IPO inminente: Anthropic invierte 517.000 millones de dólares en capacidad de cómputo, pero sigue por detrás de OpenAI

Título original: «¡Carrera armamentística antes de la OPV! Anthropic asegura 517.000 millones de dólares en capacidad de cómputo en 11 meses, pero sigue por detrás de OpenAI»

Autor original: Long Yue, Wall Street News

Anthropic ha firmado intensamente acuerdos de capacidad de cómputo en los últimos 11 meses, por un valor total de 517.000 millones de dólares. El detonante directo de esta ola de compras es el aumento explosivo de la demanda provocado por el crecimiento de dos productos, Claude Code y Cowork, este año.

El 6 de septiembre, según un análisis exhaustivo de The Information basado en declaraciones públicas e informes anteriores, desde octubre del año pasado Anthropic ha firmado acuerdos que aseguran al menos 14,8 gigavatios de capacidad de cómputo, que podrá utilizar en los próximos años. Sumados a los 1 o 2 gigavatios ya asegurados anteriormente, la escala total se amplía aún más.

Esta cifra supera con creces el plan que Anthropic comunicó a los inversores en diciembre de 2025, cuando la empresa afirmó que gastaría 180.000 millones de dólares en alquiler de servidores antes de 2029. Según los acuerdos ya anunciados, el gasto total en los próximos diez años podría alcanzar los 517.000 millones de dólares, incluyendo alquiler de capacidad en la nube, compra de chips y arrendamiento de centros de datos.

Cabe destacar que Anthropic podría tener más acuerdos no revelados, y que la capacidad contratada no necesariamente se utilizará en su totalidad.

Además, aunque los ingresos anualizados de Anthropic ya superan los 65.000 millones de dólares, por encima de los 40.000 millones de OpenAI, su reserva de capacidad de cómputo sigue por detrás del objetivo de 30 gigavatios planificado por OpenAI.

Proveedores principales: Amazon y Google sostienen la mayor parte

Amazon y Google, socios iniciales e inversores de Anthropic, siguen siendo los mayores proveedores de capacidad de cómputo, con un total de 11 gigavatios y un coste de más de 300.000 millones de dólares en los próximos diez años aproximadamente.

En el último año, Anthropic también ha extendido sus tentáculos hacia socios que anteriormente estaban más vinculados a OpenAI:

Microsoft: en noviembre del año pasado, Anthropic anunció un acuerdo con este antiguo partidario de OpenAI, comprometiéndose a gastar al menos 30.000 millones de dólares en el alquiler de aproximadamente 1 gigavatio de servidores Microsoft Azure (equipados con chips de Nvidia).

SpaceX: en mayo de este año, Anthropic anunció la firma de un contrato con SpaceX, la empresa de Musk, por el que pagará 1.250 millones de dólares al mes por el alquiler de servidores de IA, con una duración hasta mayo de 2029 y un coste total potencial de hasta 45.000 millones de dólares.

Lambda y Nscale: el mes pasado, Anthropic firmó contratos en la nube por valor de 80.000 millones de dólares con la startup Lambda y la británica Nscale, asegurando al menos 460 megavatios de capacidad durante seis años.

Centros de datos propios: apuesta por el control a largo plazo

Además del alquiler, Anthropic también está acelerando el despliegue de centros de datos propios.

En noviembre del año pasado, Anthropic anunció planes para invertir conjuntamente 50.000 millones de dólares con la startup de computación en la nube Fluidstack en la construcción de centros de datos en Texas y Nueva York, algunos de los cuales ya han entrado en funcionamiento este año.

Además, Anthropic ha firmado un contrato de arrendamiento con TeraWulf, un antiguo minero de bitcoins, que está desarrollando un centro de datos de IA en Kentucky que finalmente proporcionará 401 megavatios de capacidad de cómputo.

En cuanto a los chips, Anthropic firmó en abril de este año un acuerdo con Google para adquirir unidades de procesamiento tensorial (diseñadas por Broadcom) a escala de múltiples gigavatios; en julio añadió un pedido adicional de 2 gigavatios de chips de AMD.

La brecha con OpenAI: liderazgo en ingresos, retraso en capacidad de cómputo

Aunque Anthropic ya ha superado a OpenAI en ingresos —según Bloomberg, sus ingresos anualizados superan los 65.000 millones de dólares, por encima de los más de 40.000 millones de OpenAI hasta julio de este año—, la diferencia en capacidad de cómputo sigue siendo significativa.

OpenAI declaró a los inversores en abril de este año que planea tener 30 gigavatios de capacidad de cómputo para 2030. Según fuentes conocedoras del asunto, OpenAI estimó el mes pasado que su gasto en capacidad de cómputo antes de 2030 será de unos 750.000 millones de dólares, por encima de la previsión anterior de 665.000 millones.

OpenAI ya ha firmado intensamente acuerdos con Oracle, Microsoft, CoreWeave y otras empresas. Los directivos de OpenAI afirman que estos compromisos han creado una ventaja competitiva frente a sus rivales.

En comparación, el total de capacidad de cómputo anunciado por Anthropic parece seguir estando muy por debajo del nivel objetivo de OpenAI.

Variable clave antes de la OPV

Que la capacidad de cómputo pueda seguir el ritmo del crecimiento afecta directamente al margen de beneficios de Anthropic y a la retención de clientes.

Anthropic y su director financiero, Krishna Rao, han dado prioridad a los acuerdos de capacidad de cómputo durante el último año. Con la previsión de que el folleto de la OPV se haga público en las próximas semanas, lo que más esperan ver los inversores es precisamente la última divulgación de la empresa sobre capacidad de cómputo y gastos.

Sin embargo, estos acuerdos no están garantizados. La construcción de centros de datos se enfrenta a múltiples obstáculos, como la selección del emplazamiento, la conexión a la red eléctrica y las aprobaciones gubernamentales, además de la resistencia de las autoridades locales y la escasez de componentes.

También existe incertidumbre a nivel contractual. En el caso del acuerdo entre SpaceX y Anthropic, cualquiera de las partes puede cancelar el contrato con un preaviso de 90 días.