Venice AI đã huy động được 65 triệu đô la, nhưng cấu trúc vốn chủ sở hữu + token của họ đã gây ra tranh cãi trong cộng đồng.

Venice AI, một công ty khởi nghiệp về trí tuệ nhân tạo tập trung vào bảo vệ quyền riêng tư, mới đây đã thông báo hoàn tất vòng gọi vốn Series A trị giá 65 triệu đô la. Vòng gọi vốn này được dẫn đầu bởi Dragonfly, với sự tham gia của North Island Ventures, Coinbase Ventures, Archetype, Liquid2 Ventures, Morgan Creek và các nhà đầu tư khác.

Erik Voorhees, người sáng lập kiêm CEO của Venice AI, tiết lộ đây là vòng gọi vốn bên ngoài đầu tiên của Venice AI kể từ khi thành lập vào năm 2024, định giá công ty ở mức 1 tỷ đô la. Số vốn mới chủ yếu sẽ được sử dụng để mua GPU và xây dựng các trung tâm dữ liệu riêng, từ đó giảm bớt việc thuê GPU và cải thiện biên lợi nhuận gộp. Ngoài ra, số vốn này cũng sẽ được sử dụng để thu hút khách hàng, thâm nhập thị trường mới, mua lại các doanh nghiệp mới và tuyển dụng nhân tài hàng đầu.

"Ưu tiên quyền riêng tư," Doanh thu hàng năm vượt quá 70 triệu đô la

Không giống như hầu hết các công ty AI trên thị trường hiện nay dựa vào việc thu thập dữ liệu chuyên sâu và đang hoạt động thua lỗ, Venice AI ưu tiên quyền riêng tư như lợi thế cạnh tranh cốt lõi của mình, định vị bản thân như một lựa chọn thay thế riêng tư và không bị kiểm duyệt cho ChatGPT của OpenAI.

Venice AI lưu trữ các mô hình mã nguồn mở "không bị kiểm duyệt" trong các trung tâm dữ liệu của riêng mình và chuyển tiếp các truy vấn đến các mô hình mã nguồn đóng từ các công ty như OpenAI hoặc Anthropic. Tất cả dữ liệu đầu vào của người dùng đều được mã hóa và giải mã ở phía máy khách, được định tuyến qua một máy chủ proxy bên ngoài, xử lý và trả về; hệ thống của Venice không lưu trữ bất kỳ dữ liệu nào. Nền tảng này cũng cung cấp mã hóa đầu cuối cho một số mô hình, nhưng tính năng này yêu cầu đăng ký trả phí.

Dự án cũng đặc biệt chú trọng đến việc trao quyền cho người dùng. Người dùng có thể tự do lựa chọn các mô hình AI có khả năng tạo ra văn bản, hình ảnh, âm thanh và video. Tất cả các mô hình này đều khác nhau về hiệu suất, chất lượng và mức độ kiểm duyệt.

Hiện tại, Venice AI cung cấp hơn 200 mô hình AI. Kể từ khi thành lập, trang web của công ty đã thu hút hơn 850.000 lượt khách truy cập duy nhất và tự hào có hơn 3 triệu người dùng hoạt động, xử lý trung bình 1,7 triệu lượt gọi API mỗi ngày. Erik Voorhees cho biết công ty đã đạt được lợi nhuận ngay từ quý đầu tiên, với doanh thu hàng năm vượt quá 70 triệu đô la.

Erik Voorhees, một trong những người tiên phong ủng hộ Bitcoin, đã thành lập một số công ty tiền điện tử, bao gồm trang web cá cược Bitcoin Satoshi Dice và sàn giao dịch tiền điện tử ShapeShift, và từ lâu đã luôn đấu tranh cho việc bảo vệ quyền riêng tư của người dùng.

8% người dùng sử dụng thanh toán bằng tiền điện tử; cấu trúc tài trợ "vốn chủ sở hữu + token" gây tranh cãi.

Venice AI đã phát hành hai token tiền điện tử. Tháng 8 năm ngoái, họ ra mắt token có tên "DIEM"; để thu hút người dùng, họ tiếp tục ra mắt token khác có tên "VVV" vào đầu tháng 1 năm nay. Người dùng có thể mua VVV và đặt cọc để tạo ra DIEM, từ đó tạo ra 1 điểm AI mỗi ngày, có thể sử dụng để chi tiêu trên nền tảng Venice AI. Tuy nhiên, Erik Voorhees chỉ ra rằng hiện tại chỉ có khoảng 8% người dùng sử dụng tiền điện tử để thanh toán.

Dữ liệu cho thấy VVV đã tăng hơn 700% trong năm nay. Hiện tại, Venice AI nắm giữ hơn 30 triệu VVV, chiếm hơn 37,5% tổng nguồn cung 80 triệu, trở thành người nắm giữ lớn nhất. Về vòng gọi vốn này, Erik Voorhees tiết lộ rằng Venice AI đã chọn bán cổ phần thay vì trực tiếp bán tháo VVV.

Đổi lại khoản đầu tư 65 triệu đô la, các nhà đầu tư vòng Series A đã nhận được 8,98% cổ phần trong Venice AI, cũng như một loạt các quyền lợi liên quan đến token gốc VVV.

Cụ thể, các nhà đầu tư đã nhận được ủy quyền phân bổ 1,5 triệu token VVV, cùng với quyền mua thêm 5 triệu token VVV trong vòng tám năm tới. Nếu các nhà đầu tư thực hiện quyền mua này, họ sẽ phải trả cho Venice AI khoảng 66,5 triệu đô la, có khả năng nâng tổng số vốn huy động được lên 131,5 triệu đô la. Cả ủy quyền token và quyền mua đều có thời hạn khóa một năm, sau đó sẽ được mở khóa tuyến tính trong ba năm.

Về nguồn cung, giả sử các nhà đầu tư trả thêm 66,5 triệu đô la để thực hiện quyền mua cổ phiếu, thì khoảng một năm sau đó, sẽ có ít hơn 6.000 token VVV được phát hành ra thị trường mỗi ngày, chiếm khoảng 0,2% khối lượng giao dịch hàng ngày hiện tại. Voorhees cũng lưu ý rằng chiến lược token của Venice vẫn không thay đổi, với kế hoạch tiếp tục sử dụng một phần doanh thu để mua lại và đốt token VVV đồng thời giảm dần lượng phát hành token.

Kể từ đầu năm nay, lượng phát hành token VVV hàng năm đã giảm nhiều lần, từ 8 triệu xuống còn 3 triệu mỗi năm. Thông báo chính thức cho biết mục tiêu là đạt được sự giảm phát ròng của VVV, đảm bảo lượng bị đốt vượt quá lượng phát hành.

Điều đáng chú ý là một số thành viên cộng đồng đã bày tỏ lo ngại và chỉ trích về phương thức huy động vốn "cổ phần + token" này. Trọng tâm của sự chỉ trích là các cổ đông nắm giữ cổ phần được bảo vệ pháp lý và ưu tiên nhận cổ tức, trong khi các cổ đông nắm giữ token chỉ dựa vào lời hứa của công ty về việc "mua lại và đốt token bằng doanh thu".

Người sáng lập Moonrock Capital cho biết: "Tôi rất lạc quan về Venice vì đây là một trong số ít các dự án trí tuệ nhân tạo phi tập trung có nền tảng rất vững chắc. Khi tôi thấy cấu trúc vốn chủ sở hữu của VVV, tôi đã rất thất vọng. Việc có các cổ đông riêng biệt cho những người ủng hộ ban đầu và các nhà đầu tư token của VVV là không phù hợp, vì điều này chắc chắn sẽ dẫn đến xung đột lợi ích và bất đồng về cơ chế tích lũy giá trị."

Cựu nhà nghiên cứu của Ethereum Foundation, Dankrad Feist, đã thẳng thắn tuyên bố: "Cơ chế phân phối vốn chủ sở hữu token rất tệ." "Các công ty có nghĩa vụ pháp lý phải tối đa hóa giá trị cho các cổ đông. Giả sử họ có doanh thu bền vững 100 triệu đô la, tôi nghĩ khó có thể lập luận rằng cách sử dụng doanh thu tốt nhất là mua và đốt token thay vì phân phối chúng dưới dạng cổ tức (việc nắm giữ một lượng lớn VVV cũng không thay đổi điều đó)."

Chuyên gia tiền điện tử KOL XY cũng cho biết: "Nếu doanh thu của một công ty tăng từ 70 triệu đô la lên 500 triệu đô la, và phần lớn sự tăng trưởng đó được phản ánh trong vốn chủ sở hữu, thì việc đốt một vài đô la cổ phiếu không thể giải quyết được vấn đề về cơ cấu vốn chủ sở hữu không cân bằng."

Tuy nhiên, không phải tất cả ý kiến từ cộng đồng đều là những lời phàn nàn. Một số người cho rằng thông tin về việc Venice nhận được vốn đầu tư đã bị hiểu sai: "Một công ty thực sự, với doanh thu thực, sản phẩm thực và đội ngũ lãnh đạo thực, sẽ huy động vốn để mở rộng quy mô."

Đáp lại, Erik Voorhees tuyên bố rằng giá trị cuối cùng của token sẽ phụ thuộc vào: tốc độ tăng trưởng doanh thu của Venice và khả năng nhanh chóng mua lại và đốt VVV; việc thu hút người dùng mới và phát triển cơ sở hạ tầng; và sự đồng thuận về lợi ích giữa các cổ đông và người nắm giữ token.