Von MYX bis COAI – wer erstellt Vorlagen für das Sammeln von Altcoins?

Autor: zhou, ChainCatcher

Seit September wurde der Kryptowährungsmarkt von einer Reihe brutaler Angriffe heimgesucht. Von MYX und AIA bis hin zu COAI haben Marktmanipulatoren und Projektteams zusammengearbeitet, um mit ausgeklügelten Kontroll- und Manipulationstechniken das Geld von Kleinanlegern zu vernichten. Trotz der offensichtlichen Anzeichen dieser Ausbeutung hoffen viele Nutzer weiterhin auf die nächste „100x-Kryptowährung“, aus Angst, die Chance auf schnellen Reichtum zu verpassen.

Weiterentwicklung der "Erntevorlage" von MYX zu COAI

Diese Geschichte beginnt mit MYX.Finance, einer dezentralen Derivatebörse auf Basis der Arbitrum-Blockchain. Ihr Token, MYX, wurde Anfang September auf Binance Alpha mit einer anfänglichen Marktkapitalisierung von rund 100 Millionen US-Dollar und relativ geringem Handelsvolumen gelistet. Anfang September erlebte MYX einen plötzlichen Kursanstieg und erreichte rasch eine Marktkapitalisierung von über 3 Milliarden US-Dollar, bevor eine Phase starker Konsolidierung eintrat. Diese war gekennzeichnet durch starke Kursausschläge und -rückgänge innerhalb eines Handelstages, negative Funding-Rates und die Tatsache, dass die zehn größten Adressen über 95 % der Anteile hielten. Laut Daten von Coinglass stieg MYX am 18. September um 298,18 % an einem einzigen Tag, bei einer Volatilität von 317,11 %. Dies führte zur Liquidation von Short-Positionen im Wert von 52,0863 Millionen US-Dollar und von Long-Positionen im Wert von 10,5109 Millionen US-Dollar. Anfang Oktober erlebte der Kurs einen starken Rückgang, gefolgt von kurzen Erholungen und weiteren Einbrüchen. Seitdem ist der Wert von MYX stetig gesunken, und die Marktkapitalisierung hat sich bei rund 500 Millionen US-Dollar stabilisiert.

Unmittelbar darauf folgte die erste Welle von Nachahmerprojekten, allen voran DeAgentAI (AIA), das mit seinem KI-Agenten-Konzept schnell die Aufmerksamkeit des Marktes auf sich zog. Anfang Oktober hatte sich der Kurs mehr als verzehnfacht. Anschließend kopierte das Unternehmen das MYX-Muster und erzielte durch mehrere Kursanstiege und -abstürze Gewinne mit Kleinanlegern, wobei die Aktienkonzentration bis zu 97 % betrug. Während AIA eine abgeschwächte Kopie des MYX-Modells war, trieb ChainOpera (COAI) dieses Modell auf die Spitze.

Am 25. September wurde COAI mit einer anfänglichen Marktkapitalisierung von nur 15 Millionen US-Dollar auf Binance Alpha und anderen Futures-Plattformen gelistet. Innerhalb weniger Wochen schoss der Kurs um ein Vielfaches in die Höhe und erreichte eine Marktkapitalisierung von über 8 Milliarden US-Dollar. Anschließend schwankte der Kurs extrem zwischen 5 und 25 US-Dollar. Dieser dramatische Anstieg und Fall, vergleichbar mit einem Rückgang von 50 %, macht COAI zu einer der auffälligsten „Monster-Coins“ des Jahres. Mehrere Händler analysierten, dass die zehn größten COAI-Inhaber 96,5 % bis 97 % des im Umlauf befindlichen Angebots kontrollierten. Market Maker lockten Privatanleger mit Kursmanipulationen (wie dem Anstieg um 81 % am 15. Oktober) und trieben ihre Bestände anschließend durch einen Kurssturz (wie dem Rückgang um 58 % am 25. Oktober) ab, sodass Privatanleger kaum noch Möglichkeiten hatten, den Verlust zu verkraften.

Es ist wichtig zu beachten, dass neu eingeführte Token tendenziell eine hohe Konzentration an Beständen aufweisen, da ihre Erstausgabe von Projektteams, institutionellen Anlegern oder Market Makern (MMs) dominiert wird (üblicherweise halten die zehn größten Adressen 30–60 % der Token). Im Gegensatz dazu halten die zehn größten Adressen bei Alpha-Token typischerweise 50–80 % der Token, wobei 95 % eine extrem hohe Konzentration darstellen.

Von MYX bis COAI sind die Taktiken von Marktmanipulatoren immer ausgefeilter geworden: Zunächst erzeugen sie einen Hype um Trendthemen und manipulieren dann den Kurs durch ihre hochkonzentrierten Bestände und ihre Marktmacht. Anschließend verstärken sie den Kapitaleffekt durch Verträge, die es ihnen ermöglichen, ihre Bestände zu hohen Preisen zu verkaufen. Konzentrieren sich Privatanleger auf Leerverkäufe, können Marktmanipulatoren nicht nur Finanzierungsgebühren verdienen, sondern auch die Liquidationserlöse nutzen, um den Kurs weiter in die Höhe zu treiben und ihre Manipulation so zu festigen.

FOMO-getriebenes „Kontrolle ist Gerechtigkeit“

In letzter Zeit posten viele Nutzer auf X Screenshots, um ihre kurzfristigen Handelsergebnisse zu präsentieren. Der sogenannte Survivorship Bias verschleiert dabei zahlreiche Verluste durch Margin Calls und erzeugt so die Illusion hoher Renditen bei geringen Erwartungen.

Die Haltung der Community hat sich ebenfalls verändert: von anfänglicher Kritik an MYX als einem „Drei-Nein-Projekt“ (keine Code-Wartung, keine Rückkaufverpflichtung und keine Community-Stiftung) und der Infragestellung der Rationalität seines rasant steigenden Marktwerts von Milliarden; bis hin zu dem Punkt, an dem einige Investoren von FOMO (Fear of Missing Out) beeinflusst werden und allmählich akzeptieren, dass „Marktmanipulation Gerechtigkeit ist“, und davon träumen, über Nacht reich zu werden.

Der Krypto-Investor @huahuayjy erklärte, das Aufkommen von MYX sei ein Meilenstein für die Kryptowelt. MYX habe die Grenzen des Altcoin-Marktes regelrecht durchbrochen und Market Makern sowie Projektteams das Potenzial für enorme Gewinne durch Kursanstiege vor Augen geführt. Nachahmer könnten einen kleinen Bullenmarkt für Altcoins auslösen. Kritiker argumentieren jedoch, ein echter Altcoin-Boom hänge eher von einer allgemeinen Liquiditätsverbesserung und dem Zufluss neuer Gelder ab als von einigen wenigen Projekten, die sich gegenseitig übertrumpfen. Manche glauben sogar, das MYX-Modell könnte das Ende des Bullenmarktes einläuten und es kleineren Projekten zunehmend erschweren, breite Akzeptanz zu finden.

Darüber hinaus berichtete der Influencer sanyi.eth, dass er nach Verlusten durch Leerverkäufe von MYX volatile Kryptowährungen proaktiv gemieden habe. COAI stieg von 0,30 $ auf 61 $ und fiel dann wieder auf 18 $ zurück. Obwohl das Projekt zuvor rund 17 Millionen $ eingesammelt hatte und im KI-Sektor positioniert war, waren seine Fundamentaldaten nicht schwach. Im Vergleich zu seiner Bewertung war die Marktstimmung jedoch deutlich überhitzt. Privatanleger, die in solch volatile Kryptowährungen investierten, mussten häufig Liquidationen hinnehmen oder exorbitante Gebühren zahlen.

Die Tatsache, dass weiterhin zahlreiche Privatanleger in Scharen zu MYX und COAI strömen, zeigt, dass das Streben des Marktes nach Fairness zunehmend dem Streben nach spekulativen Renditen gewichen ist. Anders ausgedrückt: Solange sie noch mit Verträgen spekulieren können, ist es vielen egal, ob das Projektteam und die Market Maker den Markt im Hintergrund manipulieren.

Erwähnenswert ist, dass laut Nutzer @hellosuoha auf der KBW 2025 Konferenz, die letzten Monat in Seoul, Südkorea, stattfand, die Handelstiefe von Projekten wie MYX, AVNT und IP Aufmerksamkeit erregte und die dahinterstehenden Market Maker zu wichtigen Ansprechpartnern für potenzielle Token-Emissionsprojekte geworden sind.

Ähnliche Modelle werden wie am Fließband kopiert, und es ist zu erwarten, dass in Zukunft weitere Projekte im Stil von MYX entstehen. In diesem Ökosystem werden Privatanleger, die der Angst, etwas zu verpassen (FOMO), verfallen sind, nur noch häufiger mit Liquidationsschlangen konfrontiert werden.

Verstärkt die Alpha-Erzählung den Ernteeffekt?

Im Wesentlichen beruhen die großen Kursschwankungen dieser Kryptowährungen nach ihrer Notierung auf zwei Hauptgründen: erstens auf der direkten Manipulation durch Market Maker und Projektteams; und zweitens auf der Erzählung der Alpha-Plattform, die den Einstieg von Privatanlegern beschleunigt und Market Makern ein breiteres "Jagdrevier" bietet, woraus sich ein standardisiertes Drehbuch entwickelt, das eine schnellere Replikation und rücksichtslosere Ausstiege ermöglicht.

Dies könnte auch eine der Designabsichten von Binance Alpha offenbaren: Spekulanten mit geringem Umlaufangebot und hoher Volatilität anzulocken. Schließlich gibt es immer jemanden, der bereit ist, für Volatilität zu zahlen – manche kommen wegen des Gewinns, manche bleiben für kurzfristige Gewinne und letztendlich zahlen manche den Preis für die Volatilität.

Neben stark regulierten Kryptowährungen wie MYX, AIA und COAI gab es auf der Alpha-Plattform auch eine Reihe anderer Probleme: Einige Projekte gingen nach dem Listing komplett bankrott oder brachen sofort zusammen, während andere in Falschmeldungen oder Code-Plagiate verwickelt waren. Insgesamt überwiegt bei der Plattform das Interesse an spekulativen Investitionen deutlich das Interesse an der Förderung von Projekten.

Anders ausgedrückt: Alphas Entstehung war nicht grundsätzlich falsch; es handelte sich lediglich um ein volatiles Experimentierfeld, das sich auf neue Produkte in der Frühphase konzentrierte. Doch wenn Erzählung, Struktur und menschliches Verhalten zusammenwirken, wird Volatilität zu einer wahren Goldgrube. Laut Daten von CoinMarketCap überstieg das 24-Stunden-Handelsvolumen von Binance Alpha 8 Milliarden US-Dollar und übertraf damit viele kleine und mittelgroße Kryptowährungsbörsen deutlich. Dies beweist, dass dieses rasante Wachstum kein Zufall war, sondern das Ergebnis des Zusammenspiels von Kapital und Traffic.

Abschluss

Einerseits nutzen Marktmanipulatoren und Projektteams die hohe Volatilität der Alpha-Plattform, um einen reibungslosen Ausstieg zu ermöglichen; andererseits sind Privatanleger weiterhin von der Fantasie des nächsten „100x-Coins“ besessen. Gier und Angst sind eng miteinander verknüpft – die menschliche Natur war schon immer so. Anstatt blind dem nächsten COAI hinterherzujagen, ist es ratsamer, die eigene Position in diesem Spiel zu analysieren.