Michael Saylor cho rằng Bitcoin là năng lượng kỹ thuật số.

Ngày 23 tháng 8, Michael Saylor tiếp tục khẳng định tầm quan trọng của Bitcoin, mô tả tài sản này như một cơ chế chuyển đổi giá trị kinh tế thành dạng kỹ thuật số mà các cá nhân, công ty và chính phủ có thể kiểm soát.

Tóm tắt: Michael Saylor mô tả Bitcoin là năng lượng kinh tế kỹ thuật số mà các tổ chức có thể kiểm soát và bảo quản một cách an toàn. Strategy báo cáo nắm giữ 840.447 Bitcoin, chiếm khoảng 4% tổng nguồn cung tối đa 21 triệu Bitcoin trên toàn thế giới. Cổ phiếu ưu đãi của Strategy là chứng khoán thông thường, không phải là token blockchain được thế chấp trực tiếp bằng các khoản nắm giữ Bitcoin cụ thể. Với giá Bitcoin là 77.175 đô la, số Bitcoin mà Strategy nắm giữ đã vượt quá tổng chi phí mua lại khoảng 1,5 tỷ đô la vào Chủ nhật. Strategy nắm giữ 4,8 tỷ đô la tiền mặt dự trữ sau khi huy động được 333,7 triệu đô la thông qua việc bán cổ phiếu phổ thông chỉ trong tuần trước.

“Bitcoin đại diện cho bước đột phá trong việc chuyển đổi năng lượng kinh tế thành dạng kỹ thuật số và liên kết nó một cách an toàn với một cá nhân, gia đình, công ty, máy móc hoặc quốc gia,” Saylor viết trên X.

“Năng lượng kỹ thuật số” là phép ẩn dụ của Saylor về giá trị có thể chuyển nhượng và bền vững. Nó không phải là một phân loại kế toán, pháp lý hay kỹ thuật. Phát biểu của ông cũng thể hiện một luận điểm đầu tư hơn là xác định mục đích cụ thể của Bitcoin.

Luận điểm của Saylor vẫn là Bitcoin như một nguồn năng lượng kỹ thuật số.

Saylor đã nhiều lần so sánh tiền và vốn với năng lượng dự trữ. Trong khuôn khổ đó, nguồn cung có giới hạn và hệ thống thanh toán phi tập trung của Bitcoin cho phép người sở hữu chuyển giá trị mà không cần phụ thuộc vào một ngân hàng hay chính phủ duy nhất.

Lập luận đó không loại bỏ rủi ro về giá của Bitcoin. Giá trị của nó tính bằng đô la có thể thay đổi nhanh chóng, trong khi các công ty nắm giữ nó vẫn phải trả lương, thanh toán nợ và phân phối cổ tức cho cổ đông bằng các loại tiền tệ thông thường.

Strategy đã hiện thực hóa luận điểm của Saylor thông qua kho Bitcoin lớn nhất được công khai của một tập đoàn. Hồ sơ SEC mới nhất của họ báo cáo số lượng BTC là 840.447 tính đến ngày 16 tháng 8.

Chiến lược đầu tư 840.447 BTC đã vượt qua mức giá mua ban đầu.

Strategy đã mua lại số Bitcoin còn lại với giá 63,36 tỷ đô la, bao gồm cả phí. Điều đó tương đương với chi phí trung bình là 75.385 đô la cho mỗi đồng Bitcoin. Vị thế này chiếm khoảng 4% tổng nguồn cung tối đa 21 triệu Bitcoin, mặc dù con số so sánh này bao gồm cả những đồng Bitcoin chưa được khai thác.

Vào ngày 23 tháng 8, Bitcoin được giao dịch ở mức gần 77.175 đô la. Ở mức giá đó, số Bitcoin mà Strategy nắm giữ có giá trị khoảng 64,86 tỷ đô la. Điều này khiến vị thế của họ cao hơn khoảng 1,5 tỷ đô la so với tổng chi phí mua lại.

Con số này là ước tính dựa trên thị trường, không phải là lợi nhuận cố định của công ty. Nó có thể thay đổi ngay lập tức theo giá Bitcoin và không tính đến nợ, cổ tức ưu đãi, chi phí hoạt động hoặc thuế của Strategy. Quỹ chỉ mới vượt qua mức giá trung bình 75.385 đô la trong giai đoạn phục hồi của Bitcoin.

Các sản phẩm tín dụng kỹ thuật số của Strategy là cổ phiếu ưu đãi.

Strategy gọi nền tảng thị trường vốn của mình là “Tín dụng kỹ thuật số”. Danh mục này bao gồm các cổ phiếu ưu đãi niêm yết trên sàn giao dịch như STRC, STRF, STRK và STRD. Các công cụ này không phải là token được phát hành trên blockchain.

STRC là cổ phiếu ưu đãi vĩnh cửu lãi suất biến động được niêm yết trên Nasdaq. Cổ phiếu này có mệnh giá 100 đô la và trả cổ tức bằng tiền mặt khi được hội đồng quản trị của Strategy tuyên bố. Bản cáo bạch cảnh báo rằng ban quản lý có thể không giữ được giá thị trường gần mức 100 đô la.

Tuy nhiên, Strategy vẫn sử dụng việc mua lại cổ phiếu và điều chỉnh cổ tức để hỗ trợ STRC. Hồ sơ ngày 17 tháng 8 cho thấy công ty đã chi 132,2 triệu đô la để mua lại 1,39 triệu cổ phiếu STRC trong tuần trước đó.

Công ty đã tài trợ cho các giao dịch mua đó bằng việc bán cổ phiếu phổ thông MSTR, chứ không phải bằng các nghĩa vụ Bitcoin được mã hóa. Tuy nhiên, trong tuần trước đó, Strategy đã bán 1.690 BTC với giá 108,6 triệu đô la và sử dụng số tiền thu được để mua lại STRC, như đã được báo cáo trước đây.

Các nhà đầu tư nên theo dõi chiến lược nào tiếp theo?

Công ty Strategy đã huy động được 333,7 triệu đô la bằng cách bán khoảng 3,46 triệu cổ phiếu MSTR từ ngày 10 đến ngày 16 tháng 8. Công ty đã phân bổ 52,4 triệu đô la cho cổ tức STRC, 132,2 triệu đô la cho việc mua lại cổ phiếu và 149,1 triệu đô la cho quỹ dự trữ đô la của mình.

Khoản dự trữ đó đạt 4,80 tỷ đô la. Strategy cho biết khoản dự trữ này nhằm hỗ trợ cổ tức ưu đãi và thanh toán lãi suất. Công ty báo cáo không có giao dịch mua hoặc bán Bitcoin nào trong tuần đó.

Giám đốc điều hành Phong Lê cho biết Strategy dự kiến sẽ tiếp tục tích lũy Bitcoin sau khi STRC phục hồi về mức giá 100 đô la đã được ấn định. Chưa có ngày mua hoặc lịch trình ràng buộc nào được công bố. Các hồ sơ SEC trong tương lai sẽ cho thấy liệu công ty có mua thêm Bitcoin, bán thêm cổ phiếu phổ thông hay tiếp tục rót vốn vào STRC hay không.