VVVは、まず採掘を行い、その後資金調達を行った結果、株価は6ヶ月で12倍に上昇したが、それでもなお6500万ドルの投資を確保した。

原題：「VVVは独自のトークンを発行して資金を調達。その価値は6ヶ月で12倍に上昇し、6500万ドルの投資も確保した。」
原著者：三青、フォアサイトニュース

7月1日、プライバシーAIプラットフォームのVeniceは、6,500万ドルのシリーズA資金調達ラウンドを完了し、資金調達後の企業価値は10億ドルとなった。このラウンドはDragonflyが主導し、North Island Ventures、Coinbase Ventures、Archetype、Liquid2 Ventures、Morgan Creekなどが参加した。

これは、ヴェネツィアが2年以上の運営期間を経て初めて外部資本を導入する事例となる。調達した資金は、ヴェネツィア初の自社所有データセンターの建設に充てられ、リース契約によるGPUコンピューティング能力への依存度を低減する。

一方、Bybitの市場データによると、同社のトークンVVVは年初来で1200%以上上昇しており、約1.62ドルから始まり、6月3日には史上最高値の約21.469ドルに達した。現在、価格は13ドル前後で推移しており、流通時価総額は約6億ドルとなっている。同社は、2026年第1四半期に黒字化を達成し、年間収益が7000万ドルを超えたことを明らかにした。

株式による資金調達であり、象徴的な現金化ではない。

2025年1月27日、VeniceはBaseチェーン上でトークンVVVをローンチし、総供給上限を1億トークンとしました。そのうち50%はエアドロップで配布され、約10万人のアーリーアダプターに25%、Virtuals、Luna、aixbt、VaderAIなどのAIエージェントプロジェクト、および約200人のCoinbase AgentKit開発者に25%が割り当てられました。残りの部分のうち、35%はVenice自身が保有し、5%は流動性プールに、10%はインセンティブファンドとして使用されました。

ベニスの資金調達の道のりは、AIスタートアップがラウンドごとに株式資金調達を行うという従来のやり方とは明らかに異なっていた。むしろ、まずトークンエコノミクスを用いてコミュニティを構築し、データが生成された後に株式資本を導入したのである。

既に黒字経営で、トークンによるデフレメカニズムの導入にも成功している企業にとって、この資金は生き残るための余地を買うのではなく、コスト管理とサプライチェーンの自律性を高めるためのものだ。

資金調達ラウンドを発表する長文のツイートの中で、CEOのエリック・ヴォーヒーズ氏は、取引の具体的な構造を明らかにした。シリーズAの投資家は、150万VVVトークンの権利確定付与と、今後8年間でさらに500万VVVトークンを購入できるワラントと引き換えに、株式の8.98%を受け取った。総額は約6650万ドルである。

すべてのワラントが行使された場合、取引総額は6,500万ドルから1億3,150万ドルに増加します。ワラントに付随するトークンは1年間ロックされ、その後3年間かけて段階的にロック解除されます。Voorheesの推定によると、ワラントがすべて行使された場合でも、新たに流通するトークンの数は1日あたり約6,000トークンとなり、これは現在の1日の取引量のわずか約0.2%に相当するため、二次市場への希薄化効果は限定的です。

ヴォーヒーズ氏は、ヴェニスは依然としてVVVの最大の保有者であり、同社とチームはトークン発行時よりも多くのトークンを保有しており、現在までに1トークンも売却していないことを強調した。

仮想通貨業界のベテランとクラウドコンピューティングエンジニアが共同で事業を立ち上げる

創業者兼CEOのエリック・ヴォーヒーズは、暗号資産業界における初期の起業家の一人です。彼は以前、分散型取引所ShapeShiftを設立し、ビットコインの主権と規制反対の立場を長年表明してきました。Veniceのプライバシーに関する理念は、彼のこうした一貫した姿勢を継承するものです。

共同創業者、社長兼最高技術責任者のジェシー・プラウドマンは、20年以上にわたる起業家およびエンジニアとしての経験を有しています。2003年にシアトルを拠点とするクラウドホスティング企業Blue Box Groupを設立し、OpenStackをベースとしたプライベートクラウドサービスを構築しました。Blue Box Groupは2015年にIBMに買収されました。その後、暗号通貨取引プラットフォームであるStrix Leviathanを共同設立しました。Veniceにフルタイムで入社する前は、フィンテック企業Bettermentで約3年間副社長を務めていました。

ヴォーヒーズはビジョンとコミュニティの物語を提供し、プラウドマンはその物語を拡張可能なインフラへと具体化する責任を担う。

ヴォーヒーズ氏は資金提供の発表と同時に、ヴェニスの哲学的基盤を概説した長文の記事を発表した。それによると、人間の思考は本来プライベートで検閲されないものだが、心が機械知能と融合し始めると、この主権は「セキュリティ」の名の下に主流のAI企業によって静かに奪われつつある。彼は、研究所の理事会であれ政府であれ、誰が人間の思考を監視する権利を持っているのか、という疑問を投げかけている。

この姿勢は諸刃の剣である。コンテンツモデレーションを撤廃するということは、ヴェネツィアがコンテンツに関する責任を負い、検閲を受けないコンテンツによって生じる可能性のある複数の法域にまたがる規制圧力に直面することを意味する。多くの国や地域が依然としてAI生成コンテンツに対する規制を強化していることを考えると、これはプライバシー擁護という観点からのメリットとして捉えるのではなく、投資家やユーザーが真正面から向き合うべきリスクである。

APIキー1つで、複数の検閲フリーモデルにアクセスできます。

Veniceの製品コンセプトは、ユーザーのプロンプトや応答をサーバーに記録しないという核心的な約束に基づいています。ユーザー入力はデバイス上で暗号化され、暗号化された形式で送信され、認証済みの信頼できる実行環境（TEE）内でのみ復号化されます。

Veniceは、NEAR AI CloudやPhala Networkといった外部のTEEサービスプロバイダーと連携しています。GPUコンピューティング能力を提供するプロバイダーもVenice自体も、プレーンテキストデータにアクセスすることはできません。また、各レスポンスには検証可能な「リモート認証」の証明が添付されます。さらに、このプラットフォームは、主流のAI製品によく見られる多くのコンテンツ検閲メカニズムを排除しています。

プライバシーは慈善事業ではなく、製品価格の一部である。

単一のインターフェースまたはAPIキーを通じて、ユーザーはテキスト、画像、動画、音声、ベクトル埋め込みなど、さまざまな形式に対応した250種類以上のオープンソースおよびクローズドソースのモデルにアクセスできます。これには、Claude、GPT、Kimiといった主流モデルへの匿名アクセス方法に加え、一部のオープンソース展開可能モデルに対する完全プライベートな推論機能も含まれます。

製品面では、開発者やAIエージェント向けに、MCP（モデルコンテキストプロトコル、AIが外部ツールやデータを呼び出すことを可能にするオープンプロトコル）、ファイル入力、Web検索とクローリング、オンチェーンRPCプロキシなどの機能を提供しています。また、Claude CodeやCursorなどのプログラミングツールを介してVeniceのモデルを直接呼び出してプライベートコーディングを完了できる機能や、WhatsApp、Telegram、Discordなどのインスタントメッセージングツールを介してVeniceエージェントにアクセスできる機能もサポートしています。

収益化に関して、Veniceは無料プランと有料プランの段階的なモデルを採用しています。無料プランでは1日あたり10件のテキストメッセージのやり取りが可能で、有料プランはPro（月額18ドル）からPro Plus、そして最上位のMax（月額200ドル、毎月22,500クレジットが付与され、3ヶ月間繰り越し可能）まであります。

Veniceは、サブスクリプションに加えて、アカウント登録不要でBaseチェーン上でUSDCで支払われる直接API呼び出しもサポートしています。これは自動化されたエージェント向けに設計されています。しかし、報告によると、この暗号化された支払いは現在、総収益の約8%を占めるに過ぎず、サブスクリプションと従来のAPI課金が依然として主な収入源となっています。

さらに、VVVは単なるガバナンストークンではありません。

ユーザーはVVVをステーキングした後、DIEMをミントできます。各DIEMは、1日あたり1ドルのAPI呼び出し制限に相当し、有効期限はありません。将来VVVの市場価格が変動しても、ミントされたDIEMの制限は影響を受けません。ステーキング期間中、ユーザーは通常のステーキング利回りの約80%を獲得できます。

今回の資金調達発表では、今年6月時点でVeniceプラットフォームの登録ユーザー数は約350万人に達し、1日平均170万件のAPIコールを処理し、月間数兆トークンを取り扱っていることも明らかにされた。

業界の多くのAI企業が依然として規模とビジョンを強調して自社のストーリーを語っているのに対し、ベニスは財務諸表で自社のストーリーを語ることを選択した。自社のコンピューティング能力が展開された後、ベニスが「プライバシー」と持続的なコスト優位性を維持できるかどうかが、次の段階における真の試練となるだろう。