米イラン紛争再燃：原因と市場の反応

原文 | Odaily News（@OdailyChina）

著者 | jk

約半年に及ぶ米イラン紛争の中、現地時間8月30日の軍事作戦が1か月続いた比較的平静な状態を破った。2月に始まった戦争は、外交調停と経済制裁戦略により断続的な段階に入っていた。しかし今週末、両者は再び交戦し、ブレント原油は即座に90ドルを突破、米国の主要3株価指数はそろって下落し、市場は再び緊張状態に置かれた。

紛争再燃の理由

直接の引き金：ホルムズ海峡での機雷敷設の試み

8月30日（日）、米中央軍は、米軍がイランのララク島に配備されたロケットランチャーを攻撃したと確認した。中央軍報道官ティム・ホーキンス氏は、イスラム革命防衛隊（IRGC）がホルムズ海峡に機雷を敷設する準備をしていたと述べた。米国がイラン標的への軍事行動を公に認めたのは7月下旬以来初めて。

イランは迅速に反応した：イラン国営メディアは、テヘランが報復としてヨルダンの米軍基地にミサイルを発射し、2つの基地は「深刻な損害」を受けたと報じた。その後、IRGCは海峡南端を通過しようとした石油タンカーが機雷2発に被弾したと主張した。

背景：「軍事的対決」から「経済的締め付け」へ

今回の交戦が注目を集めたのは、ワシントンのこれまでの戦略転換を破ったためだ。7月下旬の最後のミサイル応酬以来、米国は直接的な軍事攻撃からイランへの経済制裁と封鎖に重点を移すと示唆していた。新たな空爆を行うのではなく、制裁を強化し海上封鎖を維持することでテヘランを交渉のテーブルに戻らせようと圧力をかけていた。トランプ氏は以前、米国は「イランがインフレに沈み無一文になるのをただ見守る」と述べ、戦争拡大を急がないとしていた。

一方、イランとオマーンはホルムズ海峡の通過料収入の共有に関する枠組み合意に達しており、市場は状況を経済的膠着状態と解釈していた。これがブレント原油が過去1週間で5％以上下落した理由だった。

トランプ氏の「AI動画」の幕間

8月31日、トランプ氏はTruth SocialにAI生成と思われる動画を投稿し、イランの主要原油輸出拠点であるハルク島（イランの原油輸出の約90％を扱う）が「粉々に吹き飛ばされた」と主張した。しかし、イラン国営石油会社の幹部らはこの主張を「ばかげている」と公に否定し、ハルク島の操業は正常だと述べた。米中央軍も同島への攻撃を確認せず、ララク島での機雷敷設作戦に対する「限定的かつ精密な攻撃」のみを確認した。

出典：Truth Social

この幕間は新たな実質的な軍事的エスカレーションを引き起こさなかったものの、情勢の行方に関する市場の予想をさらにかき立てた。トランプ氏は以前、ハルク島とイランの石油・ガス市場を「掌握する」と公然と何度も脅し、ベネズエラでの米国の行動と比較していた。

9月初旬、当初予定されていた枠組み交渉は依然として議題に残っていたが、ワシントンとテヘランは「誰が武器を管理するか」という核心問題で公に対立したままだった。つまり、双方が依然として対話チャネルを維持していても、紛争は真に冷めていない。8月30～31日の交戦は、この脆弱な膠着状態下での新たな摩擦に過ぎず、イランがさらなる報復に出るのか、それとも今回の応酬の終了を宣言するのかは現時点では不明である。

市場への影響

原油価格：反応して上昇、再び90ドルを突破

• ブレント原油は8月31日に1バレル約90.69ドルで取引を終え、日次で2.93％上昇。WTI原油も連動して上昇し、1バレル86ドル近辺に迫った。
• この上昇は、「イラン情勢が供給脅威ではなく経済制裁と見なされた」ことによる以前の下落を反転させた。ブレントは前週に約89.3ドルまで下落し、週間累計で5％超の下落となっていた。
• より長期的に見ると、ブレント原油は現在前年比約33％上昇、過去1か月で約8％上昇している。湾岸の原油生産は依然として戦前の水準を大幅に下回っている（ゴールドマン・サックスの推計によると、現在のペルシャ湾の輸出量は日量約1500万～1600万バレルで、戦前の日量2200万～2400万バレルと比較）。

ブレント原油が急騰。出典：Hyperliquid

米国株：エネルギー株が堅調、市場全体への影響は限定的

8月31日（月）の終値：

• スタンダード＆プアーズ500種指数（S&P 500）は0.33％下落し7,686.14ポイント
• ナスダック総合指数は0.12％下落し26,370.89ポイント
• ダウ工業株30種平均は374.09ポイント（-0.7％）下落し53,185.90ポイント。主にゴールドマン・サックスとアルファベットが足を引っ張った

注目すべきは、月曜日の下落にもかかわらず、主要3指数は8月全体では依然として上昇したことだ。S&P 500は月間2.6％上昇、ナスダックは3.9％上昇、ダウは1.3％上昇（5か月連続の月間上昇）。

セクター別：原油価格上昇を受けてエネルギー株が総じて上昇し、ハリバートンはプレマーケットで2.5％超上昇、シェブロンは2％上昇、バレロとオクシデンタルはともに2％上昇、エクソンモービルは1.5％超上昇した。

暗号資産関連株の大半が上昇し、ビットコインは78,000ドル超を維持。コインベース、ストラテジー、クリーンスパークなどは1～2％上昇した。