Circle 第2四半期投資家向けAMA：USDC、Arc、そして金融の未来に関する11の質疑応答議事録

CircleのCEOであるジェレミー・アレール氏による2026年第2四半期のAMA（Ask Me Anything）セッションでは、USDCのグローバル決済における可能性、Arcの5カ年ビジョンとステーブルコインの未来、そしてAI主導のインテリジェントエージェント経済がもたらす新たな機会について詳しく解説しています。

日付：2026年8月19日

講演者：ジェレミー・アレール氏（Circle共同創業者、会長兼CEO）

主催者：lufei

2026年8月19日、Circleの共同創業者、会長兼CEOのジェレミー・アレール氏は、投資家向けに2026年第2四半期決算に関する質疑応答会を開催しました。約47分間のディスカッションの中で、アレール氏はCircleの組織運営、ステーブルコインの実世界における応用、USDCのグローバル決済における可能性、Circleの長期ビジネスモデル、Arcの5カ年ビジョン、AIエージェント経済の信頼基盤、CPN、EURC、そしてClarity ActがUSDCの成長に与える影響など、11の質問に答えました。

読者の皆様がこのAMAの要点を素早く理解できるよう、ジェレミー・アレールが回答した11の質問を以下に示します。

• Circleが決済、Arc、資本市場、金融インフラなどの分野に事業を拡大し続ける中で、チームの実行能力に最も自信を持っている点は何ですか？また、チームが現在最も強化する必要がある能力は何ですか？
• あなたの意見では、ステーブルコインが現在大規模に解決に最も近い、最も差し迫った現実世界の金融問題は何ですか？
• 世界の決済分野において、USDCにとって最大のビジネスチャンスはどこにあるとお考えですか？
• ジェレミー、長期的に見て、Circleの主な経済原動力はUSDCからの準備金収入になると思いますか？それとも、USDCを中心に構築された取引収入やインフラ収入になると思いますか？
• 今後5年間におけるUSDCとArcの発展について、どのような期待やビジョンをお持ちですか？
• AIエージェントが自律的にサービスを発見し、USDCを使って決済を行うことができるようになった場合、資金が送金される前に最も基本的な信頼の基盤となるものは何になるだろうか？
• Circleはあなたにとって明らかに長期的なミッションですね。このミッションを達成するために必要なエネルギーと明晰な思考力を維持し、健康を保つために、あなたは個人的にどのようなことを定期的に行っていますか？
• Circleには、他の企業が参加してCPNの拡大を支援できるような、正式なパートナーシップ、紹介制度、エコシステム、または事業開発計画はありますか？
• Circleは、EURCが短期間で4億ドルの流通規模を達成するために、どのような対策を講じたのでしょうか？また、この成長の勢いを維持するために、今後どのような対策が考えられるでしょうか？
• Arcはエージェントエコノミーについてよく語るが、Arcの最大の強みは、エンドユーザーにとって使いやすい環境を提供することで、消費者向けのブロックチェーン製品が暗号通貨をバックグラウンドで隠蔽し、ユーザーにとってほとんど見えないようにすることなのだろうか？
• たとえ9月に明確化法案が可決されなかったとしても、USDCの採用は今後も拡大し続けるとお考えですか？

以下は、AMA（Ask Me Anything）の実際の順序に従って、11の質問とジェレミー・アレール氏の回答をまとめたものです。

オープニング

おはようございます、こんにちは、こんばんは。Circleの決算に関するAMA（Ask Me Anything）へようこそ。Circleの戦略や現在取り組んでいることなど、皆様からのご質問にお答えし、Circleをフォローしてくださっている皆様と交流できる機会をいただき、大変嬉しく思います。

先日、第2四半期の決算報告を発表し、多くの情報を公開しました。そこで、さらに議論を深め、より多くのフォロワーの皆様に質問の機会を提供したいと考えています。AMA（Ask Me Anything）セッション中も引き続き質問をお寄せください。できる限り多くの質問にお答えできるよう努めます。

質問1：Circle社が決済、Arc、資本市場、金融インフラなどの分野で事業を拡大し続ける中で、チームの実行能力に最も自信を持っている点は何ですか？また、チームが現在最も強化する必要がある能力は何ですか？

質問者：Lufei

ジェレミー・アレール：

それは素晴らしい質問ですね。CEOとして、私はチームの現在のパフォーマンスと、会社の成長に伴って進化し続ける必要がある分野について頻繁に検討しています。まず、Circleは全体的に非常に優れた業績を上げていると考えています。IPO以来、製品の展開は驚くほど速く、新製品や新機能を市場に投入するスピードは目覚ましいものがあります。

この能力は、Circleが長年にわたって培ってきた非常に強力な部門横断的なコラボレーションシステムに基づいています。金融インフラ、規制対象の金融商品、プラットフォームインフラ商品を同時に展開する必要があるため、異なるチーム間での長期的かつ高度な連携が不可欠です。さらに、Circleはチームを拡大してきましたが、従業員数の増加は緩やかで安定しています。爆発的な拡大モデルを採用し、従業員数を大幅に増やすことはしていません。成長率を意識的にコントロールし、社内に十分な組織的基盤を構築することを目指してきました。当社の主要事業部門や重要な役職の多くのリーダーは長年当社に在籍しており、その結果、Circle社内に強固な組織的結束が生まれています。

もう一つ非常に重要な点があります。多くの企業と同様に、当社もAIとエージェントインフラストラクチャを幅広く活用し始めています。これはソフトウェアエンジニアリングチームから始まり、現在では組織全体に拡大しています。私はCircleの従業員に、これはキャリアにおいて最も重要な機会の一つだとよく話しています。なぜなら、AIは基本的にすべての人に新たな能力増幅装置、あるいは新たな「超能力」をもたらすからです。

この能力を真に活用できる人材には、より高度な学際的かつ分野横断的なスキルが求められます。将来、最も効率的な人材とは、人間とAIエージェントを同時に調整し、異なる分野を横断して業務を遂行できる人材でしょう。Circleでは既に、この傾向が新製品発売のペースをさらに加速させています。

私自身の経験から言うと、インターネットソフトウェアプラットフォームの開発に約30年間携わってきました。Circleの製品開発およびエンジニアリング部門のリーダーの多くは、世界有数のテクノロジー企業出身です。そのため、私たちはCircleを常にテクノロジー企業と捉えています。私たちが解決する問題は、根本的に技術革新に大きく依存しています。Circleの技術革新のペースは加速しており、これは非常に重要なことです。

強化が必要な機能は常に存在します。Circleが、世界有数の企業や金融機関が依拠する金融市場インフラにますます似てくるにつれ、新たな機能を構築していく必要が出てきます。その中でも特に重要なのがサイバーリスクです。このリスクは急速に進化しており、特に仮想通貨業界で顕著ですが、テクノロジーおよび金融セクター全体にも影響を与えています。したがって、セキュリティ機能の強化は極めて重要です。

もう一つの重点分野はグローバル事業です。Circleは当初、主要市場で確固たる地位を築き、その後徐々に主要金融センターへと事業を拡大し、現地のインフラ、流動性、そして事業運営能力を構築してきました。現在、私たちは世界中の数十の新興市場やその他の国々で大きな成長機会を見出しています。そのため、これらの市場への浸透を目指し、人材、事業運営、インフラを含むローカライゼーション能力を強化しています。これらの地域では、Arc、CPN、USDC、ステーブルコイン、その他のCircleデジタル資産商品に対する需要が非常に高い状況です。これらは、私たちが現在強化に注力している分野です。

質問2：あなたの意見では、ステーブルコインが現在大規模に解決に最も近い、最も差し迫った現実世界の金融問題は何ですか？

質問者：viralfacts3122

ジェレミー・アレール：

私たちはこの問題について非常に頻繁に検討しています。私はよく、ステーブルコインは汎用的なデジタル通貨アーキテクチャであると言っています。今日のステーブルコインの用途を見てみると、非常に幅広い範囲に及んでいることがわかります。

最もミクロなレベルでは、AIエージェントは推論やデータ処理といった認知作業に対して、別のAIエージェントに1セント未満の金額を支払うことができます。従来の金融システムでは、このような取引はこれまでサポートできませんでした。一方、大規模な資本市場機関は、ステーブルコインやUSDCを運転資金や担保として、また従来のデリバティブ市場における金融インフラとして利用しています。多国籍大企業も、グローバルな資金運用やグループ内資金移動のために、Circleの製品やステーブルコインの利用を開始しています。

核心的な問いに戻ると、真に大規模な製品市場適合が既に達成されているシナリオはどのようなものだろうか？明らかにいくつかの事例が見られる。

まず、デジタル資産市場について見ていきましょう。ステーブルコインは、信頼性が高く、世界中で24時間365日利用可能なデジタルドルを提供します。この種の通貨は、市場自体が24時間365日、グローバルに運営されている場合に理想的です。デジタル資産市場は、当然ながら、強力なプロダクト・マーケット・フィットを最初に実現した市場となりました。ステーブルコインは、この市場において、運転資金、担保、現金、取引決済、および支払いの手段として機能し、非常に高いレベルのプロダクト・マーケット・フィットを示しています。

デジタル資産市場自体も変化しています。今後、この市場はますます幅広い資産を取り扱うようになり、取引対象はビットコインや従来の暗号資産に限らず、あらゆる種類の資産、さらには実物資産も含むようになるでしょう。24時間365日取引可能な市場、デジタル資産のトークン化、そしてグローバルなソフトウェア市場が、徐々に従来の資本市場に浸透していくという傾向が見られます。

株式や商品取引は、価格発見や資本配分といった、本来的に実体経済的な機能を備えている。そのため、伝統的な金融とオンチェーン金融の融合（TradFiとOnchainの融合）は、まだ初期段階ではあるものの、既に始まっていると言える。

すでに大きな規模に達している2つ目のアプリケーションは、新興市場におけるデジタルドルストアの利用です。USDCのようなデジタルドルへの需要は、世界の多くの地域で高まっています。中小企業、家計、そして一部の大企業にとって、ステーブルコインは「ほぼ1ドルの銀行口座の代替手段」として台頭し始めており、現地の銀行業務の一部を代替するために利用されています。

これは、ビジネス活動、貯蓄、投資、そして国境を越えた決済を支援することができます。世界中で既に数億人がステーブルコインを利用しており、これは既に大規模に解決されつつある問題です。もちろん、この市場にははるかに大きな可能性が秘められています。

3つ目の重要なシナリオは、国境を越えた決済と国際送金です。ステーブルコインは、国境を越えた取引における決済手段として利用できます。さらに、ますます多くのケースで、ステーブルコイン自体が最終的な受取通貨として利用されています。つまり、USDCは、支払い、受取、価値の保管、そして国境を越えた資金移動に同時に利用できるのです。これは、CPN（中央決済ネットワーク）において既に確認されています。

数多くの国際決済会社、フィンテック企業、銀行がCircleと提携し、USDCを国際決済機能に統合しています。VisaやMastercardといった主要な決済ネットワークも、国際決済にステーブルコインを採用しています。これにより、ある市場の発行者は、別の市場で資金決済を非常に迅速に完了できるようになります。

次に、エージェント型経済は非常に大きなセクターになると考えています。ステーブルコイン、プログラム可能な通貨、そして機械を介した金融インフラは、AIエージェントの世界にまさにうってつけです。さらに、ステーブルコインの伝統的な金融市場への浸透、そして伝統的な金融とオンチェーン金融の統合は今後も続いていくでしょう。

最終的には、ステーブルコインが小売業の決済市場に参入すると考えています。ステーブルコインは、加盟店の収益性を大幅に向上させると同時に、会員特典や報酬といった新たな価値を消費者に提供することができます。このシナリオは今後数年かけて徐々に実現していくと見ています。長期的には、この形態の通貨は加盟店決済に最適だと考えています。現状では、この市場は本格的な普及にはまだ程遠い状況です。

質問3：世界の決済分野において、USDCにとって最大のビジネスチャンスはどこにあるとお考えですか？

質問者：fascinatingwatch594

ジェレミー・アレール：

これには主にいくつかの側面が含まれます。第一に、国境を越えた決済。第二に、資本市場における支払いと決済。第三に、代理店への支払い。

AIエージェントは基本的にクラウドとインターネット上に存在し、タスク実行において強い決定性を示します。x402などの決済プロトコルにおけるエージェント支払いの99%以上がUSDCを使用していることは既に確認されています。AIエージェントには、信頼性の高い通貨、広く受け入れられている計算単位、迅速な決済、極めて低いコスト、そして決定的な実行が求められます。USDCはこれらの要件に最適です。

もう一つの大きなチャンスは、小売決済分野にあります。現在急速に成長しているモデルの一つが「ステーブルコインカード」です。多くの新しいネオバンク製品はステーブルコインを基盤として構築されています。ユーザーはデジタルウォレットとステーブルコインを保有することで、ステーブルコインの送受信、DeFi、デジタル資産、および実体資産（RWA）への投資、そして従来の銀行カードネットワークを通じた加盟店での購入にステーブルコイン残高を利用できるようになります。Circleはこの分野の主要企業のほぼすべてと提携しており、非常に力強い成長を遂げています。

さらに、POS（販売時点情報管理）決済も変化すると考えています。アジアやラテンアメリカの多くの市場では、QRコードがすでに重要なPOS決済手段となっています。したがって、「モバイルウォレットにステーブルコインを保有する」ことから「QRコードを使って加盟店へのステーブルコイン決済を即座に行う」ことへの移行は、そう遠くないでしょう。

これは必ずしも従来のカードリーダーを必要とするものではありません。世界的に見て、決済受付システム全体をQRコードのみでアップグレードできることが実証されています。即時決済と極めて低い手数料によってもたらされる経済性は非常に重要です。

主要市場、特に米国でGENIUS法が施行されて以降、ステーブルコインが徐々に合法的な電子通貨として認められるようになるにつれ、加盟店決済チェーン全体のアップグレードが大幅に加速すると私は考えています。ますます多くの加盟店決済インフラ企業がステーブルコイン決済に対応するようになるでしょう。このプロセスが本格化するまでには時間がかかるでしょうが、方向性はすでに非常に明確です。

質問4：ジェレミー、長期的に見て、Circleの主な経済原動力はUSDCからの準備金収入になると思いますか、それともUSDCを中心に構築された取引収入とインフラ収入になると思いますか？

質問者：noahplumb5409

ジェレミー・アレール：

これは非常に重要な問題です。私は投資家、取締役会、そして従業員に対し、この市場機会はまだごく初期段階にあると常々伝えています。

現在、オンチェーン・ステーブルコインの総額は約3,000億ドルに過ぎません。この新たな金融・経済システムを支えるオンチェーン・インフラは10年以上にわたり開発されてきましたが、ようやく機関が真に導入できる成熟度に達しつつあります。この技術は規制当局や政策立案者が受け入れられるレベルに達しつつあり、世界の経済活動をこのインフラへと移行させる機会が生まれています。

資金そのものや、資本市場、決済、送金、金融インフラなど、その上に構築された様々な機能を含めた、潜在市場規模（TAM）全体を見てみると、長期的には我々の市場規模は非常に小さいことがわかるだろう。

私はインターネットを例に挙げるのが好きです。今日のオンチェーン金融やステーブルコインは、おおよそ2002年頃のインターネットと同じ段階にあると考えています。インターネットはすでに最初の波を経験し、非常に優れた製品もあれば多くの失敗もあり、多額の資金が流入しました。しかし、業界全体としては依然として最先端を走っていると言えるでしょう。

2002年当時、インターネットは弱気相場に陥りかけていました。しかし、それ以降、インターネットは規模を拡大し成熟を続け、最終的には社会のあらゆる面に浸透しました。ウェブ、インターネットソフトウェア、デジタルメディア、そして通信は、今や至るところに存在しています。インターネット金融システム、ステーブルコイン、そしてオンチェーンインフラは、まさに今日、その段階に達していると私は考えています。

これはいくつかのことを示唆しています。まず、ステーブルコインの市場規模は将来的に数千億ドルから数兆ドルへと拡大するでしょう。私たちは、ステーブルコインはより質の高い、より安全な通貨形態であり、したがって長期的には広く流通すると考えています。

ステーブルコインの規模を数千億ドルから数兆ドルへと拡大するには、Circleは世界中の流通チャネルやプラットフォームと提携し、その参加を促す必要があります。世界トップクラスの金融企業、テクノロジー企業、フィンテック企業と協力し、Circleのインフラに組み込み、収益を生み出し、ユーザーに報酬を提供できるようにする必要があります。こうして、USDCを現在の規模から将来の規模へと拡大していくことができるのです。

したがって、リザーブインカムはCircleにとって非常に強力な経済原動力であり続けるでしょう。同時に、これらの収益はエコシステム全体に広く分配されるようになります。エコシステムの成長には、すべての参加者の成長が不可欠です。Circleは、このエコシステム内における利益の分配を継続的に管理していく必要があります。

私たちの目標は、既存事業から最大限の利益を搾取することではありません。私たちの目標は、エコシステム全体を数兆ドル規模にまで拡大し、USDCを世界の金融・経済システムに広く統合することです。

同時に、私たちは意識的に他の多くの製品、プラットフォーム、サービスも構築しています。これには、ブロックチェーンインフラ取引による収益や、さまざまな新しい協力モデルが含まれます。

CPNは非常にユニークな事例です。CPNはオンチェーン決済ネットワークです。このネットワークは運用開始からわずか1年ほどですが、既に目覚ましい成長を遂げています。将来的には、各取引ごとに手数料を徴収できるようになり、さらにネットワーク内に付加価値サービスを組み込むことで、収益性をさらに高めることができると確信しています。

そして、Arcがあります。私たちはArcを新しい経済運営システムと捉えています。これは全く新しいビジネスモデルを生み出すものです。機会の規模という点では、Amazon Web Servicesに匹敵するほどの可能性を秘めていると考えています。

Arcは一種の経済クラウドと捉えることができます。私たちは、Arcが将来的に非常に幅広い用途で活用されると確信しています。AIの発展が加速するにつれ、用途はさらに拡大し、ArcはCircleにとって非常に重要な新たな収益源となるでしょう。

したがって、CircleはUSDCの規模とネットワーク効果を継続的に拡大しながら、準備金利回りからの収益を引き続き生み出していきます。この基盤の上に、アプリケーション層への拡大とインフラストラクチャ層への拡大を進め、より多くのデジタル資産、プロトコル、プラットフォームを通じて収益源の多様化を図ります。

質問5：今後5年間におけるUSDCとArcの発展について、どのような期待やビジョンをお持ちですか？

質問者: 0xbankas

ジェレミー・アレール：

まずはArcから始めましょう。Circleは、約13年前から「インターネット経済活動のインフラ」について考えてきました。

2013年にCircleを設立した際、ブロックチェーンはいずれ分散型コンピューティングネットワークになるだろうというのが、私たちの基本的な考えでした。人々はこれらのネットワークにコード、つまりスマートコントラクトをデプロイすることで、ソフトウェアが経済活動に直接参加し、調整できるようになります。同時に、あらゆる種類の記録や資産をこれらのコンピューティングネットワークに発行できるようになります。

2013年当時、このアイデアは遥か遠い未来の話のように思えた。しかし、この10年間で、この方向性は幾度となく変化を遂げてきた。そして今、私たちは非常に特別な時代に突入しようとしている。

法制度はこの技術への対応準備を始めている。この技術はすでに第4世代の機能段階に入っている可能性が高い。世界各国の政府、主要な金融機関、そしてテクノロジー企業は、この経済インフラが将来において極めて重要な役割を果たすことを認識し始めている。

これまで、ブロックチェーンは主に投機的な暗号資産の取引、せいぜい決済にしか使われないと考えられていました。しかし、私たちの見解はさらに一歩進んでいます。ブロックチェーンはオペレーティングシステムへと進化しつつあります。それは、経済的な特性を持つアプリケーションを実行するために特別に設計された、分散型ネットワークオペレーティングシステムなのです。

これは単に「お金を貯めたり送金したりする」という以上のことを含みます。究極的には、経済そのものの重みを担っているのです。

企業とは一体何なのか、考えてみましょう。企業とは、本質的に契約関係の集合体です。所有構造、所有権に関する契約、企業への投資メカニズム、投資家へのキャッシュフローや配当金の支払いメカニズム、企業の財務管理、そしてグローバルに事業を展開するために企業が締結する必要のある様々な契約などが含まれます。

将来的には、企業運営の仕組み全体がオンチェーンの世界へと移行するでしょう。オンチェーン企業が出現し、これらのオンチェーン企業はソフトウェアによってますます連携されるようになり、そのソフトウェア自体もAIによって開発・実行されるようになるでしょう。

私はより広い視野で考えています。知能のためのオペレーティングシステム（OSI）と経済活動のためのオペレーティングシステム（OSI）は徐々に融合していくでしょう。そして、この傾向は今後5年以内に本格的に展開していくと確信しています。

企業はますますオンチェーン化、エージェント化が進むだろう。企業間のやり取り、取引、契約締結、そして企業全体のバックエンドシステムは、徐々にこの環境へと移行していく。

Circleは、インフラの運用、アップグレード、ガバナンスなど、世界中の多様なステークホルダーと共にArcを構築することを目指しており、これらのステークホルダーがインフラ自体から経済的利益を得られるようにすることを目指しています。

世界の経済活動がますますこれらのオペレーティングシステムに移行するにつれて、USDCなどのオンチェーン通貨の役割は自然と拡大していくでしょう。世界の金融市場活動やより広範な経済活動がこれらのシステムやオンチェーン組織によって仲介されるようになれば、USDC、EURC、その他のデジタル通貨は非常に大きな成長を遂げるでしょう。

質問6：AIエージェントが自律的にサービスを発見し、USDCを使用して支払いを行うことができる場合、資金が送金される前に最も基本的な信頼のプリミティブは何になるでしょうか？

質問者：pawansatoshix

ジェレミー・アレール：

これは私たちが熟考を重ねてきた問題です。実際、先週「エージェントのためのオープンエコノミー」という論文を発表し、エージェントエコノミーシステムを構築するために真に必要な要素について論じました。また、Circle Agent Stackが既に提供している基本的な機能と、今年後半に開発予定の機能についても説明しました。

ここで対処すべき課題がいくつかあります。まず、エージェントの身元確認です。Circleが顧客を把握する必要があるのと同様に、エンドユーザー、企業、その他の組織の身元を確認できる必要があります。規制対象の金融機関は既にこれらの業務を行うことが義務付けられているため、Circleはこの分野で非常に強力な能力を蓄積しています。

将来のインテリジェントエージェント開発者は、KYA（Know Your Agent：エージェントを知る）も必要とするでしょう。インテリジェントエージェントが他のインテリジェントエージェントとやり取りする場合、あるいは企業やユーザーがこのインテリジェントエージェントとやり取りする場合、暗号技術を用いて検証可能な証明を提供する必要があります。つまり、アサーション、アテステーション、検証可能なIDを通じて、このインテリジェントエージェントが誰であるか、どのような権限と機能を持っているかを証明する必要があるのです。

私たちは、これらの機能をエージェントIDやエージェントレジストリといった既存の標準規格と統合したいと考えています。インターネットには、ネットワークエンドポイントの信頼性を検証するための認証局などの仕組みが既に確立されています。インテリジェントエージェントの世界にも、同様の保証レイヤーが必要です。

2つ目の問題は評判です。インターネットプラットフォーム上の評価は非常に簡単に操作できるため、評判システムは複雑です。この問題は、すでに様々なニュースフィードやオープンマーケットプレイスで確認されています。したがって、AIエージェントの能力と評判をどのように検証するかは、大きな課題となります。

私たちは、それに対応するメカニズムを研究しています。理想的には、継続的なフィードバックループを確立する必要があります。すなわち、インテリジェントエージェントが使用され、取引と決済が行われ、ユーザーや他のインテリジェントエージェントがそれらと相互作用し、これらの実際の行動からデータが生成され、最終的に、より信頼性の高い評判システムが形成されるというものです。

3つ目は、プログラム可能なポリシーです。この分野では既に製品の提供を開始しています。Circle Agent Walletでは、支出ポリシーの設定が可能です。ユーザーは、エージェントが支出できる金額や取引相手をプログラムで制御できます。Circleは今後もこれらの機能を強化していく予定です。

これらはすべて、インテリジェントエージェント経済信頼システム全体の重要な構成要素です。Circleは、x402 Foundationをはじめとする業界標準の開発にも携わっています。

質問7：Circleはあなたにとって明らかに長期的なミッションです。このミッションを達成するために必要なエネルギーと明晰な思考力を維持し、健康を保つために、あなたは個人的に日々どのようなことをしていますか？

質問者：Lufei

ジェレミー・アレール：

この質問、すごく気に入りました。個人的なことを少しお話ししてもいいですか？

約10年前、Circleのような複雑かつ長期的なミッションを達成し、常に仕事に全力を尽くすためには、若い頃に身につけた生活習慣の一部を変える必要があることに徐々に気づき始めました。その結果、様々な面で非常に規律正しくなりました。

まず、自分の体に取り入れるものについてです。私は食生活と健康に細心の注意を払い、摂取するものを厳しく管理しています。

次に、睡眠についてです。私は非常に厳格で規則正しい睡眠スケジュールを守っています。十分な時間と質の高い睡眠をとることが非常に重要だと考えているので、睡眠の質を確保するために様々な工夫をしています。

3つ目はマインドフルネスです。マインドフルネスは、実はサークルの核となる価値観の一つです。それは多くのことを意味し、瞑想だけにとどまりません。世界との向き合い方、傾聴、そして他者と一緒にいるときに真に集中力と存在感を維持できるかどうかなどが含まれます。

この実践には仏教の考え方が取り入れられていると感じています。問題に直面した際に、常に最悪の事態を想像してしまう破局的思考に陥るのを防ぐのに役立ちます。困難に直面した時、私は冷静さを保ち、物事をあるがままに受け入れ、問題を段階的に解決し、一日一日前進するように心がけています。これは私にとって非常に重要なことです。

もう一つ重要なのは、全体的な身体の健康状態です。私は比較的活発な運動習慣を維持し、様々な種類の運動に取り組んでいます。こうした習慣は非常に重要です。優れたエネルギーと精神的な明晰さを保つのに役立っています。同時に、家族や子供たちを含め、周囲の人々とより効果的にコミュニケーションを取ることができると感じています。このバランスが鍵なのです。

長期にわたる複雑なミッションは、常に新たな課題をもたらします。決して単純でも順風満帆でもありません。そのため、これらの課題に一貫して立ち向かうには、非常に強い規律が求められます。これが、私の人生観とCircleのミッションに対する考え方です。

質問8：Circleには、他の企業が参加してCPNの拡大を支援できるような、正式なパートナーシップ、紹介制度、エコシステム、または事業開発プログラムはありますか？

質問者：シンディ・ワン（@nomadcindyy）

ジェレミー・アレール：

答えは「もちろん」です。CircleのウェブサイトのCPNページには、CPNパートナーになるための申請フォームがあります。

最新の財務報告書では、175以上の金融機関がCPNに参加し、様々な方法でネットワークにアクセスしていることをお伝えしました。企業の事業形態に応じて、CPNへのアクセス方法は異なります。

同時に、CPNの拡張性も向上させています。これは、将来的には第三者が貿易金融などの様々な付加価値サービスをCPNに統合できるようになることを意味します。既に、国境を越えた決済のための信用供与に関する事例もいくつかあります。

Circleには、決済とCPN（顧客決済ネットワーク）に特化した専任の事業開発チームがあります。このチームはグローバルな組織で、世界各地にスタッフが配置されています。

さらに、Circle Alliance Programもご用意しています。これはCircleのより広範なグローバルパートナープログラムであり、現在では数千社もの企業が参加しています。参加企業は様々な特典を受けられるだけでなく、Circleとの連携や協業の機会も拡大できます。

質問9：Circleは、EURCが短期間で4億ドルの流通規模を達成するために、どのような対策を講じましたか？また、この成長の勢いを維持するために、今後どのような対策が講じられる予定ですか？

質問者：somtouwazie504

注：元の質問では4億ドルとされていましたが、ジェレミーは回答の中で4億ドルであることを明記しました。

ジェレミー・アレール：

EURCの初期開発状況には大変満足しています。EURCの流通額は4億ユーロを超えました。これは4億ユーロであり、4億米ドルではありません。現在、EURCは世界最大級のデジタルユーロの一つです。

もちろん、数千億ドル規模のドル建てステーブルコイン市場と比べると、ユーロ建てステーブルコイン市場全体は依然として非常に小規模です。現在、ユーロ建てステーブルコイン全体の時価総額は約10億ユーロです。

EURCの成功は、いくつかの要因によるものです。まず、私たちは非常に早い段階で市場に参入しました。Circleは創業当初から、欧州の規制枠組みの中でユーロステーブルコインをローンチすることに尽力してきました。欧州の規制当局や金融機関と協力し、必要なインフラを事前に構築しました。そのため、MiCAが施行された時点で、EURCはすでに市場参入の準備が整っていました。

第二に、Circleの既存のパートナーシップと流通ネットワークを活用しました。USDCは既にエコシステム内で広範な流通関係を構築しており、EURCはこの基盤の上に直接拡大することができます。多くの主要なヨーロッパの取引所がEURCをサポートしており、ユーザーは様々なプラットフォームを通じて1対1の比率でEURCの発行と償還を行うことができます。

また、主要なDeFiプロトコルと提携し、EURC市場、レンディング市場、スワップ、USDC/EURC為替ツールを構築しています。

私たちはまだ非常に初期段階にいます。ドル建てステーブルコインはまだ黎明期にあり、デジタルユーロやユーロ建てステーブルコインはさらに初期段階です。私はよく「オンチェーンマネーは、現在の従来の電子マネーやレガシーマネーよりも優れている」というフレーズを使います。

したがって、オンチェーン・デジタルユーロの役割は今後ますます大きくなるでしょう。MiCAとその後の規制改正、そして欧州における資本市場とリアルワールドアセット（RWA）の機会の段階的な開放に伴い、ユーロステーブルコインの需要も増加すると予想されます。

同時に、プログラム可能なユーロステーブルコインは、プログラム可能な通貨や国境を越えた決済など、より多くの用途を見出すでしょう。また、世界の企業や家計が通貨資産のさらなる多様化を望む可能性があるため、新興市場においてもEURCにはチャンスがあると考えています。

Circle社は、EURCの欧州および世界市場における役割をさらに拡大するための複数の取り組みを進めている。

質問10：Arcはしばしばインテリジェンス経済について語りますが、Arcの最大の利点は、消費者向けのブロックチェーン製品が暗号通貨をバックグラウンドで隠蔽し、ユーザーにとってほとんど見えないようにする、ユーザーフレンドリーな環境を提供することなのでしょうか？

質問者: peterhaas

ジェレミー・アレール：

それは素晴らしい質問ですね。9月16日にArcのパブリックメインネットがローンチされることを、私たちは大変楽しみにしています。

Arcには、おおよそ5つの主要な機能があります。AIネイティブおよびエージェントアプリケーションはその1つです。興味深いことに、ArcをAIエージェントにとって魅力的なものにしている要素は、同時に一般のエンドユーザーにとってもArcをより使いやすくする要素にもなっています。

Arcはステーブルコインネイティブチェーンです。ネットワークのガス料金と手数料モデルにはUSDCが使用されます。そのため、Arcアプリケーションのユーザーは事前に別の仮想トークンを購入する必要はなく、ガス料金とは何かを理解する必要もありません。

Arcの取引手数料は非常に低く、通常はわずか数セント程度なので、開発者はこれらの費用を容易に自己負担できます。

例えば、Netflixを利用しているとします。NetflixはAmazon Web Services（AWS）を基盤として構築されていますが、Netflixの料金を支払う際に、請求書に別途「AWS料金」は記載されません。Netflixがクラウドコンピューティングインフラストラクチャを利用するコストを別途支払う必要はないのです。

しかし、これはまさに過去の多くのブロックチェーンアプリケーションが行ってきたことと同じです。ユーザーは、基盤となるコンピューティングネットワークを理解し、その費用を自ら負担しなければなりません。これは、ユーザーエクスペリエンスとして不合理です。ユーザーは、アプリケーションがどのコンピューティングネットワークを使用しているか、あるいは基盤となるトランザクションおよびデータインフラストラクチャにどれだけの費用がかかるかを気にする理由がありません。

Arcを使えば、このレイヤーを完全に排除できます。開発者は、開発会社がAI推論コスト、AWSコスト、Google Cloudコストを負担するのと同様に、これらのトランザクションコストを負担できます。

これは企業開発者にとっても非常に便利になるでしょう。企業は通常、アプリケーション開発のためだけに、様々なデジタル資産を保有したり、複雑な会計処理、コンプライアンス、保管手続きに対応したりといった負担を負いたくありません。企業がデジタル通貨を保有するだけでインフラを運用できるのであれば、財務、コンプライアンス、法務の観点から見て、はるかに簡素化されるでしょう。

したがって、ご質問の核心的な判断に全面的に同意します。Arcの主要な設計目標の一つは、基盤となるオペレーティングシステムをユーザーから見えないようにすることです。

ユーザーは、それが金融アプリケーションであれ、ガバナンスアプリケーションであれ、スマートエージェンシーアプリケーションであれ、アプリケーションそのものを使うことだけを考えています。ユーザーはアプリケーション自体に関心があり、基盤となる技術については気にしません。

技術の初期導入段階では、ユーザーは通常、大きな技術的ハードルを許容する傾向があります。しかし、ブロックチェーンが最終的に数十億人もの人々に役立つためには、基盤となる技術はほぼ完全に意識されないものでなければなりません。Arcは、このようなシームレスなユーザーエクスペリエンスを実現するための、ブロックチェーン業界の歴史上最も重要な試みの1つだと私は考えています。

Circleがこの目標を達成する上で重視するのは、開発者です。プラットフォームビジネスにおいて、中核となるのは常に開発者だからです。どれだけの開発者を引きつけられるか、彼らが成功できるか、そして最終的にどのようなユーザーエクスペリエンスを生み出せるかに焦点を当てる必要があります。

Circleは現在、9月のメインネットローンチと同時にリリース予定の関連製品を多数準備中です。当社の重点の一つは、開発者が優れたユーザーエクスペリエンスを迅速かつ安全、そして確実に実現できるようにすることです。現在のセキュリティ脅威環境は過去とは大きく異なり、安全性、信頼性、インフラの堅牢性、そしてシンプルさが極めて重要になっています。

質問11：たとえ9月にCLARITY法案が可決されなかったとしても、USDCの普及は今後も拡大し続けるとお考えですか？

質問者：Jasmine_Sanchez

ジェレミー・アレール：

簡潔に答えると、もちろんです。

まず、ステーブルコインは世界的に正当な金融システムの一部となりつつあります。この傾向は世界中でほぼ同時に起こっています。さらに、多くの法域では、ステーブルコインに関する法整備が、より広範な暗号資産市場構造を規制する法整備よりも速いペースで進んでいます。これは、日本、ヨーロッパ、そして既にGENIUS法を可決した米国にも当てはまります。

来年1月に施行され、USDCのようなデジタルドルは正式に米国の金融システム、ひいてはドル金融システムの一部となる。これは非常に重要な進展であり、ステーブルコインの需要、成長、そして活発化をさらに促進するだろう。

もちろん、私は「明確化法」も非常に重要だと考えています。取引市場、デリバティブ市場、トークン化、資本市場など、業界全体の他の市場についても明確なルールを求めています。これらの分野において、明確な登録制度と規制体制を確立したいと考えています。

これは消費者保護、市場競争力、そして米国の競争力にとって重要です。しかし、CLARITY法案が可決されるか否かは、ステーブルコイン自体の成長を左右するものではありません。両者には相乗効果がありますが、ステーブルコインの普及には独自の成長メカニズムが存在するのです。

さらに、人々は米国とその政策を過度に重視しがちだと私は考えています。確かに米国の政策は非常に重要であり、世界の政策に影響を与えますが、デジタル資産や通貨は高度にグローバル化されており、ブロックチェーンインフラ自体もグローバルなコンピューティングインフラであり、関連する規制システムが世界中で導入されつつあります。

実際には、ステーブルコインの普及の大部分は現在、米国以外で起こっています。当社のビジネスチャンスは185カ国に広がっています。世界中の数十カ国でステーブルコインへの需要が高まっています。

したがって、「アメリカ企業が事業を行う上で従うべきルール」だけに焦点を当てると、このトレンド全体の真の規模を見落としてしまう可能性がある。これは高度にグローバル化された現象であり、Circle自体もこのトレンドにおけるグローバル企業なのである。

もちろん、関連法案が正式に可決されることを依然として期待しています。9月に可決されなければ、議会は引き続きその施行を推進していくでしょう。一方、米国の規制当局は、ガイダンスと規則制定を通じて、デジタル資産市場が信頼性があり、安全で、法令遵守に則った形で発展するよう確保していくことを明確にしています。

したがって、たとえ9月にCLARITY法案が可決されなかったとしても、USDCは今後も発展を続けると私は信じています。