Nous sommes déjà en 2026, et alors que le marché affiche un « bon début » d'année, qui joue encore avec les NFT ?

Auteur : Nancy, PANews

Nous sommes déjà en 2026 ; l'histoire des NFT aurait dû être terminée depuis longtemps.

Les NFT, autrefois vendus aux enchères à des prix astronomiques, sont aujourd'hui pour la plupart devenus de petites images indésirables ; de nombreuses équipes de projets NFT ont été contraintes de quitter le marché en désarroi, au milieu d'une vague de transformations, de ventes et de fermetures ; et l'événement NFT Paris, autrefois phare, a récemment annoncé son annulation, se retrouvant même mêlé à des litiges concernant les remboursements.

Dans un contexte de ralentissement économique qui dure depuis de nombreuses années, les capitaux spéculatifs se sont retirés, les discours traditionnels sont devenus inefficaces et le consensus sur le marché semble être que « les NFT sont morts ».

Pourtant, cette semaine de 2026, le marché des NFT a montré des signes de reprise inattendus : les prix ont rebondi et le volume des transactions a augmenté. Les NFT sont-ils vraiment de retour ? Que font désormais les acteurs qui restent engagés dans ce domaine ?

Un début d'année en fanfare, avec des prix qui remontent « comme il y a une éternité ».

À l'aube de 2026, le marché des NFT, longtemps resté en sommeil, a enfin montré les premiers signes de reprise tant attendus.

D'après les données de CoinGecko, la capitalisation boursière totale du marché des NFT a augmenté de plus de 220 millions de dollars la semaine dernière depuis début 2026. Les données de NFT Price Floor montrent par ailleurs que des centaines de projets NFT ont connu un rebond de leurs prix la semaine dernière, certains enregistrant même des hausses à trois ou quatre chiffres. Pour les investisseurs qui subissaient des années de déclin continu, leurs illusions se sont depuis longtemps dissipées et cette tendance du marché semble désormais bien loin.

Bien que cela ne représente qu'une goutte d'eau dans l'océan par rapport au record historique, ce marché vert tant attendu suffit tout de même à rassurer quelque peu les acteurs qui ont tenu bon, par rapport au point bas atteint fin 2025.

Cependant, derrière la hausse apparente des prix, la reprise actuelle du marché ressemble davantage à une manipulation des fonds existants dans un cadre très restreint qu'à une véritable reprise alimentée par de nouveaux capitaux. Le manque extrême de liquidités constitue un défaut majeur que le marché ne peut ignorer.

En analysant le volume hebdomadaire des transactions, parmi plus de 1 700 projets NFT, seuls 6 ont atteint le million de dollars, 14 les centaines de milliers et seulement 72 les dizaines de milliers. Globalement, c'est extrêmement rare. Même pour les projets les plus populaires affichant des volumes de transactions élevés, le nombre de NFT activement échangés ne représente qu'un faible pourcentage de l'offre totale, la grande majorité des NFT n'enregistrant que quelques transactions, voire aucune.

En effet, le rapport 2025 de The Block montre également que le marché des NFT n'a pas connu de retour significatif de capitaux tout au long de l'année, que l'enthousiasme spéculatif s'est considérablement calmé et qu'Ethereum a de nouveau dominé le paysage multi-chaînes. Le volume total des transactions a chuté à 5,5 milliards de dollars cette année-là, soit une baisse d'environ 37 % par rapport à 2024 ; la valeur totale du marché des NFT a quant à elle fortement diminué, passant d'environ 9 milliards de dollars à environ 2,4 milliards de dollars.

Ces données indiquent que la prétendue reprise n'a rien changé au fait que les NFT sont depuis longtemps en perte de vitesse. Les NFT d'aujourd'hui sont devenus des « actifs obsolètes », seuls les investisseurs chevronnés y étant encore piégés, tandis que les nouveaux fonds ne s'y intéressent plus.

La Grande Évasion et la Survie : Les fonds affluent vers de nouveaux champs de bataille

Durant cette longue et profonde vague de froid hivernal, des infrastructures aux projets d'envergure, chacun met en scène sa propre histoire de survie à sa manière.

Par exemple, OpenSea, une plateforme d'échange de NFT de premier plan, ne se concentre plus sur les images JPEG mais se transforme en une entreprise de trading de tokens grâce à des airdrops ; Flow, autrefois une blockchain publique NFT grand public, a commencé à explorer les opportunités de croissance offertes par la DeFi ; Zora a abandonné le modèle NFT traditionnel et s'est tournée vers la nouvelle approche du « contenu sous forme de tokens » ; même l'événement emblématique NFT Paris a été annulé faute de fonds et il a été révélé qu'elle était incapable de rembourser les frais de sponsoring, ce qui illustre la situation difficile du secteur.

Même les NFT les plus performants, qui conservent encore une lueur d'espoir, sont pris dans un cercle vicieux : « succès critique et faibles ventes ». Leur notoriété, malgré une marque reconnue, ne parvient pas à se traduire par un avantage concurrentiel durable. Par exemple, si Pudgy Penguins a su imposer sa propriété intellectuelle auprès du grand public et que ses jouets physiques se vendent comme des petits pains, l'entreprise reste vulnérable à la stagnation des prix et à la chute des cours des cryptomonnaies.

Les départs décisifs de géants du Web2 tels que Reddit qui cesse son service NFT et Nike qui vend sa filiale RTFKT ont encore davantage brisé les dernières illusions du marché quant à une adoption généralisée.

Cependant, le déclin des NFT ne signifie pas la disparition de la demande de collection et de spéculation ; les fonds se sont simplement déplacés vers d’autres secteurs. Comparé aux images virtuelles sur la blockchain, le marché physique des jouets de collection, des cartes à collectionner et autres objets hors blockchain reste très dynamique. Par exemple, le jeu de cartes à collectionner Pokémon a enregistré un volume de transactions de plus d’un milliard de dollars et un chiffre d’affaires de plus de 100 millions de dollars.

Non seulement les collectionneurs ordinaires, mais même l'élite des cryptomonnaies commence à se détourner des objets physiques et à revenir aux objets de collection haut de gamme.

Par exemple, l'artiste crypto Beeple s'est tourné vers la création de robots physiques, et ses chiens robots à l'effigie de célébrités comme Elon Musk se sont vendus comme des petits pains ; le cofondateur de Wintermute, Yoann Turpin, a dépensé conjointement 5 millions de dollars pour acheter des fossiles de dinosaures ; le fondateur d'Animoca, Yat Siu, a dépensé 9 millions de dollars pour acheter un violon Stradivarius ; et le fondateur de Tron, Justin Sun, a acheté l'œuvre d'art représentant une banane, « Comedian », pour la somme record de 6,2 millions de dollars.

Dans le contexte actuel du marché, les investisseurs particuliers doivent faire face à la réalité de l'épuisement des liquidités des NFT.

Dites adieu à la logique des petites images, ces NFT sont plus populaires

Après l'éclatement de la bulle, le marché des NFT n'a pas subi de pénurie de liquidités totale, mais s'est plutôt tourné vers des actifs présentant des ratios profit/perte élevés ou un soutien de valeur clair.

• Demande spéculative et d'arbitrage : Certains intervenants estiment que le marché a atteint son point le plus bas et achètent pour profiter des écarts de prix dans le cadre d'opérations de swing trading à court terme. Ce type de comportement présente un rapport risque/rendement élevé.

• Attribut « Pelle d'or » : Il s'agit de NFT présentant actuellement la plus forte participation au marché et la plus grande liquidité. Ces NFT ne sont plus de simples objets de collection, mais plutôt des titres financiers permettant de recevoir de futurs airdrops de tokens, signifiant souvent l'éligibilité à ces airdrops ou l'inscription sur une liste blanche. Cependant, la réalisation anticipée de ces tokens constitue souvent un facteur négatif. Une fois le snapshot terminé ou l'airdrop distribué, si l'équipe du projet n'apporte pas de nouvelle valeur au NFT, son prix chute souvent rapidement, voire à zéro. Par conséquent, ces NFT sont plus adaptés aux investissements à court terme ou à l'arbitrage qu'à la conservation de valeur à long terme.

• Soutien de célébrités/projets de premier plan : La valeur de ces NFT est fortement influencée par l’économie de l’attention. Le soutien de célébrités ou de projets de premier plan accroît souvent considérablement la notoriété et la liquidité de la marque, entraînant une prime à court terme. Par exemple, la série de NFT Hypurr, distribuée gratuitement aux premiers utilisateurs par la plateforme d’échange décentralisée HyperLiquid, a vu son prix augmenter régulièrement après son lancement ; de même, le récent changement de photo de profil de Vitalik Buterin, fondateur d’Ethereum, pour le NFT Milady a provoqué une hausse notable de son prix plancher.

• Propriété intellectuelle de premier plan : Ces NFT dépassent souvent le simple effet de mode ; la logique d’investissement repose davantage sur l’identité culturelle et la valeur de collection. Leurs prix résistent relativement bien à la baisse, ce qui leur confère une fonction de réserve de valeur à long terme. Par exemple, CryptoPunks a rejoint officiellement la collection permanente du Museum of Modern Art (MoMA) de New York à la fin de l’année dernière.

• Contexte de l'acquisition : Lorsqu'un projet est acquis par un investisseur plus puissant, le marché réévalue sa valeur, anticipant un renforcement de ses capacités de monétisation de la propriété intellectuelle et de son avantage concurrentiel, ce qui fait grimper son prix. Par exemple, les jeux Pudgy Penguins et Moonbirds ont connu des hausses de prix significatives après leur acquisition.

• Intégration avec des actifs réels : En intégrant des actifs réels à la blockchain, les NFT bénéficient d’une valeur physique tangible, tout en réduisant les risques de perte et en élargissant leur portée. Par exemple, Collector Crypt et Courtyard, plateformes de tokenisation de cartes Pokémon récemment devenues très populaires, permettent aux utilisateurs d’échanger la propriété de cartes/objets sur la blockchain, les objets physiques étant conservés par la plateforme.

• Fonctionnalités pratiques : les NFT retrouvent leur vocation d’outils, répondant à des besoins spécifiques. On peut citer par exemple la billetterie NFT, l’utilisation de droits de vote dans les instances décisionnelles des DAO et la fourniture d’identités IA sur la blockchain (comme l’introduction par Ethereum ERC-8004 d’identités proxy IA basées sur les NFT).

Par conséquent, comparés à la course aux petites images sans signification, les NFT ayant une utilité pratique ou un potentiel de croissance évident deviennent progressivement le centre de l'attention des investisseurs.