Le Bitcoin reste sous pression : les rendements des bons du Trésor s'envolent tandis que les sorties de capitaux des ETF dépassent le milliard de dollars cette semaine

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Thèmes de marché du 20 mai : forte hausse des rendements des bons du Trésor américain, poursuite des sorties de capitaux des ETF, rebond du dollar américain et positionnement prudent avant la publication du compte rendu de la réunion du FOMC.

Sur le plan macroéconomique, les perspectives de négociations entre les États-Unis et l'Iran restent faibles. Le président américain Donald Trump a de nouveau mis en garde contre une possible intervention militaire, tandis que le gouvernement américain a annoncé une nouvelle série de sanctions contre l'Iran, maintenant ainsi un niveau élevé de risques géopolitiques et pesant sur le moral des marchés.

Les marchés boursiers américains ont affiché des performances mitigées mardi. Le Dow Jones a progressé de 0,32 %, tandis que le Nasdaq a reculé de 0,84 % et le S&P 500 de 0,67 %, enregistrant ainsi leur troisième séance de baisse consécutive. Le secteur technologique est resté globalement faible, malgré le rebond des valeurs de la mémoire vive, Sandisk progressant de près de 4 % et Micron de 2,5 %. Parallèlement, les métaux précieux ont poursuivi leur repli, l'or au comptant chutant vers 4 460 $ et l'argent à 74 $.

Le dollar américain et les rendements des bons du Trésor se sont simultanément renforcés, accentuant la pression sur les actifs à risque. L'indice du dollar a progressé de 0,33 % pour atteindre 99,35, son plus haut niveau depuis plus d'un mois. Parallèlement, le rendement des bons du Trésor à 10 ans s'est approché des 4,7 %, tandis que celui à 30 ans a brièvement frôlé les 5,20 %, son plus haut niveau depuis 2007. Les marchés ont désormais réévalué la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt d'ici la fin de l'année, la faisant passer d'environ 1 % à 45 %, ce qui exerce une pression supplémentaire sur des actifs tels que le Bitcoin.

Les marchés suivent de près la publication du compte rendu de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale à 14h00 heure de l'Est le 20 mai, tout en surveillant les commentaires à venir des responsables de la Réserve fédérale.

La politique de la SEC en matière d'actions tokenisées attire l'attention alors que le discours sur les actions pondérées en fonction des risques (RWA) prend de l'ampleur.

La SEC américaine pourrait instaurer dès cette semaine une politique d'« exemption pour l'innovation » concernant les actions tokenisées, permettant ainsi la négociation de titres basés sur la blockchain sur des plateformes réglementées. Les principaux axes de cette mesure incluent la négociation 24h/24 et 7j/7, le règlement instantané ou quasi instantané, et le négoce d'actions fractionnées. Cette initiative pourrait accélérer la migration des actifs de Wall Street vers la blockchain et profiter aux actifs pondérés en fonction des risques (RWA), aux titres tokenisés et à l'infrastructure financière on-chain.

Selon rwa.xyz, le total des actifs réels on-chain (RWA) a atteint un niveau record de 33,78 milliards de dollars. Le volume quotidien des transactions sur les actions tokenisées a également grimpé à 3,57 milliards de dollars, ce qui laisse présager une demande croissante pour ce secteur.

Au sein du secteur, les actifs pondérés en fonction des risques (RWA) ont amorcé une reprise après les récents replis. Selon les données du marché à terme BTCC du 20 mai, CFG a progressé de 6,45 % en séance, ONDO de 4,3 % et PENDLE de 2,54 %.

Cependant, cette nouvelle n'a eu qu'un impact limité à court terme sur le Bitcoin. Le cours du Bitcoin reste principalement déterminé par les pressions macroéconomiques, les sorties de capitaux des ETF et la hausse des rendements des bons du Trésor.

Le Bitcoin repasse à 77 000 $ alors que les marchés attendent de voir quelle direction prendre.

Le 20 mai, le marché des cryptomonnaies est resté dans une phase de consolidation modérée. Selon les données de BTCC, le BTC se négocie actuellement autour de 77 200 $ et n'a pas encore affiché de reprise significative après son repli depuis la zone des 82 000 $. Sur le graphique en 2 heures, les moyennes mobiles à 5, 10 et 20 périodes (MA5, MA10 et MA20) ont convergé autour du niveau de prix actuel, indiquant un ralentissement de la dynamique baissière tandis que l'évolution des prix à court terme demeure ancrée dans une fourchette de prix.

La pression à la sortie sur les ETF continue de s'accentuer. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties nettes de 331 millions de dollars hier, portant le total des sorties sur les trois derniers jours de bourse à plus d'un milliard de dollars. Lundi seulement a vu des sorties nettes de 649 millions de dollars – la plus importante sortie en une seule journée depuis fin janvier – ce qui suggère que les investisseurs institutionnels réduisent activement leur exposition au risque. La précédente progression du BTC au-dessus de 80 000 $ reposait en grande partie sur des entrées de capitaux régulières via les ETF, et l'affaiblissement de ces flux a réduit le soutien du marché au comptant.

Sur les marchés dérivés, les positions ouvertes ont diminué de 1 % au cours des dernières 24 heures, tandis que les taux de financement sont restés positifs. Les données de Glassnode montrent que le delta de volume, tant au comptant que sur les contrats à terme perpétuels, est devenu négatif, ce qui indique que les vendeurs continuent de dominer le marché. Parallèlement, la hausse de l'asymétrie du delta à 25 périodes suggère que les opérateurs renforcent leurs opérations de couverture à la baisse.

D'un point de vue technique, le BTC rencontre une résistance immédiate à 77 300 $, avec une zone de reprise clé entre 78 000 $ et 78 500 $. Le support se maintient à 76 000 $, tandis que la zone défensive principale se situe entre 75 500 $ et 75 733 $. Une cassure sous cette zone pourrait déclencher des liquidations supplémentaires et faire chuter les prix vers la fourchette 74 000 $ – 75 000 $.

Les analystes ont noté que la zone des 75 733 $ demeure un niveau de support important. Les données de liquidation de CoinGlass montrent également une forte concentration de positions à effet de levier autour des 75 500 $, ce qui signifie qu'une cassure à la baisse pourrait déclencher une pression à la liquidation plus importante.

Cependant, certains analystes entrevoient encore une possibilité de rebond à court terme. L'analyste Ted Pillows a noté que le BTC a déjà montré des signes de reprise après avoir testé la zone de support située entre 75 000 et 76 000 $. Si la stabilité revient, le Bitcoin pourrait potentiellement progresser davantage et combler l'écart du CME aux alentours de 79 200 $.

Ethereum et les jetons tendance

L'ETH poursuit sa consolidation aux côtés du BTC et teste régulièrement le support proche des 2 100 $, tandis que la dynamique à court terme reste faible. Si le support autour des 2 100 $ tient, l'ETH pourrait rebondir vers la zone des 2 160 $–2 200 $. Dans le cas contraire, une cassure à la baisse pourrait ouvrir la voie à une chute vers les 2 000 $.

Parallèlement, le sentiment autour de LIT s'est amélioré suite au soutien public apporté par Vitalik Buterin, cofondateur d'Ethereum, à la technologie et à l'orientation de développement de Lighter. Cet intérêt accru a permis à LIT de repasser au-dessus de la barre du dollar, le token s'échangeant actuellement autour de 1,17 $.

Jetons BTCC Hot Futures — 20 mai

Globalement, les altcoins peinent toujours à attirer des flux de capitaux soutenus tant que le BTC n'aura pas retrouvé la fourchette des 78 500 $ à 80 000 $. Les actifs pondérés en fonction des risques (RWA), les actions tokenisées et les thématiques liées au stockage pourraient encore offrir des opportunités ciblées, bien qu'il s'agisse probablement d'opérations de rotation à court terme. Si le compte rendu de la réunion du FOMC d'aujourd'hui est plus restrictif que prévu, le BTC pourrait continuer à tester la zone des 76 000 $. En revanche, si le ton est plus modéré et que les sorties de capitaux des ETF commencent à ralentir, le BTC pourrait se redresser et se diriger vers la fourchette des 79 000 $ à 80 000 $.

Avertissement relatif aux risques : Certains points de vue exprimés dans cet article proviennent de sources médiatiques publiques et sont fournis à titre indicatif uniquement. Ils ne constituent en aucun cas un conseil en investissement ou une recommandation de trading. Les marchés comportent des risques et toute activité de trading doit être abordée avec prudence. Veuillez vous assurer de disposer de mesures de contrôle des risques appropriées.

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