Neues Projekt als ZEC-Konkurrent: Vitaliks einziger Token-Kauf in zwei Jahren

„Vitalik hat gekauft“ – wie viel ist diese Geschichte wert?

Inmitten eines heißen Marktes hat Vitalik nach zwei Jahren endlich wieder zugeschlagen.

Letzten Monat investierte Vitalik 16 ETH (ca. 28.000 US-Dollar) in die erste CCA-Publikumsauktion von The Interfold auf Uniswap. Vitaliks letzte größere öffentliche Investition in einen neuen Projekt-Token oder damit verbundene Vermögenswerte geht auf November 2024 zurück, als er 32 ETH (ca. 107.000 US-Dollar) in den NFT-Publikumsverkauf des Prognosemarktes Truemarkets steckte.

Am 19. August fand das TGE von $FOLD statt, und der Kurs stieg anschließend um mehr als das Siebenfache. Diesen Anstieg müssen wir in zwei Phasen betrachten. Am 23. August listete Upbit $FOLD, was den Preis sofort verdoppelte und die Marktkapitalisierung kurzzeitig auf etwa 230 Millionen US-Dollar trieb. Davor beruhte der Anstieg fast ausschließlich auf der Erzählung „Vitalik hat gekauft“. On-Chain-Spieler bildeten rund um diese Erzählung spontan einen Konsens, der die Marktkapitalisierung von etwa 28 Millionen US-Dollar auf bis zu 140 Millionen US-Dollar steigen ließ.

Nach dem plötzlichen positiven Ereignis der Upbit-Notierung folgte $FOLD nicht dem weiteren Markttrend, sondern fiel auf das Niveau vor der Notierung zurück. Wir können also grob sagen, dass die Münze nun in den Wertebereich der Erzählung „Vitalik hat gekauft“ zurückgekehrt ist:

Tatsächlich ist die Erzählung „Vitalik hat gekauft“ bei $FOLD größer als gedacht. Es handelt sich um ein Privacy-Projekt: ein von Gnosis Guild entwickeltes Open-Source-Protokoll für private Berechnungen, das es mehreren einander nicht vertrauenden unabhängigen Parteien ermöglicht, gemeinsam verifizierbare Berechnungen durchzuführen und gemeinsame Ergebnisse zu erzeugen, ohne private Eingaben offenzulegen, ohne von einem einzelnen Betreiber abhängig zu sein und ohne vertrauenswürdige Hardware zu verwenden.

Ein konkretes Beispiel: In einer DAO kann jeder privat abstimmen. Niemand kann eine einzelne Stimmabgabe einsehen, aber jeder kann die Echtheit des Endergebnisses überprüfen.

Verschlüsselte Dateneingaben werden an die verschlüsselte Ausführungsumgebung E3 des Protokolls übermittelt. Für jede Berechnung mit verschlüsselten Daten wird eine eigene E3 erstellt. Nach Abschluss der Berechnung wird die E3 geschlossen, ohne Datenspuren zu hinterlassen.

Knoten, die Chiffretext-Berechnungen und Entschlüsselungen durchführen, müssen $FOLD staken, um sich zu qualifizieren.

Im Vergleich zu ZEC: ZEC ist selbst ein auf Privatsphäre ausgerichteter Vermögenswert, während The Interfold ein Multi-Party-Computation-Protokoll für Privatsphäre ist, das es allen an einer Aufgabe Beteiligten ermöglicht, gemeinsam zu arbeiten, ohne ihre jeweiligen Daten zu teilen. Wenn man sich praktische Anwendungsfälle vorstellt, wirkt das ziemlich technisch – technisch im Hinblick auf den Bedarf an Datenschutz.

Das heißt, in Bezug auf die Verständlichkeit der Erzählung ist ZEC einfach: „Bitcoin mit Privatsphäre, niemand sieht, wohin mein Geld geht.“ The Interfold hingegen hat eine höhere Einstiegshürde. Vitalik hat das Projekt bereits Ende Mai auf X sehr direkt beworben – ein Blick auf seine Begründung zeigt, dass es nicht leicht zu verstehen ist …

Auf der dappcon im Juli erwähnte Vitalik das Projekt erneut live:

Außerdem hat Vitalik zwar 16 ETH in die öffentliche Auktion eingezahlt, aber bis heute die aus dem Verkauf erhaltenen Token nicht eingefordert, geschweige denn verkauft. Angesichts all dieser Anzeichen kann man sagen: Was The Interfold konkret kann, interessiert die On-Chain-Spieler nicht. Es reicht zu wissen, dass Vitalik das Projekt befürwortet, wiederholt erwähnt und eigenes Geld investiert hat.

Was den weiteren Kursverlauf betrifft, bin ich persönlich eher optimistisch. Erstens lässt sich der Vergleich mit Truemarkets, dem Prognosemarkt, an dem Vitalik zuletzt beteiligt war, kaum ziehen, denn beim TGE von $TRUE im letzten Jahr war das Marktumfeld nicht mit heute vergleichbar, und $TRUE wurde an keiner Börse gelistet – weder an großen noch an kleinen.

Die vollständig verwässerte Marktkapitalisierung von $TRUE hat nie 20 Millionen US-Dollar überschritten. $FOLD hat derzeit etwa 27 % im Umlauf, eine Marktkapitalisierung von rund 27 Millionen US-Dollar und eine FDV von etwa 100 Millionen US-Dollar. Als ein Asset, das wenige Tage nach dem TGE auf Upbit gelistet wurde, scheint $FOLD aus dieser Perspektive noch Raum zu haben.

Bei Projekten, die Vitalik mit eigenem Geld unterstützt, kann man für den kurz- bis mittelfristigen Handel davon ausgehen, dass er nicht verkauft. Zumindest bei Truemarkets hat er sich weder am aktuellen Kurstief noch am Höchststand im Oktober letzten Jahres bewegt. Die Erzählung „Vitalik hat gekauft“ wird für $FOLD also fortbestehen. Gerade weil er selbst das Projekt weiterhin erwähnt, ist die Wahrscheinlichkeit gering, dass man eines Morgens aufwacht und die Erzählung zu „Vitalik hat verkauft“ geworden ist.

Zweitens: Obwohl es sich um ein ernsthaftes Privacy-Protokoll-Projekt handelt, spricht aus Spekulationssicht nichts dagegen, es wie eine Meme-Münze zu betrachten. Die positiven Faktoren, die wir jetzt aufzählen können – starker ETH, gute On-Chain-Gesamtlage, Upbit-Listing, Vitaliks wiederholte Erwähnungen – sind letztlich alles Aufmerksamkeitslogik. Die Wette lautet: Bei insgesamt guter Liquidität wird auch ETH selbst zu einem begehrten Asset, dem alle hinterherjagen.

Die Technologie und die Anwendungsfälle sind an sich schwer verständlich. Das bedeutet für die meisten On-Chain-Spieler: Die Aufmerksamkeit wird nicht von Technologie und Anwendungsfällen angezogen, sondern von den oben genannten aufmerksamkeitsgetriebenen Faktoren.

Doch angesichts der guten Gewinnchancen auf Robinhood, BSC, Solana und anderen Chains ist schwer zu beurteilen, ob es ein Schritt voraus oder zu nischig ist, ein Asset mit einer Marktkapitalisierung von bereits fast 30 Millionen US-Dollar auf dem Ethereum-Mainnet zu handeln, das derzeit noch wenig Aufmerksamkeit erhält. Auf dem aktuellen Niveau hat $FOLD zwar Vitaliks Unterstützung, aber das Chance-Risiko-Verhältnis ist möglicherweise nicht mehr so verlockend.