La correlación de Bitcoin con el oro alcanza su máximo en seis años en medio de la incertidumbre macroeconómica

La correlación de Bitcoin con el oro acaba de alcanzar su máximo en seis años, según una nueva investigación de Bitwise Asset Management. La correlación móvil de 90 días entre ambos activos ha subido a su nivel más fuerte desde 2020, cuando los estímulos de la era pandémica remodelaron los mercados globales.

Bitwise afirma que el cambio señala una transformación en cómo los inversores ven a Bitcoin, acercándolo al papel tradicional del oro como reserva de valor durante periodos de tensión macroeconómica.

La correlación de Bitcoin con el oro alcanza su pico en seis años

Bitwise rastreó la relación utilizando datos de Bloomberg desde abril de 2015 hasta agosto de 2026. La lectura actual coincide con los niveles vistos por última vez durante la era de estímulos por el Covid-19. Ese periodo anterior también implicó una fuerte intervención gubernamental en los mercados financieros.

Agosto marcó un punto de inflexión para esta correlación. El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, intervino en el mercado de bonos después de que subieran los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 y 30 años. La medida suscitó preocupaciones sobre la represión financiera y el control de la curva de rendimientos.

Bitcoin registró su mayor ganancia semanal desde marzo de 2024 tras la intervención, con un aumento del 22,4%. El oro ganó aproximadamente un 5% en el mismo periodo, mientras que las acciones cayeron. Bitwise afirma que ambos activos se movieron juntos de una manera que destacó estadísticamente.

Qué impulsa la relación entre Bitcoin y el oro

La cuenta oficial de Bitwise compartió los hallazgos, señalando que cuando las condiciones macroeconómicas dominan los titulares, los inversores tienden a dejar de elegir entre el oro y Bitcoin. En cambio, muchos asignadores están comprando ambos activos a la vez.

El director de investigación para Europa de la firma, André Dragosch, fue el autor del análisis. Señaló la disminución de la correlación de Bitcoin con el Nasdaq-100, que ha caído a su mínimo en un año. Esa tendencia debilita el argumento de que Bitcoin simplemente sigue el sentimiento de las acciones tecnológicas.

Bitcoin también sigue estando correlacionado negativamente con el índice del dólar estadounidense. Bitwise explica que la debilidad del dólar tiende a alinearse con la fortaleza de Bitcoin, un patrón que el oro ha mostrado durante décadas bajo presión cambiaria.

Por qué el máximo en seis años es importante para los inversores

Bitwise advierte que Bitcoin y el oro siguen siendo activos diferentes a pesar de la reciente convergencia. El oro ha servido como reserva de valor durante miles de años, mientras que Bitcoin fue creado hace menos de dos décadas.

Aun así, la firma sostiene que el aumento de la correlación durante periodos macroeconómicos estresantes tiene peso. El mercado del oro está valorado en cerca de 30 billones de dólares, construido por bancos centrales y asignadores institucionales a lo largo de generaciones.

Si Bitcoin continúa moviéndose hacia esta categoría, Bitwise sugiere que eventualmente podría valorarse frente a una base de capital mucho mayor. Eso marcaría un cambio desde su valoración histórica como activo de riesgo de estilo venture hacia algo más cercano a una cobertura macroeconómica.