ウォール街は天才を追い求める：36時間で450億ドルが跡形もなく消え去った

ウォール街はAIの天才からの売り注文をすべて受け入れ、新たな暴落を回避した。

これは典型的なウォール街の狩りだ。全プロセスは以下の通りだ------

獲物はレオポルドという名の、ドイツ出身の24歳の天才だ。彼は15歳で大学に入学し、19歳でコロンビア大学を首席で卒業。その後、OpenAIでAIの安全性に関する研究に従事した。2024年に退学処分を受けた後、彼は汎用人工知能（AGI）が2027年に到来すると予測する165ページに及ぶ論文を執筆。この論文をきっかけに、彼と他の7人は450億ドルもの資金を調達し、それを4倍に増やしてAIハードウェアに投資した。

次に起こったことは、映画よりもスリリングだった。

1) その若者はフェアプレーをしない

レオポルドは今年4月から、ウォール街全体を不快にさせるようなことをし始めた。

彼が多額の投資を行ったネビウス、コアウィーブ、サンディスクなどの銘柄は、時価総額が小さく、あまり注目を集めていなかった。彼はこれらの銘柄に4倍のレバレッジをかけて450億ドルを投じ、株価を強引に押し上げた。上半期だけで驚異的な439%の利益を上げ、初期投資家の中には2000%ものリターンを得た者もいた。

これはどういう意味ですか？

ウォール街の多くの機関投資家は、これらの株の株価が法外に高いと考え、空売りを行っていた。その結果、彼は彼らに高値で空売りポジションを解消させ、結果的に彼の株価を押し上げた。

24歳の青年がアドビなどの伝統的なソフトウェア株を公然と空売りし、旧来の富裕層を嘲笑し、空売り筋を嘲弄した。彼は3ヶ月間、ウォール街の顔に糞を塗りつけていたと言っても過言ではない。

2) ウォール街の巨人たちは辛抱強く待つ

ウォール街の巨大企業は、すぐには行動を起こさなかった。

彼らはこの「株式の神様」の最大の弱点を注意深く観察していた。それは、彼の保有銘柄があまりにも露骨で、レバレッジが高すぎるということだった。

主要な金融機関はすべて、彼がどんな株を保有しているか、4倍のレバレッジをかけていること、そして保有資産の流動性が非常に低く、必要な時に逃げ出すことが不可能であることを知っていた。

これはまるでギャンブラーが自分の手札をみんなに見せつけるようなものだった。

ウォール街のベテランたちは互いに視線を交わした。急ぐ必要はない、しばらくは銃弾を撃ち合おう、というわけだ。

3) 狩りの瞬間

7月初旬、市場ではAI関連企業の評価額が高すぎる、バブルが崩壊寸前だという囁きが聞こえ始めた。

誰がそのニュースを広めたのか？言論の主導権を握っているのは誰なのかを見極める必要があった。

その後間もなく、ウォール街の大手金融機関は、SAが大量に保有していた株を静かに売り始めた。当初、下落は緩やかだったが、レバレッジをかけた投機家を不安にさせるには十分だった。4倍のレバレッジをかけている場合、株価が25%下落すれば元本はゼロになる。

追証の要請が鳴り始めた。

さらに悪いことに、レオポルドが空売りしていた従来のソフトウェア株が上昇し始めた。両側から打撃を受けたことで、4倍のレバレッジが損失を増幅させた。銀行はあなたの信念の強さなど気にせず、担保が十分かどうかだけを判断した。

この重大な局面で、シタデルのマクロチームは火に油を注ぎ、「FRBは予想外の利上げを検討している」と公言し、基本シナリオを「利上げなし」から「利上げ」に変更した。ブルームバーグ、フィナンシャル・タイムズ、その他の主要メディアもこれを報じた。

彼らは市場全体に向けて、強気な見通しを公然と叫んだ。

真偽は問題ではなかった。十分なパニックが引き起こされたのだ。SAのレバレッジ取引は、この混乱の中で完全に崩壊した。

7月29日、SAは銀行によって清算を余儀なくされた。

4) 36時間虐殺

レオポルドは100億ドル以上の株式を売却したいと考え、市場に緊急に支援を求めた。

しかし、市場全体が彼が売却を余儀なくされたことを知っていた。では、誰が後を引き継ぐのだろうか？

ミレニアム社は提示された条件を検討した後、首を横に振って撤退し、ジェーン・ストリート社もミレニアム社の投資家の一人であったため、高額な買収価格を支払うことを拒否した。

その時、シタデルが介入した。

彼らは南アフリカの約160億ドルに上る公的資産すべてを接収した。

覚えておいてください、それら全てです。割引価格で、お買い得な値段で手に入れたのです。

ウォール街で最も残酷な光景が繰り広げられた。

取引が完了した直後の7月30日、連邦準備制度理事会（FRB）は金利を据え置くと発表し、利上げは誤報だったと断言した。

レオポルドが保有していた株は、その日15～29％急騰した。市場に重くのしかかっていた重荷が取り除かれ、「時限爆弾」が解除されたことで、空売りポジションの解消につながった。

レオポルドは夜明け直前の最後の瞬間に倒れた。

あと24時間持ちこたえられていれば、彼は清算する必要もなく、莫大な富を築くことができたはずだ。

しかし、彼にはその24時間はなかった。

明確にしておくべきは、シタデルは噂を広めることで利益を得たのではなく、単に自分たちの真の判断を公に表明しただけだということだ。

運用資産710億ドルを誇り、数々の危機を乗り越えてきた老舗機関と、わずか8人の若手ファンド、4倍のレバレッジ、そしてすべてのポジションを白紙に晒したファンドとの対決。

卑劣な手段を使う必要はなかった。彼らはただ公に意見を表明するだけでよかったのだ。そうすれば市場は自然と獲物を崖から突き落とすだろう。

これは噂ではなく、戦略と呼ばれるものだ。

5) レオポルドは破滅する

ウォール街がAIを駆逐しているわけでも、AIの判断力を破壊しているわけでもない。ウォール街が駆逐しているのは、レバレッジをかけた投機家なのだ。

彼は正しい方向性を示していた。実際、彼の会社が清算された翌日、株価は急騰したのだ。

しかし、正しいかどうかは重要ではない。まずは生き残らなければならない。

ケン・グリフィンは710億ドルを運用しており、常に多額の現金を保有し、まさにこうした強制的な清算の局面を待ち構えている。シタデルは30年以上の歴史を持ち、数え切れないほどの危機を経験してきた。一方、レオポルドのファンドは設立から2年も経っておらず、強気相場と弱気相場のサイクルを完全に経験したことがない。

24歳の天才が、記事を執筆することで450億ドルもの資金を集めた。彼は4倍のレバレッジを駆使し、ウォール街の空売り筋を窮地に追い込んだのだ。

そしてウォール街は、わずか36時間で元本と利息の全額を取り戻した。

彼は自分が仕切っていると思っていたが、大物たちの目には、彼は単なる一時的なチップの管理者に過ぎなかった。

結論は

ウォール街は実に熾烈だ。

ハイニックスの株価収益率（PER）が4倍だと軽視される一方で、コカ・コーラのPERが26倍だと明るく見える。発行権と価格設定権を持つことで、状況は一変するのだ。

同じ日にSAが破綻した時、ハイニックスのPERはわずか4で、まるでタダ同然の安さだった。しかしウォール街は「ダメだ」と言ったので、本当にダメだった。メディアはAIバブルの崩壊、半導体在庫の積み上がり、需要のピークアウトに関する分析記事で溢れかえった。

ファンダメンタルズを見てみたいですか？株価収益率（PER）が4倍、株価純資産倍率（PBR）が1未満というのは、どの基準から見ても底値圏にあるように見えます。

しかし、証拠金不足を指摘されたその瞬間、誰もあなたにファンダメンタルズについて語ってくれない。

ウォール街のすごいところは、割安な銘柄を手に入れるまで待ち、その後一気に株価を最高値に押し上げるところだ。7月30日に何が起こったか？シタデルは割安な価格での買収を完了し、保有していた銘柄は即座に15～29％急騰した。割安な銘柄を手に入れ、不確実性が解消されたことで、株価は一気に急騰したのだ。

誰が買っているのか？それは、つい前日まで必死に売りに出していたウォール街の金融機関と同じグループだ。

争奪戦が繰り広げられ、SAが撤退し、シタデルが買収し、市場は回復する。

全てのプレイヤーがそれぞれの持ち場につき、テーブルからいなくなったのは一人だけとなった。

ウォール街の鎌は、相変わらず鋭利だ。