Bitcoin ile Altın Arasındaki Korelasyon Makro Belirsizlikte Altı Yılın Zirvesinde

Bitwise Asset Management'in yeni araştırmasına göre Bitcoin'in altınla korelasyonu altı yılın en yüksek seviyesine ulaştı. İki varlık arasındaki 90 günlük yuvarlanan korelasyon, pandemi dönemi teşviklerinin küresel piyasaları yeniden şekillendirdiği 2020'den bu yana en güçlü seviyesine çıktı.

Bitwise, bu değişimin yatırımcıların Bitcoin'e bakışında bir dönüşüme işaret ettiğini ve Bitcoin'i makro stres dönemlerinde altının geleneksel değer saklama rolüne yaklaştırdığını belirtiyor.

Bitcoin'in Altınla Korelasyonu Altı Yılın Zirvesine Ulaştı

Bitwise, Nisan 2015'ten Ağustos 2026'ya kadar uzanan Bloomberg verilerini kullanarak ilişkiyi takip etti. Mevcut okuma, Covid-19 teşvik döneminde görülen seviyelerle eşleşiyor. O dönem de finansal piyasalara yoğun hükümet müdahalesini içeriyordu.

Ağustos, bu korelasyon için bir dönüm noktası oldu. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, 10 ve 30 yıllık Hazine tahvillerinin getirileri yükseldikten sonra tahvil piyasasına müdahale etti. Bu hamle, finansal baskı ve getiri eğrisi kontrolüne ilişkin endişeleri artırdı.

Bitcoin, müdahalenin ardından Mart 2024'ten bu yana en büyük haftalık kazancını elde ederek %22,4 yükseldi. Altın aynı dönemde yaklaşık %5 değer kazanırken hisse senetleri düştü. Bitwise, her iki varlığın istatistiksel olarak dikkat çekici bir şekilde birlikte hareket ettiğini söylüyor.

Bitcoin-Altın İlişkisini Ne Yönlendiriyor?

Bitwise'ın resmi hesabı bulguları paylaşarak, makro koşullar manşetlere hakim olduğunda yatırımcıların altın ve Bitcoin arasında seçim yapmayı bırakma eğiliminde olduğunu belirtti. Bunun yerine, birçok tahsisatçı her iki varlığı aynı anda satın alıyor.

Firmanın Avrupa araştırma direktörü André Dragosch analizi kaleme aldı. Dragosch, Bitcoin'in Nasdaq-100 ile korelasyonunun bir yılın en düşük seviyesine gerilediğine dikkat çekti. Bu eğilim, Bitcoin'in yalnızca teknoloji hisselerinin duyarlılığını takip ettiği argümanını zayıflatıyor.

Bitcoin ayrıca ABD Dolar Endeksi ile negatif korelasyon göstermeye devam ediyor. Bitwise, dolar zayıflığının Bitcoin gücüyle uyumlu olma eğiliminde olduğunu ve altının onlarca yıldır para birimi baskısı sırasında sergilediği bir model olduğunu açıklıyor.

Altı Yılın Zirvesi Yatırımcılar İçin Neden Önemli?

Bitwise, son yakınlaşmaya rağmen Bitcoin ve altının farklı varlıklar olmaya devam ettiği konusunda uyarıyor. Altın binlerce yıldır değer saklama aracı olarak hizmet ederken, Bitcoin yirmi yıldan daha kısa bir süre önce yaratıldı.

Yine de firma, stresli makro dönemlerde artan korelasyonun önemli olduğunu savunuyor. Altın piyasası, nesiller boyunca merkez bankaları ve kurumsal tahsisatçılar tarafından inşa edilen yaklaşık 30 trilyon dolar değerinde.

Bitwise, Bitcoin'in bu kategoriye doğru ilerlemeye devam etmesi halinde, sonunda çok daha büyük bir sermaye tabanına göre fiyatlanabileceğini öne sürüyor. Bu, Bitcoin'in tarihsel olarak riskli bir girişim varlığı olarak fiyatlanmasından, makro bir korunma aracına daha yakın bir şeye geçişi işaret eder.