Wall Street jagt Genies: 36 Stunden, 45 Milliarden spurlos verschwunden

Die Wall Street nahm alle Verkaufsaufträge des KI-Wunderkinds entgegen und verhinderte so einen weiteren Crash.

Dies ist eine klassische Wall-Street-Jagd. Der gesamte Ablauf ist wie folgt:

Das Opfer heißt Leopold, ein 24-jähriges Genie aus Deutschland. Er begann sein Studium mit 15, schloss es mit 19 als Jahrgangsbester an der Columbia University ab und arbeitete später bei OpenAI an der Sicherheit von KI. Nach seinem Studienausschluss 2024 verfasste er einen 165-seitigen Artikel, in dem er die Einführung von AGI im Jahr 2027 voraussagte. Mit dieser These sammelten er und sieben weitere Investoren 45 Milliarden US-Dollar ein und investierten diese Summe um das Vierfache in KI-Hardware.

Was dann geschah, war spannender als jeder Film.

1) Der junge Mann spielt nicht fair

Ab April dieses Jahres tat Leopold etwas, das die Wall Street als Ganzes verärgerte.

Die Aktien, in die er massiv investierte, wie Nebius, CoreWeave und SanDisk, hatten geringe Marktkapitalisierungen und fanden kaum Beachtung. Er investierte 45 Milliarden Dollar mit einem vierfachen Hebel und trieb so die Aktienkurse massiv in die Höhe. Im ersten Halbjahr erzielte er eine Rendite von sage und schreibe 439 %, einige frühe Investoren sogar von 2000 %.

Was bedeutet das?

Viele Institutionen an der Wall Street hatten diese Aktien leerverkauft, da sie deren Bewertungen für übertrieben hielten. Infolgedessen zwang er sie, ihre Leerverkäufe zu hohen Preisen zu decken, was ihm letztendlich zu einem Kursanstieg verhalf.

Ein 24-Jähriger, der öffentlich auf fallende Kurse traditioneller Softwareaktien wie Adobe setzte, brüskierte die alteingesessenen Finanzhaie und demütigte sie. Drei Monate lang beschmutzte er im Grunde die Wall Street.

2) Die Wall-Street-Giganten warten geduldig

Die Wall-Street-Giganten ließen sich Zeit beim Handeln.

Sie beobachteten genau die größte Schwäche dieses „Börsengottes“: Seine Positionen waren zu offensichtlich und seine Hebelwirkung zu hoch.

Alle großen Institutionen wussten, welche Aktien er hielt, wussten, dass er einen vierfachen Hebel einsetzte und dass die Liquidität seiner Bestände miserabel war, was es ihm unmöglich machte, zu fliehen, wenn er es musste.

Das war, als würde ein Spieler seine verdeckten Karten jedem zeigen.

Die alten Wall-Street-Größen tauschten Blicke: Keine Eile, lasst die Kugeln erst mal fliegen.

3) Der Jagdmoment

Anfang Juli begannen am Markt erste Anzeichen zu murmeln, dass die Bewertungen von KI-Unternehmen zu hoch seien und eine Blase kurz vor dem Platzen stehe.

Wer verbreitete die Nachricht? Man musste herausfinden, wer die Deutungshoheit besaß.

Kurz darauf begannen die Wall-Street-Giganten stillschweigend, die von SA stark gehaltenen Aktien zu verkaufen. Anfangs verliefen die Kursverluste langsam, aber ausreichend, um den spekulativen Anleger mit Hebelwirkung zu beunruhigen. Bei einem Hebel von vierfacher Höhe bedeutet ein Kursverfall von 25 % den Totalverlust des eingesetzten Kapitals.

Die Nachschussforderungen begannen zu klingeln.

Noch schlimmer war, dass die traditionellen Softwareaktien, auf die Leopold gesetzt hatte, zu steigen begannen. Durch die vierfache Hebelwirkung, die ihn von beiden Seiten traf, wurden die Verluste noch verstärkt. Den Banken war es egal, wie überzeugt man von seinen Anlagen war; sie prüften lediglich, ob die Sicherheiten ausreichten.

In diesem kritischen Moment goss das Makro-Team von Citadel Öl ins Feuer, indem es öffentlich erklärte: „Die Fed diskutiert eine unerwartete Zinserhöhung“ und änderte sogar das Basisszenario von „keine Zinserhöhung“ auf „Zinserhöhung“. Bloomberg, die Financial Times und andere Mainstream-Medien berichteten darüber.

Sie verkündeten offen ihre optimistischen Erwartungen an den gesamten Markt.

Ob es wahr oder falsch war, spielte keine Rolle; die Panik war groß genug. SAs fremdfinanzierte Positionen wurden in dem Chaos vollständig zerstört.

Am 29. Juli wurde SA von den Banken zur Liquidation gezwungen.

4) 36 Stunden Massaker

Leopold suchte dringend Hilfe am Markt und wollte Aktien im Wert von über 10 Milliarden Dollar verkaufen.

Aber der gesamte Markt wusste, dass er zum Verkauf gezwungen war; wer würde das Unternehmen übernehmen?

Millennium schüttelte nach Prüfung der Sachlage den Kopf und zog sich zurück, und auch Jane Street, die zu seinen eigenen Investoren gehörte, weigerte sich, einen hohen Preis zu zahlen.

In diesem Moment griff Citadel ein.

Sie übernahmen Südafrikas gesamtes öffentliches Vermögen in Höhe von rund 16 Milliarden Dollar.

Denken Sie daran, es war alles. Erworben mit Rabatt, zu Schnäppchenpreisen.

Die brutalste Szene an der Wall Street spielte sich ab:

Unmittelbar nach Abschluss der Transaktion, am 30. Juli, gab die Fed bekannt, dass die Zinssätze unverändert bleiben würden und die Zinserhöhung ein Fehlalarm gewesen sei.

Die von Leopold gehaltenen Aktien stiegen an diesem Tag um 15–29 %. Die lange Zeit bestehende Belastung für den Markt fiel, die „Zeitbombe wurde entschärft“, was zur Schließung von Short-Positionen führte.

Leopold stürzte im letzten Moment vor Tagesanbruch.

Hätte er weitere 24 Stunden durchhalten können, hätte er nicht liquidieren müssen und hätte ein Vermögen machen können.

Aber diese 24 Stunden hatte er nicht.

Um es klarzustellen: Citadel hat nicht durch das Verbreiten von Gerüchten geerntet; sie haben einfach ihr wahres Urteil öffentlich gemacht.

Eine etablierte Institution mit einem verwalteten Vermögen von 71 Milliarden Dollar, die unzählige Krisen durchgestanden hat, gegen einen jungen Fonds mit acht Mitarbeitern, vierfacher Hebelwirkung und vollständig offengelegten Positionen.

Unlautere Taktiken waren nicht nötig; sie brauchten lediglich ihre Ansichten öffentlich zu äußern, und der Markt würde die Beute schon von selbst in den Abgrund stoßen.

Das nennt man Strategie, kein Gerücht.

5) Leopold ist dem Untergang geweiht

Die Wall Street tötet weder die KI noch ihr Urteilsvermögen; sie tötet den risikofreudigen Spieler.

Er hatte die richtige Richtung eingeschlagen; die Aktienkurse schossen tatsächlich in die Höhe, und zwar genau einen Tag, nachdem sein Unternehmen liquidiert worden war.

Aber Recht zu haben ist unwichtig; zuerst muss man überleben.

Ken Griffin verwaltet 71 Milliarden Dollar und hält stets hohe Bargeldbestände, um gezielt auf solche Zwangsliquidationsmomente zu reagieren. Citadel besteht seit über dreißig Jahren und hat unzählige Krisen erlebt; Leopolds Fonds hingegen existiert erst seit weniger als zwei Jahren und hat noch nie einen vollständigen Auf- und Abschwungzyklus durchlaufen.

Ein 24-jähriges Genie sammelte mit einem Artikel 45 Milliarden Dollar ein und nutzte dabei einen vierfachen Hebel, um die Leerverkäufer an der Wall Street an den Rand des Abgrunds zu treiben.

Dann holte die Wall Street innerhalb von nur 36 Stunden das gesamte Kapital und die Zinsen zurück.

Er glaubte, er hätte das Sagen, aber in den Augen der großen Player war er nur ein vorübergehender Verwalter der Chips.

Abschließend

Die Wall Street ist in der Tat ein hart umkämpfter Markt.

Ein KGV von 4 für Hynix wird unterschätzt, während ein KGV von 26 für Coca-Cola vielversprechend erscheint. Die Macht, Aktien zu prägen und Preise festzulegen, stellt die Dinge wahrlich auf den Kopf.

Am selben Tag, an dem SA zusammenbrach, hatte Hynix ein KGV von nur 4 – so günstig, als würde man die Aktie verschenken. Doch die Wall Street hielt sie für wertlos, und so war es auch. Die Medien überschwemmten die Medien mit Analysen über das Platzen der KI-Blase, die steigenden Chip-Lagerbestände und die Nachfrage, die ihren Höhepunkt erreicht hatte.

Wollen Sie sich die Fundamentaldaten ansehen? Ein KGV von 4, ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von unter 1, sieht nach jeder Messung nach einem Tiefpunkt aus.

Doch genau in dem Moment, in dem ein Margin Call ausgelöst wird, spricht niemand mit dir über die Grundlagen.

Das Beeindruckende an der Wall Street ist, dass sie wartet, bis sie günstig Aktien erworben hat, und dann neue Höchststände erreicht. Was geschah am 30. Juli? Citadel schloss die Übernahme mit Abschlag ab, und die gehaltenen Aktien stiegen umgehend um 15–29 %. Mit den günstigen Aktien im Gepäck und der beseitigten Unsicherheit starteten sie eine massive Rallye.

Wer kauft da? Es sind dieselben Wall-Street-Institutionen, die noch am Vortag panisch verkauft haben.

Eine Jagd beginnt, SA scheidet aus, Citadel übernimmt, und der Markt erholt sich.

Alle Spieler nehmen ihre Plätze ein, und nur eine Person ist nicht mehr am Tisch.

Die Sense der Wall Street ist nach wie vor scharf.