US$ 250 bilhões, 6.723 rodadas de financiamento: onde os fundos de capital de risco em criptomoedas investiram em 2025?

Título original: Claude e eu analisamos 6.723 rodadas de financiamento de criptomoedas. Isto é o que os fundos de capital de risco estão financiando.

Autor original: @dudu_bitcoin, Embaixador da Lombard

Saoirse, Foresight News

Em 2025, o ressurgimento do financiamento em criptomoedas é comparado ao auge da carreira de Dennis Rodman.

O financiamento total para o ano atingiu US$ 25 bilhões, marcando o segundo maior valor anual já registrado, perdendo apenas para o frenesi de 2021.

Mas uma diferença fundamental este ano: o atual frenesi de financiamento é, na verdade, mais sustentável. Para entender para onde o dinheiro está fluindo, passei semanas analisando 6.723 rodadas de financiamento.

Setores vencedores: Mercados de previsão, Armazenamento de IA e RWA

Os mercados de previsão emergiram como os maiores vencedores, o que não é surpreendente.

Para os mercados de previsão, 2025 foi um ano próspero — foi o único segmento da Web3 que conseguiu atrair uma base de consumidores em massa. Plataformas como Polymarket e Kalshi se viram em forte concorrência, ambas buscando garantir parcerias de alto nível. Hoje, os mercados de previsão estão integrados às buscas do Google e aos principais veículos de comunicação, tornando-se ainda mais presentes na esfera pública.

Os ativos do mundo real (RWA, na sigla em inglês) e o setor de cibersegurança ascenderam ao topo das listas de financiamento, confirmando um ponto fundamental: as criptomoedas estão amadurecendo gradualmente e se tornando parte integrante do sistema financeiro, com uma base mais sólida.

No entanto, para os empreendedores focados no desenvolvimento de NFTs, a situação deste ano não é otimista.

A rodada de financiamento Seed está amadurecendo.

A era de lançar um projeto com um pequeno financiamento inicial já passou. Na era da IA, os recursos necessários para desenvolver um produto usado pelas pessoas diminuíram significativamente. Isso significa que os empreendedores podem operar com recursos próprios por mais tempo, buscando financiamento apenas quando tiverem um resultado realmente tangível para mostrar.

Recomendação: Busque colaborar com a Coinbase Ventures.

Já vi muitos desses supostos "conectores de investimento" — eles ajudam a conectar empreendedores com investidores, mas cobram uma comissão por isso. Além disso, a maioria desses conectores só conhece investidores de terceira linha, então o tempo gasto pelos empreendedores simplesmente não compensa. Portanto, se você está procurando por investimentos, encontre alguém que possa conectá-lo com instituições de primeira linha, como a Coinbase Ventures, em vez de organizações de nicho como o "Soulja Boy Fund" (Observação: Soulja Boy é um rapper americano, e o fundo que leva seu nome tem uma escala pequena e influência de investimento limitada).

As criptomoedas estão amadurecendo gradualmente.

Observe os maiores projetos financiados este ano, e a tendência fica bastante clara.

É claro que o espaço cripto ainda conserva certa "vitalidade especulativa" (Nota: referindo-se à tendência singular de alto risco e alta especulação do campo cripto):

• Binance: Recebeu um enorme financiamento dos Emirados Árabes Unidos para construir uma plataforma de câmbio de criptomoedas de primeira linha focada em memes;

• Pump.fun: Estabeleceu um recorde de emissão de moedas de memes por segundo;

• TON: Aproveitando a ampla popularidade do Telegram no espaço cripto, ganhou considerável atenção;

• Monad: Sua blockchain pública de nível 1 acumulou muitos seguidores na comunidade, mas o desempenho subsequente no TGE foi decepcionante.

Todo ciclo de mercado precisa de alguns "elementos estimulantes", mas se você der um passo para trás e analisar a situação a partir de uma perspectiva de curto prazo, verá claramente a tendência de amadurecimento no espaço das criptomoedas.

Dois dos maiores projetos financiados este ano vêm do mercado de previsão — Polymarket e Kalshi.

Como mencionado anteriormente, 2025 é um ano excepcional para os mercados de previsão, o único segmento no espaço Web3 que realmente atrai o público consumidor em geral. Polymarket e Kalshi ainda estão em forte competição, buscando conquistar mais parceiros de primeira linha. Seus serviços agora estão integrados à Busca do Google e aos principais veículos de mídia tradicionais.

O setor de stablecoins também teve um bom desempenho em 2025:

• Otimista: Cofundada por Brendan Blumer, que anteriormente causou controvérsia com o projeto EOS, sua oferta pública inicial (IPO) arrecadou US$ 1 bilhão.

• Ripple: Atraiu com sucesso fundos de Wall Street e expandiu-se para o campo das stablecoins;

• Circle: Arrecadou US$ 1 bilhão por meio de uma oferta pública inicial (IPO), seguida por um aumento significativo no preço de suas ações;

• A gigante de pagamentos Stripe lançou a blockchain L1 "Tempo", provando que as empresas fintech também estão entrando ativamente no espaço cripto;

• Figura: Concluiu um IPO de um bilhão de dólares, também com foco em negócios relacionados a stablecoins.

Por fim, as corretoras de criptomoedas Kraken e Gemini também concluíram rodadas de financiamento, provavelmente as últimas antes de seus IPOs.

O financiamento total para os quatro projetos "especulativos" acima mencionados é de aproximadamente US$ 3,27 bilhões; a área de mercado prevista arrecadou um total de US$ 3 bilhões; e os projetos na vertente mais madura do espaço Web3 arrecadaram um total de US$ 3,4 bilhões.

As criptomoedas de hoje não se limitam mais a um único atributo. Elas estão se dividindo em três vertentes paralelas de desenvolvimento:

• Especulação e vertente cultural (como moedas de memes, blockchains públicas de nicho);

• Rastreamento do Mercado de Informação e Verdade (com mercados de previsão em seu núcleo);

• Trilha de Infraestrutura Financeira do Mundo Real (como stablecoins, RWAs).