JINQIAN: 80 Millionen Dollar in zwei Stunden auf null – „Aktien-Meme-Kopplung“ als maßgeschneiderter „Schlachtbank-Betrug“

Original｜Odaily News (@OdailyChina)

Autor｜Golem (@web3_golem)

Am Abend des 2. September spielte sich auf Robinhood Chain ein bemerkenswertes Drama ab. Der Aktien-Meme-Kopplungs-Coin JINQIAN erreichte innerhalb einer Stunde nach dem Start eine Marktkapitalisierung von 80 Millionen US-Dollar, fiel jedoch in der nächsten Stunde auf 10 Millionen US-Dollar; zum Zeitpunkt der Veröffentlichung beträgt die Marktkapitalisierung von JINQIAN nur noch etwa 3 Millionen US-Dollar. Finanzielle Freiheit oder Totalverlust des Kapitals – es scheint nur eine Frage des Augenblicks zu sein.

Meme-Coins durch Aktienkauf? Ein maßgeschneiderter Schlachtbank-Betrug im Krypto-Bereich

Um zu verstehen, was in diesen zwei Stunden geschah, muss man bei einem Beitrag des ausländischen KOL Rune beginnen.

Am 1. September postete Rune, er habe außerbörslich 37,4 % der Anteile eines an der Nasdaq notierten Unternehmens für 1,8 Millionen US-Dollar gekauft. Das Unternehmen habe eine Marktkapitalisierung von 4,8 Millionen US-Dollar, einen Aktienkurs von 0,12 US-Dollar und einen Leerverkaufsanteil von 92,3 %. Sein Plan sei es, die Aktien des Unternehmens zu tokenisieren und auf Robinhood Chain zu deployen sowie einen damit gepaarten Meme-Coin auszugeben. Sobald die Community den Meme-Coin handle, würde die Nachfrage auch auf den Aktien-Token übergehen und so den Emittenten dazu veranlassen, eine entsprechende Menge echter US-Aktien zu kaufen, um den Kurs zu treiben und einen Short Squeeze an der Börse zu erzeugen.

Allein diese Idee versetzte unzählige Meme-Spieler in Euphorie, denn sie passte perfekt zur populären Fantasie von „Kleinanleger besiegen Institutionen“, „Krypto besiegt Wall Street“ und „vom armen Schlucker zum strahlenden Helden“. Die Community wartete daher auf das Erscheinen eines solchen Coins. Einen Tag später wurde JINQIAN geboren.

JINQIAN ist mit dem Aktien-Token FAMI gepaart. Farmmi (FAMI) ist ein an der Nasdaq notiertes Unternehmen, das hauptsächlich Pilze verkauft. Mit dem Anstieg der Marktkapitalisierung von JINQIAN stieg der Preis des On-Chain-Aktien-Tokens FAMI, und der Aktienkurs von Farmmi (FAMI) erreichte im US-Handel einen Höchststand von 0,47 US-Dollar – ein Anstieg von über 300 % innerhalb einer Stunde.

Man dachte, JINQIAN würde der nächste GameStop werden, doch es entpuppte sich als maßgeschneiderter Schlachtbank-Betrug für Krypto-Kleinanleger.

Obwohl der FAMI-Token denselben Namen wie das Nasdaq-Unternehmen Farmmi trägt, handelt es sich nicht um eine offizielle tokenisierte Aktie, und der Vermögenswert ist nicht in der offiziellen Vertragsliste von Robinhood aufgeführt. Das bedeutet: Als der Handel mit JINQIAN die Nachfrage nach FAMI steigen ließ, kaufte der Emittent dahinter möglicherweise überhaupt keine Farmmi-Aktien (FAMI) am Aktienmarkt. Die von Rune vorgestellte Short-Squeeze-Logik trat also nicht ein.

Nach dem Absturz von JINQIAN veröffentlichte Rune, der zuvor noch Community-Airdrops gefordert hatte, umgehend eine Klarstellung und erklärte, die zuvor veröffentlichten Tweets über den Erwerb börsennotierter US-Unternehmen seien von Claude generierte „AI-Slop-Posts“ gewesen – alles erfunden.

Ergebnis völlig richtig, Prozess völlig falsch

Runes Klarstellung diente natürlich dem Selbstschutz, denn geschädigte Anleger bereiteten bereits vor, das FBI einzuschalten. Ohne Rune vorschnell zu verurteilen, stellt sich die eigentliche Frage: Wenn die durch JINQIAN ausgelöste Nachfrage nach dem FAMI-Aktien-Token nicht auf den realen Aktienmarkt übertragen wurde – wer trieb dann den Aktienkurs von Farmmi (FAMI) in die Höhe?

Die Antwort sind erneut die Meme-Spieler aus dem Krypto-Bereich. „Clevere“ Krypto-Spieler wollten den Market Makern und Wall-Street-Eliten einen Schritt voraus sein und kauften Farmmi-Aktien (FAMI), bevor diese „gezwungen“ gewesen wären, sie zu kaufen. Farmmi (FAMI) ist ohnehin eine Small-Cap-Aktie, sodass die Käufe der Kleinanleger ausreichten, um den Kurs um mehr als das Dreifache explodieren zu lassen.

Der chinesischsprachige KOL 0xSun analysierte später in einem Beitrag: Normalerweise funktioniert die On-Chain-Aktien-Short-Squeeze-Logik so, dass Kleinanleger, die keine Aktien-Token halten, Meme-Coins kaufen und dadurch den Preis des Aktien-Tokens als Basiswert des Liquiditätspools steigen lassen. Market Maker kaufen aufgrund der Arbitragemöglichkeit echte Aktien, wandeln diese in On-Chain-tokenisierte Aktien um und prägen sie, wodurch der Preis wieder verankert wird. Der Kauf echter Aktien durch die Market Maker treibt dann den Aktienkurs in die Höhe und erzeugt einen Short Squeeze.

Im Fall von JINQIAN/FAMI war dies jedoch nicht der Fall. Ein nicht konformes Projektteam gab den FAMI-Token auf der Chain aus, behielt sich die Prägerechte vor, und der Liquiditätspool war möglicherweise nicht gesperrt. FAMI ist im Wesentlichen nur ein On-Chain-Token mit demselben Namen wie Farmmi (FAMI). Da die Marktkapitalisierung von FAMI selbst extrem niedrig ist, löste dies On-Chain-Stimmung aus. Kleinanleger kauften JINQIAN wie verrückt und trieben so den als Pool-Basis dienenden FAMI in die Höhe. Einige Kleinanleger gingen noch einen Schritt weiter und kauften direkt Farmmi-Aktien (FAMI), was den Aktienkurs steigen ließ.

Der Anstieg des Aktienkurses von Farmmi (FAMI) ist daher ein typischer Fall von „Ergebnis völlig richtig, Prozess völlig falsch“.

Ist der Short Squeeze durch Aktien-Meme-Kopplungen ein Scheinargument?

Sprache kann die Realität beschreiben, aber auch formen. Ist das Narrativ „Meme-Coins quetschen die Wall Street aus“ wirklich tragfähig, oder sucht die Meme-Community mit dem Hammer nach Nägeln?

Neben reinen Betrugsprojekten wie JINQIAN gibt es in letzter Zeit auch andere Aktien-Meme-Kopplungs-Coins, die mit dem Narrativ „Meme-Coins quetschen die Wall Street aus“ werben. Das typischste Beispiel ist BONER mit einer aktuellen Marktkapitalisierung von 44 Millionen US-Dollar. BONER ist mit dem Aktien-Token HIMS gepaart; Hims (HIMS) ist ein Unternehmen, das hauptsächlich Potenzmittel verkauft. Der chinesischsprachige Meme-KOL Wang Xiaoer wirbt aktiv für BONER und erklärt, die ultimative Bedeutung von BONER sei es, den Anstieg von Aktien durch Memes Realität werden zu lassen und die Wall Street herauszufordern.

Das Hochtreiben des gekoppelten Aktien-Tokens mithilfe von Meme-Coins ist im Wesentlichen eine indirekte und ineffiziente Marktmanipulation: Der angebliche „Schwungradeffekt“ besteht lediglich darin, dass Market Maker oder Projektteams die Spekulationslust der Kleinanleger ausnutzen, um deren Kapital in den Aktienmarkt zu leiten und kurzfristige Kursdifferenzen zu erzeugen. Solche emotionsgetriebenen Käufe entbehren jedoch fundamentaler Unterstützung, und die Nachfrage ist äußerst fragil. Selbst wenn der Token zeitweise einen deutlichen Aufschlag gegenüber der echten Aktie aufweist, wird er durch Arbitrage- und Wertrückkehrmechanismen letztlich rasch wieder an den Aktienkurs angeglichen.

Auf Robinhood Chain gibt es genau einen Emittenten von Aktien-Token: Robinhood selbst. Nur autorisierte Teilnehmer (APs) können direkt bei Robinhood zeichnen oder zurückgeben. Wenn ein AP Aktien-Token bei Robinhood zeichnet, wird das Zeichnungskapital nicht unmittelbar auf den realen Aktienmarkt übertragen. Dies unterliegt nicht nur den Handelszeiten des US-Aktienmarkts, sondern auch Compliance-, Abwicklungs- und Verwahrungsprozessen.

Die angebliche Logik, dass die Handelsnachfrage nach Meme-Coins Market Maker oder Emittenten zum Aktienkauf anregt, stößt daher zuerst auf die Realität, dass die On-Chain-Meme-Stimmung innerhalb weniger Stunden in FOMO endet, während die Kapitalübertragung noch gar nicht begonnen hat.

Ob die Logik „Meme-Coins quetschen die Wall Street aus“ in der Realität tatsächlich funktioniert, ist für Meme-Spieler vielleicht ohnehin nicht entscheidend – Wang Xiaoer hat mit BONER bereits einen nicht realisierten Gewinn von über 800.000 US-Dollar erzielt, bei Kosten von nur 226 US-Dollar.

Der schnellste Weg, Menschen auf dieser Welt zu vereinen, besteht darin, einen gemeinsamen Feind zu schaffen – und sei es nur ein imaginärer. Für Kleinanleger waren Wall Street und Institutionen schon immer dieser „Feind“. Von ihnen zu profitieren oder sie zu etwas zu zwingen, ist stets aufregend.

Doch wenn du für das „große Narrativ“ bezahlst, vergiss nicht, dass du dich in einem Meme-Schützengraben befindest. Hier gibt es keine Kameradschaft, nur Dämonen, die sich gegenseitig „übergießen“.