中菲行：第三季空運旺 海運弱

中菲行董事長錢文君。（記者王憶紅攝）

〔記者王憶紅／台北報導〕中菲行國際物流（5609）今日舉行法人說明會，中菲行董事長錢文君表示，受惠AI半導體出貨暢旺，航空運價持續走高，預期8月運價會再走高，看好第三季航空貨運表現，而海運市場因美國關稅7月24日到期的提前拉貨潮遞減，預期第三季貨量將較第二季今年高峰減少，也較去年同期旺季弱。

錢文君表示，在海空出貨受到諸多變數影響，目前看到的已不只是景氣循環，而是全球供應鏈正進入新的結構性轉變。企業今天面對的不只是運價波動，而是關稅政策、地緣政治、供應鏈重組，以及 AI 投資所帶來的新挑戰。物流服務的價值，也正從運輸管理，延伸至供應鏈策略、貿易合規與風險管理。

中菲行分析，今年全球供應鏈最大的改變，來自五項結構性力量。首先，貿易政策已成為全球物流最大的變數。美國近期持續調整 Importer of Record（IOR）管理制度、301 關稅及 IEEPA 等措施，顯示全球貿易政策正由全面性關稅，逐步走向依據不同國家、產品及企業進行更精準的管理。對企業而言，供應鏈規劃已不只是運輸成本管理，更必須將貿易合規納入核心策略。

其次，地緣政治已成為供應鏈的新常態。中東局勢、能源價格波動及關鍵航道風險，都提醒企業全球供應鏈仍存在高度不確定性。供應鏈管理已從追求最低成本，逐步轉向兼顧韌性、風險管理與快速應變能力。

海運市場方面，2026 年市場供需仍相對平衡，但隨著2027至2028年大量新船交付，全球海運市場將逐步進入新的競爭週期。另一方面，全球貨物流也持續重新配置，中國出口重心逐步轉向東協、印度及其他新興市場，而台灣及東南亞出口美國的高價值貨物流則持續成長，全球供應鏈並非單純「去中國化」，而是朝向更多元、更區域化的布局發展。

中菲行同時指出，AI 已成為推動全球物流下一波成長的重要力量。隨著 AI 從模型訓練逐步走向商業應用，AI 伺服器、半導體、高速運算及資料中心建設持續帶動高價值物流需求，也讓台灣在全球 AI 供應鏈中扮演更加關鍵的角色。

中菲行說，面對快速變動的全球貿易環境，貿易合規已逐漸成為企業競爭力的重要一環。截至目前，已協助客戶成功申請超過3200萬美元 IEEPA 關稅退款，展現物流服務已由傳統運輸管理，延伸至供應鏈規劃、關稅管理及風險控管等更高附加價值領域。中菲行約50%營收來自半導體及高科技物流，服務超過350家半導體產業客戶。