„New York Times“: Nach Trumps Rückkehr ins Weiße Haus rudert die SEC im Krypto-Prozess deutlich zurück.

Originaltitel: Die SEC ging hart gegen Kryptowährungen vor. Nach Trumps Rückkehr ins Amt ruderte sie zurück.

Originalautoren: Ben Protess, Andrea Fuller, Sharon LaFraniere, Seamus Hughes, The New York Times

Übersetzt von: Luffy, Foresight News

Das von den Milliardärsbrüdern Winklevoss geführte Kryptowährungsunternehmen sah sich einst einer harten Bundesklage gegenüber. Die US-Börsenaufsicht SEC setzte das Verfahren jedoch nach der Rückkehr von Donald Trump ins Weiße Haus aus. Zuvor hatte die SEC auch gegen die weltgrößte Kryptowährungsbörse Binance geklagt; diese Klage wurde jedoch nach dem Amtsantritt der neuen Regierung vollständig fallen gelassen. Nach jahrelangen Rechtsstreitigkeiten mit Ripple Labs versuchte die neue SEC zudem, die vom Gericht verhängten Strafen für das Kryptowährungsunternehmen zu mildern.

Eine Untersuchung der New York Times ergab, dass der Rückzug der SEC in diesen Fällen einen umfassenden Kurswechsel der US-Bundesregierung gegenüber der Kryptowährungsbranche nach Beginn von Trumps zweiter Amtszeit widerspiegelt. Noch nie zuvor hat eine Regulierungsbehörde mehrere Klagen gegen dieselbe Branche in solch großem Umfang zurückgezogen. Die New York Times fand jedoch heraus, dass nach Trumps Rückkehr ins Amt über 60 % der laufenden SEC-Verfahren im Zusammenhang mit Kryptowährungen entweder abgeschwächt, ausgesetzt oder vollständig eingestellt wurden.

Die Untersuchung zeigte zudem, dass die Abweisung von Kryptowährungsklagen besonders ungewöhnlich war. Während der Amtszeit von Präsident Trump war der Anteil der von der SEC abgewiesenen Kryptowährungsklagen deutlich höher als in anderen Branchen. Obwohl die Details dieser Klagen variierten, hatten viele der beteiligten Unternehmen eine Gemeinsamkeit: finanzielle Verbindungen zu Trump, der sich selbst als „Kryptowährungspräsident“ bezeichnete.

Als oberste Bundesbehörde zur Regulierung von Fehlverhalten auf den Finanzmärkten verfolgt die SEC keine bekannten, mit Trump in Verbindung stehenden Unternehmen mehr. Klagen gegen Unternehmen, die mit den Kryptowährungsprojekten der Familie Trump kooperierten oder seine politischen Aktivitäten finanzierten, wurden von der SEC zurückgezogen. Die verbleibenden, von der Behörde verfolgten Fälle im Zusammenhang mit Kryptowährungen betreffen Angeklagte, die unbekannt sind und keine erkennbare Verbindung zu Trump aufweisen.

Die SEC hat insgesamt 7 Fälle im Zusammenhang mit Kryptowährungen eingestellt, 5 davon betrafen Unternehmen, die bekanntermaßen Verbindungen zu Trump haben.

• Darüber hinaus wurden 7 Kryptowährungsfälle bis zum Prozessbeginn ausgesetzt, wobei günstige Vergleichslösungen ausgearbeitet oder Zugeständnisse gemacht wurden; 3 dieser Fälle betreffen Unternehmen, die bekanntermaßen mit Trump in Verbindung stehen.

· Es gibt nur noch 9 Fälle, die nicht abgewiesen wurden, und die an diesen Fällen beteiligten Parteien stehen bekanntermaßen nicht in Verbindung mit Trump.

In einer Stellungnahme betonte die SEC, dass es bei der Bearbeitung von Fällen im Zusammenhang mit Kryptowährungen nie politische Bevorzugung gegeben habe. Die diesmalige Anpassung des Durchsetzungsschwerpunkts beruhe auf rechtlichen und politischen Erwägungen, darunter Zweifeln an der eigenen Aufsichtsbefugnis über die Kryptowährungsbranche. Die SEC erklärte außerdem, dass die derzeitigen republikanischen Kommissare bereits vor Trumps Unterstützung der Kryptowährungsbranche grundsätzlich gegen die Einleitung der meisten kryptowährungsbezogenen Klagen gewesen seien, und hob hervor, dass die SEC „Wertpapierbetrugsfällen höchste Priorität einräumt und die Rechte von Anlegern wirksam schützt“.

Es gibt derzeit keine Anhaltspunkte dafür, dass der Präsident die SEC unter Druck gesetzt hat, bestimmte Kryptowährungsunternehmen zu bevorzugen. Auch die New York Times fand keine Beweise dafür, dass diese Unternehmen den Verlauf der Verfahren durch politische Spenden an Trump oder durch Geschäftspartnerschaften beeinflusst haben. Einige Finanztransaktionen und Geschäftskooperationen fanden sogar statt, nachdem die SEC ihre Vorgehensweise bei der Fallbearbeitung angepasst hatte.

Der springende Punkt ist jedoch, dass Trump sowohl in der Kryptowährungsbranche aktiv ist als auch deren ranghöchster Entscheidungsträger. Sollte seine Politik als Präsident eng mit seinen eigenen Interessen übereinstimmen, werden Interessenkonflikte entstehen. Viele der von der SEC verklagten Kryptowährungsunternehmen stehen in Verbindung mit ihm, was das Bestehen solcher Konflikte verdeutlicht.

Zu Beginn von Trumps zweiter Amtszeit erklärte das Weiße Haus öffentlich, der Präsident werde „strenge Durchsetzungsmaßnahmen und übermäßige Regulierungsmaßnahmen, die Innovationen im Kryptowährungsbereich behindern, einstellen“. Obwohl die Aufhebung einzelner Kryptowährungsverfahren durch die SEC bereits öffentliche Aufmerksamkeit erregt hatte, fand die New York Times durch die Analyse Tausender Gerichtsakten und Dutzender Interviews heraus, dass die Lockerung der Kryptowährungsregulierung durch die SEC in diesem Jahr die bisherigen Bemühungen weit übertrifft. Trumps Verbündete in der Kryptowährungsbranche haben von dieser neuen, zuvor nicht vollständig offengelegten Haltung ebenfalls stark profitiert.

Alle in dieser Untersuchung Angeklagten haben jegliches Fehlverhalten bestritten, viele behaupten, lediglich wegen Verfahrensverstößen angeklagt zu sein. Darüber hinaus hat die SEC in einigen Fällen ihre Vorgehensweise gelockert, insbesondere in Fällen, die Unternehmen betreffen, die keine erkennbare Verbindung zum Präsidenten aufweisen.

Der neu ernannte Vorsitzende der SEC, Paul S. Atkins, erklärte, dass die Kryptowährungsbranche kurz vor dem Eintritt in ein neues Kapitel stehe – eine Einschätzung, die von Kryptowährungsunternehmen begrüßt wurde.

Die Pressesprecherin des Weißen Hauses, Karoline Leavitt, wies die Behauptung eines Interessenkonflikts zwischen Trump und seiner Familie zurück und erklärte, dass Trumps diesbezügliche Politik „das Versprechen des Präsidenten einlöst, Innovationen zu fördern, wirtschaftliche Chancen für alle Amerikaner zu schaffen und den Vereinigten Staaten zu helfen, ein globales Zentrum für Kryptowährungen zu werden.“

Die Trump-Regierung hat die Regulierungen für die Kryptowährungsbranche deutlich gelockert; das US-Justizministerium hat sogar seine Abteilung zur Durchsetzung der Kryptowährungsvorschriften aufgelöst. Auch der Politikwechsel der SEC in diesem Jahr wird als vollständige Kehrtwende betrachtet.

Eine Analyse der New York Times zeigt, dass die SEC während der Amtszeit von Joe Biden durchschnittlich mehr als zwei Fälle pro Monat im Zusammenhang mit Kryptowährungen eingeleitet hat. Die Fälle wurden vor Bundesgerichten und intern vor der Behörde verhandelt. Selbst während Trumps erster Amtszeit reichte die SEC durchschnittlich etwa einen Fall pro Monat im Zusammenhang mit Kryptowährungen ein, darunter auch den aufsehenerregenden Rechtsstreit um Ripple.

Im krassen Gegensatz dazu hat die SEC während Trumps Wiederwahl keine Fälle im Zusammenhang mit Kryptowährungen eingereicht, während sie gleichzeitig Dutzende von Rechtsstreitigkeiten gegen andere Branchen weiterverfolgte.

In einer Stellungnahme erklärte Atkins, die Maßnahmen der SEC dienten lediglich dazu, die übermäßig aggressive Regulierungspolitik der Vorgängerregierung gegenüber der Kryptowährungsbranche zu korrigieren. Er führte aus, die SEC habe während der Biden-Ära ihre Durchsetzungsbefugnisse genutzt, um neue Richtlinien mit Nachdruck durchzusetzen. Weiterhin betonte er: „Ich habe deutlich gemacht, dass wir den auf Durchsetzung ausgerichteten Ansatz vollständig aufgeben und stattdessen auf regulatorische Aufsicht setzen werden.“

Während Kryptowährungsunternehmen diese neue Ära feierten, äußerten hochrangige SEC-Anwälte, die in ähnlichen Fällen tätig waren, tiefe Bedenken hinsichtlich der zunehmenden Lockerung der Regulierungen. Sie befürchten, dass diese Institution, die während der Weltwirtschaftskrise gegründet wurde und auf eine fast hundertjährige Geschichte zurückblickt, ursprünglich dem Schutz der Anlegerinteressen und der Aufrechterhaltung der Marktordnung dienen sollte. Die Lockerung der regulatorischen Durchsetzung birgt nun jedoch die Gefahr, die Kryptowährungsbranche zu beflügeln, Verbraucherrechte zu beeinträchtigen und sogar das gesamte Finanzsystem zu gefährden.

Christopher E. Martin, ein ehemaliger leitender Anwalt der US-Börsenaufsicht SEC, der einst eine Klage gegen ein Kryptowährungsunternehmen anführte, ging dieses Jahr in den Ruhestand, nachdem die SEC das Verfahren eingestellt hatte. Mit Blick auf die diesmal weitreichende Lockerung der regulatorischen Bestimmungen durch die SEC sagte er unverblümt: „Das ist ein kompletter Kompromiss und Rückzug, der Anleger im Grunde in eine Falle lockt.“

Fazit zum Regulierungsdruck

Das Gebäude der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) in Washington, D.C.

Ende letzten Jahres war die Regulierung von Kryptowährungen im gläsernen Hauptquartier der US-Börsenaufsicht SEC in Washington nahezu zum Erliegen gekommen. SEC-Chef Gary Gensler, der während der Amtszeit von Präsident Biden mehrere Untersuchungen zu Kryptowährungen vorantreiben wollte, sah seine Amtszeit dem Ende entgegengehen.

Zuvor hatte Trump kurz zuvor mit seiner Familie ein Kryptowährungsprojekt namens World Liberty Financial angekündigt, dann erfolgreich die Wiederwahl zum Präsidenten gewonnen und öffentlich seine Absicht erklärt, die Macht der SEC einzuschränken.

Tatsächlich hatte Trump die Kryptowährungsbranche nicht immer unterstützt. Während seiner ersten Amtszeit twitterte er, Kryptowährungen seien rein spekulativ und könnten illegale Aktivitäten wie Drogenhandel fördern. Damals verfolgte die SEC ebenfalls einen strengen Regulierungsansatz und richtete nicht nur eine Abteilung zur Untersuchung von Online-Fehlverhalten im Kryptowährungsbereich ein, sondern leitete auch Dutzende von Klagen in diesem Zusammenhang ein.

Unter der Biden-Administration wurden die Regulierungsbemühungen der SEC im Bereich Kryptowährungen weiter intensiviert. Im Jahr 2022 brach die große Kryptowährungsbörse FTX zusammen, woraufhin sich die Größe der SEC-Abteilung für Kryptowährungsregulierung verdoppelte und das Team aus Anwälten und Branchenexperten auf rund 50 Personen anwuchs.

Ob während Trumps erster Amtszeit oder unter der Biden-Administration – die SEC war stets der Ansicht, dass Anleger, die unter Umständen ihre gesamten Ersparnisse in Kryptowährungen investieren, ein Recht darauf haben, die damit verbundenen Risiken zu verstehen. Eine heikle Rechtsfrage beschäftigt die SEC jedoch seit jeher: Ist die Behörde überhaupt befugt, Klagen im Zusammenhang mit der Kryptowährungsbranche zu erheben? Die Antwort hängt davon ab, ob Kryptowährungen als Wertpapiere, also als moderne Derivate von Aktien und anderen Finanzinstrumenten, gelten.

Die SEC erklärte, dass viele Kryptowährungen im Wesentlichen Wertpapiere seien. Daher müssten sich Kryptowährungsbörsen und -broker sowie andere Institutionen bei der SEC registrieren, detaillierte Informationen offenlegen und sich teilweise sogar unabhängigen Prüfungen unterziehen. Kommen sie ihren Registrierungspflichten nicht nach, kann die SEC sie gemäß den Wertpapiergesetzen verklagen.

Die Kryptowährungsbranche argumentiert jedoch, dass die meisten Kryptowährungen keine Wertpapiere, sondern eine spezielle Klasse von Finanzprodukten darstellen, für die eigene regulatorische Regeln gelten sollten, die die SEC bisher nicht festgelegt hat. Summer Mersinger, CEO der Blockchain Association, einem Branchenverband der Kryptowährungsbranche, erklärte: „Wir wollen uns nicht der Regulierung entziehen, wir wollen lediglich klare und spezifische Regeln, unter denen wir agieren können.“

Im Jahr 2024 begann sich die Situation zu ändern: Trumps Haltung wandelte sich von Skepsis gegenüber Kryptowährungen hin zu Lobeshymnen. Im Juli desselben Jahres versprach er in einer Rede vor Krypto-Experten, die „absichtliche Unterdrückung“ der Branche werde bald ein Ende haben, und kündigte zudem an, Gary Gensler am ersten Tag seiner Amtszeit zu entlassen.

Auf der Bitcoin-Konferenz, die 2024 in Nashville stattfand, äußerte sich Trump positiv über Kryptowährungen und revidierte damit seine zuvor skeptische Haltung.

Die SEC ist eine unabhängige Behörde mit fünf vom Präsidenten ernannten Kommissaren, wobei der Vorsitzende in der Regel der Regierung angehört, die ihn ernannt hat. Entscheidungen über die Einleitung, den Vergleich oder die Einstellung eines Verfahrens erfordern eine Abstimmung der Kommissare, die eigentliche Ermittlungsarbeit wird jedoch von hauptberuflichen Ermittlern durchgeführt. Dieser Mechanismus ermöglicht eine flexible Anpassung des regulatorischen Schwerpunkts und vermeidet gleichzeitig gravierende Kurswechsel aufgrund wechselnder politischer Rahmenbedingungen.

Nach Trumps Wiederwahl veränderte sich die Atmosphäre bei der SEC deutlich. Kurz nach der Wahl kündigte Gensler seinen Rücktritt an. Die Abteilung für die Regulierung von Kryptowährungen, die zuvor ein beliebtes Feld für den beruflichen Aufstieg gewesen war, galt fortan plötzlich als heikles Thema.

Während der Übergangsphase nach der Präsidentschaftswahl appellierte Sanjay Wadhwa, der Leiter der Vollzugsbehörde bei Gensler, laut anonymen Quellen an die Vollzugsbeamten, „die Arbeit zu tun, für die uns das amerikanische Volk bezahlt hat“.

Allerdings begannen einige Mitarbeiter, nachzugeben. Informanten berichteten, dass ein leitender Manager des Teams für die Regulierung von Kryptowährungen wochenlang ungenehmigt Urlaub nahm, E-Mails zu laufenden Verfahren ignorierte, ein anderer Manager sich weigerte, die wenigen von der SEC nach der Wahl vorgelegten kryptowährungsbezogenen Dokumente zu unterzeichnen, und einige Mitarbeiter die Arbeit an Kryptowährungsfällen einfach einstellten, wodurch Genslers regulatorische Bemühungen in der Endphase vollständig zum Erliegen kamen.

Victor Suthammanont, der zehn Jahre lang bei der SEC tätig war und vor seinem Ausscheiden als Enforcement Advisor für Gensler arbeitete, erklärte, dass die Mitarbeiter während zweier Regierungswechsel stets standhaft geblieben und ihre Aufgaben wie gewohnt erfüllt hätten. „Doch dieser Wechsel war völlig anders; die interne Atmosphäre der Institution veränderte sich schlagartig“, sagte Suthammanont, ohne auf konkrete Fälle einzugehen.

Nach Trumps Wiederwahl kündigte Gary Gensler seinen Rücktritt an.

Nach Trumps Amtseinführung war die Situation unumkehrbar. Er ernannte zunächst den republikanischen SEC-Kommissar Mark T. Uyeda zum kommissarischen Vorsitzenden, bis sein Kandidat Paul S. Atkins vom Senat bestätigt wurde. Uyeda, der sich lange gegen die Vorgehensweise der SEC im Umgang mit Kryptowährungsfällen ausgesprochen hatte, erklärte in einem Interview mit der New York Times, viele der regulatorischen Maßnahmen von Gensler basierten auf „neuen Theorien ohne aktuelle rechtliche Grundlage“.

Im Jahr 2022 vertrat Gensler in einer Rede eine völlig gegenteilige Ansicht und erklärte: „Auch mit neuen Technologien werden bestehende Gesetze nicht überflüssig.“

Anfang Februar 2025 versetzte Uyeda Jorge G. Tenreiro von seiner Position als Leiter der Rechtsabteilung der SEC. Tenreiro hatte zuvor die Abteilung für Kryptowährungsregulierung geleitet und zahlreiche damit verbundene Fälle betreut, wurde nun aber in die IT-Abteilung versetzt, was intern bei der SEC als Degradierung mit einem Hauch von Schande angesehen wurde.

Nach Tenreiros Ausscheiden begann die SEC, die Untersuchungen gegen mehrere Kryptowährungsunternehmen, denen Klagen drohen könnten, einzustellen. Während einige Untersuchungen noch laufen, haben mindestens zehn Unternehmen öffentlich bekannt gegeben, dass sie nicht mehr von der SEC überwacht werden, eines davon erst letzte Woche.

Kein Verhandlungsspielraum

Mark T. Uyeda ist einer der republikanischen Kommissare der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) und fungierte als amtierender Vorsitzender, bis Atkins vom Senat bestätigt wurde.

Uyeda stand bald vor einem noch schwierigeren Dilemma: Wie sollte er mit den Kryptowährungsstreitigkeiten umgehen, die noch aus der Biden-Ära stammten und weiterhin anhängig waren? Zwar ist die Aussetzung von Ermittlungen bei der SEC üblich, die Einstellung laufender Verfahren hingegen äußerst selten und erfordert einen Beschluss der Kommissionsmitglieder.

Coinbase, die größte Kryptowährungsbörse der USA, wurde von der US-Börsenaufsicht SEC wegen Nichterfüllung ihrer Registrierungspflichten verklagt – ein Fall, der in der Kryptowelt große Beachtung fand. Während der Amtszeit von Joe Biden verteidigte sich Coinbase vehement und konnte den Richter erfolgreich davon überzeugen, den Fall vor dem Prozess an ein Berufungsgericht zu verweisen.

Unter der Trump-Administration bei der SEC gehörte Coinbase zu den ersten Unternehmen, die einen Antrag auf Verfahrenseinstellung stellten. Normalerweise mischt sich das Büro des SEC-Vorsitzenden nicht in die Verhandlungen solcher Fälle ein, sondern überlässt dies den zuständigen Ermittlern. Im vorliegenden Fall jedoch nahm das Büro von Uyeda gemeinsam mit den Anwälten der Ermittler an den Gesprächen mit Coinbase teil.

Paul Grewal, Chief Legal Officer von Coinbase und ehemaliger Bundesrichter, erklärte in einem Interview: „Wir stellen stets sicher, dass das Büro des Vorsitzenden zeitnah über den Stand der Verhandlungen informiert wird, um eine umfassende Aufklärung zu gewährleisten.“ Uyeda hingegen betonte, dass die Beteiligung seiner Mitarbeiter an solchen Verhandlungstreffen „vollständig den Vorschriften entspricht“.

Anfänglich war die SEC unter Uyedas Führung nicht bereit, den Fall vollständig einzustellen. Insider enthüllten, dass der erste Vorschlag der SEC lediglich darin bestand, das Verfahren auszusetzen. Dieser Vorschlag wurde jedoch von Coinbase abgelehnt.

Die SEC machte daraufhin ein größeres Zugeständnis, indem sie anbot, die Klage abzuweisen, sich aber das Recht vorbehielt, sie bei einer Änderung der Führungsposition wieder aufzunehmen. Coinbase lehnte diesen Vorschlag jedoch weiterhin ab. Grewal erklärte entschieden: „Unsere Position ist eindeutig: Entweder sie weisen die Klage vollständig zurück, oder wir verteidigen uns weiter dagegen. Verhandlungen sind ausgeschlossen.“

Schließlich entschied sich die SEC für einen Kompromiss. Zu diesem Zeitpunkt waren zwei demokratische Kommissare, darunter Gensler, ausgeschieden, sodass die SEC nur noch aus zwei republikanischen und einem demokratischen Kommissar bestand.

Uyeda äußerte sich zwar nicht konkret zu dieser Entscheidung, erklärte aber: „Es ist nicht angebracht, solche Fälle weiter zu verfolgen, insbesondere wenn die SEC die relevanten rechtlichen Grundlagen des Falles in naher Zukunft möglicherweise nicht mehr teilt.“

Die einzig verbliebene demokratische Kommissarin der SEC, Caroline A. Crenshaw, erklärte in einem Interview unverblümt, dass die Maßnahmen der SEC der Kryptowährungsindustrie freie Hand ließen: „Sie können fast alles tun, was sie wollen, ohne Konsequenzen befürchten zu müssen.“

Einstellungsänderung

Caroline A. Crenshaw ist die einzige demokratische Kommissarin bei der SEC.

Nach der Abweisung des Coinbase-Verfahrens interpretierte die Kryptowährungsbranche dies weithin als Zeichen der Kompromissbereitschaft der SEC. Anwälte anderer Kryptofirmen zogen nach und strebten ähnliche Ergebnisse für ihre Mandanten an. Bis Ende Mai hatte die SEC sechs weitere Verfahren im Zusammenhang mit Kryptowährungen eingestellt.

Eine Analyse von Gerichtsakten durch die New York Times ergab, dass dieses Phänomen höchst ungewöhnlich ist. Während der Amtszeit von Präsident Biden hatte die SEC keines der aus der ersten Amtszeit von Präsident Trump stammenden Kryptowährungsverfahren freiwillig eingestellt. Lediglich aufgrund des Todes eines Angeklagten und einer für ihn ungünstigen Entscheidung eines Richters in einem anderen Fall stellte die SEC ein Verfahren ein und wies den Antrag auf Klageerhebung in einem weiteren Fall teilweise zurück.

Überraschenderweise wurden während der zweiten Amtszeit der Trump-Administration 33 % der Kryptowährungsfälle, die während der Biden-Administration ungelöst geblieben waren, eingestellt, verglichen mit einer Einstellungsquote von nur 4 % bei Fällen in anderen Branchen.

Trotz der wiederholten Zusage der SEC, Wertpapierbetrug weiterhin zu verfolgen, hat sie die Klage gegen Binance dennoch abgewiesen. Zuvor hatte die SEC zwei mit Binance verbundene Unternehmen des betrügerischen Verhaltens beschuldigt und ihnen vorgeworfen, Verbraucher irregeführt zu haben, um Marktmanipulationen zu verhindern.

Darüber hinaus beantragte die SEC beim Gericht die Aussetzung des Betrugsverfahrens gegen Justin Sun und seine Tron Foundation. Insgesamt wurden vier solcher Verfahren aufgrund von Vergleichsverhandlungen ausgesetzt, und die SEC hat das Ergebnis dieses Verfahrens noch nicht bekannt gegeben.

Die Trump-Regierung übernahm insgesamt 23 Fälle im Zusammenhang mit Kryptowährungen. 21 dieser Fälle stammten aus der Biden-Ära, zwei waren Altfälle aus Trumps erster Amtszeit. Die SEC hat die Bearbeitung von 14 dieser Fälle gelockert. Acht der beteiligten Unternehmen unterhielten vor und nach der Bearbeitung der Fälle Verbindungen zu Trump und seiner Familie.

Beziehungen zwischen Kryptowährungsunternehmen und Trump oder den Unternehmen seiner Familie

Justin Sun investierte beispielsweise einst 75 Millionen US-Dollar in Token der World Liberty Financial. Die Tron Foundation reagierte nicht auf wiederholte Anfragen von Journalisten, während Justin Sun und die Tron Foundation in Gerichtsakten erklärten, die SEC habe nicht nur keine Beweise für betrügerisches Verhalten, sondern sei auch nicht befugt, sie zu verklagen.

In den Wochen vor der Einstellung des Binance-Verfahrens war das Unternehmen an einer 20 Milliarden Dollar schweren Transaktion beteiligt, bei der Stablecoins von World Liberty Financial zum Einsatz kamen. Diese Transaktion dürfte der Familie Trump jährliche Einnahmen in zweistelliger Millionenhöhe bescheren.

Ein Sprecher von World Liberty Financial erklärte, das Unternehmen stehe in keiner Verbindung zur US-Regierung und werde keinen Einfluss auf die Politikgestaltung und Entscheidungsprozesse der Regierung nehmen. Binance fügte in einer Stellungnahme hinzu, die Klage der SEC gegen das Unternehmen sei im Wesentlichen ein gezieltes Vorgehen gegen die Kryptowährungsbranche.

Im März 2025 stellte die SEC das Verfahren gegen den Kryptowährungshändler Cumberland ein, dem vorgeworfen wurde, ohne Registrierung Wertpapierhandel betrieben zu haben. Etwa zwei Monate später investierte Cumberlands Muttergesellschaft DRW fast eine Milliarde US-Dollar in ein Medienunternehmen der Familie Trump. Ein DRW-Manager erklärte, das Unternehmen habe die Investitionsmöglichkeit erst nach der Verfahrenseinstellung erhalten, und die SEC habe das Verfahren lediglich mangels faktischer Grundlage eingestellt.

Ripple spendete einst fast 5 Millionen US-Dollar für Trumps Amtseinführung und war zudem in Rechtsstreitigkeiten verwickelt. Während Trumps erster Amtszeit warf die US-Börsenaufsicht SEC Ripple vor, bei der Ausgabe eines Kryptowährungstokens wichtige Informationen gegenüber Investoren zurückgehalten zu haben. Im vergangenen Jahr wies ein Bundesrichter einige der SEC-Anklagen ab, urteilte aber dennoch, dass Ripple gegen Wertpapiergesetze verstoßen habe, und verhängte eine Geldstrafe von 125 Millionen US-Dollar.

Nach Trumps Rückkehr ins Amt versuchte die SEC, die Geldstrafe auf 50 Millionen US-Dollar zu reduzieren. Der Richter kritisierte das widersprüchliche Verhalten der SEC scharf und wies den Antrag zurück. Ripple argumentierte vor Gericht, eine mildere Strafe sei gerechtfertigt, unter anderem weil die SEC mehrere nachfolgende Klagen in ähnlichen Kryptowährungsfällen fallen gelassen hatte. Letztendlich zahlte Ripple jedoch die volle Strafe. Im Juli dieses Jahres kündigte ein Medienunternehmen im Besitz der Familie Trump an, die von Ripple herausgegebene Kryptowährung in einen seiner öffentlich zugänglichen Investmentfonds aufzunehmen.

Hester Peirce ist republikanische Kommissarin der US-Börsenaufsicht SEC und leitet zudem die neu gegründete Sonderarbeitsgruppe der Behörde für Kryptowährungen. In einem Interview erklärte sie, die Abweisung vieler Kryptowährungsklagen diene der Korrektur vergangener Fehler, da diese Klagen von vornherein hätten vermieden werden müssen.

Sie sagte: „Ich denke, der eigentliche Kompetenzüberschuss ereignete sich in den vergangenen Jahren, als viele der von der SEC angestrengten Verfahren von vornherein jeglicher Rechtsgrundlage entbehrten.“ Sie fügte hinzu, dass diese Klagen die legitime Innovation der Branche behinderten. Peirce betonte, dass die Fallbearbeitung ausschließlich auf Fakten und konkreten Umständen basiere, ohne Berücksichtigung von „Verbindungen zu den Beteiligten“ und frei von jeglichem politischen oder wirtschaftlichen Einfluss.

Finanziell stark

In der Kryptowährungsbranche haben nur wenige eine engere Verbindung zu Trump als die Winklevoss-Brüder Tyler und Cameron Winklevoss. Die beiden Brüder gründeten und betreiben das Kryptowährungsunternehmen Gemini Trust. Sie unterstützten nicht nur Trumps Wiederwahlkampagne und andere republikanische Organisationen finanziell, sondern finanzierten auch die Renovierung eines von Trump bevorzugten Speisesaals im Weißen Haus. Darüber hinaus förderten sie den exklusiven Privatclub „Executive Branch“ in Washington, an dem Trumps ältester Sohn, Donald Trump Jr., Anteile hält.

Ihre Investmentgesellschaft investierte kürzlich in ein neues Unternehmen für Kryptowährungs-Mining namens American Bitcoin. Trumps Sohn Eric Trump ist Mitgründer und Chief Strategy Officer dieses Unternehmens, und auch sein Sohn Donald Trump Jr. beteiligte sich an der Investition.

Die Verbindung der Winklevoss-Brüder zur Familie Trump

Trump hat die Winklevoss-Brüder mehrfach öffentlich gelobt und sie als intelligente und gutaussehende Persönlichkeiten bezeichnet. Bei einer Veranstaltung im Weißen Haus bemerkte er: „Sie sehen gut aus, sie sind intelligent und sie verfügen über ein enormes Vermögen.“

Allerdings war Gemini Trust auch in Rechtsstreitigkeiten verwickelt.

Im Dezember 2020 ging Gemini Trust eine Partnerschaft mit einem anderen Unternehmen, Genesis Global Capital, ein, um den Kunden von Gemini einen Service anzubieten, mit dem sie ihre Krypto-Assets an Genesis verleihen können, die diese Assets dann an größere institutionelle Investoren weiterverleihen.

Genesis würde den Nutzern Zinsen zahlen und ihnen die Möglichkeit versprechen, ihre Guthaben jederzeit zurückzuerhalten; Gemini würde als Vermittler fungieren und dafür eine entsprechende Beteiligung erhalten. Gemini hatte öffentlich damit geworben, dass das Projekt Kontoinhabern eine jährliche Rendite von bis zu 8 % bieten könne.

Peter Chen, ein Datenwissenschaftler aus San Diego, erklärte in einem Interview, er habe Gemini vertraut und über 70.000 Dollar in das Projekt investiert.

Peter Chen gab an, dass er über 70.000 Dollar in Genesis investiert habe, weil er dem Gemini Trust vertraue.

Ende 2022 geriet Genesis jedoch in eine Insolvenzkrise und fror die Konten von 230.000 Kunden ein.

Eine 73-jährige Großmutter hatte Gemini inständig gebeten, ihre gesamten Ersparnisse in Höhe von 199.000 Dollar zurückzuzahlen, die sie investiert hatte. Laut einer Klage der New Yorker Aufsichtsbehörde schrieb sie in ihrem Gesuch: „Ohne dieses Geld bin ich völlig aufgeschmissen.“

Im Mai 2024 erzielte Genesis eine Einigung mit der New Yorker Regulierungsbehörde über 2 Milliarden US-Dollar, und die Kundengelder wurden schließlich zurückerstattet. Auch Gemini einigte sich mit dem Staat New York und verpflichtete sich, gegebenenfalls bis zu 50 Millionen US-Dollar zur Entschädigung verbleibender Kundenverluste zu zahlen. Gemini betonte, keine Schuld zu tragen und machte Genesis für die Krise verantwortlich. Letztendlich seien jedoch keine Kunden Verluste erlitten.

Die SEC reichte jedoch auch Klagen gegen diese beiden Unternehmen ein und warf ihnen nicht registrierte Verkäufe von Krypto-Assets vor. Tyler Winklevoss bezeichnete diese Klagen in den sozialen Medien als „bewusst konstruierte Anschuldigungen“.

Genesis entschied sich für einen Vergleich mit der SEC, Gemini hingegen bestand auf einem Gerichtsverfahren. Erst im April 2025 setzte die SEC das Verfahren überraschend aus, um beiden Parteien die Möglichkeit zu geben, eine Einigung auszuhandeln. Im September desselben Jahres gab die SEC bekannt, dass sie eine Vergleichsvereinbarung mit Gemini erzielt hatte, über die die Kommission derzeit noch abstimmen muss.

Die SEC teilte dem zuständigen Bundesrichter mit, dass die Vereinbarung „diesen Rechtsstreit vollständig beilegen wird“.

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