Die Person, die TAO um 90 % steigen ließ, hat den Kurs heute im Alleingang wieder einbrechen lassen.

Originaltitel: „Die Person, die TAO heute zu einem Kursanstieg von 90 % verholfen hat, hat den Preis persönlich erneut zum Einbruch gebracht“

Quelle: DeepTech TechFlow

Der TAO-Index ist heute plötzlich um 15 % eingebrochen und notiert nun bei rund 277 US-Dollar, wobei ein Abwärtstrend erkennbar ist.

Die Ursache für den plötzlichen Preisverfall könnte ein offener Brief sein .

Der Brief stammt von Sam Dare, dem Gründer von Covenant AI. Bittensor ist aktuell das wertvollste Projekt im Bereich KI+Krypto, und Covenant AI ist das wichtigste Subnetz-Team in seinem Ökosystem.

Erst letzten Monat erreichte dieses Team einen wichtigen Meilenstein, indem es ein 72 Milliarden Parameter umfassendes Mega-Modell namens Covenant-72B mit ziviler Hardware von über 70 Mitwirkenden ausführte und damit das größte dezentrale KI-Training aller Zeiten realisierte.

Vor einem Monat machte dieses Ereignis TAO zur strahlendsten Geschichte in der gesamten Krypto-Szene und verströmte ein Gefühl von KI-Glanz.

NVIDIA-Chef Jensen Huang lobte es öffentlich, und der bekannte Silicon-Valley-Investor Chamath erwähnte es in seinem Podcast. Der Kurs von $TAO stieg innerhalb eines Monats sogar um 90 % und glänzte damit im aktuellen Bärenmarkt.

Heute verkündete Sam Dare jedoch den Ausstieg des Teams aus Bittensor und zerstörte damit praktischerweise die Grundlage dieser Erzählung.

Sam Dares offener Brief ist lang, aber der Kernvorwurf dreht sich um eine Sache:

Bittensors Gründer Jacob Steeves (innerhalb der Szene allgemein als Const bekannt) kontrolliert das gesamte Netzwerk im Alleingang; Dezentralisierung ist nur eine Fassade.

In dem Brief listete er eine Reihe von Maßnahmen auf, wobei die härteste die direkte Aussetzung der Emissionen des Covenant-Subnetzes war, wodurch die Einnahmen des Teams praktisch auf Null reduziert wurden; und die Durchführung umfangreicher Token-Verkäufe während der Konfliktperiode, um Druck auszuüben und mit Markttaktiken die Einhaltung zu erzwingen.

Die neu gestartete Whistleblower-Website Tao Papers lieferte heute noch stärkere Beweise. Laut den von der Website veröffentlichten On-Chain-Daten wurden bei Bittensor zwischen 2023 und 2026 insgesamt 41 Netzwerk-Upgrades durchgeführt. 38 davon erfolgten von der Vorschlagsphase über die Unterzeichnung bis zur Implementierung – allesamt über eine von Const kontrollierte Infrastruktur. Die beiden anderen Unterzeichner unterzeichneten jedes Mal innerhalb weniger Minuten, ohne dass öffentliche Diskussionen darüber protokolliert wurden.

Das sogenannte dreiköpfige „Governance-Komitee“ besteht in Wirklichkeit aus einer Person, die die Entscheidungen trifft, während die beiden anderen lediglich Empfehlungen aussprechen.

Der öffentliche Brief und die Website des Whistleblowers gingen am selben Tag online, was deutlich macht, dass Sams Handlungen nicht impulsiv waren.

Entsprechend gab Const, der Gründer von Bittensor, erst vor zwei Monaten seinen Rücktritt als CEO der Opentensor Foundation (der Entwicklungsstiftung hinter Bittensor) bekannt und begründete dies mit dem Streben nach Dezentralisierung.

Gleichzeitig wurde nach Sams Ankündigung seines Ausscheidens durch On-Chain-Daten bekannt, dass er alle seine 37.000 TAO-Token verkauft hatte, was weitere Verunsicherung am Markt auslöste.

Bislang besteht Consts einzige Reaktion darauf in einer Aussage, die im Wesentlichen impliziert, dass Covenants Ausscheiden eigentlich etwas Gutes sei, da dadurch ein teamunabhängiges, selbstverwaltetes Subnetz entstehen könne.

Zu den von Sam Dare erhobenen Vorwürfen wurde bisher kein einziges Wort gesagt. Ob es sich nun um eine öffentliche Fehde oder um Spenden handelt, der Markt hat dies bereits eingepreist.

Im März stieg der Kurs von TAO von rund 170 auf 337 US-Dollar und verdoppelte sich damit nahezu. Laut The Block legte TAO zwei Wochen nach der Veröffentlichung von Covenant-72B um über 50 % zu und war damit der größte einzelne Auslöser der gesamten Rallye von 90 %.

CovenantAI ist mit Templar, Basilica und Grail (SN3, SN39 und SN81) verbunden, und die Subnet-Token sind über einen Staking-Mechanismus an TAO gekoppelt. Nach der Veröffentlichung von Covenant-72B stiegen die Subnet-Token um bis zu 400 % und zogen TAO mit nach oben.

Wer also TAO kauft, erwirbt scheinbar Anteile an einem dezentralen KI-Netzwerk mit über hundert Subnetzen, doch die Preisstruktur erzählt eine andere Geschichte: Fast die Hälfte des Preisanstiegs ist auf ein einziges Team zurückzuführen.

Erfolg ist ein Bund, Misserfolg ist auch ein Bund. Dieser Satz wird heutzutage oft zitiert, doch die meisten verstehen nur seine oberflächliche Bedeutung.

Viel wichtiger ist die Frage, warum ein Netzwerk, das angeblich 125 Subnetze umfasst, bei steigenden Kursen auf wenige Subnetze setzt, um den Preis in die Höhe zu treiben, und bei fallenden Kursen ebenfalls auf die Dynamik einiger weniger Subnetze angewiesen ist, um den Preis zu drücken. Weitere Subnetze spielen in diesen beiden Marktzyklen kaum eine Rolle.

Bittensors dezentrale Erzählweise wird seit drei Jahren verkauft, die Preisstruktur wirkt jedoch stets zentralisiert. Was die Frage betrifft, wer im Konflikt selbst Recht hat oder nicht, hält der Autor das nicht für den Kernpunkt.

In jedem Ökosystem gibt es Spitzenteams, und jedes Spitzenteam kann auch wieder abwandern.

Die Schwierigkeit besteht darin, damit umzugehen.

In einem Bärenmarkt sind interne Machtkämpfe in Kryptoprojekten keine Seltenheit. Fehlen dem Markt attraktive Projekte, hängt der Erfolg oder Misserfolg eines Projekts allein von einer überzeugenden Geschichte ab. Covenant-72B bietet in diesem Jahr eine der besten Geschichten: Die Aktie wird von Huang Renxun unterstützt, hat sich in TAO verdoppelt, und die gesamte Community ist überzeugt, dass die dezentrale KI endlich einen ernstzunehmenden Konkurrenten hervorgebracht hat.

Doch es gibt ein natürliches Problem mit narrativen Preissteigerungen: Wer die Narrative erschafft, kann sie auch zerstören. Steigt der Kurs, gilt er als Hoffnungsträger der Kryptowelt; fällt er, als würde das Team fliehen. Für diejenigen, die TAO gekauft haben: Die 90 % Gewinn und die 15 % Verlust stammen heute aus derselben Quelle.

Dies ist womöglich das größte Investitionsdilemma im Kryptobereich aktuell. Der Preis folgt stets einer Geschichte, deren Ursprung unbekannt ist, und diese Geschichte ist mit bestimmten Schlüsselfiguren verknüpft.

Solange Menschen da sind, ist die Geschichte präsent; wenn die Menschen weg sind, findet man vielleicht nicht einmal mehr einen Gegenpart zum Tauschen.

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