韓国、デジタル資産基本法の秋成立へ加速

韓国はデジタル資産基本法の作業を加速させており、金融委員会の金炳煥委員長は、議員らが今秋の法案成立を求めていることを受け、政府が協議を強化すると述べた。

ニュース1が8月24日に報じたところによると、金委員長はソウル汝矣島で開かれた国会政務委員会の全体会議で、民主党の李康一議員が政府版法案の提出時期をただした際に、この発言を行った。

金委員長は、当局が法案を準備中であり、より集中的な協議に入ると述べたが、具体的な提出日は示さなかった。李氏が、来年にずれ込ませるのではなく、秋の会期中に立法を完了できるよう政府が作業を終えられるかと質問したのに対し、金委員長は協議の加速に最善を尽くすと答えた。

この法案は韓国の仮想資産規制枠組みの第2段階を構成し、ステーブルコインの発行、仮想資産サービス提供者、情報開示、内部統制、国内暗号資産市場のその他の部分に関する規則を定めることが期待されている。

デジタル資産基本法、秋のスケジュールへの圧力に直面

李氏は金融委員会に対し、政府案が未完成のままでは韓国が他の主要金融市場に後れを取るリスクがあると主張し、迅速化を迫った。

会議で李氏は、米国で進行中の規制作業に言及し、金融当局が既存の証券法とデリバティブ法をさまざまな種類のデジタル資産にどのように適用するかを定義していると指摘した。

李氏は、米証券取引委員会がデジタル資産を商品、証券、ステーブルコインなどのカテゴリーに分類して取り扱いを明確化していると述べた。また、李氏は商品先物取引委員会におけるビットコイン現物価格に連動する無期限先物や、デリバティブ市場における適格デジタル資産とステーブルコインの担保としての利用可能性に関する動向にも言及した。

「デジタル資産市場は単純なコイン取引を超え、金融システムの中に入り込んでいる」と李氏は述べた。

こうした背景を踏まえ、李氏は議員らがすでにデジタル資産基本法の提案を提出しているが、政府が正式にその版を提出するのを待っている状態だと述べた。

金融委員会は7月に、与党民主党と統一案を準備する計画を議員らに伝えていた。最大10本の係属中のデジタル資産法案が、2026年中に政府・与党パッケージに統合される可能性がある。

提案されている統合枠組みは、ステーブルコイン、取引所、開示義務、内部統制、デジタル資産事業者が運営するシステムの強靭性を高めるための要件を網羅すると見込まれている。

ステーブルコイン規制は法案の中心的な部分であり続ける

韓国当局がウォン建てトークンの発行を誰に許可すべきか、発行者をどのように監督すべきかという問題に取り組む中、ステーブルコインは第2段階の立法で重要な位置を占めると予想される。

政府機関は、ライセンス、準備金要件、銀行とノンバンク企業の役割など、国内ステーブルコイン枠組みの構造について数か月にわたり議論を重ねてきた。

韓国銀行はウォン建てステーブルコインについて銀行主導モデルを支持しており、決済、金融政策、金融安定への影響の可能性を理由に、発行の初期段階では銀行が主導的役割を担うべきだと主張している。金融委員会はこうした議論と並行してデジタル資産法制に取り組んできた。

韓国政府は7月、ステーブルコイン法制の導入とともに、トークン化国債と現物暗号資産上場投資信託の規則策定を進める計画を明らかにした。デジタル資産ロードマップには、当局が2026年後半に向けて複数のブロックチェーン関連施策を準備する中で、国境を越えたステーブルコイン取引の法的枠組みが含まれていた。

別の政策作業では、ウォン建てステーブルコインが同国の外国為替・決済インフラの変化にどのように適合し得るかも検討されている。

金融委員会、韓国銀行、金融監督院、韓国証券預託院が7月に共同発表したロードマップでは、規制当局はステーブルコイン法制を中央銀行デジタル通貨のパイロット、トークン化国債、ウォンの国際的利用拡大を目的とした変更計画と結び付けた。

ステーブルコイン規制はこれまで韓国の第2段階デジタル資産法制の進展を遅らせてきた。規制当局と議員は、発行資格、準備金監督、金融機関間の権限分担などの問題をめぐって意見が対立してきた。

VASPライセンスは枠組みと並行して整備中

当局が暗号資産関連金融サービス向けに別個のライセンス・報告制度を構築する中、仮想資産サービス提供者に影響する規則も変化している。

韓国はすでに外国為替取引法を改正し、国境を越えた仮想資産移転を正式な規制体制の下に置いた。改正法は6月2日に公布され、6か月の猶予期間を経て12月に施行される予定である。

この枠組みの下では、国境を越えた仮想資産移転サービスを提供する企業は、企画財政部に登録し、韓国銀行の外国為替報告システムを通じて海外取引を報告する必要がある。

当局はまた、登録済みの暗号資産取引所やカストディアンと並んで、フィンテック企業に一部の国境を越えた仮想資産サービスの提供を認めるべきかどうかを判断するため、VASPライセンス要件の見直しを進めている。

申請者には、VASP登録と、外国為替・デジタル資産取引情報を伝送する機関との接続が求められる見込みである。施設や有資格者に関する追加基準は、施行規則を通じて定められる予定である。

現在のVASP登録は金融委員会傘下の金融情報分析院が管理しており、同規制当局は既存のコンプライアンス制度と現在準備中の第2段階デジタル資産法制の両方において中心的な参加者となっている。

ビットコインETFは韓国の規制議論の一部を形成

韓国当局はまた、より多くのデジタル資産商品を既存の金融規制の下に置く取り組みの一環として、現物暗号資産ETFを検討している。

政府の7月のブロックチェーン政策計画には、ステーブルコイン規則やトークン化証券と並んで、現物暗号資産ETFの枠組みに向けた作業が含まれていた。韓国の証券市場規則の下で現物ビットコインETFが地元で提供されるには、正式な法的構造が必要となる。

こうした議論は、デジタル資産基本法が協議を経る中で、議員らが取り組むべきもう一つの課題を加えることになる。韓国の仮想資産法制の第1段階は主に投資家保護と不公正取引慣行に焦点を当てていたが、第2段階は当初の法律では十分にカバーされなかった事業、商品、サービスに関する規則を確立することを目的としている。

8月24日の国会会議で、李氏は残りの立法作業を完了させるべきだと主張し、金委員長に対し、議員らが秋に行動できるよう政府が十分早く法案を提出できるか直接質問した。

2027年にずれ込むことなくプロセスを完了できるかどうか問われた金委員長は、金融委員会が協議を加速し、要請されたスケジュールを満たすために「最善を尽くす」と述べた。