Strategy pausiert Bitcoin-Käufe, verdoppelt Rückkaufprogramm
cryptonewsVon Olivia Stephanie
Strategy hat sein Digital Credit Securities Repurchase Program am 8. September auf 2 Milliarden US-Dollar verdoppelt, nachdem das Unternehmen 176,3 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von STRC-Vorzugsaktien ausgegeben hat, statt weitere Bitcoin zu erwerben.
Die wöchentliche Aktivität ließ Strategy mit etwa 845.050 BTC zurück. Das Unternehmen erwarb diese Bestände für 63,73 Milliarden US-Dollar, einschließlich Gebühren und Kosten, zu einem Durchschnittspreis von etwa 75.412 US-Dollar pro Coin.
Strategy lenkt 176 Millionen US-Dollar in STRC-Rückkäufe
STRC, formell als Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock bezeichnet, ist eines von mehreren Vorzugspapieren, die Strategy innerhalb seiner auf Bitcoin ausgerichteten Kapitalstruktur nutzt.
Das Wertpapier hat einen Nennwert von 100 US-Dollar und zahlt eine variable Bardividende. Die offizielle Informationsseite von Strategy weist eine annualisierte Dividendenrendite von 12 % für Stichtage ab September aus.
Strategy hat versucht, STRC nahe am Nennwert zu halten. Der Rückkauf von Aktien unter 100 US-Dollar ermöglicht es dem Unternehmen, die Zahl der ausstehenden Vorzugsaktien zu reduzieren und dabei weniger als ihren Nennwert zu zahlen.
Der Durchschnittspreis der jüngsten Rückkäufe lag bei etwa 97,36 US-Dollar pro STRC-Aktie, berechnet aus den gemeldeten Ausgaben und der Aktienanzahl. Die Einreichung enthielt keine individuellen Ausführungspreise.
Strategy kaufte in der Woche keine STRF-, STRK- oder STRD-Vorzugsaktien zurück. Auch im Rahmen seiner separaten MSTR-Stammaktien-Genehmigung fanden keine Rückkäufe statt.
Das Unternehmen verfügte zum 7. September noch über 1,19 Milliarden US-Dollar an verfügbarer Kapazität im Rahmen des erweiterten Digital Credit Securities Repurchase Program. Das separate MSTR-Programm hatte weiterhin seine gesamte Genehmigung von 1 Milliarde US-Dollar zur Verfügung.
Die 2-Milliarden-Dollar-Genehmigung umfasst Vorzugspapiere
Der Vorstand von Strategy erhöhte die Genehmigung für den Rückkauf von Vorzugspapieren von 1 Milliarde auf 2 Milliarden US-Dollar. Der Gesamtbetrag umfasst Provisionen, Gebühren, Kosten und alle bereits im Rahmen des Programms getätigten Käufe.
Die Genehmigung verpflichtet Strategy nicht, die verbleibenden 1,19 Milliarden US-Dollar auszugeben. Zukünftige Käufe hängen von den Marktpreisen, der verfügbaren Liquidität und den Entscheidungen des Managements oder des Vorstands ab.
Strategy schuf das ursprüngliche Programm als Teil eines umfassenderen digitalen Kreditkapitalrahmens, der am 29. Juni angekündigt wurde. Dieser Rahmen gab dem Unternehmen mehr Flexibilität, Abschläge bei seinen Vorzugspapieren zu steuern.
Das Unternehmen erhöhte im Rahmen dieses Rahmens auch die annualisierte Dividendenrendite von STRC auf 12 %. Strategy erklärte, diese Rate beizubehalten, bis das Wertpapier einen „anhaltenden, gesunden Handel“ nahe 100 US-Dollar zeigt.
Diese Formulierung beschreibt ein Unternehmensziel und keine Garantie. Die Dividende von STRC bleibt anpassbar, und Strategy stellt fest, dass zukünftige Bardividenden nicht garantiert sind.
STRC schloss am 8. September bei 98,04 US-Dollar, ein Plus von 0,30 % im Handelsverlauf, so MarketWatch. Der Preis lag 1,96 % unter dem Nennwert von 100 US-Dollar, aber über dem Durchschnittspreis des jüngsten Rückkaufs.
Wie bereits berichtet, blieb STRC trotz früherer Rückkäufe unter 100 US-Dollar, was Strategy dazu veranlasste, sowohl die Dividendenpolitik als auch Rückkäufe zur Stützung des Wertpapiers einzusetzen.
Strategy hält seine 845.050 BTC-Position unverändert
Das Ausbleiben eines Bitcoin-Kaufs stellt eine einwöchige Pause dar und keine formelle Änderung der Treasury-Politik von Strategy. Das Unternehmen kaufte im vorangegangenen Berichtszeitraum etwa 370 Millionen US-Dollar an Bitcoin.
Die Bestände von Strategy schwankten im Jahr 2026, da das Unternehmen begann, selektive Bitcoin-Verkäufe neben der Ausgabe von Aktien und Barreserven zu nutzen. Sein Kapitalrahmen erlaubt bestimmte Verkäufe zur Finanzierung von Vorzugsdividenden, Rückkäufen und Reserveanforderungen.
Im Juni hielt Strategy 846.842 BTC, nachdem es 1.587 Coins für etwa 100 Millionen US-Dollar gekauft hatte. Die Bitcoin-Reserve von Strategy erreichte nach diesem Kauf 846.842 BTC.
Das Unternehmen verkaufte anschließend in mehreren Berichtszeiträumen Bitcoin. Eine Einreichung im August zeigte, dass Strategy 1.638 BTC für 104,7 Millionen US-Dollar verkaufte und die Mittel in STRC-Dividenden, Rückkäufe und seine Dollar-Reserve lenkte.
Strategy nutzte einen Bitcoin-Verkauf zur Unterstützung von Vorzugsaktienverpflichtungen. Die jüngste Einreichung zeigt keine weiteren Veräußerungen zwischen dem 31. August und dem 7. September.
Der durchschnittliche Erwerbspreis von Strategy von 75.412 US-Dollar bedeutet, dass der Wert seiner Treasury empfindlich auf den Bitcoin-Handel um dieses Niveau reagiert. Die Einreichung enthielt Kosteninformationen, aber keinen aktualisierten beizulegenden Zeitwert für die Bestände.
Keine ATM-Verkäufe in der Woche bedeuteten auch, dass Strategy keine zusätzlichen MSTR- oder Vorzugsaktien zur Finanzierung von Bitcoin-Käufen ausgab. Die Pause verringerte die unmittelbare Verwässerung, führte aber auch kein neues Kapital über diese Programme zu.
Barreserven stützen Dividenden und zukünftige Käufe
Strategy meldete am 7. September einen USD-Reserve-Saldo von etwa 5,10 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen unterhält diesen zweckgebundenen Pool zur Unterstützung von Vorzugsdividenden und Zinszahlungen auf ausstehende Schulden.
Ein separater USD-Barguthaben-Saldo belief sich nach den STRC-Rückkäufen auf 1,44 Milliarden US-Dollar. Das Management kann dieses Bargeld für Bitcoin-Käufe, zusätzliche Reservefinanzierung, Kapitalmanagement oder vergleichbare Unternehmenszwecke verwenden.
Die Unterscheidung ist wichtig, da die USD-Reserve in erster Linie feste finanzielle Verpflichtungen unterstützt. USD-Bargeld gibt dem Management mehr Flexibilität, kann aber sinken, wenn Strategy Bitcoin kauft oder Wertpapiere zurückkauft.
Die USD-Reserve von Strategy ist schnell gewachsen. Sie lag Ende Juli bei 3,75 Milliarden US-Dollar, als das Unternehmen erklärte, dass der Saldo etwa 2,1 Jahre erwarteter Vorzugsdividenden und Schuldzinsen abdeckt.
Das Unternehmen veröffentlichte in seiner jüngsten Einreichung keinen aktualisierten Abdeckungszeitraum für die Reserve von 5,10 Milliarden US-Dollar. Die Abdeckung kann sich mit Dividendenraten, ausstehenden Vorzugsaktien, Schuldenständen und zukünftigen Kapitaltransaktionen ändern.
MSTR schloss am 8. September bei 136,52 US-Dollar, ein Minus von 6,28 US-Dollar oder 4,40 %, so Yahoo Finance. Bitcoin und andere kryptobezogene Aktien fielen im Handelsverlauf ebenfalls, sodass die Bewegung nicht allein auf die Einreichung von Strategy zurückgeführt werden kann.
Das nächste Update wird zeigen, ob Strategy die Bitcoin-Käufe wieder aufnimmt, weitere STRC-Rückkäufe durchführt oder zu seinen ATM-Programmen zurückkehrt. Das Unternehmen hat sich nicht auf einen bestimmten Transaktions- oder Ausgabenplan festgelegt.
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