Fidelity cảnh báo thị trường giá xuống Bitcoin có thể chưa kết thúc

Trong triển vọng thị trường tiền điện tử quý 4, Fidelity cho biết Bitcoin, Ethereum và một số altcoin đã ghi nhận tháng tăng mạnh nhất kể từ cuối năm 2025. Chỉ riêng trong tuần thứ ba của tháng 8, Bitcoin đã tăng hơn 25%.

Theo Fidelity, Ethereum tăng 34,1% trong cùng kỳ, trong khi Solana tăng 28%. Mức tăng này diễn ra sau giai đoạn thị trường tương đối trầm lắng từ tháng 6 đến giữa tháng 8.

Tuy nhiên, Fidelity cảnh báo đợt phục hồi này có thể là khởi đầu của một sự phục hồi bền vững hoặc chỉ là biến động tạm thời trong bối cảnh thị trường giá xuống vẫn tiếp diễn.

Thị trường giá xuống Bitcoin đối mặt với thử thách chu kỳ vào tháng 11

Một số nhà đầu tư đang theo dõi tháng 11 năm 2026 như một giai đoạn có thể chạm đáy thị trường dựa trên chu kỳ bốn năm lịch sử của Bitcoin. Đáy thị trường giá xuống lớn trước đó của Bitcoin xảy ra vào tháng 11 năm 2022.

Áp dụng cùng khoảng thời gian xấp xỉ sẽ đặt đáy tiềm năng tiếp theo vào khoảng tháng 11 năm 2026. Fidelity nhấn mạnh rằng các chu kỳ lịch sử chưa bao giờ tuân theo lịch trình bốn năm chính xác và không thể xác định đáng tin cậy các điểm ngoặt của thị trường.

Công ty cho biết Bitcoin có thể đã chạm đáy vào tháng 7. Giá cũng có thể giảm trở lại và thiết lập đáy mới vào tháng 11 hoặc muộn hơn.

Fidelity cho biết: "Bất chấp đà tăng giá gần đây, không có gì đảm bảo thị trường giá xuống đã kết thúc".

Chris Kuiper, phó chủ tịch nghiên cứu tại Fidelity Digital Assets, cho biết việc áp dụng trong lịch sử diễn ra theo từng đợt có thể giúp duy trì các chu kỳ thị trường. Ông lập luận rằng thời gian nắm giữ dài hơn thường tỏ ra hữu ích hơn so với việc cố gắng xác định chính xác đáy.

Quan điểm đó vẫn chỉ là quan sát dựa trên hiệu suất lịch sử. Nó không xác lập rằng Bitcoin sẽ lặp lại chu kỳ trước đó hoặc tiếp tục tăng giá.

Thay đổi biến động mang lại tín hiệu phục hồi tiềm năng

Fidelity xác định sự chuyển đổi của Bitcoin từ biến động thấp sang mở rộng tăng mạnh là một dấu hiệu khả dĩ cho thấy người bán đang cạn kiệt.

Kuiper cho biết tài sản kỹ thuật số trải qua biến động tương đối thấp từ tháng 6 đến giữa tháng 8. Phân tích của Fidelity đặt các tài sản như Bitcoin ở gần mức thấp, hay còn gọi là mức "giá trị", trong phạm vi lịch sử của chúng trong giai đoạn đó.

Đợt phục hồi sau đó giống với các mô hình biến động từng thấy gần một số thời điểm kết thúc thị trường giá xuống trước đây. Đà tăng nhanh của Bitcoin vượt mức 80.000 USD sau đó đã thoái lui về khoảng 79.250 USD.

Diễn biến kỹ thuật đó không xác lập một thị trường giá xuống mới. Nó cho thấy Bitcoin đã tăng đủ nhanh để làm tăng xác suất củng cố sau đà tăng.

Kuiper cũng lưu ý rằng các diễn biến trước đây có thể gây áp lực lên giá, bao gồm sự cố bảo mật ví phần cứng và sự trì hoãn xung quanh Đạo luật CLARITY, đã không đảo ngược đà phục hồi tháng 8.

Kuiper cho biết khả năng phục hồi này "có thể củng cố thêm lập luận" rằng tiền điện tử đang ở gần đáy, đồng thời dừng lại trước khi xác nhận điều đó.

Việc áp dụng vẫn tiếp tục trong khi giá tiền điện tử suy yếu

Fidelity cho biết việc áp dụng tài sản kỹ thuật số vẫn duy trì khả năng phục hồi trong đợt suy giảm thị trường trước đó. Khối lượng giao dịch stablecoin, tài sản thực được mã hóa và sự tham gia của các tổ chức vẫn tiếp tục tăng ngay cả khi vốn hóa thị trường tổng thể suy yếu.

Công ty mô tả các thước đo áp dụng mạng lưới tương đương với các chỉ số cơ bản được sử dụng khi đánh giá các doanh nghiệp truyền thống. Hoạt động giao dịch gia tăng có thể chứng minh việc sử dụng liên tục, mặc dù nó không đảm bảo giá token cao hơn.

Các sản phẩm đầu tư tổ chức cũng cho thấy mô hình phân bổ hỗn hợp trước đợt phục hồi tháng 8 của Bitcoin. Các quỹ Ethereum thu hút nhiều vốn hơn các quỹ Bitcoin trong tháng 7.

Nhu cầu quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin sau đó đã phục hồi trong tháng 8. Fidelity liệt kê việc áp dụng tổ chức mạnh mẽ hơn nằm trong số các yếu tố có thể hỗ trợ một thị trường tăng giá khác, cùng với các thay đổi về quy định, chính sách tiền tệ và các trường hợp sử dụng blockchain mới.

Các quyết định chính sách của Hoa Kỳ vẫn là chất xúc tác chính trong quý 4

Lịch trình quản lý của Hoa Kỳ có thể mang lại hai thử thách lớn trong quý 4. Đạo luật CLARITY vẫn đang chờ tại Thượng viện sau khi Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thông qua với tỷ lệ lưỡng đảng 15–9 vào tháng 5.

Một cuộc bỏ phiếu thủ tục được lên lịch vào ngày 15 tháng 9 và cần 60 phiếu để đưa dự luật tiến tới tranh luận. Dự luật sẽ phân chia các yếu tố giám sát tài sản kỹ thuật số giữa SEC và CFTC. Tuy nhiên, việc thông qua vẫn chưa chắc chắn và các sửa đổi tiếp theo có thể cần Hạ viện xem xét thêm.

Dự luật hiện đối mặt với lịch trình quốc hội eo hẹp trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.

Riêng biệt, SEC đã đề xuất Quy định Tài sản Tiền điện tử vào ngày 18 tháng 8. Khung đề xuất sẽ tạo ra hai miễn trừ đăng ký chứng khoán cho các hợp đồng đầu tư tiền điện tử đủ điều kiện.

Đề xuất chính thức của SEC sẽ cho phép các đợt chào bán đủ điều kiện lên tới 5 triệu USD trong bốn năm hoặc 75 triệu USD trong giai đoạn 12 tháng, tùy thuộc vào các điều kiện cụ thể. Ý kiến công chúng phải được gửi trước ngày 20 tháng 10.

Các miễn trừ được đề xuất sẽ định hình lại hoạt động gây quỹ token. Đề xuất này chưa phải là cuối cùng và có thể thay đổi sau phản hồi của công chúng.

Các thủ tục chính sách này, điều kiện tiền tệ và sự tham gia của tổ chức có thể định hình hướng đi quý 4 của Bitcoin. Không có yếu tố nào xác nhận thị trường giá xuống đã kết thúc, khiến hành động giá và dữ liệu áp dụng trở thành các thử thách liên tục đối với sự phục hồi tháng 8.