NEAR Protocol đề xuất quỹ chủ quyền 30 triệu token để giảm lạm phát và đảm bảo lợi nhuận bền vững cho hệ sinh thái.

Illia Polosukhin, đồng sáng lập Giao thức NEAR và Giám đốc điều hành của Quỹ NEAR, đã đề xuất thành lập một quỹ đầu tư quốc gia dựa trên giao thức này vào ngày 3 tháng 8, sử dụng khoảng 30 triệu NEAR làm vốn ban đầu.

Với giá token khoảng 1,8 đô la tại thời điểm viết bài, quỹ dự kiến sẽ có giá trị xấp xỉ 57 triệu đô la.

Kế hoạch này sẽ chuyển hướng doanh thu hiện tại và tương lai của giao thức vào một quỹ được định giá bằng NEAR. Một phần lợi nhuận sẽ được dùng để chi trả cho an ninh mạng, hỗ trợ trình xác thực, các nhà cung cấp dịch vụ tính toán đa bên và các lợi ích công cộng khác. Polosukhin mô tả bài đăng trên diễn đàn là một đề xuất thảo luận, chứ không phải là một chỉ thị đã được phê duyệt.

Mô hình kho bạc kiểu quỹ dự trữ hướng đến mục tiêu giảm nguồn cung dài hạn.

Quỹ được đề xuất sẽ kết hợp kho bạc hiện có của giao thức, doanh thu đã kiếm được và doanh thu trong tương lai được lựa chọn thông qua quản trị. Thay vì chi tiêu hoặc đốt ngay lập tức các tài sản nhận được, kho bạc sẽ nắm giữ NEAR và tìm kiếm lợi nhuận thông qua các chiến lược mà quản trị sẽ xác định sau này.

Polosukhin đã so sánh cấu trúc này với các quỹ đầu tư quốc gia ở Na Uy và Singapore, cũng như với các quỹ tài trợ của trường đại học. Những mô hình đó duy trì một cơ sở vốn trong khi sử dụng một phần lợi nhuận để trang trải các chi phí định kỳ. Khác với những ví dụ đó, đề xuất cho biết quỹ của NEAR sẽ nắm giữ token gốc của mạng lưới và đo lường lợi nhuận bằng NEAR.

Ngoài ra, đề xuất này là một phần trong những thay đổi rộng hơn về cơ chế tokenomics của NEAR. Mạng lưới này đã giảm tỷ lệ lạm phát từ khoảng 5% xuống còn khoảng 2,5% vào cuối năm 2025. Họ cũng đã kích hoạt cơ chế chuyển đổi phí Intents vào tháng 2 năm 2026, hướng doanh thu vào việc mua NEAR.

Polosukhin lập luận rằng việc đốt doanh thu chỉ mang lại sự giảm nguồn cung tạm thời. Thay vào đó, ông muốn doanh thu được sử dụng để mua NEAR, tạo ra lợi nhuận và tạo ra nguồn tài trợ bền vững. Ông nói: “Nếu điều này chứng tỏ thành công”, mạng lưới có thể dần dần giảm lạm phát và có khả năng tiến tới nguồn cung token cố định. Kết quả đó vẫn còn phụ thuộc vào điều kiện và chưa được phê duyệt.

Lợi nhuận từ quỹ có thể hỗ trợ Chương trình Hỗ trợ Người xác thực, các nhà cung cấp MPC và các dịch vụ khác. Các đại biểu của House of Stake có thể tham gia thông qua các hệ thống ủy quyền hiện có, trong khi cơ chế quản trị sẽ thiết lập phạm vi doanh thu, tỷ lệ chi tiêu và các thông số hoạt động.

Giám sát rủi ro và thảo luận về quản trị liên quan đến việc tạo ra lợi nhuận

Đề xuất không nêu rõ quỹ sẽ sử dụng chiến lược lợi nhuận nào. Các phản hồi ban đầu trên diễn đàn đã đặt câu hỏi liệu kho bạc sẽ dựa vào staking, cho vay, thanh khoản do giao thức sở hữu, stablecoin hay các tài sản khác. Một người bình luận cảnh báo rằng thị trường tài chính phi tập trung của NEAR có thể không hấp thụ được một kho bạc lớn như vậy mà không làm giảm lợi nhuận hoặc tăng rủi ro.

Những câu hỏi đó rất quan trọng vì phần thưởng staking chủ yếu đến từ việc phát hành token chứ không phải từ doanh thu bên ngoài. Cho vay, cung cấp thanh khoản và các chiến lược đòn bẩy có thể làm tăng rủi ro đối tác, hợp đồng thông minh, thanh lý hoặc rủi ro thị trường. Cuộc thảo luận kêu gọi thiết lập giới hạn rủi ro, giám sát độc lập và báo cáo hiệu suất minh bạch so với chuẩn mực được định giá bằng NEAR.

House of Stake được định vị là cơ quan quản trị kinh tế của NEAR. Nhiệm vụ của nó bao gồm quản lý ngân quỹ, lạm phát, phí và thiết kế chương trình khuyến khích. Tuy nhiên, vị trí quỹ chủ quyền này vẫn chưa được thông qua bằng bỏ phiếu hoặc tiến hành thủ tục thực thi.

Giai đoạn tham vấn cộng đồng kéo dài hai tuần sẽ diễn ra trước khi tiến hành bỏ phiếu chính thức về quản trị.

Polosukhin đã mời các nhà thẩm định, người nắm giữ token và các bên liên quan khác đóng góp ý kiến trong vòng hai tuần. Sau thời gian đó, những người ủng hộ có thể xây dựng các thông số quản trị chi tiết và quyết định xem có nên đưa ra đề xuất chính thức hay không. Hiện chưa có ngày ra mắt, lợi suất mục tiêu, phân bổ tài sản hoặc công thức chi tiêu cuối cùng nào được công bố.

Đề xuất này tiếp nối các nỗ lực khác nhằm kết nối việc sử dụng mạng với nhu cầu về NEAR. Giao thức này gần đây đã giới thiệu các khoản thanh toán dựa trên việc đặt cọc, chuyển đổi các token bị khóa thành tín dụng tính toán AI hàng tháng.

Trong các bài viết liên quan, NEAR cũng đã định vị mạng lưới và hệ thống Intents của mình như là cơ sở hạ tầng thanh toán cho các hoạt động xuyên chuỗi và các tác nhân AI tự động. Những sáng kiến này cung cấp thêm các nguồn phí hoặc tiện ích token, mặc dù doanh thu trong tương lai của chúng vẫn chưa chắc chắn.