547 Millionen OP-Token wurden per Airdrop von Nutzern verteilt und in den Ökosystemfonds überwiesen; die DAO-Abstimmung entwickelt sich zu einer Scheindemokratie.

Verfasst von: Xiaobing

Am Abend des 19. August verblieben bei der Abstimmung über die Governance-Plattform Agora von Optimism noch 16 Minuten und 52 Sekunden. Auf dem Bildschirm waren 45,77 % der Stimmen dafür, und der Vorschlag stand kurz vor der Ablehnung.

Der Vorschlag sieht vor, 546,9 Millionen OP-Token aus dem Kontingent des „Nutzer-Airdrops“ in den von der Stiftung verwalteten „Strategischen Ökosystemfonds“ zu übertragen. Diese Tokenmenge entspricht 12,7 % des Gesamtangebots und fast 24 % des im Umlauf befindlichen Angebots.

Anschließend wurde eine Abstimmung mit 8,49 Millionen Nutzern durchgeführt. Die Zustimmungsrate schnellte daraufhin auf 61,84 % hoch, und der Vorschlag wurde angenommen.

Das Team, das diese Stimme abgegeben hat, war „Test in Prod“. In ihrer Selbstvorstellung auf Agora heißt es eindeutig: das Kernentwicklungsteam des Optimism Collective. In ihrem Nominierungsdokument für das Sicherheitskomitee 2025 schrieben sie: „Vollständig vom Kollektiv finanziert“. Im Juni dieses Jahres sicherten sie sich ihren 12-monatigen Sitz im Sicherheitskomitee.

Ein von Optimism vollständig finanziertes Kernteam gab in den letzten 17 Minuten die entscheidende Stimme ab und transferierte Token im Wert von etwa 49,7 Millionen Dollar von den Nutzern auf das Konto der Stiftung.

Wessen Geld ist es, und wer entscheidet darüber?

Die Stiftung verfolgt eine eigene Strategie. Optimism führte zwischen 2022 und 2024 fünf Airdrops durch und verteilte insgesamt 269,1 Millionen OP-Token an die Nutzer. Die Effektivität nahm jedoch mit jeder Runde ab. Sowohl wissenschaftliche Analysen als auch On-Chain-Daten deuten darauf hin, dass die späteren Airdrops nur minimale Auswirkungen auf die Nutzerbindung hatten. Die Stiftung kommt zu dem Schluss , dass groß angelegte Airdrops zwar für die frühe Kundengewinnung geeignet sind, nicht aber für die aktuelle institutionelle Expansionsphase.

OP Enterprise ist der aktuelle strategische Schwerpunkt der Stiftung.

Bitpanda hat Vision Chain auf Optimism gestartet, Südkoreas größte Börse Dunamu hat eine Absichtserklärung für GIWA Chain unterzeichnet, und Ether.fi hat im OP-Mainnet einen TVL von 220 Millionen US-Dollar und über 70.000 aktive Zahlungskarten generiert. Die Stiftung ist überzeugt, dass die Gewinnung dieser Unternehmenskunden ein flexibles Token-Arsenal erfordert, anstatt weiterhin 547 Millionen OP-Token unter dem Deckmantel eines ungenutzten „Airdrops“ zu sperren.

Test in Prod verteidigte seine Abstimmung unverblümt: Unternehmensangebote erfordern Geheimhaltung, das Zeitfenster für Wettbewerb ist flüchtig, und der Optimismus braucht diesen Kriegsfonds.

Die Gegner sehen das anders.

L2BEAT, ein unabhängiges Forschungsunternehmen im Bereich Ethereum Layer 2, stimmte dagegen.

Ihre Formulierung verdient genaue Prüfung: Die Genehmigung der Stiftung ist zu weit gefasst, es fehlt ein klarer Zusammenhang zwischen der Token-Ausgabe und den Interessen der OP-Inhaber, und die Effektivität vorheriger Partnerinvestitionsrunden wurde nicht formell evaluiert. In einem System, in dem bereits 686 Millionen OPs in den Ökosystemfonds (einschließlich Partner-, Seed- und Nichtzuweisungskategorien) geflossen sind, ist die Hinzufügung weiterer 547 Millionen zu einem vage definierten neuen Fonds nach Ansicht von L2BEAT nicht ausreichend belegt.

Polynya, eine unabhängige Forscherin, die lange Zeit in der Optimismus-Organisation tätig war und 2025 ihr Repräsentantenamt niederlegte, kehrte eigens für diese Abstimmung zurück. Ihr Urteil fiel deutlich schärfer aus: 24 % der im Umlauf befindlichen Aktien einer „vagen Handbewegung“ anzuvertrauen, sei unverantwortlich, da die bisherigen Anreizausgaben der Stiftung bestenfalls durchwachsen gewesen seien.

Ein Community-Mitglied namens Luckyhooman.eth wies auf die besorgniserregendste Tatsache hin: Rund 686 Millionen OP-Token wurden bereits im Rahmen des Ökosystemfonds zugeteilt – mehr als das 2,5-Fache der gesamten per Airdrop an die Nutzer verteilten Menge. Dennoch hat sich das OP-Mainnet noch nicht zu einer weit verbreiteten öffentlichen Blockchain entwickelt, die von Nutzern im Alltag genutzt wird. Den Nutzern das Airdrop-Kontingent zu entziehen, kommt einer Änderung des ursprünglichen Zuteilungsversprechens gleich, bevor die Nutzertests vollständig abgeschlossen sind.

Das eigentliche Problem ist nicht die Wahlbeteiligung.

Eine klassische Herausforderung bei der On-Chain-Governance ist die geringe Wahlbeteiligung. Bei Optimism lag das Problem jedoch im Gegenteil: Es nahmen genügend Personen teil, und das Quorum wurde erreicht. Der Vorschlag wurde angenommen, weil ein Wähler mit Sonderstatus das Ergebnis in letzter Minute veränderte.

Dies wirft eine grundlegendere Frage auf. Wenn die Finanzierung, die Vergütung und die zukünftigen Vertragsverlängerungen eines Teams von den Entscheidungen der Stiftung abhängen, inwieweit stellt die Abstimmung des Teams über den Budgetvorschlag der Stiftung dann eine unabhängige Entscheidung dar? In der traditionellen Unternehmensführung spricht man von einer Transaktion mit nahestehenden Personen, und die Beteiligten sollten sich zumindest der Stimme enthalten. In der Welt der DAOs existiert diese Regel derzeit nicht.

Kann die Abstimmung in der DAO-Governance auf einer grundlegenderen Ebene die bei der Gründung eingegangenen Verteilungszusagen neu schreiben?

Als Optimism 2022 seinen OP-Token herausgab, wurde klar und deutlich festgehalten, dass 19 % des Gesamtangebots per Airdrop an die Nutzer verteilt werden sollten. Diese Zahl war in den Dokumenten zur Token-Ökonomie dokumentiert, in gängigen Datenplattformen hinterlegt und wurde von unzähligen Nutzern als langfristige Erwartung für die Teilnahme am Optimism-Ökosystem betrachtet. Die Umbenennung des verbleibenden Airdrop-Betrags in einen „strategischen Fonds“, über den die Stiftung per Mehrheitsbeschluss verfügen kann, mag zwar rechtlich zulässig sein, da die Governance einer DAO naturgemäß als Mechanismus konzipiert ist, der alle Parameter anpassen kann. Sie untergräbt jedoch etwas viel Sensibleres: das Vertrauen der Nutzer in die Versprechen des Projektteams.

Der Preis von OP ist von 4,85 $ im März 2024 auf heute rund 0,09 $ gefallen, ein Rückgang von mehr als 98 %.

Bei diesem Kurs sind 546,9 Millionen OP-Token etwa 49,7 Millionen US-Dollar wert, fast ein Viertel der Marktkapitalisierung von OP. Für die Stiftung stellt dies ein Kapital dar, das sofort für Unternehmensübernahmen eingesetzt werden kann. Für Privatanleger, die noch OP-Token halten, bedeutet dies, dass die erwarteten Airdrop-Aktien offiziell abgesagt wurden.

Rückblickend steuert die DAO-Governance auf einen ironischen Konvergenzpunkt zu: Sie erfand die On-Chain-Abstimmung, um die nicht-öffentliche Entscheidungsfindung des Vorstands zu ersetzen, hat aber letztendlich das klassischste Dilemma der Board-Governance reproduziert: Wer soll die Aufsichtsbehörden überwachen, und kann die Mehrheitsentscheidung die Rechte der Minderheit rechtmäßig neu definieren?