NOXA ferme ses portes, Uniswap CCA prend le relais ? La plateforme de lancement Robinhood Chain sombre dans le chaos.

Article rédigé par : angelilu, Foresight News

Deux semaines seulement après son lancement, Robinhood Chain a connu un succès bien plus important que prévu grâce à son token Meme : son volume d'échanges sur DEX a dépassé 3,1 milliards de dollars dès la première semaine, la propulsant parmi les cinq premières blockchains en termes de volume d'échanges DEX. Le 11 juillet, le volume d'échanges journalier du token Meme sur Robinhood Chain a atteint 1,3 milliard de dollars, dépassant ainsi Solana, leader historique du marché des tokens Meme (environ 1,1 milliard de dollars).

La frénésie des mèmes s'est propagée à de nombreux « lanceurs », le cas le plus spectaculaire étant celui de NOXA, le lanceur de mèmes le plus en vogue de la blockchain. Après avoir amassé une fortune grâce aux frais de transaction, NOXA a brutalement cessé ses activités principales. Selon Onchain Lens, la semaine précédant sa suspension, le protocole a généré environ 7,66 millions de dollars de frais de transaction au sein de l'écosystème Robinhood, avec un pic à 2,33 millions de dollars le 11 juillet, soit quatre fois plus que Pump.fun (environ 575 000 dollars) le même jour. C'est également grâce à NOXA que le mème le plus populaire de la Robinhood Chain, « CASHCAT », a vu le jour, et sa capitalisation boursière a dépassé les 200 millions de dollars le 11 juillet.

Le 11 juillet, NOXA a cependant suspendu brutalement le lancement de ses nouveaux tokens, suite aux retours des utilisateurs concernant un afflux continu de nouveaux tokens et de copies, et à la découverte par l'équipe que des bots créaient et copiaient un grand nombre de nouveaux tokens chaque heure. Par la suite, le domaine de son site web est également devenu temporairement inaccessible en raison de problèmes avec Cloudflare. L'équipe a alors indiqué qu'elle était en train de migrer l'interface vers le domaine ENS et qu'elle prévoyait un rétablissement rapide.

Le 14 juillet au soir, NOXA a lancé une nouvelle interface, précisant que « l'émission de nouveaux tokens restera suspendue , car il s'agit de la seule solution pour éviter la dilution du token principal ». Selon NOXA, les attaques de type « vampire » visant les tokens et le flot incessant de spams concernant de nouveaux tokens ont saturé les capacités initiales de son infrastructure. La nouvelle interface ne propose que trois fonctionnalités : la consultation de l'historique des émissions de tokens, la visualisation des tokens émis et des frais associés, et le recouvrement des frais de créateur restants. Parallèlement, l'équipe officielle reverse l'intégralité des frais de transaction aux créateurs.

Cette décision a également suscité la controverse au sein de la communauté. Certains estiment que l'arrêt de l'émission de nouvelles pièces, le transfert de l'interface et du domaine vers un nouveau site contrôlé par l'équipe, puis l'ajustement des frais, constituent autant de risques d'escroquerie déguisée. L'explication officielle de cet ajustement est que « 100 % des fonds sont reversés aux créateurs » et que les fonctions de suivi des données historiques et de collecte des frais de création ont été conservées. Cependant, la question demeure : les actifs des détenteurs de jetons, actuellement fortement dépendants d'une nouvelle interface n'ayant fait l'objet d'aucun audit de sécurité, pourront-ils continuer à fonctionner ?

Suite à cette annonce, les jetons Meme émis via NOXA ont connu un repli général. Le CASHCAT a chuté d'environ 16 % en une heure, ramenant sa capitalisation boursière à 163 millions de dollars ; le JUGGERNAUT a quant à lui perdu plus de 18 % en une heure, sa capitalisation boursière atteignant 11,7 millions de dollars.

Le poste de tête de la rampe de lancement est devenu vacant après la pause de NOXA.

La plateforme dite « Launchpad » est un outil permettant d'émettre des jetons en un clic : les particuliers peuvent émettre des jetons sans écrire une seule ligne de code, simplement en téléchargeant une image et en lui donnant un nom, puis recevoir une part de chaque transaction ultérieure.

NOXA adopte un modèle d'émission directe : les tokens sont émis dès le départ sur Uniswap V3 et sont immédiatement échangeables. La liquidité est bloquée de manière permanente, contrairement à Pump.fun, qui devait d'abord fonctionner sur sa plateforme interne avant de migrer vers le DEX.

La domination de NOXA sur Robinhood Chain repose en grande partie sur son avantage de pionnier : l'équipe déploie proactivement ses services sur les chaînes nouvellement lancées, voire même sur celles qui ne sont pas encore officiellement disponibles. Elle a déjà déployé ses services sur plusieurs chaînes, dont MonadMegaETH, Merlin et la DBK Chain de DeBank, et Robinhood Chain lui a également apporté un soutien précoce. De plus, elle a créé le cryptomonnaie à succès CASHCAT (Cash Cat), dont la capitalisation boursière a culminé à plus de 200 millions de dollars le 11 juillet, soit une augmentation de plus de 4 000 % en une semaine, pour atteindre 188 millions de dollars au moment de la rédaction de cet article.

Selon les données de Dune, plus d'une douzaine de plateformes participent à l'émission quotidienne de jetons Robinhood Chain ; outre NOXA, on trouve également Bags, Flap, Clanker, Doppler, Trench, Bow, etc. NOXA occupait une position dominante absolue début juillet, mais après la suspension des émissions, aucun « successeur » clair n'a émergé jusqu'à présent.

En revanche, Uniswap a introduit les « enchères » dans la blockchain.

Il convient toutefois de noter que le 13 juillet, Uniswap a officiellement intégré son mécanisme d'émission de jetons aux enchères, CCA, à la Robinhood Chain. Ceci marque une nouvelle étape dans la compétition pour les plateformes de lancement de la Robinhood Chain.

La dernière offre d'Uniswap, CCA (Continuous Clearing Auctions), adopte une approche de tarification très différente de celle de l'« exécution instantanée ».

Pour participer, les utilisateurs doivent simplement fournir deux informations : un budget (le montant qu'ils prévoient de dépenser) et un prix maximum acceptable. Le protocole ne verse pas la somme totale dans un seul bloc ; il la répartit automatiquement sur les blocs restants de l'enchère, finalisant progressivement les transactions (c'est le principe du « compensation continue » ). La compensation s'effectue bloc par bloc (sur une période donnée), en calculant dynamiquement un « prix uniforme » pour chaque bloc. Toutes les transactions au sein d'un même bloc sont exécutées à ce prix ; les offres supérieures au prix de compensation reçoivent l'intégralité du montant, les offres égales au prix de compensation peuvent donner lieu à des transactions partielles, et les offres inférieures n'entraînent aucune transaction pour ce tour. À mesure que la demande augmente, le prix de compensation s'ajuste progressivement, bloc par bloc, au lieu de subir une hausse ou une chute brutale dès l'ouverture.

L'ensemble du processus est désormais entièrement automatisé : l'initiateur renseigne les paramètres sur le site web d'Uniswap, et le contrat de production déploie un milliard de tokens ERC-20. Une fois la vente aux enchères terminée, les fonds levés sont automatiquement injectés dans un pool de trading Uniswap v4. Les frais du pool sont définis par l'initiateur lors de sa création (parmi les options disponibles : 0,01 %, 0,05 %, 0,3 %, 1 %, etc., ou personnalisables avec un pourcentage fixe appliqué à chaque transaction). Dans la configuration standard, la position LP (un NFT) représentant la liquidité du pool est bloquée dans un contrat de blocage, le développeur perd le contrôle, et les revenus proviennent des frais de transaction de chaque opération effectuée dans le pool.

Parmi les tokens émis via le mécanisme CCA sur Robinhood Chain, UNICORN affiche actuellement la plus forte capitalisation boursière, ayant atteint un pic de 2,13 millions de dollars, et s'établissant actuellement à 685 000 dollars. Ce nom de token figurait déjà dans la présentation officielle d'Uniswap (à noter que le document de présentation mentionnait Unichain, et non Robinhood Chain).

Un autre mème, TRASH, a atteint une capitalisation boursière de 2,2 millions de dollars, avant de retomber à environ 350 000 dollars. Ce mème s'inspire de l'idée que les déchets du mariage de Taylor Swift seraient collectés et vendus. Le fondateur d'Uniswap, Hayden Adams, a d'ailleurs retweeté une publication demandant : « Combien d'argent pourrait-on gagner si cette transaction était tokenisée en RWA ? »

Foresight News rappelle à ses lecteurs que cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cryptomonnaies basées sur les mèmes ont peu d'applications concrètes et leur cours est très volatil ; il convient donc d'investir avec prudence.

L'adéquation du mécanisme CCA à Meme fait débat au sein de la communauté. Bien que les émetteurs ne s'allouent pas de tokens à l'avance, les tokens invendus lors de la vente aux enchères leur sont restitués, ce qui peut leur permettre d'en accumuler une quantité importante. Ce système d'enchères « anti-sniping et équitable » pourrait ne pas convenir à la forte dépendance de Meme aux attentes du marché et à la rotation rapide des tokens. Pour identifier de nouveaux tokens lors des ventes aux enchères Uniswap, il est nécessaire d'évaluer indépendamment les avoirs et l'activité de vente de l'émetteur.

Commencez par lancer la chaîne à l'aide d'un mème, puis introduisez progressivement le RWA.

Pour les utilisateurs ordinaires participant aux introductions en bourse, il y a quelques points à retenir : les enchères CCA peuvent réduire considérablement le risque d’être évincés à l’ouverture, mais actuellement la valeur marchande des cibles est très faible et la liquidité est limitée ; les plateformes à transactions instantanées sont très populaires et permettent une entrée rapide, mais les risques d’être ciblé et de subir un krach boursier sont tout aussi élevés.

Pour Robinhood, la partie est déjà à moitié gagnée : quel que soit le mécanisme d’émission de jetons retenu, la stratégie consistant à « démarrer la blockchain avec Meme, puis introduire progressivement les actions en temps réel (RWA) » est validée par le marché. Reste à savoir si la blockchain initialement conçue pour les actions sera un jour remplie d’actions tokenisées, une fois la vague de spéculation retombée.