Nvidia, değeri 20 milyar dolar olan yapay zeka veri sağlayıcısı Mercor'a yatırım yapmayı planlıyor.

Nvidia, Nemotron açık kaynaklı modellerini eğitmek için Mercor verilerini kullandı ve geçen çeyrekte on milyonlarca dolar hizmet bedeli ödedi. Bu yatırım, Nvidia'nın çip müşterilerinden veri tedarik zincirinin üst kademelerine doğru genişlemesini işaret ediyor. Mercor, bu yıl brüt gelirinin 2 milyar dolara ulaşmasını bekliyor ve bu finansman turunun ardından, veri etiketleme alanında en yüksek değerli unicorn şirket olmak için Scale'i geride bırakacak.

Nvidia, yapay zeka veri etiketleme şirketi Mercor'da hisse satın almayı hedefliyor; bu hamle, üç yıllık girişimin değerini ikiye katlayarak 20 milyar dolara çıkaracak. Bu durum, çip devinin açık kaynaklı yapay zeka modellerinin geliştirilmesini hızlandırırken, veri tedarik zincirinin üst kısımlarına yönelik yatırım alanını genişletmesini yansıtıyor.

Teknoloji haber sitesi The Information'ın yakın tarihli bir raporuna göre, konuyla ilgili bilgi sahibi kaynaklar, Nvidia'nın Mercor'un yeni finansman turuna katılmak için görüşmelere başladığını ve mevcut yatırımcısı General Catalyst'in de tura liderlik etmek üzere görüşmelerde bulunduğunu açıkladı. Geçtiğimiz çeyrekte Nvidia, veri hizmetleri için Mercor'a on milyonlarca dolar ödedi; bu da iki şirket arasındaki iş ilişkisinin hızla derinleştiğini gösteriyor.

Bu potansiyel yatırım, Nvidia'nın hızlandırılmış yatırım temposunun bir sonucu olarak ortaya çıkıyor. Bu yılın Nisan ayında sona eren çeyrekte Nvidia, özel şirketlere ve altyapı fonlarına toplam 18,6 milyar dolar yatırım yaparak 2025 yılının tamamı için yaptığı toplam yatırımı aştı . Mercor bu finansman turunu başarıyla tamamlarsa, bu Nvidia'nın veri hizmetleri sektöründeki ilk büyük yatırımı olacak.

Nvidia ve Mercor: Müşterilerden Potansiyel Hissedarlara

Nvidia'nın Mercor ile ilişkisi, basit bir tedarik sözleşmesinden öz sermayeye dayalı bir ortaklığa doğru evriliyor. Haberlere göre, konuyla ilgili bilgi sahibi kaynaklar , Nvidia'nın en son iki Nemotron açık kaynak modelini eğitmek için Mercor'un verilerini kullandığını ve birçok Mercor çalışanının zamanının neredeyse tamamını Nvidia'ya hizmet etmeye adadığını açıkladı.

Mercor'un temel işi, çeşitli alanlardan insan uzmanlarını işe alarak, özel görevlerde yapay zeka modellerinin performansını kullanmak ve değerlendirmektir. Elde edilen veriler daha sonra model geliştiricileri tarafından modellerinin yeteneklerini geliştirmek için kullanılır. Bu görevler, bilimsel araştırmalardan, hukuki ve finansal projelere ve NVIDIA GPU'larının programlanmasına kadar uzanmaktadır.

NVIDIA'nın Nemotron serisi, dünyanın en iyi açık kaynak modelleriyle rekabet etmeyi amaçlayan açık kaynak model stratejisinin merkezinde yer alıyor. NVIDIA, Nemotron'a yaptığı yatırımı artırdıkça, Mercor'a yaptığı ödemeler de artıyor ve bu da Mercor'un NVIDIA'ya olan gelir katkısının sürekli artmasına yol açıyor.

Nvidia'nın Mercer'ın tek veri sağlayıcısı olmadığını belirtmekte fayda var. Raporda, kaynaklara göre Nvidia'nın Turing ve Scale gibi diğer veri sağlayıcılarından da hizmet aldığı ve kendi bünyesinde bir veri ekibine sahip olduğu belirtiliyor.

Ayrıca NVIDIA, geliştiricilerin OpenRouter platformu aracılığıyla Nemotron modellerine erişmesiyle oluşturulan değerli verileri de elde ediyor. Nemotron projesinde yer alan bir kişi, birçok yapay zeka modeli geliştiricisi gibi NVIDIA'nın da modellerini eğitmek için sentetik verilere (yani yapay zeka tarafından oluşturulan verilere) büyük ölçüde güvendiğini söyledi.

Mercor: Yüksek Büyüme Oranına Sahip, Veri Odaklı Bir Unicorn Şirketi

Mercor'un finansal verileri, yapay zeka veri etiketleme pazarının hızla büyüdüğünü doğruluyor. The Information'ın önceki bir raporuna göre, Mercor bu yılın ilk yarısında 614 milyon dolarlık brüt gelir elde etti; bu, önceki yılın tamamına kıyasla %70'lik bir artış anlamına geliyor ve şirket, yılın tamamı için brüt gelirinin 2 milyar dolara ulaşmasını bekliyor.

Kârlılık açısından Mercor, geçen yıl hafif bir pozitif faaliyet karı elde etti ve yatırımcılara bu yıl faaliyet karının 226 milyon dolara, gelecek yıl ise 1,7 milyar dolara yükseleceğini öngördü. Şirket, brüt gelirinin yaklaşık %60 ila %70'ini yüklenicilere ödediği için, bu yılın ilk yarısı için net gelirinin 180 milyon ila 250 milyon dolar arasında olacağı tahmin ediliyor.

Sadece üç yıl önce kurulan Mercor, Benchmark ve Felicis gibi yatırımcılardan yaklaşık 520 milyon dolar fon topladı ve geçen Ekim ayında 10 milyar dolar değerlemeye ulaştı. Bu finansman turu 20 milyar dolarlık bir değerlemeyle tamamlanırsa, şirket değeri bir yıldan kısa bir sürede ikiye katlanacak.

Mercor'un ana müşterileri tarihsel olarak OpenAI, Google ve Anthropic gibi kapalı kaynaklı yapay zeka modelleri geliştiren şirketler olmuştur. Nvidia'nın hızlı büyümesi, müşteri tabanının açık kaynaklı modellere doğru genişlediğini gösteriyor.

Nvidia'nın Yatırım Ortamı: Çip Müşterilerinden Ekosistem Yapısına

Nvidia'nın son yatırım stratejisi, ölçek büyütme ve hızlanma yönünde net bir eğilim gösteriyor.

Bu yıl Nvidia, bulut hizmeti sağlayıcıları CoreWeave ve Nebius'a her birine 2 milyar dolar yatırım yaptı; her iki şirket de Nvidia çiplerinin önemli müşterileridir. Buna ek olarak, Nvidia ağ donanımı lazerlerinin tedarikçileri olan Lumentum ve Coherent'e yatırım yaptı ve Nvidia çiplerini kiralayan veya satın alan çeşitli küçük girişimlere fon sağladı.

Nvidia'nın yatırım mantığı genellikle doğrudan müşterileri veya çiplerinin en büyük kullanıcıları etrafında döner. Mercor'a yapılacak potansiyel yatırım biraz farklıdır; Mercor bir çip alıcısı değil, Nvidia'nın yapay zeka model geliştirme yetenekleri için yukarı yönlü bir veri sağlayıcısıdır. Bu hamle, Nvidia'nın açık kaynaklı yapay zeka rekabet gücünü güçlendirme konusundaki stratejik değerlendirmelerini yansıtmaktadır.

Örnek olarak, Nvidia, Scale AI'nin 2024 yılındaki finansman turuna katılmıştı ve o dönemde Scale'in değeri 14 milyar dolardı. Ardından Meta, Scale'in %49 hissesini satın aldı ve CEO'sunu işe aldı. Eğer Mercor bu finansman turunu tamamlarsa, 20 milyar dolarlık değeriyle Scale'i geride bırakarak yapay zeka veri etiketleme alanındaki en yüksek değerli şirket olacak.