Goldman: Hürmüz'de petrol akışı savaş öncesinin üçte ikisine döndü, günde 5 milyon varil 'gizli' petrol akışı

Goldman, Hürmüz Boğazı'ndan petrol akışının günlük 15-16 milyon varile yükseldiğini düşünüyor, ancak görünür gemi trafiği verileri yalnızca yaklaşık 10 milyon varil gösteriyor; 5 milyon varillik fark, çok sayıda tankerin AIS sistemini kapatarak "gizlice geçmesinden" kaynaklanıyor. Gizli gemi (AIS kapalı tanker) verileri dahil edildiğinde Goldman, net arz şokunu günlük yaklaşık 7,9 milyon varil olarak tahmin ediyor. Ayrıca, gizli gemi ölçeğinin genişlemesi küresel stokların yaklaşık 39 milyon varil eksik tahmin edilmesine yol açıyor; gerçek arz-talep dengesi görünür verilerden daha gevşek olabilir.

Hürmüz Boğazı'ndan petrol akışı toparlanıyor, ancak piyasa buzdağının yalnızca görünen kısmını izliyor.

Çarşamba günü Goldman stratejisti Yulia Zhestkova Grigsby ve ekibi müşterilerine, Körfez petrol ihracatının günlük 15-16 milyon varile yükseldiğini, bunun savaş öncesi seviyenin yaklaşık üçte ikisi olduğunu bildirdi.

Ancak görünür gemi trafiği verileri yalnızca günlük yaklaşık 10 milyon varil akış gösteriyor; aradaki 5 milyon varillik fark, ekibin "gizli gemi geçişinde artış" olarak adlandırdığı durumdan kaynaklanıyor — tankerler, İran'ın takibinden ve müdahalesinden kaçınmak için Otomatik Tanımlama Sistemi'ni (AIS) kapatıyor.

Brent ham petrol fiyatı varil başına 95 ABD dolarına yükseldi; bu, piyasanın "Orta Doğu'da anlaşmasızlık" çıkmazını daha uzun vadeli bir temel senaryo olarak fiyatladığını yansıtıyor.

Bu arada, Trump yönetiminden birçok yetkili bu hafta boğazdaki petrol akışının toparlandığına dair iyimser açıklamalar yaptı, ancak Goldman'ın verileri gerçek durumun resmi anlatıdan çok daha karmaşık olduğunu ortaya koyuyor.

Yetkililer "Hürmüz geri döndü" diyor, veri farkı soru işaretleri yaratıyor

Trump yönetiminin üst düzey yetkilileri bu hafta Hürmüz Boğazı'ndan petrol akışına ilişkin yoğun açıklamalar yaptı.

ABD Enerji Bakanı Chris Wright Pazartesi günü CNBC'ye verdiği röportajda, bu kritik su yolundan günlük 17 milyon varilden fazla petrol geçtiğini ve bunun altı aylık çatışma döneminin en yüksek seviyesi olduğunu söyledi.

Trump ardından Truth Social'da "Hürmüz petrol miktarı geri döndü!" açıklamasını yaptı. Başkan Yardımcısı Vance de şunları söyledi:

Dün gece boğazdan 15 milyon varil çıktı, bu ABD'nin eylemleri nedeniyle oldu.

Ancak görünür gemi trafiği verileri (yedi günlük hareketli ortalama ile hesaplanan) günlük yalnızca yaklaşık 10 milyon varil akış gösteriyor; resmi rakamlarla arasında belirgin bir fark var.

Goldman ekibi raporunda, bu farkın son iki haftada önemli ölçüde genişlediğini ve esas olarak çok sayıda tankerin Umman kıyısı tarafından boğazı geçerken AIS sistemini kapatmasından kaynaklandığını belirtti.

Gizli gemi verileri dahil edildiğinde Goldman, bu hafta Basra Körfezi petrol akışına yönelik net şoku günlük yaklaşık 7,9 milyon varil olarak tahmin ediyor. Bu rakam hâlâ önemli bir arz şoku oluştursa da, yalnızca görünür gemi trafiği verilerine dayanan önceki tablodan çok daha küçük.

Aynı zamanda Goldman, Husi tehdidi nedeniyle Suudi Arabistan'ın petrol akışını Yanbu limanından doğu limanlarına yeniden yönlendirmeye başladığını; Kızıldeniz ihracatının (Babülmendep Boğazı, Süveyş Kanalı ve SUMED boru hattı üzerinden) Ağustos ayında Temmuz'a göre günlük 4,5 milyon varil azaldığını ve bunun kısmi bir dengeleme oluşturduğunu belirtti.

Gizli gemi artışı stok tahminlerinde düzeltme gerektiriyor

Gizli gemi ölçeğinin genişlemesi küresel ham petrol stok verileri üzerinde de zincirleme etki yarattı.

Goldman, yüksek frekanslı görünür verilerin yoldaki gerçek ham petrol miktarını eksik tahmin etmesi nedeniyle mevcut stok okumalarının eksik olabileceğini düşünüyor.

Yukarı yönlü düzeltme sonrasında Goldman, küresel görünür stokların aynı dönemdeki ham okumalardan yaklaşık 39 milyon varil daha yüksek olduğunu ve son 30 gündeki stok tüketim hızının günlük yaklaşık 2,1 milyon varil olduğunu tahmin ediyor. Bu, petrol piyasasındaki gerçek arz-talep dengesinin görünür verilerin gösterdiğinden daha gevşek olabileceği anlamına geliyor.

Grigsby'nin ekibi, Hürmüz darboğazındaki aksaklığın Körfez petrol üreticilerini ve nakliye taraflarını Wall Street takip modellerinin tepki hızından daha hızlı uyum sağlamaya zorladığını yazdı — petrol akmaya devam ediyor, ancak giderek daha büyük bir kısmı "karanlığa gömülüyor".