SoftBank envisage d'émettre jusqu'à 20 milliards de dollars d'obligations dès septembre pour financer OpenAI

SoftBank discute avec des banques d'investissement de l'émission de 10 à 20 milliards de dollars d'obligations en dollars et en euros, prévue pour septembre, principalement pour rembourser un prêt-relais de 40 milliards de dollars contracté pour investir dans OpenAI. Cette opération s'inscrit dans le cadre de l'engagement de SoftBank à investir près de 65 milliards de dollars dans OpenAI, reflétant la montée des besoins de financement dans le secteur de l'IA, mais sa note de crédit spéculative suscite également des inquiétudes sur le risque de crédit et les perspectives de rendement.

SoftBank Group cherche à refinancer son pari massif sur OpenAI par le biais d'une émission obligataire de grande envergure, ce qui illustre la demande croissante de financement des géants de la technologie dans le domaine de l'intelligence artificielle, mais les inquiétudes sur le risque de crédit s'intensifient également.

Selon Bloomberg du 26, des sources proches du dossier ont indiqué que SoftBank discute avec plusieurs banques d'investissement de l'émission d'obligations d'un montant de 10 à 20 milliards de dollars, dont le produit servira en partie à rembourser un prêt-relais de 40 milliards de dollars contracté plus tôt cette année pour investir dans OpenAI. L'émission pourrait avoir lieu dès septembre, et les obligations pourraient être libellées en dollars et en euros. Les sources ont précisé que les négociations sont en cours et que les détails pourraient changer.

Cette émission obligataire potentielle fait partie d'une série d'opérations de financement menées par SoftBank pour soutenir son engagement d'investissement de près de 65 milliards de dollars dans OpenAI, et s'ajoute à la vague de financement des entreprises qui se positionnent dans l'intelligence artificielle. Dans le même temps, le marché reste clairement préoccupé par la hausse du risque de crédit de ces investissements et par leurs perspectives de rendement final.

Pression de refinancement : 40 milliards de prêt-relais à rembourser

Selon Bloomberg citant des sources proches du dossier, l'entreprise notée spéculative dirigée par le fondateur et PDG Masayoshi Son prévoit d'investir près de 65 milliards de dollars dans OpenAI d'ici octobre de cette année, en s'appuyant en partie sur des financements par emprunt.

À cette fin, SoftBank a déjà mis en place plus tôt cette année un prêt-relais de 40 milliards de dollars comme outil de financement temporaire pour cet investissement. L'émission obligataire envisagée vise précisément à refinancer ce prêt-relais, en le remplaçant par des instruments de dette à plus long terme et à structure plus stable, afin d'atténuer la pression de remboursement à court terme.

Selon des sources proches du dossier, le montant de cette émission obligataire se situe entre 10 et 20 milliards de dollars, libellée en dollars et en euros, et pourrait être réalisée dès septembre de cette année.

Actuellement, SoftBank discute de ce projet avec plusieurs banques d'investissement. Les sources ont souligné que les négociations sont toujours en cours et que le montant final, la structure des devises et le calendrier d'émission pourraient être ajustés.

Controverse sur le risque de crédit derrière l'engouement pour le financement de l'IA

Le projet obligataire de SoftBank est un exemple de la vague de financement à grande échelle que les entreprises ont récemment lancée autour du thème de l'intelligence artificielle. Plusieurs sociétés se précipitent pour lever des fonds sur les marchés de la dette afin d'approfondir leur positionnement dans l'IA.

Cependant, selon Bloomberg, les inquiétudes du marché s'accumulent également : la hausse continue du risque de crédit et la capacité de ces investissements massifs à générer réellement des rendements restent les principales préoccupations des investisseurs. SoftBank elle-même détient une note de crédit spéculative, et si cette émission obligataire de grande envergure aboutit, elle mettra davantage à l'épreuve son bilan et servira de référence importante pour évaluer l'appétit des investisseurs pour le risque lié à l'IA.