaies, il s'agit simplement d'outils à maîtriser, mais pour le grand public, cela représente un obstacle important. C'est pourquoi Fomo n'a pas créé un produit obligeant les utilisateurs à approfondir leurs connaissances sur la blockchain ; au contraire, la complexité de la blockchain a été masquée autant que possible, rendant l'expérience de transaction plus proche de celle d'une application grand public classique.

Les utilisateurs peuvent s'inscrire directement via leur identifiant Google ou Apple, sans phrase de récupération ni frais de transaction. La plateforme prend également en charge Apple Pay, les cartes de débit et les recharges en cryptomonnaie, simplifiant ainsi l'accès à ses services. Se Yong a expliqué en entrevue que, pour éviter toute confusion, la plateforme n'utilise pas de cryptomonnaies comme SOL ou ETH pour l'unité de devise du compte, mais affiche le solde directement en dollars américains. « Si une personne lambda voit 100 $ se transformer en 98,52 $ (en raison des fluctuations du prix du jeton sous-jacent), elle pourrait immédiatement penser que la plateforme lui a volé son argent. » Selon lui, une fois que les utilisateurs doutent de la sécurité de leurs fonds, la confiance est difficile à rétablir.

Cette conception de produit sans décryptage a effectivement permis de convertir des utilisateurs extérieurs à la communauté crypto. Les données publiées en juin 2026 ont révélé que plus de 68 000 utilisateurs avaient effectué leur premier achat de cryptomonnaie via Apple Pay. Julia Andre, associée chez Index Ventures, a également admis que l'investissement dans Fomo n'était pas dû à son activité crypto, mais au fait que « les transactions sur la blockchain sont tout simplement trop complexes ». Cela explique aussi pourquoi Fomo a su tirer profit d'un marché baissier.

Abaisser les barrières à l'entrée ne résout que le problème de l'accès des utilisateurs. Pour un produit de consommation, le véritable défi est de comprendre pourquoi les utilisateurs restent et pourquoi ils sont prêts à partager activement le produit. La solution de Fomo consiste à transformer la transaction elle-même en une forme de contenu social.

L'équipe estime que le trading est avant tout une activité sociale et que les communautés et sources de signaux existantes souffrent d'une forte fragmentation de l'information et d'une qualité inégale. Dans une récente interview, Se Yong a révélé que la vision principale de Fomo est de devenir un réseau social de la finance ; par conséquent, ses produits doivent être intuitifs, sociaux et attrayants.

Le phénomène FOMO transforme l'expérience de trading, souvent perçue comme routinière, en un contenu social captivant, facile à suivre et propice aux échanges. Cela inclut des mises à jour en temps réel affichant les ordres d'achat et de vente ainsi que les gains et pertes des autres traders, des classements présentant les meilleurs traders par période, la possibilité de suivre d'autres utilisateurs et de recevoir des notifications instantanées, un affichage transparent des portefeuilles et de l'historique de trading sur les profils personnels, et la superposition des points d'achat et de vente sur les graphiques pour visualiser la logique de trading. Lorsque le trading lui-même devient un contenu à fort potentiel viral, il génère naturellement un sentiment de FOMO (peur de manquer une opportunité) et une envie de partager, offrant ainsi un moyen plus abordable d'acquérir de nouveaux utilisateurs, notamment des débutants.

Cependant, la difficulté majeure du développement de produits de consommation réside souvent moins dans la création du produit lui-même que dans le lancement initial. Fomo a compris que s'appuyer uniquement sur la publicité ou les canaux traditionnels pour acquérir des utilisateurs pouvait s'avérer extrêmement coûteux pour un produit de consommation n'ayant pas encore atteint un effet de réseau. C'est pourquoi l'entreprise a intégré le financement participatif à sa stratégie de lancement. Paul Erlanger a clairement indiqué que l'équipe espérait « résoudre le problème du lancement initial et créer des canaux de distribution » grâce à cette levée de fonds.

Lors de sa première levée de fonds, Fomo a constitué une liste d'investisseurs de rêve d'environ 200 personnes. S'appuyant sur son réseau existant développé sur dYdX, la société a finalement obtenu la participation de plus de 140 investisseurs providentiels, levant un total de 2 millions de dollars. Ces investisseurs n'étaient pas de simples financeurs traditionnels ; ils comprenaient des fondateurs de protocoles et des dirigeants de haut niveau, des fonds de capital-risque renommés, des traders professionnels, des teneurs de marché et des acteurs du secteur, représentant un réseau potentiel d'utilisateurs et de distribution pour Fomo.

Lors de sa levée de fonds de série A de 17 millions de dollars, Fomo a poursuivi cette stratégie, Benchmark devenant le seul investisseur institutionnel, le reste provenant d'investisseurs providentiels existants et nouveaux. Pour les produits de consommation qui doivent rapidement créer des effets de réseau, un investisseur qui comprend le produit, est prêt à l'utiliser et à le promouvoir activement est parfois plus précieux qu'un simple apport de fonds.

Par ailleurs, la capacité de Fomo à identifier des opportunités de croissance en période de marché baissier s'explique par une autre raison pratique : alors que la plupart des crypto-actifs ont connu un repli de l'intérêt et une baisse de leur activité d'échange, les mèmes ont conservé une forte activité et une large audience. Ces actifs, qui reposent en grande partie sur l'attention, le consensus social et l'émotion immédiate, sont naturellement adaptés au modèle de découverte sociale de Fomo, créant ainsi un espace de croissance indépendant. Cependant, les ambitions de Fomo ne s'arrêtent pas là ; sa gamme de produits s'est étendue aux contrats perpétuels et l'entreprise prévoit d'intégrer davantage d'actions, de produits dérivés, de marchés de prédiction et d'autres actifs.

Les marchés haussiers peuvent amplifier les histoires, mais les marchés baissiers sont un meilleur indicateur de la qualité d'un produit. Fomo, avec sa croissance à contre-courant, prouve que même sans l'impulsion des tendances générales du marché, il existe toujours un potentiel de croissance en réduisant véritablement les obstacles pour les utilisateurs, en améliorant l'expérience de trading et en diversifiant les scénarios de trading.

Bien sûr, cette croissance ne s'est pas faite du jour au lendemain. Après sa première levée de fonds, Fomo a connu une période de stagnation de plusieurs mois, sa base d'utilisateurs ne dépassant pas les 140. Se Yong a révélé que le tournant décisif est venu d'un groupe d'utilisateurs pionniers qui utilisaient le produit presque quotidiennement et fournissaient constamment des retours à l'équipe, l'aidant ainsi à l'améliorer. L'équipe a alors compris qu'au lieu de se précipiter sur l'augmentation du nombre d'utilisateurs, il était préférable de se concentrer d'abord sur la satisfaction du petit groupe d'utilisateurs pionniers et d'être à l'écoute de leurs besoins réels.

Cependant, il reste à voir si cette croissance rapide pourra se maintenir et si Fomo pourra convertir le trafic à court terme en utilisateurs à long terme et en revenus stables.