Conférence de presse de Samsung : L’approvisionnement en mémoire est insuffisant, « l’année prochaine sera encore plus tendue que cette année », 60 à 70 % de la capacité ont été alloués à des contrats à long terme, et les revenus liés à la HBM4 représenteront 60 %.

Auteur : Dong Jing

Porté par une forte demande du marché pour l'IA générative et l'IA agente, Samsung Electronics a publié un rapport explosif pour le deuxième trimestre 2026.

D'après son rapport financier, le chiffre d'affaires de Samsung Electronics a atteint 171 500 milliards de wons ce trimestre, soit une hausse de 130 % sur un an (et de 28 % par rapport au trimestre précédent). Le résultat d'exploitation a bondi à 89 500 milliards de wons, soit une augmentation de 1 814 % sur un an (et de 56 % par rapport au trimestre précédent), et la marge d'exploitation a également progressé, passant de 43 % au trimestre précédent à un niveau exceptionnel de 52,2 %. La trésorerie nette a quasiment doublé pour atteindre 167 600 milliards de wons, et la rentabilité des capitaux propres (ROE) a grimpé de 5 % à 56 %. La division semi-conducteurs (DS) est devenue le moteur principal de l'activité, contribuant à hauteur d'environ 99 % aux bénéfices de l'entreprise. La production en série de la mémoire HBM4 de Samsung est désormais achevée et l'entreprise occupe une position de leader dans la livraison d'échantillons de HBM4E.

Face à la demande croissante en puissance de calcul, la direction de Samsung Electronics a envoyé un signal clair lors de la conférence téléphonique sur les résultats :

L'écart entre l'offre et la demande se creuse, et la mémoire HBM4 devrait représenter plus de 60 % du chiffre d'affaires au second semestre, avec l'ambition de surpasser la DRAM traditionnelle en volume de ventes. Parallèlement, Samsung signe des accords-cadres renouvelables sur cinq ans avec les dix plus grandes entreprises technologiques mondiales, sécurisant ainsi 60 à 70 % de sa capacité de production totale grâce à d'importants paiements initiaux. Ce modèle d'accord à long terme soutiendra la croissance future de l'entreprise, qui investit pleinement dans des secteurs à forte valeur ajoutée tels que les SoC personnalisés, les systèmes d'exploitation pour l'IA et les robots humanoïdes.

Il convient de noter qu'après la publication du rapport sur les résultats, le cours de l'action de Samsung Electronics a bondi de plus de 8 %, mais que pendant la conférence téléphonique sur les résultats, le cours de l'action est rapidement retombé à un niveau quasi stable.

Les pénuries d'approvisionnement en stockage persisteront jusqu'en 2028, et « l'année prochaine sera encore plus tendue que cette année ».

Ces résultats financiers exceptionnels témoignent de l'évolution profonde de la demande en infrastructures d'intelligence artificielle. Le cycle de l'offre et de la demande en matière de stockage a suscité un vif intérêt sur le marché, et la direction a fourni des indications claires à ce sujet lors de la conférence téléphonique sur les résultats.

Kim Jae-joon, responsable du secteur du stockage, a souligné qu'avec la popularisation de l'intelligence artificielle, la consommation de jetons croît de façon exponentielle, entraînant une hausse sans précédent de la demande de serveurs d'intelligence artificielle et une forte augmentation de la demande de serveurs informatiques généraux.

Concernant l'évolution future de l'offre et de la demande, Kim Jae-joon a rendu une décision remarquable :

« Malgré l'adoption rapide et continue de l'IA agentive, l'offre de stockage disponible dans l'industrie reste largement inférieure à la demande. La mise en service de nouvelles usines de fabrication de plaquettes prend plus de trois ans ; nous estimons donc peu probable une augmentation significative de l'offre avant 2028. »

Du côté de l'offre, il a insisté sur la gravité de la pénurie : il faut plus de trois ans entre la construction d'une nouvelle usine de fabrication de plaquettes et le lancement de la production de masse, et il est peu probable qu'une quantité importante de nouvelles capacités de production soit disponible avant 2028. La demande non satisfaite cette année se poursuivra l'année prochaine, et « les contraintes d'approvisionnement en 2027 devraient être plus importantes qu'en 2026 », la pénurie pouvant potentiellement durer jusqu'en 2028.

Les analystes estiment que cette évaluation confirme directement le vif enthousiasme de Samsung pour les accords à long terme (ALT).

Sécurisation d'une capacité de production massive : « Nous prévoyons d'allouer 60 à 70 % de notre capacité totale à la signature d'accords pluriannuels. »

Face à une pénurie structurelle de capacités à long terme, les géants de la technologie sécurisent par anticipation les capacités de production de Samsung grâce à des investissements substantiels. Afin de se prémunir contre les risques commerciaux à moyen et long terme, Samsung promeut activement la conclusion d'accords d'approvisionnement en stockage pluriannuels contraignants.

« Étant donné que la quasi-totalité de nos clients recherchent des contrats de location à long terme, il nous est difficile de répondre à toutes les demandes d'approvisionnement avec nos capacités actuelles », a franchement déclaré Kim Jae-joon.

Lors de ses discussions sur la répartition des capacités et la structure des accords à long terme, il a révélé quelques données clés :

« Afin de maintenir une flexibilité d'approvisionnement suffisante, nous prévoyons d'allouer 60 à 70 % de notre capacité totale à des contrats de location à long terme. Une fois les accords actuellement en négociation finalisés, nous prévoyons que l'approvisionnement provenant de ces contrats atteindra facilement cette proportion de nos plans de production à moyen et long terme. »

Il a également révélé que l'entreprise a conclu des accords avec les cinq principaux clients mondiaux de centres de données et est en phase finale de négociations avec cinq autres clients majeurs. Le nombre de clients ayant signé des contrats devrait augmenter progressivement, et « une fois les contrats en cours finalisés, la fourniture de mémoires DRAM et NAND dans le cadre de contrats à long terme atteindra facilement 60 à 70 % de la capacité prévue ».

Concernant la structure du contrat, Samsung a dévoilé le cadre précis :

La durée initiale est de cinq ans, renouvelable annuellement. Les deux parties peuvent convenir d'une prolongation d'un an, constituant ainsi un mécanisme de « renouvellement quinquennal ».

Cela comprend d'importants paiements initiaux à verser en plusieurs tranches tout au long de la durée du contrat ; « Nous avons déjà reçu environ un quart du montant convenu pour le paiement initial », et le montant total devrait augmenter à mesure que de nouveaux accords seront signés.

Elle fixe des prix minimums (prix plancher) pour les produits courants afin de se prémunir pleinement contre les risques d'investissement causés par les fluctuations des prix du marché ;

En raison d'accords de confidentialité, le montant précis de l'acompte ne peut être divulgué.

L'intention stratégique de Samsung est très claire : « Historiquement, le secteur du stockage a été affecté par les fluctuations de la demande des applications grand public, connaissant régulièrement des cycles de croissance et de récession. Nous espérons améliorer significativement la stabilité et la visibilité de nos opérations futures en augmentant la part des activités basées sur des commandes à long terme. »

Les services de fabrication de puces HBM4 et de semi-conducteurs sont tous deux en plein essor : les ventes de HBM4 devraient plus que tripler au troisième trimestre, et les commandes de puces 2 nm doublent.

Samsung a également signalé une forte expansion dans les domaines de la mémoire HBM avancée et de la fonderie de plaquettes, apaisant ainsi les inquiétudes du marché concernant ses progrès en matière de HBM.

Concernant la capacité de production et la part de marché prévues pour HBM, Kim Jae-joon a clairement déclaré :

Nous prévoyons que les ventes de HBM4 tripleront au troisième trimestre par rapport au trimestre précédent. Nous estimons que la part de marché de l'entreprise dans le domaine de la HBM retrouvera un niveau comparable à sa part de marché globale dans le domaine de la DRAM au cours du second semestre.

En réponse à la question de Ricky Seo concernant les activités de HBM, Sooncheol Park a déclaré que HBM4 devrait représenter plus de 60 % du chiffre d'affaires total de HBM au cours du second semestre de l'année.

Parallèlement, le secteur de la fonderie de plaquettes, autrefois sous pression, a également réalisé une percée. Jiang Xicai, directeur d'une fonderie de plaquettes, a souligné que les procédés avancés de 8 nanomètres et moins fonctionnent désormais à pleine capacité.

« Au vu de la dynamique actuelle des commandes, nous prévoyons que le nombre de projets 2 nm que nous obtiendrons en 2026 fera plus que doubler par rapport à l'année précédente. » Concernant le seuil de rentabilité, il a déclaré : « Bien qu'il soit difficile de prédire avec exactitude la date à laquelle ce seuil sera atteint pour les fonderies dont l'activité repose sur les commandes clients, nous pensons qu'il est possible de l'atteindre prochainement. »

Samsung Electronics prévoit que d'ici 2026, les applications d'intelligence artificielle et de calcul haute performance représenteront plus de 30 % de son activité de fonderie de plaquettes, contre seulement un pourcentage à un chiffre en 2025.

Repenser les utilisateurs finaux et trouver de nouveaux moteurs : créer des « systèmes d’exploitation d’intelligence artificielle » et entrer dans l’ère des robots humanoïdes.

Outre ses efforts dans le secteur des semi-conducteurs en amont, Samsung a également fourni des orientations imaginatives dans le domaine des appareils mobiles (MX) et des activités de pointe futures.

Confronté à la pression sur les coûts due à la hausse des prix de la mémoire dans son activité mobile, Daniel Araujo, responsable de MX, a déclaré que Samsung ne se contente pas d'améliorer ses capacités en IA, mais procède également à une restructuration fondamentale :

« Nous n'ajoutons pas simplement des fonctionnalités d'IA ; nous repensons l'architecture du système pour créer ce que nous appelons un « système d'exploitation IA », plaçant ainsi l'IA au cœur du fonctionnement du système. Il ne s'agit pas uniquement de smartphones ; nous tirons également parti de notre vaste écosystème, incluant les téléviseurs et les appareils électroménagers, pour enrichir l'expérience IA dans tous les aspects du quotidien des utilisateurs. »

Concernant les moteurs de croissance à long terme, le directeur financier, Park Soon-cheol, a dévoilé pour la première fois les ambitions de Samsung dans le domaine de la robotique. Samsung a créé un bureau dédié à la robotique, rattaché directement au PDG. « Nous nous concentrerons initialement sur les applications B2B telles que la production et la logistique, en acquérant des technologies et des données clés, et en développant des robots humanoïdes multifonctionnels et hautement intelligents, avant de nous étendre progressivement au marché B2C. Forts de notre expertise dans les semi-conducteurs, les logiciels, l'intelligence artificielle et la production, nous visons à établir un avantage concurrentiel distinctif dans le domaine de la robotique et à en faire un moteur de croissance pour l'avenir. »

MX Mobile Business : perte de 700 milliards de yens au deuxième trimestre, pression continue due à la hausse des prix de la mémoire, et mise sur les écrans pliables et le système d’exploitation Galaxy AI.

Daniel Araujo, responsable des expériences mobiles, a reconnu que la forte demande de stockage des serveurs d'IA a directement entraîné une hausse des prix du stockage mobile. « Nous avons constaté cet impact au deuxième trimestre et nous prévoyons que cette pression sur les coûts se poursuive au second semestre. » La perte d'exploitation cumulée des activités liées aux expériences mobiles et aux réseaux s'est élevée à 700 milliards de wons au deuxième trimestre, et les livraisons de smartphones devraient diminuer.

La stratégie de réponse de Samsung est toutefois claire : la série d’écrans pliables Z8, la Tab S12 et la Watch Ultra 2 seront toutes lancées au cours du second semestre, tandis que les produits de milieu de gamme seront mis à niveau via les A57/A37 ; un nouveau type de produit – des lunettes intelligentes – sera également lancé dans l’année.

D'un point de vue stratégique, Samsung affirme restructurer l'ensemble de son architecture système en un « système d'exploitation IA » :

« Le système d'exploitation AI OS place l'IA au cœur du fonctionnement du système. Cela permettra à Galaxy AI de devenir la base de l'intégration de toutes les expériences mobiles intelligentes. Grâce à notre étroite collaboration avec Google, nous la faisons évoluer vers une IA d'agent intelligent, permettant au système de comprendre le contexte de l'utilisateur, d'automatiser les tâches et même de proposer des suggestions de manière proactive. »

Transcription intégrale de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 de Samsung Electronics (traduction assistée par IA)

Participants de l'entreprise

• Charles Hur, vice-président exécutif et chef de l'équipe de stratégie d'entreprise
• Daniel Araujo, vice-président des expériences mobiles
• Daniel Oh, responsable des relations avec les investisseurs ; Hun Lee, vice-président exécutif de la division Affichage visuel (VD).
• Kim Jae-joon, vice-président exécutif, secteur de l'entreposage
• Jason Shin, vice-président exécutif et responsable des systèmes de l'équipe commerciale LSI
• Sooncheol Park, vice-président exécutif, directeur des opérations corporatives et directeur financier
• Jiang Xicai, vice-président exécutif de la division Fonderie
• Porte-parole anonyme

Autres participants

• Han Dong-hee, analyste chez SK Securities Co., Ltd.
• Jay Kwon, analyste chez JPMorgan Chase.
• Kim Dong-won, analyste chez KB Securities Co., Ltd.
• Ricky Seo, analyste chez HSBC
• Ryugyong Woo, analyste chez Nonghyup Financial Group
• Li Shizhe, analyste chez Citigroup
• Lee Seok-jae, analyste dans une société d'investissement coréenne
• Participants non identifiés
• Woo Dong-je, analyste de Bank of America

Section Déclaration

Opérateur:

Bonjour à tous et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats financiers du deuxième trimestre 2026 de Samsung Electronics. Je suis l'animateur. Tous les participants seront en mode lecture seule avant la séance de questions-réponses qui suivra la présentation. Veuillez noter que cette conférence téléphonique sera enregistrée. Je cède maintenant la parole à l'équipe des relations investisseurs. Vous pouvez commencer.

Daniel O :

Bienvenue à tous. Merci de participer à notre conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026. Nous vous remercions sincèrement de votre attention et de votre soutien. Je suis Daniel Oh, responsable des relations investisseurs chez Samsung Electronics, et c'est un honneur pour moi d'animer cette conférence.

Nous invitons cordialement tous les participants à la réunion d'aujourd'hui à consulter samsung.com/global/ir. Vous y trouverez tous les documents de la réunion, y compris les diapositives et les vidéos de la diffusion en direct, qui resteront accessibles après la réunion. Avant de commencer, je souhaite vous rappeler brièvement nos principales mentions légales.

Comme à notre habitude, veuillez noter que la discussion d'aujourd'hui peut contenir des énoncés prospectifs susceptibles de différer sensiblement des résultats réels. L'avertissement complet est disponible dans les diapositives concernées. Lors de la conférence téléphonique d'aujourd'hui, Park Soon-cheol, vice-président exécutif, directeur financier et responsable des opérations de gestion d'entreprise, examinera nos performances financières, le rendement pour les actionnaires et les perspectives commerciales pour le deuxième trimestre 2026.

Je vais maintenant faire le point sur les dépenses d'investissement et les initiatives de développement durable, puis donner la parole aux dirigeants de chaque unité commerciale pour qu'ils présentent leurs performances et perspectives respectives. Enfin, nous aurons une séance de questions-réponses. Cette conférence téléphonique devrait durer environ une heure. Les dirigeants participants sont : Park Soon-cheol, vice-président exécutif, directeur financier et responsable des opérations de gestion d'entreprise ; Kim Jae-joon, vice-président exécutif et responsable des ventes et du marketing mondiaux pour l'activité de stockage ; Shin Geon-chang, vice-président exécutif et responsable de l'équipe des ventes de systèmes LSI ; Kang Seok-chae, vice-président exécutif et responsable des ventes et du marketing pour l'activité de fonderie de plaquettes ; Heo Se-jeol, vice-président exécutif et responsable de l'équipe de stratégie d'entreprise pour Samsung Display ; Daniel Araujo, vice-président et responsable de la planification stratégique pour l'activité Expérience mobile ; et Lee Hoon, vice-président exécutif et responsable des ventes et du marketing pour l'activité d'affichage visuel. Je donne maintenant la parole au directeur financier, Park Soon-cheol, pour sa présentation des résultats financiers du deuxième trimestre.

Parc Soon-cheol :

Merci, Daniel. Bonjour, et merci à tous les actionnaires, investisseurs et analystes d'être présents à cette conférence téléphonique sur les résultats. Je suis Park Soon-cheol, directrice financière de Samsung Electronics. Après un premier trimestre record, nous avons réalisé des chiffres d'affaires et un bénéfice d'exploitation records au deuxième trimestre, grâce à notre leadership technologique constant dans le domaine de l'intelligence artificielle et à notre capacité à nous adapter à un marché en constante évolution.

Malgré les incertitudes persistantes du contexte macroéconomique et géopolitique, nous avons obtenu ces résultats, démontrant ainsi les capacités technologiques différenciées que nous avons développées dans nos activités principales.

Pour l'avenir, nous continuerons de renforcer nos moteurs de croissance grâce à l'innovation technologique logicielle et de consolider notre position de leader sur le marché mondial. Je vous invite maintenant à passer en revue nos résultats financiers du deuxième trimestre.

Notre chiffre d'affaires total a atteint 171,5 billions de KRW, soit une hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent ; le résultat d'exploitation a progressé de 56 % pour s'établir à 89,5 billions de KRW ; et la marge d'exploitation s'est améliorée, passant de 43 % au trimestre précédent à 52 %. Nous avons également investi activement dans le développement de technologies de pointe, avec des dépenses de R&D atteignant un nouveau record trimestriel de 15 billions de KRW, contre 11 billions de KRW au trimestre précédent. Le bénéfice net a progressé de 52 % par rapport au trimestre précédent pour atteindre 71,6 billions de KRW ; le bénéfice par action, ordinaire et préférentielle confondue, a progressé de 52 % pour s'établir à 10 849 KRW, un niveau qui, à mon avis, figure parmi les meilleurs des entreprises technologiques mondiales.

L'unité commerciale DX a maintenu sa solide performance du trimestre précédent, les activités liées à la mémoire DRAM et à la mémoire flash NAND atteignant des niveaux records, grâce à une forte demande du marché et aux avantages de ses systèmes de produits. Cependant, l'activité DRAM a rencontré quelques difficultés sur le marché mobile. Par ailleurs, l'activité de fonderie a bénéficié d'une meilleure utilisation des capacités et d'une demande croissante pour les nœuds de gravure avancés, tandis que les volumes de commandes des principaux clients ont continué d'augmenter, notamment dans le domaine du calcul haute performance 2 nm. L'unité commerciale DX a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires par rapport à l'année précédente, soutenue par de fortes ventes de produits haut de gamme et d'IA, mais sa rentabilité a diminué en raison de la hausse du coût des composants. Afin de minimiser cette baisse, nous optimiserons notre gamme de produits en y ajoutant des produits à forte valeur ajoutée et poursuivrons l'optimisation de notre structure de coûts, l'amélioration de nos processus et le renforcement de notre efficacité opérationnelle.

En termes d'impact des taux de change, le renforcement du dollar américain par rapport au won coréen a eu un impact positif d'environ 3,1 billions de wons sur le résultat d'exploitation d'un trimestre à l'autre, principalement dans notre activité de pièces détachées.

Les dirigeants présents aujourd'hui présenteront ultérieurement des informations plus détaillées sur l'activité. J'aimerais maintenant aborder la question du rendement pour les actionnaires. Le Conseil d'administration a approuvé un dividende de 374 KRW par action au titre du deuxième trimestre, tant pour les actions ordinaires que pour les actions préférentielles. Conformément à notre politique de rendement pour les actionnaires sur trois ans (2024-2026), nous nous engageons à verser un dividende annuel de 98 000 milliards de KRW, payable en quatre tranches trimestrielles de 24 500 milliards de KRW chacune. Le versement du dividende du deuxième trimestre est prévu en août. Notre politique actuelle de rendement pour les actionnaires continue de susciter un vif intérêt et est conforme au message que nous avons transmis lors de notre dernière conférence téléphonique sur les résultats. Nous restons pleinement engagés dans cette politique et vous tiendrons informés dès que possible.

Tournons-nous maintenant vers le second semestre. Nous anticipons une forte croissance continue, soutenue par une demande robuste en semi-conducteurs. Pour la Business Unit Digital Experiences (DX Business Unit), malgré le lancement de nouveaux produits finaux, les incertitudes macroéconomiques persistent et les pressions sur les coûts des composants et des matériaux devraient se poursuivre. Par conséquent, cette unité commerciale continuera de privilégier le maintien de sa rentabilité. La DX Business Unit s'efforcera de relever les défis de rentabilité en renforçant les fondamentaux de ses différents segments d'activité. Notre objectif est de devenir un acteur majeur du marché de l'IA intelligente en proposant des expériences d'IA hautement personnalisées via une plateforme ouverte et en développant les ventes de produits haut de gamme dans tous les domaines d'activité. Parallèlement, nous améliorerons les fondamentaux de l'entreprise grâce à l'innovation pilotée par l'IA et à une meilleure efficacité des ressources, permettant ainsi à la DX Business Unit de s'adapter aux évolutions du marché.

Nous anticipons que la forte demande, alimentée par l'adoption rapide de l'IA dans le secteur du stockage, continuera de stimuler la croissance de ce segment. L'activité stockage consolidera son leadership technologique et dominera le marché en développant les ventes de produits hautes performances tels que HBM4 (y compris HBM4E), DDR5, SOCAM M2 et eSSD. L'activité systèmes LSI développera des activités à forte valeur ajoutée en stimulant de nouvelles activités FVOC personnalisées et en étendant les applications dans les capteurs et les circuits intégrés de puissance. L'activité fonderie améliorera sa rentabilité grâce à l'augmentation des commandes de produits à nœuds avancés et des commandes liées à l'IA et au calcul haute performance, deux secteurs en forte croissance. Dans le secteur de l'affichage, les ventes pourraient diminuer en raison de la hausse des prix des systèmes due à une offre de mémoire restreinte, mais nous réaliserons une croissance du chiffre d'affaires en développant les ventes de produits haut de gamme et en modernisant intégralement la capacité de nos lignes de production de 8,6e génération.

Enfin, la division DX continuera de consolider ses technologies clés en optimisant ses investissements et en augmentant activement ses investissements en R&D. Elle continuera également de soutenir les activités émergentes à fort potentiel de croissance telles que la robotique, le CVC, l'électronique automobile et les technologies médicales, jetant ainsi les bases d'une croissance à moyen et long terme.

Merci.

Kim Jae-joon :

Merci, Monsieur Park Soon-cheol. Je vais maintenant vous présenter notre dernier rapport sur les investissements. Au deuxième trimestre, ces investissements se sont élevés à 16 800 milliards de wons, soit une augmentation de 5 500 milliards de wons par rapport au trimestre précédent. Sur ce montant, 15 400 milliards de wons ont été alloués à la division Affichage numérique (DX) et 700 milliards de wons ont été investis dans l’activité Affichage.

Par segment d'activité, les dépenses d'investissement dans le secteur du stockage ont progressé de manière séquentielle, sous l'effet de l'augmentation des investissements dans la nouvelle usine de fabrication de plaquettes de Pyeongtaek et d'autres projets d'infrastructure visant à répondre à la forte demande continue en intelligence artificielle. Parallèlement, nous continuerons d'accroître nos investissements en R&D avancée afin de maintenir notre leadership technologique.

Les dépenses d'investissement dans le secteur de la fonderie ont augmenté par rapport au trimestre précédent en raison de l'accroissement de nos investissements dans l'extension des capacités de nos usines de fabrication de plaquettes aux États-Unis, et cette extension se déroule sans accroc. Les dépenses d'investissement dans le secteur des écrans ont également augmenté par rapport au trimestre précédent, principalement du fait de la poursuite de nos investissements dans nos lignes de production de 8,6e génération.

Je souhaite maintenant vous présenter brièvement nos principales réalisations en matière de développement durable. En juin dernier, nous avons publié notre « Rapport de développement durable 2026 », qui détaille nos progrès dans ce domaine. Sur le plan environnemental, nous poursuivons nos efforts d'approvisionnement en énergies renouvelables grâce à plusieurs contrats d'achat d'électricité (CAE) importants conclus avec des projets majeurs à travers le monde. De ce fait, le taux de transition énergétique de l'entreprise vers les énergies renouvelables a atteint 32,5 % en 2025, soit une augmentation de 1,1 point de pourcentage par rapport à l'année précédente. Par ailleurs, la part de plastiques recyclés dans nos produits a progressé à 33,7 %, soit une hausse annuelle de 2,7 points de pourcentage, témoignant ainsi de notre engagement en faveur de l'économie circulaire.

En matière de responsabilité sociale, nous n'avons déploré aucun accident du travail grave pendant quatre années consécutives, témoignant de notre engagement indéfectible envers la sécurité au travail. Pour plus d'informations sur nos progrès en matière de développement durable, veuillez consulter notre Rapport de développement durable 2026, disponible sur notre site web. Nous poursuivrons nos efforts dans ce sens.

Je voudrais maintenant demander à tous les cadres supérieurs de faire un compte rendu des derniers développements dans leurs unités opérationnelles respectives. Nous entendrons tout d'abord Jaejune Kim, vice-président exécutif en charge des opérations d'entreposage.

Kim Jae-joon :

Bonjour, ici Jaejune Kim du département des ventes et du marketing mondial pour le stockage. Au deuxième trimestre, le marché du stockage a connu une forte demande, principalement tirée par les applications d'intelligence artificielle. Plus particulièrement, avec la prévalence croissante de l'IA agentique, la demande des grands comptes et des clients de services cloud hyperscale basés sur l'IA a continué de croître, entraînant une augmentation de l'offre de mémoire DRAM et de mémoire flash NAND.

Face à une forte demande en intelligence artificielle, nous avons concentré nos efforts sur le développement de nos ventes dans le secteur des applications serveur, où la demande est soutenue, dans les limites de nos capacités de production existantes. De ce fait, notre activité de stockage a enregistré des livraisons record de DRAM et de NAND au deuxième trimestre, les applications serveur représentant la part la plus importante des livraisons totales.

De plus, dans le domaine des HBM, nous avons élargi notre offre de HBM4 aux performances différenciées et avons été parmi les premiers du secteur à livrer des échantillons de HBM4 à des clients majeurs, renforçant ainsi notre compétitivité technologique.

Au deuxième trimestre, les livraisons de DRAM ont progressé d'environ 10 % par rapport au trimestre précédent, dépassant nos prévisions. Les livraisons de NAND ont quant à elles enregistré une croissance à un chiffre, conforme à nos attentes. Par ailleurs, le prix de vente moyen (PVM) a augmenté au deuxième trimestre par rapport au trimestre précédent, avec une hausse d'environ 40 % pour la DRAM et de plus de 60 % pour la NAND.

Par conséquent, grâce à une forte demande du marché et à la compétitivité de nos produits, nous avons une fois de plus réalisé notre meilleure performance trimestrielle, confirmant ainsi l'excellente performance du trimestre précédent.

Pour le second semestre, les fournisseurs de services cloud hyperscale continueront d'accroître leurs investissements dans les infrastructures afin de tirer parti des opportunités offertes par le marché de l'intelligence artificielle (IA), et l'adoption de l'IA agentielle s'accélère. Nous constatons une forte demande, non seulement pour les serveurs d'IA, mais aussi pour les serveurs de calcul à usage général. À plus long terme, nous prévoyons une accélération de cette tendance.

Dans le secteur des applications mobiles et PC, bien que la demande ait ralenti en raison des hausses de prix des produits finaux pour les clients, la demande supplémentaire de mémoire DRAM, de SSD et de HBM pour serveurs croît beaucoup plus rapidement. Par conséquent, l'écart entre l'offre et la demande va encore se creuser l'année prochaine, une tendance déjà bien établie. Malgré nos efforts pour augmenter nos capacités de production, la demande des clients continue de croître plus vite que notre capacité de production.

Par conséquent, nous prévoyons d'optimiser à l'avance la structure de nos produits DRAM et NAND, tout en tenant compte de l'évolution des besoins des différents domaines d'application et des commentaires des clients.

Concernant les perspectives de croissance des livraisons au troisième trimestre, compte tenu des niveaux de stocks particulièrement bas pour la DRAM et la NAND, nous prévoyons une croissance séquentielle de l'ordre de 5 % pour la DRAM et de l'ordre de 9 % pour la NAND. Nous répondrons activement aux demandes liées à l'IA pour l'ensemble de nos gammes de produits et continuerons de dominer le marché grâce à notre compétitivité technologique de pointe et à notre portefeuille de produits diversifié. Merci.

Jason Shen :

Bonjour, ici Jason Shin de l'unité commerciale System LSI. Au deuxième trimestre, la demande globale a ralenti en raison de facteurs saisonniers affectant les smartphones haut de gamme et d'un marché mobile chinois atone. Cependant, nous avons maintenu notre chiffre d'affaires trimestriel et réalisé notre meilleur chiffre d'affaires du premier semestre grâce à la forte croissance des ventes de SoC et de capteurs d'image dans les segments mobiles les plus porteurs. De plus, nous avons enregistré des commandes pour les SoC haut de gamme de nouvelle génération et continué à recevoir de nouveaux projets de clients clés dans divers secteurs, renforçant ainsi notre dynamique commerciale.

Au second semestre, la demande globale des consommateurs devrait encore ralentir en raison de la pression persistante sur les coûts liée à la hausse des prix des composants. Malgré ce contexte de marché défavorable, nous renforcerons la compétitivité de nos activités principales et poursuivrons notre expansion sur les segments de marché à forte valeur ajoutée.

Dans le domaine des SoC, nous confirmons les commandes de nos produits phares de nouvelle génération, assurons une croissance stable de nos ventes et explorons de nouvelles opportunités commerciales dans le domaine des SoC personnalisés. Dans le domaine des capteurs d'image, nous renforçons la compétitivité de nos capteurs 200 mégapixels et étendons notre présence à de nouveaux domaines d'application. Dans le domaine des circuits intégrés à grande échelle (LSI), nous poursuivons la consolidation de notre position de leader sur le marché des interfaces directes haut de gamme et développons notre activité de circuits intégrés de puissance. Merci.

Jiang Shucai :

Bonjour à tous, ici Jiang Shuocai, de la division fonderie. Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires de l'entreprise a progressé grâce à la demande accrue du marché pour les produits de mémoire de type HBM et à la croissance de la demande de produits, principalement tirée par les clients américains.

La rentabilité s'était déjà nettement améliorée avant la mise en œuvre des mesures incitatives. Côté commandes, nous avons continué à développer notre portefeuille de commandes 2 nm auprès de grands clients du calcul haute performance (notamment les fournisseurs de services cloud). Au second semestre, nous lancerons la production en série de nouveaux produits mobiles basés sur le procédé 2 nm de deuxième génération, tout en accélérant l'augmentation de nos capacités de production d'unités légères (LPU) pour nos principaux clients 4 nm et en développant nos ventes de solutions de stockage. Portés par la croissance du chiffre d'affaires généré par nos principaux clients aux États-Unis et en Chine, sur l'ensemble des nœuds de gravure, nous prévoyons une croissance annuelle à deux chiffres, voire plus.

Il convient de noter que la contribution des nœuds de traitement avancés au chiffre d'affaires devrait dépasser 50 %, et que la part des applications de calcul haute performance pour l'IA (IA HPC) devrait croître significativement, passant de près de 20 % en 2025 à plus de 30 % en 2026. Dans ce contexte, nous anticipons qu'une réorientation stratégique de nos activités vers les secteurs à forte croissance accélérera l'amélioration de notre rentabilité globale. Par ailleurs, nous continuerons de consolider nos bases de croissance à moyen et long terme en développant les commandes liées aux nœuds de traitement avancés et aux produits IA HPC. Merci.

Charles Hull :

Bonjour, ici Jia-Hua Xu de Samsung Display. Je vais maintenant vous présenter brièvement nos résultats du deuxième trimestre. Dans le secteur des écrans pour mobiles, nos performances se sont améliorées par rapport au trimestre précédent grâce à une forte demande pour les produits mobiles haut de gamme. Dans le secteur des écrans grand format, le volume des ventes et le chiffre d'affaires ont progressé par rapport au trimestre précédent, portés par la croissance du marché des moniteurs de jeu.

Je vais maintenant vous faire part de mes perspectives pour le second semestre. En raison du resserrement de l'offre et de la demande sur le marché de la mémoire, l'incertitude devrait persister. Toutefois, grâce à un solide soutien client et à des produits à forte valeur ajoutée, nous maintiendrons notre rentabilité et poursuivrons le lancement de nouveaux produits.

Sur le marché des smartphones, nous nous concentrerons sur le segment haut de gamme, en utilisant des technologies basse consommation, diversifiées et innovantes. Dans le secteur informatique, nous prévoyons d'accroître notre chiffre d'affaires en augmentant la capacité de notre ligne de production de dalles OLED 8,6 pouces de nouvelle génération afin de garantir un approvisionnement régulier.

Nous augmenterons les ventes de nos produits QD-OLED en élargissant notre clientèle sur le marché des moniteurs de jeu et en renforçant notre gamme de produits. Parallèlement, nous étendrons la distribution de nos produits OLED différenciés aux marchés des tablettes, du jeu et de l'automobile. Au second semestre, nous poursuivrons nos efforts pour améliorer notre compétitivité en termes de coûts et accélérer le développement de technologies différenciées afin de consolider notre position de leader sur le marché haut de gamme et de viser une croissance stable de notre chiffre d'affaires. Merci.

Daniel Araujo :

Bonjour à tous, ici Daniel Araujo de la division DX. Je vais vous présenter nos résultats du deuxième trimestre et nos perspectives d'avenir. Les livraisons de smartphones ont diminué par rapport à l'année dernière en raison de pénuries de mémoire, principalement concentrées sur le marché de masse, très sensible aux prix. Cependant, la valeur du marché a augmenté grâce à la hausse des prix de vente moyens et à une part plus importante des produits haut de gamme. Concernant l'activité MX, le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a atteint 32 300 milliards de wons, avec une perte cumulée de 700 milliards de wons pour les activités MX et réseau.

Grâce aux excellentes ventes de nos modèles phares de la série S26 et à la dynamique positive de notre série A, nos ventes de smartphones ont progressé d'un trimestre à l'autre, et notre chiffre d'affaires a également augmenté par rapport à l'année précédente. Cependant, les bénéfices ont diminué en raison de facteurs sectoriels généraux, notamment la hausse du coût des composants.

Au second semestre, les livraisons de smartphones devraient diminuer en raison de l'incertitude macroéconomique accrue et de la faiblesse de la demande, elle-même alimentée par la hausse des prix de la mémoire. Cependant, la demande sur le segment haut de gamme devrait rester soutenue grâce au développement des fonctionnalités d'intelligence artificielle et à la conception innovante des appareils.

Par conséquent, nous prévoyons une croissance de notre chiffre d'affaires annuel et de notre prix de vente moyen. Malgré un contexte opérationnel actuel exceptionnellement difficile, nous restons déterminés à consolider notre position de leader en intelligence artificielle grâce à des expériences utilisateur personnalisées et intuitives. À cette fin, nous concentrons nos efforts sur deux axes stratégiques.

Tout d'abord, nous allons stimuler la croissance de notre part de marché globale grâce à une stratégie d'expansion axée sur nos produits phares. Au sein de cette gamme, nous augmenterons la part de marché des produits à forte valeur ajoutée, notamment le modèle haut de gamme Ultra et la nouvelle série pliable Z8, fruit de sept années d'innovation, offrant une expérience mobile optimisée et conçue pour répondre aux différents modes de vie des utilisateurs.

Nous maintiendrons la dynamique commerciale de la série S26 grâce à un marketing continu et au lancement de la nouvelle S26 FE, tout en développant les ventes de mises à niveau sur le segment moyen et haut de gamme par l'intégration de fonctionnalités d'IA essentielles à la série A. L'objectif est de saisir les opportunités de marché créées par les pénuries de pièces détachées et d'accroître notre part de marché.

Au sein de l'écosystème Galaxy, nous nous concentrerons sur l'augmentation de la part de notre portefeuille de produits haut de gamme, tout en lançant des lunettes intelligentes plus tard cette année afin d'offrir une expérience produit totalement inédite à l'ère de l'intelligence artificielle.

Deuxièmement, nous continuerons de promouvoir des initiatives globales d'amélioration de l'efficacité tout en conservant la flexibilité nécessaire pour nous adapter aux évolutions du marché, notamment en ajustant dynamiquement la composition des ventes et les opérations des canaux de distribution en fonction de la rentabilité. Merci.

Li Xun :

Bonjour à tous, je suis Li Xun, responsable des ventes et du marketing international de l'unité commerciale Affichage visuel (VD). Je vais vous présenter brièvement la situation du marché et partager nos résultats du deuxième trimestre ainsi que nos perspectives pour le second semestre.

Au deuxième trimestre, porté par un événement sportif mondial majeur, la demande globale de télévision a connu une croissance modérée sur un an, mais a reculé par rapport au trimestre précédent. Dans ce contexte, nous avons amélioré notre chiffre d'affaires et notre rentabilité sur un an en anticipant la demande liée à cet événement sportif et en lançant avec succès de nouvelles gammes de produits. Cependant, la rentabilité a légèrement diminué par rapport au trimestre précédent en raison de la hausse du coût des matières premières, notamment des puces mémoire.

J'aimerais maintenant vous présenter mes perspectives pour le second semestre 2026. Durant cette période, la demande sur le marché des téléviseurs devrait ralentir avec la fin des compétitions sportives, et les incertitudes macroéconomiques et géopolitiques devraient persister. Dans ce contexte, nous miserons sur la compétitivité de nos produits et nous concentrerons sur la création d'expériences différenciées afin de dynamiser les ventes de nos nouvelles catégories de produits.

Forts de ces acquis, nous renforcerons nos partenariats stratégiques avec nos principaux distributeurs afin de tirer pleinement parti de la forte demande en haute saison. Par ailleurs, nous nous développerons sur le marché de la télévision connectée en proposant des expériences de visionnage différenciées grâce à l'intelligence artificielle visuelle et en améliorant continuellement nos capacités d'IA afin de consolider notre position de leader sur un marché de plus en plus concurrentiel.

Parallèlement, nous assurerons la poursuite de notre croissance et améliorerons notre rentabilité en développant nos services publicitaires, en renforçant la compétitivité de nos systèmes d'exploitation et en poursuivant l'expansion de nos activités de licences. Ceci conclut mon intervention. Merci de votre attention.

Daniel O :

Merci pour vos commentaires. Ceci conclut la réunion d'analyse des résultats du deuxième trimestre. Nous allons maintenant passer à la séance de questions-réponses, qui se déroulera en coréen. Les questions concernant l'entreprise dans son ensemble seront traitées par le directeur financier, M. Park Soon-cheol, tandis que les questions des différentes unités opérationnelles seront traitées par leurs représentants respectifs. Merci de votre attention.

Séance de questions-réponses

Opérateur:

(Message de l'opérateur) La première question nous vient de Kim Dong-won de KB Securities. Veuillez poser votre question.

Questionneur - Kim Dong-won :

Je suis Kim Dong-won de KB Securities. Je vous remercie de me donner l'occasion de vous poser des questions et vous félicite pour votre excellent travail. J'ai deux questions : premièrement, la politique de retour aux actionnaires sur trois ans arrive à sa fin. Pourriez-vous nous faire part de l'évolution de la situation concernant le retour aux actionnaires et de la prochaine étape de cette politique ? Ma deuxième question concerne la mémoire. Le marché de la mémoire continue de connaître des pénuries d'approvisionnement ; prévoyez-vous que cette pénurie persistera l'année prochaine ? Si possible, pourriez-vous nous faire part de vos perspectives à moyen et long terme concernant la demande de mémoire ?

Répondant - Parc Sooncheol :

Je vais maintenant répondre aux questions concernant le rendement pour les actionnaires. Comme indiqué lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats, nous continuerons d'appliquer rigoureusement notre politique de rendement pour les actionnaires sur trois ans. Le Conseil d'administration et la direction examinent actuellement les modalités de mise en œuvre de cette politique, notamment le versement du dividende exceptionnel de cette année.

Parallèlement, nous discutons de la prochaine étape de notre politique de distribution aux actionnaires. Concernant notre politique actuelle d'allocation de 50 % du flux de trésorerie disponible à la distribution aux actionnaires, il convient de noter que les paiements anticipés des clients au titre des contrats à long terme (CLT) dans le secteur de la mémoire, ainsi que les rachats d'actions pour la rémunération des employés, peuvent impacter le flux de trésorerie disponible. Nous vous tiendrons informés de ces développements.

Concernant notre politique de rémunération des actionnaires pour la prochaine phase, nous nous engageons à maintenir un équilibre optimal entre la création continue de valeur à long terme pour nos actionnaires et le réinvestissement pour assurer notre croissance future, et ainsi accroître la valeur actionnariale. Nous communiquerons prochainement les détails de cette politique à nos actionnaires.

Réponse de Daniel Araujo :

D'accord, je vais répondre à votre question concernant la dynamique de l'offre et de la demande de mémoire. Avec l'adoption accélérée des agents d'IA, la consommation de jetons croît de façon exponentielle. Cela a non seulement entraîné une augmentation sans précédent de la demande de serveurs d'IA, mais aussi de serveurs de calcul en général. Face aux difficultés rencontrées par de nombreux développeurs de modèles d'IA de pointe pour obtenir une capacité cloud suffisante auprès des fournisseurs de services cloud hyperscale, ils se tournent de plus en plus vers les fournisseurs de services cloud émergents pour obtenir des capacités supplémentaires.

Avec l'essor des fournisseurs de services cloud émergents, qui deviennent des acheteurs majeurs pour les fabricants de serveurs, ces derniers recherchent constamment des approvisionnements en mémoire suffisants pour répondre à la demande croissante. Cependant, les contraintes d'approvisionnement en mémoire limitant l'évolutivité des infrastructures d'intelligence artificielle des fournisseurs de services cloud hyperscale et émergents, les développeurs de modèles d'IA de pointe nous contactent de plus en plus directement pour sécuriser leurs approvisionnements en mémoire. Ces clients nous communiquent leurs prévisions de demande à moyen et long terme et sollicitent des contrats d'approvisionnement pluriannuels afin de garantir une capacité adéquate.

Par conséquent, bien que la prolifération de l'intelligence artificielle ait accéléré la croissance de la demande en mémoire, l'offre actuelle du secteur reste largement insuffisante. De plus, malgré une augmentation générale des investissements dans l'ensemble du secteur, le cycle de livraison, supérieur à trois ans entre la construction d'une nouvelle usine et la production effective des plaquettes, implique que toute augmentation substantielle des capacités nécessitera un délai considérable. C'est pourquoi nous estimons qu'une augmentation significative de l'offre est improbable avant 2028. Compte tenu des demandes de nos clients, la demande non satisfaite cette année risque de se prolonger l'année prochaine, aggravant ainsi les contraintes d'approvisionnement. Ces contraintes devraient être plus importantes en 2027 qu'en 2026, confortant notre conviction que la pénurie persistera jusqu'en 2028.

Au-delà de 2029, les perspectives sont incertaines, ce qui rend difficile toute évaluation à l'heure actuelle. Cependant, compte tenu de la forte augmentation prévue du nombre de jetons, la demande à moyen et long terme devrait croître de façon exponentielle, et les clients souhaitant sécuriser leur infrastructure pour des services d'IA à grande échelle recherchent de plus en plus des partenariats d'approvisionnement pluriannuels avec nous. Ces accords pluriannuels correspondent parfaitement à notre objectif d'atténuer les risques à moyen et long terme. C'est pourquoi nous avons activement dialogué avec nos clients et privilégions ceux qui peuvent garantir une demande future stable.

Nous espérons ainsi transformer notre ancien modèle économique, trop dépendant des fluctuations de l'offre et de la demande, en un modèle plus stable et prévisible. Des contrats d'approvisionnement pluriannuels amélioreront la prévisibilité de la demande à moyen et long terme, nous offrant une plus grande flexibilité dans nos investissements. Dans ces conditions optimales, nous continuerons d'appliquer des mesures rigoureuses de gestion des approvisionnements, de privilégier les investissements préventifs dans les salles blanches et d'adapter l'installation des équipements à l'évolution de la demande.

Opérateur : La question suivante nous vient de M. Xu Ruiqi de HSBC Securities.

Q - Ricky Seo :

Merci et félicitations pour vos excellents résultats. J'ai une question concernant la structure d'approvisionnement en DRAM. Je me souviens que lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats, vous avez indiqué votre intention de maintenir un équilibre entre la gamme de produits HBM et la DRAM traditionnelle. Cette position est-elle toujours d'actualité ? Par ailleurs, j'ai entendu dire que votre entreprise a enregistré de bonnes nouvelles concernant son activité HBM ; pourriez-vous nous faire part des derniers développements dans ce domaine ?

Répondant Park Soon-cheol :

D'accord, je vais répondre à cette question. Lors de notre dernière conférence téléphonique sur les résultats, nous avons expliqué que, pour répondre à la demande liée à l'IA, nous entendons maintenir une structure d'approvisionnement équilibrée, indépendamment de l'écart de marge entre la mémoire HBM et la DRAM traditionnelle. Nous restons fidèles à cette stratégie malgré la croissance rapide de la demande en mémoire HBM.

Le processus de certification des différents projets clients liés à la technologie HBM4, très attendue, se déroule sans accroc, et la demande du marché croît rapidement à mesure que ces projets intègrent progressivement les plans de production en série prévus pour le second semestre. Parallèlement, grâce à l'augmentation de notre capacité de production de mémoire 1C nanomètre et à l'amélioration du rendement (qui se déroulent comme prévu), nous augmentons continuellement notre capacité de production de mémoire HBM.

Par conséquent, nous prévoyons que les ventes de HBM4 tripleront au troisième trimestre par rapport au trimestre précédent. Selon nos prévisions pour le second semestre, le HBM4 devrait représenter plus de 60 % de notre chiffre d'affaires total lié au HBM. Nous estimons que la part de marché du HBM sera sensiblement équivalente à celle du marché global de la DRAM au second semestre, ce qui permettra d'équilibrer davantage notre activité.

Pour l'année prochaine, forts de nos accords d'approvisionnement en HBM à long terme avec nos clients jusqu'en 2027 et de notre leadership technologique dans les produits HBM4E (nous avons été la première entreprise du secteur à fournir des échantillons de HBM4E), nous pensons avoir acquis une compétitivité produit suffisante pour poursuivre nos efforts de commercialisation prévus auprès de nos principaux clients.

Comme mentionné précédemment, la généralisation des agents d'intelligence artificielle (IA) entraîne une croissance exponentielle de la demande en puissance de calcul générale. Nous suivons de près l'évolution de la demande en mémoire HBM et en DRAM pour serveurs, tout en maintenant une gamme de produits optimale pour soutenir la croissance soutenue de la demande en IA.

Pour l'année prochaine, nous prévoyons que l'offre du secteur restera tendue et nous gérerons nos activités HBM et DRAM traditionnelles de manière équilibrée afin de maintenir notre part de marché HBM en adéquation avec notre part de marché DRAM traditionnelle.

Opérateur : Merci beaucoup. Passons à la question suivante. La question suivante nous vient de Li Shizhe de Citigroup. Veuillez poser votre question.

Interlocuteur - Li Shizhe :

Ici Lee Se-cheol de Citigroup. J'ai deux questions concernant l'entreprise. Ma première question porte sur les provisions pour bonus. Je me souviens qu'elles n'ont pas été comptabilisées au premier trimestre ; pourriez-vous m'indiquer le montant des provisions pour bonus du deuxième trimestre et les projets futurs ? Ma deuxième question concerne les American Depositary Receipts (ADR). Suite à l'introduction en bourse de concurrents aux États-Unis, l'intérêt pour une éventuelle émission d'ADR par Samsung s'est accru. De plus, des articles de presse récents suggèrent que l'entreprise envisage une cotation aux États-Unis. Pourriez-vous nous parler de cette possibilité ?

Répondant Park Soon-cheol :

Tout d'abord, je souhaite répondre à la question concernant les provisions pour primes. Afin d'offrir une rémunération raisonnable, à la hauteur des performances opérationnelles, et d'attirer et de fidéliser les meilleurs talents, la société a mis en place un plan d'intéressement à la performance. Les négociations relatives au premier trimestre étant toujours en cours, ce plan n'est pas encore finalisé et, par conséquent, les provisions pour primes de ce trimestre n'ont pas encore été comptabilisées. Au deuxième trimestre, nous avons comptabilisé les provisions cumulées pour primes du premier semestre, incluant une prime de performance exceptionnelle équivalente à environ 10,5 % du résultat d'exploitation cumulé du premier semestre.

Pour plus de clarté, il convient de préciser que, conformément aux normes comptables, il existe un décalage temporel entre la comptabilisation des charges à payer pour les primes dans les états financiers et la reconnaissance des charges correspondantes dans le compte de résultat. Une partie des charges à payer pour les primes du deuxième trimestre a été intégrée au coût des marchandises vendues, en tant que stock, au titre des coûts de main-d'œuvre de production, conformément aux normes comptables.

Par conséquent, les charges comptabilisées dans le compte de résultat du deuxième trimestre sont inférieures au montant total des primes. Le solde capitalisé sera comptabilisé en coût des marchandises vendues lors de la vente des stocks correspondants aux clients. Il s'agit d'un traitement comptable standard.

Par conséquent, le montant des primes comptabilisées au cours d'un trimestre donné peut ne pas correspondre exactement au montant des charges inscrites au compte de résultat de ce même trimestre. À compter du troisième trimestre, les charges concernées seront comptabilisées en même temps que les ventes des stocks correspondants. C'est pourquoi les résultats du deuxième trimestre reflètent ce traitement comptable particulier.

J’aimerais maintenant aborder la question des American Depositary Receipts (ADR). L’émission d’ADR ne se résume pas à une simple cotation à l’étranger ; elle exige une analyse approfondie des besoins de financement, de l’impact de l’élargissement de la base d’investisseurs internationaux et des obligations de divulgation et des charges opérationnelles supplémentaires qui en découlent.

De plus, les ADR (American Depositary Receipts) sont des instruments financiers permettant la négociation d'un nombre limité d'actions sur un marché indépendant. Par conséquent, les conditions de liquidité et d'offre et de demande sur les marchés étrangers peuvent engendrer des écarts de valeur entre les ADR et leurs actions nationales correspondantes. Il convient d'évaluer avec soin si cela profitera réellement à tous les actionnaires, notamment aux actionnaires nationaux qui ont une confiance à long terme dans l'entreprise et qui continuent d'y investir.

Compte tenu de la diversification de notre portefeuille d'activités et de notre capacité à générer des flux de trésorerie stables, l'émission d'American Depositary Receipts (ADR) pour lever des fonds n'est pas une nécessité impérieuse. Bien que des articles de presse récents aient évoqué la possibilité d'une cotation aux États-Unis, nous n'envisageons pas actuellement d'émettre d'ADR. Toutefois, dans l'optique d'accroître la valeur actionnariale à moyen et long terme, nous estimons que l'émission d'ADR figure parmi les options envisageables. Merci.

Daniel Oh (répondant) : D’accord, merci. Passons maintenant à la question suivante.

Opérateur : La question suivante nous vient de M. Han Dong-hee de SK Securities.

Question - Han Dongxi :

Bonjour, je suis Han Dong-hee de SK Securities. Je vous remercie de me donner l'occasion de vous poser des questions. J'en ai deux : l'une concerne la production de plaquettes et l'autre les services de fabrication de semi-conducteurs (MX). Premièrement, pourriez-vous nous donner un aperçu des commandes de nos principaux clients concernant les technologies de gravure avancées ? Deuxièmement, quels sont vos projets pour améliorer la rentabilité des services de fabrication de semi-conducteurs et quelles sont vos stratégies de commercialisation pour ces services ?

Intimé - Jiang Xicai :

Bien, je vais répondre à votre question concernant l'activité de fonderie. Concernant les dernières évolutions des procédés avancés : au deuxième trimestre, nous avons enregistré des commandes pour des projets 2 nm auprès de grands clients des secteurs du CSP et du HPC IA et avons entamé la phase de conception. Nous sommes également en discussion avec Broadcom et d'autres clients importants sur plusieurs projets, ce qui nous permet d'étoffer continuellement notre portefeuille de commandes pour les nœuds de gravure avancés.

Avec cette dynamique de croissance des commandes, nous prévoyons que le nombre de commandes de projets 2 nm en 2026 fera plus que doubler par rapport à l'année précédente.

Réponse de : Daniel Araujo

Concernant l'activité MX, la forte demande actuelle du marché pour les serveurs d'IA a entraîné une pénurie de mémoire mobile, faisant grimper les prix. Nous avions déjà constaté cette tendance au deuxième trimestre, avec une hausse continue des prix de la mémoire, ce qui a pesé sur notre rentabilité, et nous prévoyons que cette charge de coûts se poursuive au second semestre.

Face à cette situation, nous concentrons nos efforts sur le maintien de la forte dynamique des ventes de la série S26, tout en assurant le succès du lancement des prochains produits haut de gamme au cours du second semestre, tels que la nouvelle série d'écrans pliables, la Tab S12 et la Watch Ultra 2. De plus, nous promouvons activement la croissance des ventes des produits de la série A, en particulier les modèles A57 et A37.

Par ailleurs, nous optimisons l'allocation des ressources en matière d'approvisionnement, de ventes et de R&D afin de minimiser l'impact sur la rentabilité. Nous sommes pleinement conscients de l'importance de diversifier la création de valeur au-delà des seules ventes d'équipements et, par conséquent, nous explorons activement différentes pistes et tirons parti de notre vaste clientèle internationale pour générer des revenus.

Cependant, nous ne nous concentrons pas uniquement sur les profits à court terme ; nous privilégions un modèle à forte valeur ajoutée, offrant une réelle valeur ajoutée et un confort concret, notamment grâce à des services hautement personnalisés et adaptés aux besoins spécifiques de chaque utilisateur, sans compromettre l’expérience utilisateur. C’est pourquoi nous adopterons une approche progressive, en tenant pleinement compte de la maturité de nos services et des retours de nos utilisateurs à travers le monde. Merci.

Daniel Oh (répondant) : D’accord, merci. Veuillez passer à la question suivante.

Opérateur : La question suivante nous vient de M. Jay Kwon de JPMorgan Chase. Veuillez poser votre question.

Q - Jay Kwon :

Merci de me donner l'occasion de poser des questions. J'en ai une concernant le secteur du stockage et une autre sur les opérations générales de l'entreprise. Tout d'abord, concernant le stockage, la demande liée à l'intelligence artificielle semble s'étendre de la DRAM à la NAND et aux SSD pour serveurs, ce qui a accru l'intérêt du marché pour la NAND. Pourriez-vous nous faire part de l'évolution de cette situation et nous parler des avantages concurrentiels uniques de votre entreprise ?

Ma deuxième question concerne les acquisitions de ZF et de Sound United par Harman. Quels avantages sont attendus de ces deux acquisitions ? Comment votre entreprise compte-t-elle élaborer des stratégies pour tirer pleinement parti de ces actifs ?

Répondant - Parc Sooncheol :

Permettez-moi de répondre à la première question concernant la mémoire NAND. Auparavant, le marché se concentrait davantage sur la DRAM que sur la NAND, mais avec la popularisation rapide de l'intelligence artificielle, nous constatons actuellement une forte croissance de la demande de disques SSD pour serveurs dans divers domaines, tels que les serveurs informatiques à usage général et les serveurs de stockage dédiés à la mise en cache au niveau du kilo-octet.

L'activité liée à la mémoire flash NAND se transforme également en une activité à forte valeur ajoutée, centrée sur les disques SSD pour serveurs. De fait, elle a largement contribué aux excellents résultats de notre activité de stockage au deuxième trimestre. Nous sommes par ailleurs en discussion avec des clients clés en vue de conclure des accords de coopération à long terme afin de renforcer la stabilité de cette activité à moyen et long terme.

Nous répondons activement à la demande croissante de SSD pour serveurs, stimulée par les applications d'intelligence artificielle. Nous prévoyons que les SSD pour serveurs représenteront plus de 60 % de nos ventes de mémoire flash NAND cette année, soit une augmentation de plus de 20 points de pourcentage par rapport à l'année dernière. Afin de satisfaire la demande du marché en matière de stockage TLC haute performance, nos SSD PCIe Gen 6 ont reçu un accueil favorable de la part de nos principaux clients, qui ont salué leurs performances supérieures.

Notre objectif est de nous positionner comme un acteur majeur dès les premières phases du marché des plateformes d'IA de sixième génération, en traduisant nos atouts technologiques et nos solutions en résultats commerciaux concrets. Dans le domaine de la QLC, suite à la finalisation du développement de la V-NAND QLC au niveau du téraoctet en mars, nous avons étendu notre gamme de produits aux disques SSD haute capacité de 256 To pour serveurs. Nous prévoyons que les livraisons de mémoire QLC au second semestre seront plus que doublées par rapport au premier. La V10 V-NAND, qui utilise une technologie de liaison et une architecture à trois couches, devrait entrer en production de masse en août. En augmentant la part des nœuds de gravure avancés, nous améliorerons l'efficacité de la production de mémoire, répondrons mieux à la demande croissante de nos clients et garantirons la disponibilité des solutions V10 pour les applications d'E/S à haut débit. Nous continuerons à développer de nouveaux produits en temps opportun afin de répondre aux besoins de nos clients en matière de nouvelles technologies, consolidant ainsi notre position sur le marché de la mémoire NAND pour les plateformes d'IA de nouvelle génération.

Répondant - Charles Hur :

En tant que membre du conseil d'administration de Harman, je me permets de répondre à votre question. Afin d'anticiper l'évolution rapide du marché et de renforcer sa compétitivité, Harman a récemment finalisé deux acquisitions dans le secteur automobile. Grâce à l'acquisition de l'activité ADAS de ZF, nous avons étendu nos activités, initialement axées sur les cockpits numériques et les systèmes audio embarqués, au domaine des systèmes ADAS, en fournissant des capteurs de caméra intelligents et des contrôleurs haute performance.

Cette acquisition permettra non seulement d'élargir notre clientèle et de créer de nouveaux moteurs de croissance stables, mais aussi de renforcer notre activité de cockpit numérique en intégrant des capacités ADAS, permettant ainsi à Harman d'anticiper la future tendance à la consolidation des technologies automobiles autour de contrôleurs centralisés.

Pour l'avenir, Harman entend tirer parti de ses synergies avec Samsung afin d'offrir des expériences informatiques et d'intelligence artificielle embarquées améliorées et de se développer dans le secteur de la conduite autonome, avec l'ambition de devenir un leader mondial de l'électronique automobile. Dans le domaine des produits lifestyle, l'acquisition de Sound United optimisera notre portefeuille de marques, renforcera la visibilité de nos marques audio haut de gamme et consolidera notre position de leader mondial de l'audio. Par ailleurs, afin de répondre à l'évolution des tendances technologiques et aux besoins des consommateurs sur le marché audio, nous devons améliorer leur connectivité et leur expérience audio.

Par conséquent, nous prévoyons de renforcer notre coopération avec Samsung dans les domaines de l'intelligence artificielle et de la connectivité. Merci.

Q - Jay Kwon : Merci pour votre réponse.

Daniel Oh, le répondant : Nous allons passer à la question suivante.

Opérateur : La question suivante nous vient de M. Seok Jae de Korea Investment & Securities. Veuillez poser votre question.

Q - Lee Seok-jae : Bonjour, bonjour.

Participant anonyme : Je suis Min Seok-jae. Merci de me donner la parole. J’aimerais vous interroger sur le marché de la mémoire en général. On entend souvent parler de contrats pluriannuels. Je me souviens que vous avez mentionné, lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats, que Samsung Electronics privilégiait les accords de coopération pluriannuels. Dans la mesure où cela est possible, pourriez-vous nous donner des précisions sur les conditions de ces contrats ?

Répondeur Parc Soon-cheol :

Bien, je vais répondre à la question concernant les contrats pluriannuels dans le secteur de la mémoire. Compte tenu de la croissance continue de la demande en infrastructures de services d'IA à moyen et long terme, le marché anticipe généralement une pénurie d'approvisionnement en mémoire persistante. C'est pourquoi de nombreux clients recherchent des accords d'approvisionnement pluriannuels avec nous.

Ces accords de coopération à long terme correspondent également à nos propres intérêts en matière d'atténuation des risques à moyen et long terme. Par conséquent, lors de la négociation des conditions contractuelles, nous privilégions les clients disposés à accepter des engagements fermes et capables de garantir une demande stable. Nous constatons une forte demande continue pour la mémoire DRAM et la mémoire flash NAND. Face à la hausse continue des prix du marché, la quasi-totalité des principaux clients recherchent un approvisionnement à long terme, ce qui rend de plus en plus difficile de satisfaire l'ensemble de la demande dans le cadre des capacités de production actuelles.

Initialement, nous avions prévu de conserver une certaine flexibilité dans l'allocation des capacités, en allouant 60 à 70 % de la capacité totale aux contrats d'approvisionnement à long terme, tout en réservant une capacité suffisante pour les clients sans contrat pluriannuel. Cependant, face à la demande croissante d'engagements à long terme (y compris de la part de clients déjà liés par contrat), l'allocation des capacités est devenue de plus en plus tendue.

Nous avons signé un contrat d'approvisionnement pluriannuel de cinq ans, assorti de négociations annuelles et d'une option de renouvellement d'un an, permettant ainsi une exploitation continue. Nous souhaitons pérenniser ce modèle commercial, basé sur des contrats renouvelables, afin d'améliorer la transparence de nos activités. Nous avons conclu des accords avec les cinq principaux clients mondiaux de centres de données et finalisons actuellement les négociations avec cinq autres clients majeurs concernant leurs besoins en intelligence artificielle.

De plus, nous prévoyons que ce chiffre continuera de croître à mesure que davantage de clients rechercheront des contrats d'approvisionnement pluriannuels. Une fois les contrats en cours finalisés, nous estimons que les contrats d'approvisionnement pluriannuels pour la DRAM et la NAND couvriront aisément 60 % à 70 % de la capacité de production de notre usine. Conformément à nos plans de production actuels à moyen et long terme, nous poursuivrons les négociations avec d'autres clients souhaitant augmenter leur approvisionnement et étudierons diverses options envisageables, en lien avec nos projets d'expansion de capacité à moyen et long terme.

Afin de souligner la force obligatoire de notre engagement d'approvisionnement pluriannuel, nous avons inclus dans nos contrats une importante exigence de paiement initial, qui doit être versé pendant toute la durée du contrat. Nous avons déjà perçu une part significative de ce paiement, et le montant restant devrait continuer d'augmenter ; à ce jour, nous avons reçu environ un quart du paiement initial. En raison d'accords de confidentialité, nous ne pouvons divulguer davantage de détails concernant ces paiements initiaux.

Concernant le modèle de tarification des contrats pluriannuels, notre objectif est d'établir une structure tarifaire qui couvre intégralement certains risques d'investissement futurs. Nous appliquons un modèle de tarification différencié selon le type de client et la catégorie de produit, et menons des négociations contractuelles préalables. Pour les produits courants, nous avons défini, en concertation avec le client, un prix plancher minimal suffisant pour nous prémunir contre les risques d'investissement liés aux fluctuations futures des prix du marché.

Grâce à ces accords d'approvisionnement pluriannuels, nous visons à bâtir une structure commerciale plus stable et prévisible à moyen et long terme. En offrant des perspectives d'approvisionnement plus claires à nos clients clés, acteurs essentiels de l'écosystème de l'IA, nous contribuons au développement durable de l'ensemble du secteur. Il est important de souligner que nous veillons à maintenir un portefeuille clients équilibré, en évitant toute dépendance excessive à l'égard d'un seul client ; ce principe s'applique également à nos accords d'approvisionnement pluriannuels.

Historiquement, le secteur du stockage a connu plusieurs cycles de croissance et de récession en raison des fluctuations de la demande des applications grand public. Cependant, en augmentant la part des activités basées sur des commandes à long terme, nous espérons améliorer significativement la stabilité et la transparence opérationnelles. À l'avenir, nous continuerons de consolider notre position de leader et de développer davantage notre présence dans le domaine des applications d'intelligence artificielle au sein de notre portefeuille d'activités.

Opérateur : Très bien, la question suivante sera posée par M. Kim Sung-kyu de Daiwa Securities.

Questionneur - Kim Sung-kyu :

Bonjour, je suis Kim Sung-kyu de Daiwa Securities. Je vous remercie de me donner l'occasion de vous poser des questions et vous félicite pour les excellentes performances de votre entreprise. J'ai une question concernant la production de plaquettes et une autre concernant l'activité d'affichage visuel. Face à l'augmentation constante des commandes clients, nous prévoyons que les capacités de production actuelles seront mises à rude épreuve. Pourriez-vous nous décrire les plans d'expansion de capacité de votre entreprise pour l'usine de plaquettes de Taylor au Texas ? Par ailleurs, envisagez-vous de moderniser les lignes de production plus anciennes de l'usine de Pyeongtaek en les adaptant aux procédés actuels ? Concernant l'activité d'affichage visuel, compte tenu du contexte économique difficile actuel, je crois savoir que votre entreprise a connu des changements au sein de sa direction. Quels sont les projets à moyen et long terme de la nouvelle direction ?

Réponse de Jiang Xicai : Bien, je vais répondre à la question concernant l’activité de fonderie de plaquettes. Face à une demande croissante qui dépasse toujours notre capacité de production de procédés avancés, nous prenons des mesures concrètes pour accroître cette capacité au sein de l’usine de plaquettes Taylor. Cette usine devrait être opérationnelle en 2026 et nous prévoyons d’augmenter progressivement notre capacité de production de 2 nm, tout en veillant à ce qu’elle soit disponible en temps voulu pour répondre à la demande croissante de nos clients. La construction de l’usine Taylor 2 devrait débuter à la fin de cette année, avec pour objectif une production de masse d’ici 2030.

Nous avons également constaté une augmentation des demandes de renseignements de nos clients concernant le procédé 1,4 nm. Actuellement, nous évaluons différentes options afin de garantir davantage la capacité de nos usines de fabrication de plaquettes. Nous élaborerons un plan détaillé par étapes, en fonction des négociations avec nos clients, de l'avancement des commandes et des discussions en cours sur les nœuds de procédé matures. Notre stratégie consiste à optimiser notre portefeuille de produits en nous orientant vers des applications à plus forte valeur ajoutée et à plus forte marge, et en renforçant notre expertise dans les technologies spécialisées nécessitant des capacités différenciées.

Plus précisément, nous augmentons nos capacités dans les domaines où la demande des clients est en croissance, tels que les technologies 8 nm, 17 nm, CIS (capteurs d'image) et eNVM (mémoire non volatile embarquée), tout en assurant également des capacités pour les technologies de nouvelle génération telles que l'ISC et la photonique sur silicium.

Réponse de Daniel Araujo : Merci. Concernant votre question sur l’activité vidéo numérique, je vais y répondre. Suite au récent changement de direction, nous prévoyons de consolider nos atouts existants tout en renforçant notre stratégie de croissance, en nous adaptant activement à l’évolution du secteur vers l’intelligence artificielle et les modèles commerciaux axés sur les services, et en répondant aux besoins changeants de nos clients. Le marché de la télévision dans son ensemble reste stagnant, tandis que le marché de la publicité et des services pour la télévision connectée (CTV) continue de croître. À moyen et long terme, nous nous positionnons stratégiquement autour de la télévision par IA pour être à la pointe de la prochaine ère, en nous adaptant activement aux tendances du marché et à l’évolution des habitudes de consommation vers des modèles axés sur les services, tout en développant des stratégies d’appareils et de plateformes pour atteindre une taille critique. Nous nous engageons à offrir la meilleure expérience utilisateur possible sur l’ensemble de notre gamme de produits, y compris les contenus, et nous aspirons à devenir une entreprise de plateforme de services.

Grâce à cette initiative, nous allons accélérer notre croissance et notre rentabilité. Premièrement, dans le domaine des téléviseurs dotés d'IA, nous renforcerons la compétitivité de nos produits et de notre marché en comprenant et en mémorisant les utilisateurs, en créant des données utilisateurs différenciées et des expériences d'assistant intelligent contextuelles. Nous proposerons des expériences multimédias et de style de vie adaptées au contexte et intégrerons les téléviseurs dotés d'IA dans notre quotidien. Parallèlement, nous veillerons à ce que les consommateurs bénéficient pleinement des avantages des assistants intelligents dans leur vie de tous les jours. De plus, concernant les contenus TV, nous enrichirons notre offre, acquerrons des propriétés intellectuelles populaires pour renforcer notre compétitivité, améliorer l'expérience utilisateur, optimiser la recherche de contenus et perfectionner les recommandations de contenus hautement personnalisées et pilotées par l'IA, afin d'accroître la satisfaction des utilisateurs. Merci.

Représentant Daniel Oh : Merci à tous pour vos réponses. La séance de questions-réponses est maintenant terminée. Merci de votre participation et de votre fidélité à Samsung Electronics. Nous vous souhaitons une bonne santé et une vie heureuse. Merci.