Bitfinex: Strategy Trở Thành Yếu Tố Quyết Định Cho Đà Tăng Của Bitcoin

Quyết Định Kho Bạc Của Strategy Trở Thành Tín Hiệu Thị Trường

Các nhà phân tích của Bitfinex cho biết hoạt động kho bạc của Strategy đã trở thành tín hiệu quan trọng sau khi công ty ngừng bán Bitcoin ngay trước khi BTC bứt phá khỏi phạm vi giao dịch mùa hè.

Công ty, hiện là đơn vị nắm giữ Bitcoin lớn nhất được công bố công khai, đã bán BTC trong vài tuần để đáp ứng các nghĩa vụ liên quan đến chứng khoán ưu đãi của mình. Strategy sau đó báo cáo không có giao dịch mua hoặc bán nào trong tuần kết thúc ngày 16 tháng 8, loại bỏ một nguồn cung khi Bitcoin chuẩn bị vượt lên trên phạm vi giao dịch.

Diễn biến giá sau đó đã đưa BTC vượt lên trên chi phí mua trung bình của Strategy lần đầu tiên kể từ khi công ty bắt đầu đợt bán gần đây. 840.447 BTC còn lại của công ty được mua với tổng chi phí khoảng 63,36 tỷ USD, bao gồm phí và chi phí, với giá trung bình 75.385 USD mỗi coin.

Theo Bitfinex, việc quay trở lại tích lũy sẽ hỗ trợ đà tăng bằng cách bổ sung nhu cầu giao ngay từ doanh nghiệp. Tuy nhiên, việc bán trở lại ở mức giá cao hơn có thể tạo ra nguồn cung mới trên thị trường và khiến đà tăng khó duy trì hơn.

Strategy Vẫn Không Hoạt Động Sau Khi Huy Động 2 Tỷ USD

Báo cáo mới nhất của Strategy cho thấy công ty vẫn không hoạt động trên thị trường Bitcoin trong một tuần nữa, ngay cả khi BTC giao dịch trên mức giá mua trung bình của họ.

Theo hồ sơ pháp lý, Strategy đã bán khoảng 18,26 triệu cổ phiếu MSTR từ ngày 17 đến ngày 23 tháng 8, huy động khoảng 2 tỷ USD thông qua chương trình chào bán theo giá thị trường. Công ty không thực hiện giao dịch mua hoặc bán Bitcoin nào trong giai đoạn này, giữ nguyên lượng nắm giữ ở mức 840.447 BTC.

Phần lớn số tiền thu được vẫn nằm dưới dạng tiền mặt. Strategy đã chuyển 300 triệu USD vào quỹ dự trữ đô la Mỹ hiện có, đặt khoảng 1,59 tỷ USD vào một tài khoản tiền mặt mới và chi 136,4 triệu USD để mua lại khoảng 1,43 triệu cổ phiếu ưu đãi vĩnh cửu STRC.

Các giao dịch này đã nâng quỹ dự trữ đô la của công ty lên 5,1 tỷ USD và đưa tổng vị thế tiền mặt, bao gồm cả tài khoản mới, lên 6,69 tỷ USD. Strategy đã công bố quỹ dự trữ khoảng 4,8 tỷ USD một tuần trước đó.

Bằng cách tiếp tục huy động tiền mặt mà không mua Bitcoin, Strategy vẫn chưa cung cấp tín hiệu từ thị trường giao ngay tích cực như Bitfinex mô tả. Hồ sơ cũng cho thấy công ty đã kiềm chế bán ra trong đợt tăng giá mới nhất của BTC, tránh áp lực từ phía trên tiềm năng mà các nhà phân tích đã xác định.

Hoạt động trước đó đã diễn ra theo hướng ngược lại. Từ ngày 3 đến ngày 9 tháng 8, Strategy đã bán 1.690 BTC với giá 108,6 triệu USD, giá trung bình 64.262 USD, và sử dụng số tiền thu được để mua lại khoảng 1,15 triệu cổ phiếu STRC.

Một tuần trước đó, công ty đã bán thêm 1.638 BTC với giá khoảng 104,7 triệu USD. Số tiền thu được từ giao dịch đó đã tài trợ 52,4 triệu USD cổ tức STRC và khoảng 52,3 triệu USD mua lại cổ phiếu ưu đãi.

Bitcoin Cần Kiểm Tra Lại Mức 73.500 USD Để Xác Nhận Phục Hồi

Với hồ sơ mới nhất của Strategy cho thấy không có giao dịch, các nhà phân tích của Bitfinex đặt trọng tâm lớn hơn vào các mức giá vốn của Bitcoin và chất lượng nhu cầu hỗ trợ đà bứt phá.

“Vài tuần tới mang hai tín hiệu rõ ràng,” các nhà phân tích cho biết. Họ xác định 73.500 USD là giá mua trung bình của các nhà đầu tư đã mua BTC trong ba đến sáu tháng qua.

Theo báo cáo, một lần đóng cửa hàng tuần trên mức đó, sau đó là một lần kiểm tra lại thành công, sẽ xác nhận rằng Bitcoin đã phục hồi từ phạm vi mùa hè. Việc giữ vững vùng này cũng sẽ giúp những người mua gần đây có lãi, giảm khả năng việc quay trở lại mức giá vốn của họ tạo ra áp lực bán ngay lập tức.

Vùng quan trọng tiếp theo nằm gần 86.500 USD, nơi Bitfinex cho biết các nhà đầu tư đã mua Bitcoin từ 18 tháng đến hai năm trước sẽ đạt mức giá hòa vốn trung bình của họ. Áp lực bán từ những người nắm giữ chờ thoát ra ở mức hòa vốn có thể khiến mức này trở thành nguồn kháng cự.

Ở chiều giảm, các nhà phân tích xác định 64.500 USD là chi phí trung bình của nhóm người mua mới nhất. Theo Bitfinex, việc giảm xuống dưới mức này sẽ cho thấy đà bứt phá của Bitcoin đã đi quá xa do mua bắt buộc, đưa phạm vi mùa hè trước đó trở lại tâm điểm.

Đà tăng của Bitcoin đã đưa tài sản này từ dưới 64.000 USD vào ngày 19 tháng 8 lên mức cao ba tháng gần 79.550 USD. Mức tăng hàng tuần khoảng 24% là mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 3 năm 2023, đồng thời động thái này cũng giành lại các mức kháng cự quanh 65.000 USD, 67.000 USD, 70.000 USD và 73.500 USD.

Nhu Cầu ETF Phải Thay Thế Lực Mua Bắt Buộc Từ Vị Thế Bán Khống

Bitfinex mô tả các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ và các công ty đại chúng nắm giữ BTC trên bảng cân đối kế toán là hai nguồn nhu cầu bền vững chính của thị trường. Các nhà phân tích gọi cặp này là “Giá thầu giao ngay phức hợp kép” vì thước đo này tập trung vào dòng vốn vào thị trường và ở lại đầu tư thay vì coin di chuyển giữa các nhà giao dịch.

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng khoảng 1,9 tỷ USD trong tuần kết thúc ngày 21 tháng 8, bao gồm năm phiên dòng vốn vào liên tiếp. Nhu cầu này cho thấy bằng chứng rằng các quỹ được quản lý đang mua cùng với các nhà giao dịch buộc phải đóng vị thế giảm giá.

Lực mua bắt buộc vẫn chiếm phần lớn tốc độ của đà tăng. Khi Bitcoin vượt qua 70.000 USD, một làn sóng thanh lý vị thế bán khống kỷ lục đã xóa gần 2,7 tỷ USD vị thế giảm giá tiền điện tử trong 24 giờ, theo dữ liệu thị trường.

Người bán khống phải mua tài sản để đóng các vị thế bị thanh lý, điều này có thể đẩy nhanh đà tăng khi giá đang tăng. Bitfinex cảnh báo rằng hiệu ứng này kết thúc khi các vị thế bị ảnh hưởng đã được đóng, khiến đà tăng tiếp tục phụ thuộc vào người mua mới tham gia thị trường giao ngay.

Sự tham gia trên chuỗi vẫn chưa cung cấp xác nhận rõ ràng. Bitcoin di chuyển trên mạng vẫn gần mức thấp nhất trong tám năm, theo báo cáo, cho thấy hoạt động giữa những người nắm giữ vẫn hạn chế bất chấp đà tăng giá.

Tín Hiệu Thị Trường Kép Cho Nhà Đầu Tư Mỹ

Đối với các nhà đầu tư Mỹ, Strategy bổ sung thêm một tín hiệu thị trường thứ hai vì cổ phiếu phổ thông của công ty giao dịch trên Nasdaq với mã MSTR, trong khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay cung cấp khả năng tiếp cận trực tiếp có quy định với giá BTC.

Strategy tài trợ một phần cấu trúc vốn của mình thông qua thị trường chứng khoán Mỹ, bao gồm phát hành cổ phiếu phổ thông và một số chứng khoán ưu đãi. Các báo cáo Mẫu 8-K hàng tuần gửi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ cho phép nhà đầu tư theo dõi các giao dịch Bitcoin, bán cổ phiếu, phân bổ tiền mặt và mua lại cổ phiếu ưu đãi.

Theo khuôn khổ vốn được thông qua vào tháng 6, hội đồng quản trị của Strategy đã phê duyệt Chương trình Tiền tệ hóa BTC cho phép bán tới 1,25 tỷ USD Bitcoin để giúp tài trợ quỹ dự trữ đô la của mình. Khuôn khổ này cũng bao gồm các ủy quyền mua lại riêng biệt trị giá 1 tỷ USD cho chứng khoán phổ thông và ưu đãi, cũng như các điều khoản thanh toán cổ tức và lãi suất.

Tài khoản tiền mặt mới trị giá 1,59 tỷ USD của Strategy mang lại cho ban lãnh đạo một nguồn thanh khoản khác. Theo hồ sơ ngày 24 tháng 8, số tiền này có thể được sử dụng để mua Bitcoin, trả cổ tức ưu đãi, nghĩa vụ nợ hoặc mua lại chứng khoán, mặc dù công ty không cam kết số tiền này cho mục đích cụ thể hoặc đưa ra lịch trình triển khai.