Schlüpfen, Allianzen und Beförderungen: Robinhoods große Wette auf Web3

Autor: Gu Yu, ChainCatcher

Am 1. Juli 2026 veranstaltete der Internetbroker-Riese Robinhood im Old Royal Naval College in London ein Event unter dem Motto „Die Welt ist flach“. Im Rahmen dieser Veranstaltung ging das öffentliche Mainnet der Robinhood Chain offiziell online, die Stock Tokens wurden vollständig freigegeben, Agentic-Konten für US-amerikanische Krypto-Nutzer eingeführt und Robinhood Earn gleichzeitig vorgestellt. Am selben Tag stieg der Aktienkurs des Unternehmens um 8,35 %.

Dies war nicht einfach nur ein Update der Kryptoprodukte. Von der ersten Einführung der Kryptowährungshandelsfunktionen im Jahr 2018 bis zur heutigen Einführung der eigenen Layer-2-Blockchain hat Robinhood einen kompletten Weg von der Erkundung bis zur tiefen Integration durchlaufen. Dieser Weg spiegelt die Paradigmenentwicklung traditioneller Finanzriesen wider: von der Beobachtung und dem ersten Kontakt mit der Kryptowelt hin zur vollständigen Integration. Robinhood ist dabei das wohl anschaulichste Beispiel für diese Entwicklung.

Phase Eins: Der Einstieg in die Welt der Kryptowährungen – von der Handelsfunktionalität bis zur eigenen Wallet

Robinhoods erste Berührungspunkte mit Kryptowährungen begannen 2018. Damals führte der Online-Broker, der den US-amerikanischen Wertpapierhandel mit seinem provisionsfreien Angebot revolutioniert hatte, Funktionen für den Handel mit Kryptowährungen in seiner App ein. Dies erschien zunächst als natürliche Erweiterung des bestehenden Angebots – Nutzer konnten Aktien, Optionen und Kryptowährungen über dasselbe Konto handeln und so ein umfassendes Handelserlebnis genießen.

Die anfängliche Positionierung des Krypto-Geschäfts war jedoch recht konservativ. Robinhood listete lediglich 15 verschiedene Krypto-Assets auf seiner Plattform und bot keine Staking-Dienste an. Diese Vorsicht rührte von regulatorischen Unsicherheiten her – der regulatorische Rahmen der US-Börsenaufsicht SEC für Krypto-Assets war zu dieser Zeit noch unklar, und Robinhood entschied sich, mit einer minimalen Auswahl an Assets den Markt zu testen, um die Nutzernachfrage zu befriedigen und gleichzeitig die Compliance-Risiken in einem überschaubaren Rahmen zu halten.

Weitere Fortschritte wurden um das Jahr 2022 erzielt. Robinhood brachte seine eigene Kryptowährungs-Wallet auf den Markt und wertete damit sein Krypto-Angebot von einem reinen Handelskanal zu einem reinen Vermögensverwaltungsmodell auf. Mit der Einführung der Wallet konnten Nutzer nicht mehr nur Krypto-Assets auf der Robinhood-Plattform kaufen und verkaufen, sondern genossen echte On-Chain-Autonomie – Assets konnten eingezahlt, transferiert und sogar in ein breiteres DeFi-Ökosystem eingebunden werden.

Die Bedeutung dieser Phase liegt in der Positionierung. Robinhood investierte vier Jahre in den Aufbau seiner Krypto-Infrastruktur von Grund auf. Obwohl die Funktionalität zunächst relativ einfach war, legte sie den Grundstein für die spätere umfassende Expansion. Noch wichtiger war jedoch, dass Robinhood durch das Wallet-Produkt Erfahrungen mit On-Chain-Nutzeroperationen sammelte und damit eine kognitive Basis für seine zukünftige Public-Chain-Strategie schuf.

Phase Zwei: Die Akzeptanz von Kryptowährungen – Akquisitionen, Investitionen und ökologische Allianzen

Wenn die erste Phase ein „Ausprobieren“ war, dann ist Robinhood von 2024 bis 2025 tatsächlich ins kalte Wasser gesprungen.

Das bedeutendste Ereignis war die Ankündigung im Juni 2024 der Übernahme der etablierten und regelkonformen Kryptobörse Bitstamp für 200 Millionen US-Dollar in bar. Die Transaktion wurde in der ersten Hälfte des Jahres 2025 abgeschlossen. Bitstamp wurde 2011 gegründet und zählt mit Niederlassungen in Luxemburg, Großbritannien, Singapur und den USA zu den regelkonformsten Kryptobörsen der Branche. Das Unternehmen verfügt über mehr als 50 globale Kryptolizenzen. Nach der Übernahme erweiterte sich das Angebot an unterstützten Krypto-Assets von Robinhood von 15 in den USA und über 30 in Europa auf mehr als 85 durch Bitstamp.

Noch wichtiger ist jedoch, dass Bitstamp institutionelle Handelskanäle zu Robinhood brachte – 90 % des Handelsvolumens stammen von institutionellen Nutzern, mit einer durchschnittlichen Gebühr von 5 Basispunkten pro Transaktion. Das bedeutet, dass Robinhoods Kryptogeschäft nicht mehr nur Privatanleger bedient, sondern auch den margenstärkeren institutionellen Markt erschlossen hat.

Fast zeitgleich gab Robinhood die Übernahme der kanadischen Plattform WonderFi bekannt, um in den nordamerikanischen Markt zu expandieren. Im Zuge dieser internationalen Expansion wuchs Robinhoods Geschäftspräsenz in Europa von vier auf 30 Länder.

Im Bereich Investitionen beteiligte sich Robinhood Ende 2025 an der 68-Millionen-Dollar-Finanzierungsrunde von Lighter. Lighter ist eine On-Chain-Börse für Perpetual- und Spot-Token, die 2022 von Vladimir Novakovski gegründet wurde. Die Runde wurde vom Founders Fund von Peter Thiel und Ribbit Capital angeführt und führte zu einer Unternehmensbewertung nach der Investition von rund 1,5 Milliarden Dollar. Robinhood trat dabei nicht nur als Geschäftspartner, sondern auch als Investor auf – dies verdeutlicht die engere Interessenverflechtung.

Im Produktbereich führte Robinhood im Juni 2025 in der EU Stock Tokens ein, die es Nutzern ermöglichen, tokenisierte Versionen von über 200 US-Aktien und ETFs zu handeln. Dieses Produkt markierte Robinhoods Versuch, traditionelle Finanzanlagen zu tokenisieren.

In dieser Phase trug Robinhoods Kryptogeschäft maßgeblich zu den Finanzergebnissen bei. Im zweiten Quartal 2025 erreichte der Umsatz des Unternehmens im Kryptowährungshandel 160 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 98 % gegenüber dem Vorjahr, bei einem Handelsvolumen von 35 Milliarden US-Dollar. Im dritten Quartal 2025 stieg der Umsatz im Kryptowährungshandel weiter auf 268 Millionen US-Dollar, ein Wachstum von 339 % gegenüber dem Vorjahr, bei einem Handelsvolumen von 80 Milliarden US-Dollar. Das Kryptogeschäft entwickelte sich zum zentralen Wachstumsmotor von Robinhood.

Die strategische Logik dieser Phase ist klar: Erwerb von Compliance-Lizenzen und institutionellen Kunden durch Akquisitionen, Bindung wichtiger Partner im Ökosystem durch Investitionen und Erforschung der Möglichkeiten der Asset-Tokenisierung durch Produktinnovationen. Robinhood positioniert sich nicht länger als „Aktienhandels-App mit Krypto-Funktionen“, sondern beginnt systematisch eine umfassende Finanzplattform aufzubauen, die Privat- und institutionelle Anleger, Spot- und Derivatehandel sowie traditionelle und Krypto-Assets abdeckt.

Phase Drei: Tiefgreifendes Layout – Robinhood-Kette und das Bestreben nach „Alles-Börse“

Am 1. Juli 2026 erreichte Robinhood den Höhepunkt seiner Krypto-Strategie – das öffentliche Mainnet der Robinhood Chain ging offiziell live.

Dieses Layer-2-Netzwerk basiert auf dem Arbitrum-Technologie-Stack, der auf die Tokenisierung von realen Vermögenswerten (RWA) und DeFi-Anwendungen abzielt und sich laut Robinhood-CEO Vlad Tenev „sehr gut für Meme-Coins eignet“.

Mit dem Start der Robinhood Chain vollzieht Robinhood ein Upgrade seiner Krypto-Strategie vom „Vermittler“ zum „Entwickler“.

In den letzten Jahren hat sich für Finanzunternehmen der Einstieg in die Kryptoindustrie durch die Anbindung an bestehende öffentliche Blockchains als gängige Methode etabliert. Die Plattform übernimmt dabei die Verantwortung für Nutzer, Benutzeroberfläche und Produktpakete, während Abwicklung, Gas, Liquidität und DeFi-Anwendungen auf externen Netzwerken stattfinden. Dieses Modell ermöglicht zwar einen schnellen Einstieg, doch für Robinhood mit bereits fast 28 Millionen Konten liegt das langfristige Problem darin: Die Nutzer befinden sich zwar in ihrer eigenen App, ihre Vermögenswerte und Abwicklungen erfolgen jedoch auf fremdem Terrain.

Robinhood Chain wurde ins Leben gerufen, um diesen Widerspruch aufzulösen. Sie ermöglicht es Robinhood, sich von einem „Schnittstellenanbieter“ zu einem „Finanzinfrastrukturbetreiber“ zu wandeln – Handel, Abwicklung, Sicherheiten, Rendite und Vermögensfluss laufen alle auf ihrer eigenen Blockchain ab.

Rund um die Robinhood Chain entsteht ein komplettes Ökosystem. Bereits am ersten Tag nach dem Start kündigten Dutzende Kryptoprojekte, darunter Uniswap, Chainlink, Lighter, 0x, LI.FI und Rialto, ihre Integration in die Robinhood Chain an, während dYdX seine ursprüngliche Marke aufgab, um mit Arcus eine neue Plattform für den Handel mit Perpetual Coins zu lancieren. Berichten zufolge erreichte der Wert des Stablecoins der Robinhood Chain 246,97 Millionen US-Dollar.

Gleichzeitig wurden Stock Tokens vollständig freigegeben, sodass Nutzer tokenisierte Aktien in über 120 Ländern über die Robinhood Wallet handeln können. Mit Robinhood Earn können Nutzer USDG-Stablecoins über selbstverwaltete Wallets verleihen und erzielen dabei eine erwartete jährliche Rendite von etwa 7 %. Agentic Accounts ermöglichen es qualifizierten Nutzern, KI-Modelle mit der Handelsinfrastruktur von Robinhood zu verbinden.

Inzwischen hat Robinhood nach und nach Aktien, Kryptowährungen, tokenisierte Vermögenswerte, Stablecoin-Renditen, Perpetual Futures, Prognosemärkte und KI-Handelstools in dasselbe Finanzkontosystem integriert.

Der CEO des Unternehmens, Vlad Tenev, gab bekannt, dass das Unternehmen derzeit 9 Produktlinien mit jährlichen Einnahmen in dreistelliger Millionenhöhe anbietet, die Aktienhandel, Optionen, Kryptowährungen, Robinhood Gold-Abonnements, Cash-Management, Sofortauszahlungen, Tokenisierung, Private Banking und Prognosemärkte abdecken.

Dieses Unternehmen, dessen Kernidentität einst ein provisionsfreies Maklerhaus war, entwickelt sich hin zur ultimativen Form des „Alles-Tauschs“.

Ein Beispiel für die Integration von traditionellem Finanzwesen und der Kryptowelt

Bemerkenswert ist, dass zeitgleich mit dem Start von Robinhoods eigener öffentlicher Blockchain auch Kryptobörsen wie Coinbase und Binance aktiv die Einführung tokenisierter Aktien vorantrieben, um den traditionellen Aktienhandel auf die Blockchain zu übertragen. Robinhood selbst dringt mit seiner eigens entwickelten öffentlichen Blockchain tief in den Kryptomarkt vor und bietet Perpetual Contracts und DeFi-Tools an.

Diese beiden Wege nähern sich dem gleichen Ziel aus entgegengesetzten Richtungen: den Nutzern zu ermöglichen, innerhalb desselben Systems mit traditionellen Vermögenswerten und Krypto-Vermögenswerten zu handeln, diese zu halten und Erträge zu erzielen.

Noch wichtiger ist jedoch, dass Robinhoods Weg einen immer deutlicher werdenden Branchentrend offenbart: Traditionelle Finanzinstitute, die in die Kryptowelt einsteigen, wollen sich nicht nur an ein bestehendes Ökosystem anbinden, sondern hoffen, ihre jahrelang gesammelten Compliance-Kompetenzen, ihren Markenruf, ihre Nutzerbasis und ihre globalen Kanäle zu nutzen, um ihr eigenes Finanzsystem auf der Blockchain aufzubauen. Dies stellt eine erhebliche Bedrohung für die etablierten Kryptogiganten dar.

Von der vorsichtigen Listung von Coins im Jahr 2018 bis zur selbstentwickelten öffentlichen Blockchain im Jahr 2026 hat Robinhood innerhalb von acht Jahren eine Art „umgekehrte Übernahme“ der Kryptowelt vollzogen. Diese Entwicklung führt zu einer unausweichlichen Schlussfolgerung: Wenn das traditionelle Finanzwesen in die Tiefen des Kryptomarktes vordringt, muss es sich nicht in die bestehende On-Chain-Welt integrieren, sondern mit entsprechenden Compliance-Strukturen und einer riesigen Nutzerbasis einen völlig neuen Kontinent errichten. Diese Strategie, die Nutzer zur Beeinflussung von Protokollen zu nutzen, könnte in den nächsten zehn Jahren die zentrale Entwicklung der Integration von traditionellem Finanzwesen und Krypto prägen.