トランプの銀行が登場：49%は中東王室、38%は大統領一族に

銀行の資金は米国債を購入し、利息を得る。

今月初め、米国通貨監督庁（OCC）はワールド・リバティ・ファイナンシャルに対し、連邦認可の国法信託銀行の設立を条件付きで予備承認した。この銀行は、同社が昨年発行したドル連動型ステーブルコイン「USD1」の発行、償還、保管を担う。

ウォール・ストリート・ジャーナルは木曜日、この銀行の背後にある株主構成を報じた。

最大の株主は、アブダビ王室メンバーのシェイク・タハヌーン・ビン・ザーイド・アール・ナヒヤーンとその共同投資家で、StringZ Holding RSCという事業体を通じて、銀行持株会社WLTC Holdingsの49%を保有している。

トランプ一族の関連事業体は38%を保有している。

タハヌーンとは誰か。彼はアラブ首長国連邦の国家安全保障顧問であり、同国大統領の兄弟でもある。個人資産と国家資金の両方からなる1.3兆ドルを超える資金帝国を運営している。西側メディアでは「スパイ首長」と呼ばれることもある。

彼がこの分野に登場するのは初めてではない

2025年1月、トランプ大統領就任の4日前、タハヌーンと共同投資家はAryam Investment 1という事業体を通じて、ワールド・リバティ・ファイナンシャルに5億ドルを投資し、同社の株式49%を取得した。この取引は当時開示されず、今年1月にウォール・ストリート・ジャーナルによって明らかにされた。

大統領自身の最新の財務開示によると、その資金のうち2億6300万ドルがトランプ一族の事業体に流れた。

民主党議員や法律専門家は当時、外国政府高官が次期米大統領の企業に重大な所有権を持つことは前例がないと直接批判した。

現在、同じ49%が、米国連邦銀行免許を取得しようとしている機関に現れている。銀行持株会社の株主構成はワールド・リバティ自体と同じで、タハヌーン側が事業体を変えて株式を保有しているだけだ。

この銀行は実際に何をするのか

これは伝統的な意味での銀行ではない。信託免許は通常、預金の受け入れや融資を認めていない。できることは、全国規模で顧客の資産を保有し、決済をより迅速に完了させることだ。

ワールド・リバティにとって、この免許によりUSD1を直接発行し、このステーブルコインを裏付けるドル資産を自社で保管できるようになる。現在、この2つの業務は提携先のBitGoが行っている。BitGoは独立系信託銀行で、USD1の準備金を保有し、利息の一部を受け取っている。

これがこのビジネスの中核だ。

USD1の現在の時価総額は40億ドル。ワールド・リバティによると、裏付けとなるドルは米国債やその他の現金同等物に投資されており、年間1億5000万ドルの利息を生み出すと見積もられている。

以前はこの利息をBitGoと分け合っていた。自前の銀行を持てば、分ける必要がなくなる。

しかも、その論理は自己強化される。流通するUSD1が増えれば増えるほど、準備金は大きくなり、利息収入も増える。だからワールド・リバティは、この信託銀行の使命はUSD1の「主流での採用」を推進し、同時に顧客に暗号資産の有料保管などの新サービスを提供することだと述べている。

OCCの承認後、ワールド・リバティのCEO、ザック・ウィットコフは、同社の野心は「世界で最も信頼され、最も広く使われるデジタルドルを構築すること」だと語った。彼は米国中東特使スティーブ・ウィットコフの息子である。

この免許の法的根拠は、大統領自身が署名した法律

ワールド・リバティが銀行設立に着手したのは2025年7月以降で、その月、大統領は「ジーニアス法」に署名した。

この法律は重要なことを可能にした。承認されたステーブルコイン企業が、そのトークンを裏付ける準備資産を直接保有することを認めたのだ。

それ以前は、ワールド・リバティはBitGoのような第三者を利用する必要があった。それ以降は、連邦免許を取得すれば自社で行えるようになった。同社は今年1月に申請し、8月14日に条件付きの予備承認を得た。

ジーニアス法はまた、米国で発行されるドル連動型ステーブルコインは特定の資産のみで裏付けられるべきだと規定しており、その中には満期93日以内の米国債が含まれる。ベッセント財務長官は以前、ステーブルコイン市場が4兆ドル近くまで成長する可能性があるという予測を引用し、「これは政府の借入コストを下げる可能性がある」と書いた。

つまり、ステーブルコインという分野は現政権にとって明確な財政的意義を持ち、米国債に新たな買い手を生み出す。そして、この分野で最も先行している企業の一つが、大統領一族のものなのだ。

同じ規制当局によるこの夏の他の決定

OCCはここ数カ月、暗号資産企業向けの国法銀行免許を相次いで承認しており、リップルとサークルは予備承認を得ている。現長官のジョナサン・グールドは昨年トランプ大統領によって任命された。

しかし、承認を得られなかった企業もある。

8月初め、OCCはオランダのフィンテック企業Bunqの国法銀行免許申請を、重大な規制上およびコンプライアンス上の問題を理由に拒否した。8月中旬には、モルガン・スタンレーのE*Tradeに暗号資産インフラを提供するZerohashの信託銀行申請が、重大な欠陥を理由に差し戻された。同社はその後、事業範囲を狭めて再申請し、パブリックコメント期間は9月17日までとなっている。

ワールド・リバティの申請について、OCCの書簡は次のように述べている。「今回の条件付き予備承認は、申請書および銀行代表者による表明と約束を含む、OCCが入手可能なすべての情報の包括的な評価に基づくものである。」最終承認には、一連の「開業前要件」を満たし、最終検査に合格する必要がある。

ワールド・リバティの広報担当者は、OCCの職業公務員が申請を「銀行承認の法定、規制、政策上の要件と要素に適合しているか」審査したと述べた。同社は銀行の背後にある株主構成についてコメントしなかった。

OCC当局者は、申請審査は職業公務員によって処理され、同機関は「複数の経験豊富な職業政府倫理担当官に相談し」、プロセスが「すべての政府倫理基準と政策に準拠している」ことを確認したと述べた。

もう一つの資金

タハヌーンの5億ドルだけが、この会社に入った物議を醸す資金ではない。

今月初め、ニューヨーク・タイムズは、周谷仁（グレン・"ボビー"・ジョウ）という実業家が、Aqua 1という新会社を通じてワールド・リバティに合計1億ドルを投資し、同社トークンの最大の買い手の一人になったと報じた。

2年前、彼は英国で失敗した広葉樹フローリング小売業者であり、現地でマネーロンダリングの捜査を受け、小規模な暗号資産スタートアップの倒産を主導していた。

ワールド・リバティの方針によると、その資金のうち最大7500万ドルが大統領と彼の3人の息子が支配する会社に割り当てられ、同時にウィットコフ家にも利益をもたらした。

7月19日のワールドカップ決勝の日、周谷仁はザック・ウィットコフとともにニュージャージーのスタジアムの豪華ボックスに座っていた。

残された注目点

この銀行はまだ開業していない。まずOCCが定めた条件を満たし、最終検査に合格する必要がある。

すでに確定しているのは、もし開業すれば、外国政府高官が49%、大統領一族が38%を保有する機関が、ドル連動型ステーブルコインの全準備金を保有し、それを米国債に投資し、利息をすべて受け取ることになるということだ。