利上げ観測急浮上、原油高でもBTCがほとんど下がらない理由
8月31日（月）、市場は再び慎重姿勢を強めた。週末の米国とイランの相互攻撃を受けて原油価格が上昇し、FRB議長のケビン・ウォーシュ氏もJackson Holeでタカ派的なシグナルを発したことで、市場は9月の利上げ確率を60％まで引き上げた。月曜日には米株先物や日本・韓国株が一時売られた一方、BTCは相対的に底堅く、短期的な下落後も7.8万ドルを維持しており、暗号資産市場の底堅さが続いていることを示した。
マクロ：ウォーシュ議長がタカ派姿勢、原油価格は再び上昇
週末に米国とイランの間で再び衝突が発生し、国際原油価格は月曜日のアジア時間序盤に急上昇した。BTCCの市場データによると、WTI原油は85.5ドル付近まで上昇し、ブレント原油は90ドル台を回復。いずれも日中で2％超上昇した。原油価格の反発によりエネルギーインフレへの懸念が再び強まり、これまでPCEの鈍化によって高まっていた金利圧力緩和への期待も後退した。
同時に、FRB議長のケビン・ウォーシュ氏はJackson Holeでの初登壇でタカ派的なシグナルを発し、インフレが依然として最優先リスクだと強調した。また、インフレが十分なペースで低下しなければ、追加利上げの可能性も残ることを示唆した。これを受け、市場は政策見通しを直ちに修正し、9月の利上げ確率は約35％から60％近くまで上昇。2027年3月までに2回の利上げが行われるとの見方も強まった。
こうした影響から、先週金曜日の米国株は全般的に下落し、ダウ平均は0.02％安、ナスダックは0.52％安、S&P500は0.25％安となった。ドル指数は0.55％上昇し、99.62を付けた。
月曜日の米株先物はまちまちの動きとなり、ナスダック100先物は0.07％上昇した一方、S&P500先物は0.19％安、ダウ先物は0.23％安となった。日本・韓国株では、日経225が0.39％下落。韓国KOSPIは安寄り後に一時3％超下落したものの、その後プラス圏に転じ、最終的に0.46％高で取引を終えた。SKハイニックスとサムスン電子はいずれも1％超上昇した。
BTCは7.7万ドルでサポート、短期的な買い支えは継続
ビットコインは月曜日の早朝に一時下落したものの、その後下げ幅を縮小した。BTCCの市場データによると、BTCは現在78,052ドルで、過去24時間では0.28％下落している。チャート上では77,500ドル付近でサポートを得た後、再び78,000ドル付近まで戻して推移しており、市場でパニック売りが起きていないことが示されている。また、過去24時間のBTC全体の取引高は70％増加した。
短期的には77,200ドルが最初の重要なサポートとなる。この水準を割り込めば、76,000～77,000ドルのゾーンを再び試す可能性がある。一方、上値では78,300ドルを再び上回らなければ、80,000～81,000ドルへの再挑戦は難しい。現在のBTCは依然として高値圏でのもみ合い局面にあり、次の方向性を決めるには、取引高とETF資金フローのさらなる後押しが必要となる。
オンチェーン資金には引き続き前向きなシグナルが見られる。アナリストによると、最近1週間でクジラは累計約30億ドル相当のBTCを買い増しており、大口投資家が高値圏でも引き続きポジションを積み上げていることを示している。StrategyもBTC買いを再開する可能性を示しており、今後の届け出で新たな購入が確認されれば、76,000～78,000ドルのエリアで現物の買い支えにつながる可能性がある。
ただし、現物需要については引き続き確認が必要だ。CryptoQuantのアナリストDarkfost氏は、8月にBTCが約30％上昇したにもかかわらず、CEXの現物取引データは依然として歴史的な低水準にあり、2023年9月と似た水準にあると指摘した。今後、価格上昇と同時に現物取引高も拡大すれば、新たな強気相場サイクルの始まりを確認するうえでより有利な材料となる。
ETF資金は明暗、ETHはより底堅い動き
ETF資金には短期的な分化が見られた。先週金曜日、米国のビットコイン現物ETFは約2億ドルの純流出となり、それまで続いていた連続純流入が途切れた。一方、イーサリアム現物ETFは1日で約1億ドルの純流入を記録し、複数日にわたって資金流入が続いている。先週のETH ETFの純流入額は累計約8.2億ドルとなり、2026年に入ってから最大の週間純流入を記録した。
月曜日、ETHは日中にBTC以上の下落率となり、一時2,395ドル付近まで下落したものの、ETF資金の支えもあり相対的な底堅さを維持した。短期的には2,400ドルが重要なサポートとなる。この水準を維持できれば、ETHは再び2,500～2,530ドルを試す可能性がある。一方、2,390ドルを下回った場合は、2,300～2,350ドルのサポートゾーンに注目する必要がある。
主要アルトコインでは、UNIが本日目立った動きを見せ、10％超上昇して一時5.4ドルを上回った。ZORAは本日65％急騰し、現在0.0103 USDTとなっており、Baseエコシステム、SocialFi、オンチェーンコンテンツ資産への関心が再び高まっている可能性を示している。
取引の注目点：
現在の市場は「トレンド自体は強いが、マクロ要因による不確実性が強まっている」局面にある。BTCは依然として重要なサポートを維持しているものの、原油価格の反発、ドル高、利上げ観測の上昇により、短期的なボラティリティリスクは高まっている。
取引では、高値圏でのもみ合い局面でむやみに上値を追うべきではない。BTCでは77,200ドルのサポートと78,300ドルの上抜けが重要となる。出来高を伴って78,300ドルを回復すれば、80,000ドル以上のレジスタンスを引き続き確認できる。一方、77,200ドルを下回った場合は、76,000ドル付近への押し戻しに警戒する必要がある。ETHについては2,400ドルの攻防が焦点となり、ETF資金流入が続けば、出遅れ修正の余地も残る。
BTCCでは現在、「初回コピートレード、損失補償」キャンペーンを実施している。新規ユーザーは経験豊富なトレーダーの戦略をフォローできるが、ボラティリティの高い相場では過度なレバレッジを避け、ポジション管理にも注意する必要がある。
今週の注目：
今週は重要なマクロ経済指標の発表が相次ぐ。火曜日はISM製造業景況指数とJOLTS求人件数、水曜日はADP雇用統計、木曜日は新規失業保険申請件数とISM非製造業景況指数、金曜日には米国8月雇用統計が発表される。
なかでも金曜日の雇用統計は、9月16日のFRB政策会合前に発表される最後の包括的な雇用データとなり、9月利上げ観測を見極める重要な節目となる。雇用が引き続き堅調であれば、ドルと米国債利回りはさらに上昇する可能性がある。一方、雇用が明確に鈍化すれば、利上げ圧力の緩和につながり、BTCやハイテク株に反発余地をもたらす可能性がある。
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