Giá Ethereum (ETH): Đòn bẩy giảm 91% khi nhu cầu ETF tăng

Đòn bẩy của Ethereum giảm 91% trong khi ETH giữ quanh mức 2.500 đô la, khi dòng tiền vào ETF bù đắp cho hoạt động phái sinh suy yếu và hoạt động bán mới từ cá voi.

TLDR

Đòn bẩy kết hợp trên Binance và Bybit giảm 90,9%, từ 1,12 tỷ đô la xuống còn 102 triệu đô la trong khoảng thời gian từ ngày 22 tháng 8 đến ngày 30 tháng 8.

Giá ETH vẫn duy trì quanh mức 2.500 đô la bất chấp sự sụt giảm mạnh trong hoạt động phái sinh.

Các quỹ ETF Ethereum giao ngay tại Hoa Kỳ đã thu hút khoảng 1,5 tỷ đô la trong 10 ngày giao dịch kể từ ngày 15 tháng 8.

Quỹ ETHA của BlackRock chiếm khoảng 1,02 tỷ đô la, tương đương 71,9% tổng dòng tiền vào ETF.

Ví cá voi 0x2Ea2 đã chuyển 40.881 ETH, trị giá 100,67 triệu đô la, lên các sàn giao dịch lớn trong hai ngày.

Giá Ethereum vẫn ổn định quanh mức 2.500 đô la ngay cả khi các nhà giao dịch rút mạnh khỏi các vị thế đòn bẩy. Sự thay đổi này cho thấy đà tăng hiện phụ thuộc nhiều hơn vào lực mua thực tế thay vì tiền vay.

Từ ngày 15 tháng 8 đến ngày 22 tháng 8, các nhà giao dịch đã đổ vào các vị thế đòn bẩy khi ETH tiến tới mức 2.500 đô la. Lãi suất mở kết hợp trên Binance và Bybit đã tăng 1,12 tỷ đô la chỉ trong một tuần đó.

Xu hướng đó đã đảo ngược nhanh chóng. Đến ngày 30 tháng 8, đòn bẩy kết hợp trên cả hai sàn đã giảm 90,9% xuống chỉ còn 102 triệu đô la.

Lãi suất mở của Binance giảm từ 843 triệu đô la xuống 94 triệu đô la. Bybit thậm chí còn giảm mạnh hơn, từ 277 triệu đô la xuống 8 triệu đô la.

Bất chấp sự rút lui này, ETH vẫn giữ vững quanh mức 2.500 đô la. Giá không sụp đổ cùng với đòn bẩy.

Dòng tiền vào ETF đang thay thế đòn bẩy

Các quỹ ETF Ethereum giao ngay đã bù đắp phần lớn khoảng trống do đòn bẩy suy yếu để lại. Các quỹ tại Hoa Kỳ đã ghi nhận dòng tiền vào mỗi phiên kể từ ngày 15 tháng 8.

Trong khoảng thời gian 10 ngày đó, các quỹ ETF này đã thu hút gần 1,5 tỷ đô la cộng lại. Quỹ ETHA của BlackRock dẫn đầu với khoảng cách lớn.

Riêng ETHA đã mang về khoảng 1,02 tỷ đô la, chiếm 71,9% tổng dòng tiền vào ETF trong giai đoạn này. Với giá ETH từ 2.400 đến 2.500 đô la, con số đó tương đương khoảng 570.000 đến 630.000 ETH được mua.

Việc mua ETF hoạt động khác với giao dịch đòn bẩy. Chúng tạo ra nhu cầu trực tiếp trên thị trường giao ngay mà không thêm rủi ro thông qua hợp đồng tương lai.

Một cá voi đang thử thách nhu cầu đó

Một người nắm giữ ETH lớn, ví 0x2Ea2, đã bắt đầu chuyển coin lên các sàn giao dịch. Trong hai ngày, nó đã gửi 40.881 ETH, trị giá khoảng 100,67 triệu đô la, trên Binance, OKX, Bybit, Kraken và Gate.

Một giao dịch chuyển duy nhất đã gửi 8.629 ETH đến Binance trong một ngày. Việc chuyển coin lên sàn không xác nhận việc bán, nhưng nó khiến số coin sẵn sàng để bán.

Điều này quan trọng vì bất kỳ đợt bán nào từ ví này đều có thể bù đắp một phần lực mua đến từ nhu cầu ETF. Ví vẫn còn nắm giữ 10.506 ETH, trị giá khoảng 25,52 triệu đô la, theo dữ liệu mới nhất.

Nếu số dư còn lại đó cũng chuyển lên các sàn, dòng tiền vào ETF sẽ cần hấp thụ thêm áp lực bán để giữ ETH quanh mức hiện tại. Số dư đó, và điều gì xảy ra tiếp theo với nó, là chi tiết đáng theo dõi.