Ethereum (ETH) Kurs: Hebel fällt um 91 %, während ETF-Nachfrage wächst

Der Hebel bei Ethereum fiel um 91 %, während ETH nahe 2.500 $ blieb, da ETF-Zuflüsse die nachlassende Derivateaktivität und neue Wal-Verkäufe ausglichen.

TLDR

Der kombinierte Hebel auf Binance und Bybit fiel um 90,9 % und sank zwischen dem 22. und 30. August von 1,12 Milliarden $ auf 102 Millionen $.

Der ETH-Kurs blieb trotz des starken Rückgangs der Derivateaktivität nahe 2.500 $.

US-Spot-Ethereum-ETFs zogen seit dem 15. August über 10 Handelstage etwa 1,5 Milliarden $ an.

Der ETHA-Fonds von BlackRock machte mit rund 1,02 Milliarden $ etwa 71,9 % dieser ETF-Zuflüsse aus.

Das Wal-Wallet 0x2Ea2 verschob innerhalb von zwei Tagen 40.881 ETH im Wert von 100,67 Millionen $ auf große Börsen.

Der Ethereum-Kurs blieb nahe 2.500 $ stabil, obwohl Händler ihre gehebelten Positionen stark zurückfuhren. Diese Verschiebung zeigt, dass die Rally nun mehr von echtem Kauf als von geliehenem Geld abhängt.

Zwischen dem 15. und 22. August stiegen Händler in gehebelte Positionen ein, als ETH in Richtung 2.500 $ kletterte. Das kombinierte Open Interest auf Binance und Bybit wuchs in dieser einen Woche um 1,12 Milliarden $.

Dieser Trend kehrte sich schnell um. Bis zum 30. August war der kombinierte Hebel auf beiden Börsen um 90,9 % auf nur noch 102 Millionen $ gefallen.

Das Open Interest von Binance sank von 843 Millionen $ auf 94 Millionen $. Bybit fiel noch stärker, von 277 Millionen $ auf 8 Millionen $.

Trotz dieses Rückzugs hielt ETH seinen Stand nahe 2.500 $. Der Kurs brach nicht zusammen mit dem Hebel.

ETF-Zuflüsse ersetzen den Hebel

Spot-Ethereum-ETFs haben einen Großteil der Lücke geschlossen, die der schwindende Hebel hinterlassen hat. US-basierte Fonds verzeichneten seit dem 15. August in jeder Sitzung Zuflüsse.

Über diesen Zeitraum von 10 Tagen nahmen diese ETFs zusammen fast 1,5 Milliarden $ ein. Der ETHA-Fonds von BlackRock führte das Feld mit großem Abstand an.

ETHA allein brachte etwa 1,02 Milliarden $ ein und machte damit 71,9 % aller ETF-Zuflüsse in diesem Zeitraum aus. Bei ETH-Kursen zwischen 2.400 und 2.500 $ entspricht das etwa 570.000 bis 630.000 gekauften ETH.

ETF-Käufe funktionieren anders als gehebelte Trades. Sie erzeugen direkte Nachfrage am Spotmarkt, ohne über Futures-Kontrakte Risiko hinzuzufügen.

Ein Wal testet diese Nachfrage

Ein großer ETH-Inhaber, Wallet 0x2Ea2, hat begonnen, Coins auf Börsen zu verschieben. Innerhalb von zwei Tagen deponierte es 40.881 ETH im Wert von etwa 100,67 Millionen $ auf Binance, OKX, Bybit, Kraken und Gate.

Eine einzelne Überweisung schickte an einem Tag 8.629 ETH an Binance. Das Verschieben von Coins an eine Börse bestätigt keinen Verkauf, macht die Coins aber verkaufsbereit.

Das ist wichtig, weil Verkäufe aus diesem Wallet einen Teil der Käufe ausgleichen könnten, die von der ETF-Nachfrage kommen. Das Wallet hält nach den neuesten Daten noch 10.506 ETH im Wert von rund 25,52 Millionen $.

Wenn auch dieser Restbestand auf Börsen verschoben wird, müssen die ETF-Zuflüsse mehr Verkaufsdruck absorbieren, um ETH nahe dem aktuellen Niveau zu halten. Dieser Bestand und was als Nächstes damit passiert, ist das Detail, das man beobachten sollte.