弱気相場からの復活事例：FOMOはソーシャルトランザクションを通じて、いかにしてオンチェーンにおける画期的な成功を収めたのか？

著者：ナンシー、PANews

弱気相場では、ほとんどの仮想通貨プロジェクトは成長機会を見つけるのに苦労したり、市場からの撤退を余儀なくされたりするが、FOMOはすでに仮想通貨による資金供給を牽引する主要企業の1つとなっている。

わずか17人の小規模チームが、わずか1年強で総額9400万ドルを調達し、ソーシャルトレーディング製品を新たなオンチェーン取引ポータルへと変貌させ、Pump.funを参入させ、その人材を引き抜く事態にまで至った。強気相場の恩恵を受けずに、Fomoはどのようなプロダクトマーケットフィット（PMF）を実現し、弱気相場の中で逆行的な成長軌道をどのように達成したのだろうか？
 

ここ数週間で取引量が急増し、FOMOは新たなオンチェーンの資金印刷機へと変貌を遂げた。

他社が冬支度に追われる中、FOMOは弱気相場のトレンドに逆行して成長を加速させ、取引収益を急速に獲得し続ける数少ない新たな資金供給源の一つとなり、徐々に新たなオンチェーン取引ポータルへと発展しつつある。

Duneのデータによると、8月12日時点で、FOMOは約2864万4000件の取引を完了しており、取引総額は46億9000万ドルを超え、取引手数料は3179万ドルを超えている。

時系列で見ると、Fomoの真の成長転換点は2026年第2四半期末に訪れ、わずか数週間で爆発的な成長を遂げました。それ以前は、週間の取引量は主に数百万ドルから数千万ドル程度でしたが、今年7月以降、取引量は大幅に増加し始め、あっという間に数億ドルに達しました。直近の取引週では、Fomoの週間取引量は5億5000万ドルを超え、再び過去最高値を更新しました。

この成長は、単一のチェーン上での取引活動に起因するものではありませんでした。2026年5月以前は、SolanaがFomoの取引量のほぼすべてを支えていましたが、その後、Fomoの取引活動はBase、BNB Chain、Ethereumなどのネットワークに拡大しました。しかし、これらのチェーンは取引量全体の増加に比較的わずかな貢献しかしていません。

Fomoの爆発的な成長を真に牽引したのは、Robinhood Chainのメインネットローンチ後の新規取引量の急増であり、これがプラットフォームの取引量を過去最高に押し上げる主要因となった。「Robinhood Chainでは、アクティブなウォレットの2つに1つはFomo由来です」と、Fomoの共同創業者であるSe Yong Park氏は明かした。直近の1週間だけでも、Robinhood Chainは取引量の約32.4%を占めており、この数字はかつて64.8%に達したことがある。

さらに注目すべきは、Fomoのトラフィックにおける優位性がRobinhood Chainエコシステム内でより顕著に表れている点です。Duneのデータによると、8月11日時点で、FomoはRobinhood Chainのすべてのトレーディングボットにおける取引量の35%を占めており、また、1日あたりのアクティブウォレット数も最大で、Robinhood Chain全体の1日あたりのアクティブウォレット数の92.9%以上を占めています。つまり、Robinhood ChainはFomoに新たなユーザー層をもたらす一方で、Fomoはこの新しいチェーンにおける主要な取引ゲートウェイへと急速に成長しているのです。

しかし、Solanaは最近復活を遂げ、Fomo最大のトラフィックプラットフォームとなり、取引量の約51.2%を占めるまでになった。興味深いことに、Solanaのエコシステム内では、Fomoは最大のミーム配信プラットフォームであるPump.funの最大の競合相手にも成長している。最近では、両者はより直接的な「商業戦争」を開始しており、Pump.funはFomoユーザーを引き付けるために高額な価格を提示し、独占契約を通じてトラフィックを囲い込もうとしているほか、Fomoと同様のソーシャルトレーディング機能も導入している。これは、Fomoがもはや単なる取引ツールではなく、競争力のあるオンチェーン取引ポータルになったことを示している。

取引量だけでなく、Fomoのユーザー数も急速に増加しており、過去数か月で週間のトレーダー数は10倍に増えています。Duneのデータによると、今年7月以前は、Fomoの1日あたりのアクティブトレーダー数は数千人程度で、比較的緩やかな成長にとどまっていました。しかし、Robinhood Chainのメインネットがローンチされると、ユーザー活動は急速に爆発的な段階に入り、1日あたりのアクティブトレーダー数は数万人に急増し、1日あたりのピーク時には4万8000人近くに達しました。

オンチェーン活動の急増に伴い、FOMOの取引手数料総額もそれに合わせて増加しました。2026年第2四半期以前は、FOMOの週ごとの手数料は主に数万ドルから数十万ドルの範囲でした。7月の取引量の急増に伴い、手数料収入はあっという間に数百万ドルに跳ね上がり、直近の取引週には約317万ドルに達しました。最近では、FOMOはネットワークプロトコルの収益でトップ10入りを果たし、Hyperliquid、Axiom Pro、Pump.funなどの暗号通貨プロトコルを上回りました。

Fomoのデータ爆発は、2つの要因によるものと言える。1つ目は、Robinhood Chainメインネットのローンチによってもたらされたコールドスタートトラフィックを活用したこと、2つ目は、成熟したSolanaミームエコシステムから継続的な高頻度取引需要を取り込んだことである。

弱気相場はPMF（生産性、ファンダメンタルズ、構成要素）をテストします。FOMO（Fomo）はどのようにしてトレンドに逆行して成長を達成するのでしょうか。

弱気相場における客観的なデータは、企業の真の製品市場適合性（PMF）をより的確に示す指標となることが多い。FOMOはわずか1年余りで、仮想通貨市場全体の低迷に逆らい、多額の資金調達と急速な企業価値の上昇を実現しただけでなく、ユーザー獲得と製品拡大においても目覚ましい成長を遂げた。

今年6月、FomoはIndex Venturesが主導するシリーズB資金調達ラウンドで7500万ドルを確保した。このラウンドにはUnion Square Ventures（USV）、Benchmark、Zyngaの共同創業者であるMark Pincus氏、DiscordのCEOであるHumam Sakhnini氏、Eventbriteの共同創業者であるKevin Hartz氏などが参加し、同社の企業価値は5億5000万ドルに達した。

設立からわずか1年余りの仮想通貨関連の消費者向けスタートアップ企業にとって、今回の資金調達はすでに非常に注目すべきことだ。しかし、さらに研究に値するのは、FOMOが弱気相場の中で事業を拡大できた理由である。

Fomoの逆張り的な成長は、主にトレーディング商品に精通し、卓越した実行効率を持つチームによって支えられています。共同創業者であるポール・アーランガー、セヨン・パーク、プラシャン・ダルマセナの3人は、いずれもPEP DEXのパイオニアであるdYdX出身です。彼らのこれまでの経験により、オンチェーン取引商品に精通し、トレーダーの行動を長期的に観察し、製品開発、成長、エンジニアリング能力において互いに補完し合うことができます。さらに重要なのは、チームのリソース効率が驚異的であることです。現在、Fomoチームはわずか17名程度で構成されています。創業後最初の8ヶ月間、コアメンバーはほぼ無給でしたが、創業メンバー以外のエンジニアには、通常創業チームに割り当てられる2～3%の株式が提供されました。製品が完全に検証されるまで、Fomoは成長のために大規模な投資に頼ることはありませんでした。代わりに、少人数のチーム、低コスト、そして価値に基づくインセンティブメカニズムによって、製品を迅速に開発しました。この資本効率は、弱気相場においてベンチャー企業にとって大きな強みとなりました。

しかし、FomoにとってdYdXの経験の真の価値は、チームの素晴らしい経歴だけでなく、彼らの実践的な観察にある。オンチェーン資産とトランザクションはますます豊富になっているにもかかわらず、ユーザーエクスペリエンスは依然として暗号通貨ネイティブの時代に留まっている。従来、オンチェーントランザクションを行うユーザーは、ウォレット、秘密鍵、ニーモニックフレーズを管理する必要があり、さらにクロスチェーンブリッジ、ガス料金、複数のチェーンにまたがる断片化された流動性にも対応しなければならなかった。暗号通貨ユーザーにとってはこれらは単に学ぶべきツールだが、一般消費者にとっては大きな参入障壁となる。そのため、Fomoはユーザーにブロックチェーンについてさらに学ぶことを強制するような製品を作るのではなく、ブロックチェーンの複雑さを可能な限りバックグラウンドに隠し、トランザクションエクスペリエンスを通常の消費者向けアプリに近いものにした。

ユーザーは、ニーモニックフレーズやガス料金を支払うことなく、Google IDまたはApple IDを使用して直接登録できます。また、Apple Pay、デビットカード、仮想通貨のチャージにも対応しており、参入障壁を下げています。Se Yong氏はインタビューで、ユーザーの混乱を避けるため、プラットフォームはSOLやETHなどの仮想資産を口座の単位として使用せず、残高を直接米ドルで表示していると説明しました。「一般の人が（基となるトークン価格の変動により）100ドルが98.52ドルになったのを見たら、すぐにプラットフォームがお金を盗んだと思うかもしれません。」彼の見解では、ユーザーが資金の安全性に疑念を抱くと、信頼を再構築するのは難しいとのことです。

この復号不要の製品設計は、確かに暗号通貨コミュニティ以外のユーザーの獲得につながった。2026年6月に公開されたデータによると、6万8000人以上のユーザーがApple Payを通じて初めて暗号通貨を購入した。Index Venturesのパートナーであるジュリア・アンドレ氏も、Fomoへの投資は暗号通貨企業だからではなく、「オンチェーン取引があまりにも難しい」からだと認めている。これは、Fomoが弱気相場でもチャンスを見出すことができた理由も説明している。

参入障壁を下げるだけでは、ユーザーがどのように製品を利用するかという問題は解決するに過ぎません。消費者向け製品にとって真の課題は、ユーザーがなぜ使い続け、なぜ積極的に他者と製品を共有しようとするのかということです。Fomoの答えは、取引そのものをソーシャルコンテンツへと変革することです。

チームは、トレーディングは本質的に社会的な活動であり、既存のコミュニティやシグナルソースは深刻な情報断片化と品質のばらつきに悩まされていると考えている。最近のインタビューで、セヨン氏はFOMOの中核的なビジョンは金融のソーシャルグラフになることであり、そのためには製品がシームレスで、ソーシャルで、魅力的なものでなければならないと明かした。

Fomoは、ありふれたトレーディング体験を、魅力的でフォローしやすく、議論を巻き起こすソーシャルコンテンツへと変革します。これには、他のトレーダーの売買注文や損益をリアルタイムで表示するアップデート、期間ごとのトップトレーダーを表示するリーダーボード、フォロー機能と即時通知の受信機能、個人プロフィールに透明性の高いポートフォリオと取引履歴の表示、チャート上に売買ポイントを重ねて表示し取引ロジックを確認する機能などが含まれます。トレーディング自体がバイラルな可能性を秘めたコンテンツになると、自然とFOMO（取り残されることへの恐怖）感情と共有したいという欲求が生まれ、特に初心者にとって、新規ユーザー獲得のための低コストな入り口となります。

しかし、消費者向け製品の開発において最も難しいのは、製品そのものを作ることではなく、むしろ初期段階での立ち上げであることが多い。Fomoは、ネットワーク効果がまだ確立されていない消費者向け製品にとって、広告や従来のチャネルだけに頼ってユーザーを獲得することは非常にコストがかかることを認識していた。そのため、初期段階の戦略にコミュニティによる資金調達を取り入れた。ポール・アーランガーは、資金調達を通じて「初期段階の問題を解決し、流通チャネルを構築する」ことを目指したと明言している。

Fomoは最初の資金調達ラウンドで、約200名からなる「理想の投資家リスト」を作成しました。dYdXで築き上げた既存のネットワークを活用し、最終的に140名以上のエンジェル投資家の参加を確保し、総額200万ドルを調達しました。これらの投資家は、従来の資金提供者だけでなく、トッププロトコルの創設者や上級幹部、著名なベンチャーキャピタル、プロのトレーダー、マーケットメーカー、業界関係者など、Fomoの潜在的なユーザーおよび流通ネットワークを代表する人々でした。

Fomoは1,700万ドルのシリーズA資金調達ラウンドでもこの戦略を継続し、Benchmarkが唯一の機関投資家となり、残りは既存および新規のエンジェル投資家から調達した。ネットワーク効果を迅速に構築する必要のある消費者向け製品にとって、製品を理解し、実際に使用し、積極的に宣伝してくれる投資家は、単に資金が多いよりも価値がある場合がある。

さらに、FOMOが弱気相場でも成長機会を見出すことができるのには、もう一つの実用的な理由があります。ほとんどの暗号資産が関心の低下と取引量の減少を経験する一方で、ミームは高い活動性とリーチを維持しました。注目度、社会的合意、そして即時的な感情に大きく依存するこれらの資産は、FOMOのソーシャルディスカバリーモデルに自然と適しており、独自の成長領域を切り開いています。しかし、FOMOの野心はこれにとどまりません。その製品ラインは永久契約（Perps）にまで拡大しており、株式、デリバティブ、予測市場、その他の資産にもさらに拡大していく予定です。

強気相場は話題性を高める効果があるが、弱気相場こそが製品の品質を測るより良い試金石となる。FOMOは、市場全体のトレンドに左右されない成長を遂げることで、ユーザーにとっての障壁を真に低くし、取引体験を向上させ、取引シナリオを拡大することによって、成長の余地が十分にあることを証明している。

もちろん、この成長は一夜にして成し遂げられたものではありません。最初の資金調達後、Fomoは数ヶ月間停滞期を迎え、ユーザー数は140人を超えることができませんでした。Se Yong氏によると、転換点となったのは、ほぼ毎日製品を使用し、チームに継続的にフィードバックを提供してくれた初期ユーザーグループでした。彼らのフィードバックは、製品の改善に大きく貢献しました。これにより、チームはユーザー数の増加を急ぐのではなく、まずは少数の初期ユーザーグループにしっかりとサービスを提供し、彼らの真のニーズに耳を傾ける方が良いと気づいたのです。

しかし、この急速な成長が持続可能かどうか、そしてFomoが短期的なトラフィックを長期的なユーザーと安定した収益に転換できるかどうかは、今後の展開次第である。