AllianceDAO ve FOMO Kurucularının Güncel Portföy Dağılımı: %70 ABD Hisse Senedi, Kriptoda Sadece BTC ve Zcash

Orijinal başlık: Dip geldi mi? "Arkadaşlar" ne satın alıyor!
Orijinal kaynak: Steady Lads podcast'i
Orijinal çeviri: Shenchao TechFlow

Çıkar beyanı: Bu bölümdeki konukların tümü, tartışılan varlıklarla önemli finansal bağlara sahiptir. Qiao Wang'ın kurumu çok sayıda erken aşama Web3 projesine sahiptir ve kendisi kişisel olarak ABD hisse senetleri, BTC ve Zcash'i yoğun olarak tutmaktadır; Tiki, S&P 500, devlet tahvilleri ve çok sayıda fiziksel Pokémon kartı tutmaktadır; Justin, Zcash ve Lit airdrop'unu tutmaktadır; Jordy, BTC ve Hyperliquid (Hype) tutmaktadır; Dimma, Near ve Grass tutmaktadır; FOMO kurucu ortağının paylaştığı veriler güçlü müşteri edinme ve ürün tanıtımı amaçları taşımaktadır. Bu bölüm, konukların gerçek varlıklarını ve mantıklarını sadakatle sunar, bağımsız üçüncü taraf yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz; okuyucular kendi cüzdanlarından sorumludur.

Giriş: Bu, Steady Lads podcast'inin dört aylık sessizliğin ardından geri dönüş bölümüdür ve Bitcoin'in 80.000 dolar seviyesini yeniden aştığı bir döneme denk gelir. Geçmişteki genel piyasa yorumlarından farklı olarak, bu bölümün en dikkat çekici yanı, birkaç deneyimli sektör emektarının doğrudan mevcut gerçek portföylerini ayrıntılı olarak açıklamasıdır. Sonuç şaşırtıcıdır: Zenginlik efsaneleriyle dolu olduğu düşünülen bu çevrede, gerçek akıllı para büyük ölçüde geleneksel finansal varlıklara yönelmekte veya son derece yoğunlaşmış birkaç yüksek kesinlikli varlığa yatırım yapmaktadır; altcoin'lerin büyük çoğunluğu tamamen terk edilmiştir.

Önemli Noktalar

· 5 büyük ismin gerçek portföyleri ifşa edildi: Bu bölümün en büyük değeri, sektördeki portföy yanılsamasını çürütmesidir. Qiao Wang'ın varlıklarının %70 ila %80'i ABD hisse senetlerindedir ve kripto varlıklarında yalnızca BTC ve Zcash tutmaktadır; Tiki aşırı bir halter stratejisi uygulayarak S&P 500, devlet tahvilleri ve yaklaşık 3 milyon dolar değerinde fiziksel Pokémon kartlarına sahiptir ve neredeyse tüm diğer token'lar konusunda açıkça düşüş beklentisindedir; Jordy'nin ana pozisyonu BTC'dir ve bir miktar Hyperliquid tutmaktadır, ancak değerlemesinin aşırı yüksek olduğunu kabul etmektedir; Justin dipten spot Zcash satın almış ve erken Lit airdrop'unu korumuştur; Dimma ise Near, Grass gibi AI konseptli coin'lere sahiptir.

· Zcash'in on yıllık dip fikir birliği: Zcash, Qiao Wang ve Justin'in ortaklaşa yoğun yatırım yaptığı varlık haline gelmiştir. Temel mantık, on yıllık el değiştirmenin erken yatırımcıların satış baskısını tamamen temizlemiş olmasıdır. Grafikte, on yıla yayılan devasa bir dip oluşumu sergilemektedir. BTC'yi yüksekten kovalamak yerine, aynı arz miktarına sahip ancak çok düşük fiyatlı Zcash, mükemmel bir risk-ödül oranı sunmaktadır.

· Marjinal token likiditesinin kurumasının gerçeği: Çok az sayıda önde gelen varlık dışında, çoğu token konuklar tarafından kara listeye alınmıştır. Buna karşılık, FOMO kurucu ortağının paylaştığı verilere göre, her gün yaklaşık 40.000 kripto para dünyasına yabancı kullanıcı mobil uygulamaya akın ederek Meme (duygu temelli meme coin) ticareti yapmaktadır. Perakende yatırımcıların parası, bu son derece düşük eşikli "sosyal oyun" aracılığıyla tüketilmekte ve geleneksel klasik token'lar artık ilgi görmemektedir.

· Makro dip konusunda görüş ayrılığı: Bitcoin'deki son büyük dalgalanmalara ilişkin olarak Jordy, dolar değer kaybı anlatısıyla birlikte altın ve Bitcoin korelasyonunun tarihi zirveye ulaştığını ve fonların hızla geri döndüğünü düşünmektedir. Justin ise dört yıllık döngü teorisine sıkı sıkıya bağlı kalarak, bu aşamada dip çağrısı yapmanın erken olduğunu ve risk-ödül oranı yetersizken Bitcoin'i yüksekten kovalamak yerine ABD hisse senetlerindeki AI teknoloji hisselerini satın almanın daha iyi olduğunu savunmaktadır.

Öne Çıkan Görüşler

Gerçek varlıklar ve savunma hakkında "Varlıklarımın yaklaşık %70 ila %80'i ABD hisse senetlerinde, kripto tarafında ise yalnızca Bitcoin ve Zcash tutuyorum. Sebepsiz yere günde %50 düşebilen bu yüksek riskli sektörde, mantıklı kalmak zorundasınız." (Qiao Wang) "Stratejim standart bir halter stratejisi: bir uçta S&P 500 ve devlet tahvilleri, diğer uçta 3 milyon dolar değerindeki Pokémon kartlarım. Token'ların büyük çoğunluğu konusunda son derece düşüş beklentisindeyim." (Tiki)

Zcash'in on yıllık büyük dibi hakkında "Zcash'in mantığı on yıldır değişmedi; en önemlisi, erken yatırımcılar satacaklarını çoktan sattı ve madenci ödülleri de büyük ölçüde azaldı. Artık alım baskısı nihayet satış baskısını aştı." "Uzun vadeli grafiğine bakın, içinde üç yuvarlak dip var ve bunlar on yıla yayılan devasa bir dip birikim formasyonu oluşturuyor; bu bulabileceğiniz en mükemmel grafik yapısı."

Mobil ticaretin doğası hakkında "Geleneksel bulmaca oyunları yılda bir milyar dolar kazanabilir. Mobil token ticareti, özünde daha düşük eşikli ve gerçek para teşvikli bir sosyal oyundur." "Kullanıcılar altta hangi zincirin olduğunu umursamıyor. Dün 110.000 günlük aktif kullanıcıdan 90.000'i Robinhood zinciri varlıklarını, 100.000'i Solana'yı işlem gördü ve kullanıcı deneyimi tamamen sorunsuzdu."

1. 5 Büyük İsmin Gerçek Kartları: Bitcoin Dışında Ne Alıyorlar?

Bölümün ikinci yarısında, "evrak çantanı açıkla" adlı bir oyun oynandı ve kripto piyasasında yıllardır mücadele eden bu emektarlar mevcut gerçek likit varlıklarını sırayla açıkladı. Bu veriler acımasızca bir gerçeği kanıtladı: Akıllı para artık çöplükte hazine aramıyor.

Qiao Wang (Alliance DAO kurucu ortağı): Kurumu çok sayıda yeni Web3 projesine geniş yatırım yapmış olsa da, kişisel likit varlık dağılımı son derece muhafazakârdır. Pozisyonunun %70 ila %80'ini ABD hisse senetlerine kilitlemiştir. Kalan kripto varlıklarında ise çeşitli küçük piyasa değerli coin'leri tamamen terk ederek yalnızca Bitcoin ve Zcash tutmaktadır. Riske göre ayarlanmış tutar açısından, Zcash'e harcadığı para ABD hisse senedi pozisyonuyla neredeyse eşdeğerdir.

Tiki: En uç "halter stratejisini" uygulamaktadır (bir uç son derece istikrarlı, diğer uç son derece yüksek riskli). İstikrarlı ucu S&P 500 ETF (borsa yatırım fonu) ve ABD devlet tahvilleridir; yüksek riskli ucu ise yaklaşık 3 milyon dolar değerindeki fiziksel Pokémon kartlarıdır. Diğer konukların soruları üzerine açıkça şöyle demiştir: "Erken aşama payına yatırım yaptığım projeler hariç, şu anda piyasadaki tüm token'lar konusunda son derece düşüş beklentisindeyim."

Jordy: Mutlak çekirdek pozisyonu Bitcoin'dir ve büyük miktarda biriktirmiştir. Altcoin tarafında, bir miktar Hyperliquid (Hype) pozisyonu tutmaktadır, ancak Hype'ın mevcut fiyat-kazanç değerlemesinin aşırı şiştiğini ve mevcut fiyat desteğinin daha çok perakende duygu alımlarına dayandığını, uzun vadede sürdürülemez olduğunu çok net bir şekilde belirtmiş ve bu nedenle yükselişlerde kâr realizasyonu yapmaktadır.

Justin: Piyasanın mutlak dibinde (yaklaşık 1 dolar civarında) vergi zararı hasadı (Tax-loss harvesting) işlemi yapmış ve ardından büyük miktarda spot Zcash satın almıştır. Ayrıca, erken dönemde aldığı Lit airdrop'unu korumakta olup mevcut tutarı başlangıç dağıtımının yaklaşık %80'ine denk gelmektedir.

Dimma: Aralarında popüler anlatılara nispeten daha yatkın olan kişidir. Near ve Grass gibi temel destekli AI ile ilgili token'ların bir kısmını tutmakta ve ayrıca büyüyen bir erken aşama AI token risk sermayesi portföyüne sahiptir.

2. Neden Zcash? On Yıllık Dev Dip ve "AI Para Birimi" Beklentisi

Büyük isimlerin portföylerinde Zcash, en sık bahsedilen ve gerçek parayla yoğun yatırım yapılan tek varlık olmuştur. Qiao Wang, eksiksiz bir satın alma mantığı sunmuştur.

Temel olarak, Zcash'in gizlilik ve kuantum direnci temel işlevleri yaklaşık on yıllık piyasa testinden geçmiştir. Arz yapısı açısından, sekiz ila dokuz yıllık dağıtım, erken kurumsal yatırımcıların ve ekibin ellerindeki varlıkları tamamen satmasına yol açmış; yarılanma döngüsü ilerledikçe madenci satış baskısı da büyük ölçüde azalmıştır. Artık piyasadaki yeni alım gücü nihayet tarihsel satış baskısını aşmaya başlamıştır. Birkaç gün önce, bir balina tek seferde zincirler arası transfer yapıp 50 milyon dolar değerinde ZEC satsa bile piyasa bunu sorunsuz bir şekilde karşılamış ve fiyat belirgin bir çöküş yaşamamıştır.

Teknik grafik açısından Qiao, Zcash'in son derece nadir bir uzun vadeli yapı sergilediğini belirtmiştir: birkaç küçük yuvarlak dip iç içe geçerek on yıla yayılan devasa bir dip birikim formasyonu oluşturmuştur.

Daha da çekici olan değerleme karşılaştırmasıdır. Bitcoin artık yeni giren sıradan insanlara yüz kat getiri sağlayamaz, ancak Zcash'in toplam arzı Bitcoin ile tamamen aynıdır ve mevcut fiyatı Bitcoin'in yalnızca yaklaşık yüzde biridir. Podcast konukları, Bitcoin'in "dijital altın" ekolojik nişini işgal etmesinin ardından piyasanın yeni fon taşmalarını karşılamak için yerel bir "gizlilik AI para birimine" şiddetle ihtiyaç duyduğunu ve Zcash'in bu nişi sessizce doldurmakta olduğunu öne sürmüştür.

3. Sektör Dışı Fonların Gerçek Akışı: Her Gün 40.000 Acemi Mobil Oyuna Akın Ediyor

Sektör içindekiler hâlâ çeşitli klasik marjinal token'lara umutla bakarken, FOMO ticaret uygulamasının kurucu ortağı Se, ezici bir veri seti sunmuştur: Şu anda uygulama mağazalarından her gün yaklaşık 40.000 gerçek yeni kullanıcı edinmektedir ve bunların büyük çoğunluğu kripto-yerli olmayan tamamen sektör dışı acemilerdir.

Temel müşteri edinme yöntemleri UGC (kullanıcı tarafından oluşturulan içerik) pazarlamasıdır; sosyal medya içerik üreticilerine sponsor olmak için ayda 100.000 ila 150.000 dolar harcayarak gerçek işlem kayıtlarını ve maddi yaşamı gösterip sıradan insanların bilgi engelini başarıyla aşmaktadırlar.

Ürün tasarımında FOMO, "genel blok zinciri" karmaşık kavramını tamamen terk etmiştir. Dünkü 110.000 günlük aktif kullanıcıdan 90.000'i Robinhood zinciri varlıklarını, 100.000'i Solana'yı ve 60.000'i Base'i işlem görmüştür. Kullanıcıların cüzdan değiştirmesine veya zincirler arası işlem yapmasına gerek yoktur; tüm varlıklar aynı arayüzde sorunsuz bir şekilde işlem görmektedir. Ayrıca FOMO yalnızca %0,5 komisyon almakta olup bu, Coinbase'in perakende kullanıcılara uyguladığı %2,5'e varan orandan çok daha düşüktür.

Se'nin sonucu isabetlidir: Bu token işlemleri mobilde özünde gerçek para teşvikli bir sosyal oyundur. Geleneksel bulmaca oyunları her yıl bir milyar dolar kazanabilir; kripto dünyası finansal spekülasyonu mobil oyun olarak paketleyerek geleneksel oyunlardan çok daha büyük ve bağımlılık yapıcı bir ticari döngü yaratmıştır.

4. Makro Tartışma: Faiz İndirimi Beklentisiyle Bitcoin'i Kovalamak mı, ABD Hisselerine Sarılmak mı?

Bitcoin'in son dönemdeki haftalık 20.000 dolarlık dev dalgalanmalarına ilişkin konuklar tamamen farklı beklentiler sunmuştur.

Jordy, Fed'in yön değiştirme beklentisi ve makro düzeyde dolar değer kaybı sinyallerinin netleşmesiyle piyasanın altın ve Bitcoin'den daha iyi bir güvenli liman bulamayacağını düşünmektedir. Bloomberg verilerine göre, altın ve Bitcoin fiyat hareketleri arasındaki korelasyon tarihi zirveye ulaşmış olup geleneksel kurumlar her ikisini de aynı anda satın almaktadır.

Justin ise nispeten temkinlidir. Dört yıllık döngü teorisine sıkı sıkıya bağlı kalarak, bu aşamada dip onayının erken olduğunu düşünmektedir. Bir hesap yapmıştır: Bitcoin 60.000 dolarda dip yaparsa, mevcut fiyattan alım yapıldığında, önceki döngüden çıkarılan 125.000 dolarlık zirveye göre yukarı yönlü getiri alanı bir kattan az kalmaktadır. Risk-ödül oranı yetersizken, bu fonları ABD hisse senetlerindeki AI teknoloji hisselerine yatırmayı tercih etmektedir.

Piyasa ister sağa ister sola gitsin, bu emektarların vardığı sonuç oldukça nettir: Parayı en likit önde gelen geleneksel varlıklara koymak veya sağlam mantığa sahip çok az sayıda varlığa yoğunlaştırmak; gerçek nakit akışı üretme yeteneği olmayan marjinal varlıkları tamamen terk etmek.

Orijinal bağlantı