Angriffe auf zwei Öltanker in der Straße von Hormus treiben Ölpreise, globale Anleihenverkäufe verschärfen sich, Rendite japanischer Staatsanleihen übersteigt 3 %, Gold fällt unter 4.400

Berichten zufolge wurden zwei Supertanker in der Straße von Hormus von Geschossen getroffen, wodurch sich die geopolitischen Risiken abrupt verschärften und die internationalen Ölpreise weiter anzogen. Gleichzeitig fiel der Spotpreis für Gold unter 4.400 US-Dollar je Unze, der Tagesverlust bei Silber weitete sich auf 1 % aus, und die US-Aktienfutures gaben nach. An den globalen Anleihemärkten setzte sich die Verkaufswelle fort, und die Renditen von Staatsanleihen großer Volkswirtschaften stiegen auf den höchsten Stand seit Jahrzehnten.

Am Dienstag fielen die Futures auf den S&P 500 um 0,3 % und die auf den Nasdaq 100 um 0,7 %. Beim Ölpreis legte Brent um 1,9 % auf 92,24 US-Dollar je Barrel zu. Neue Gefechte zwischen den USA und dem Iran schürten die Sorge vor einer Blockade der Energieroute durch die Straße von Hormus und verstärkten die Inflationserwartungen. Der Spotpreis für Gold fiel unter 4.400 US-Dollar je Unze und notierte bei 4.399,45 US-Dollar, ein Minus von über 1 % im Tagesverlauf.

Am Anleihemarkt stieg die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen zeitweise auf 4,78 %, den höchsten Stand seit Januar 2025. Die Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen erreichte erstmals seit 30 Jahren 3 %, und auch die Rendite 10-jähriger australischer Staatsanleihen kletterte auf den höchsten Stand seit 2011. Die Rendite des Bloomberg Global Government Bond Index stieg den vierten Handelstag in Folge auf 3,72 %, den höchsten Stand seit Mitte 2008. Die vom Markt eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der US-Notenbank im September sprang von 34 % vor der Rede von Fed-Chef Warsh am vergangenen Freitag in Jackson Hole auf 65 %.

Dilin Wu, Stratege bei Pepperstone Group, schrieb in einer Research-Note: „Die geldpolitischen Pfade der großen Zentralbanken werden innerhalb desselben Monats nacheinander enthüllt, was ein hochverdichtetes Preisfenster für Zins- und Devisenmärkte schafft. Sollten die Zentralbanken allgemein auf Straffung umschwenken, würde dies zinsloses Gold und hoch bewertete Risikoanlagen belasten.“

• S&P-500-Futures fielen um 0,3 %, Nasdaq-100-Futures um 0,7 %.
• Europäische Aktien starteten uneinheitlich: Der DAX verlor 0,39 %, der FTSE 100 0,35 %, der CAC 40 stieg um 0,19 % und der Euro Stoxx 50 gab um 0,06 % nach.
• Der Kospi fiel um 0,13 %. Der japanische Topix stieg um 0,5 %. Der Nikkei 225 gab um 0,4 % nach.
• Der taiwanische TAIEX schloss 1,8 % höher bei 46.948,72 Punkten.
• Der Dollar-Spotindex veränderte sich kaum. Der Yen notierte nahe 160 je Dollar.
• Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg um 3 Basispunkte auf 4,78 %.
• Die Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen erreichte erstmals seit 30 Jahren 3 %, und auch die Rendite 10-jähriger australischer Staatsanleihen kletterte auf den höchsten Stand seit 2011.
• Die internationalen Ölpreise zogen an: Brent stieg um 1,9 % auf 92,24 US-Dollar je Barrel.
• Der Spotpreis für Gold fiel unter 4.400 US-Dollar je Unze und notierte bei 4.399,45 US-Dollar, ein Minus von über 1 % im Tagesverlauf.
• Silber verlor im Tagesverlauf 1 % und notierte bei 65,86 US-Dollar je Unze.
• Bitcoin fiel um 0,2 % auf 78.721,01 US-Dollar.

Anleihemarkt unter vielfachem Druck, Langfristrenditen auf Jahreshoch

Hohe Haushaltsdefizite, steigende Inflationserwartungen und eine starke Zunahme der Unternehmensanleiheemissionen bilden die Haupttreiber der aktuellen globalen Anleiheverkäufe.

Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen lag am Montag bei 5,27 %. In diesem Jahr gab es bereits 55 Handelstage mit Renditen über 5 % – so viele wie seit 2006 nicht mehr. Mitte August hatte die Rendite mit 5,34 % den höchsten Stand seit 2007 erreicht und lag damit nur 10 Basispunkte unter dem 22-Jahres-Hoch.

Mark Cranfield, Stratege bei Bloomberg Markets Live, erklärte: „G10-Rentenhändler beobachten die Entwicklung japanischer Staatsanleihen inzwischen genauer. Australische Anleihen folgen zunehmend den japanischen statt den US-amerikanischen. Das kurzfristige Umfeld ist derzeit sehr ungünstig: Die USA, Japan, Großbritannien und Frankreich stehen alle unter dem doppelten Druck hartnäckiger Inflation und wachsender Haushaltsdefizite.“

Idanna Appio, Portfoliomanagerin und Senior Research Analystin bei First Eagle Investments, sagte in einem Interview mit Bloomberg Television: „Die Anleger beginnen, das Niveau des neutralen Leitzinses neu zu bewerten, und dieses Niveau ist allmählich gestiegen.“ Sie wies zudem auf das gravierende Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage am Rentenmarkt hin: „Das Angebot an Anleihen aus dem US-Unternehmenssektor ist bereits sehr groß, und das erwartete Angebot im Zusammenhang mit den Mega-Tech-Unternehmen wird noch weiter zunehmen.“

Zinsentscheidungen vieler Zentralbanken im September, Erwartungen an Zinserhöhungen steigen

Der September wird ein entscheidendes Zeitfenster für die konzentrierte Veröffentlichung der Geldpolitik der globalen Zentralbanken. Die Zinsswap-Märkte zeigen, dass die Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen bei mehreren großen Zentralbanken über 50 % liegt.

Laut Bloomberg-Daten ist eine Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank auf der Sitzung am 10. September vollständig eingepreist. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Reserve Bank of Australia am 29. September liegt bei 54 %, die der Bank of Japan am 18. September bei 92 % und die der Reserve Bank of New Zealand in dieser Woche bei 98 %.

Am Devisenmarkt notierte der Yen nahe 160 je Dollar, was die Aufmerksamkeit auf eine mögliche erneute Intervention der Behörden lenkt. Der Yen hat mehr als die Hälfte der Gewinne wieder abgegeben, die er seit Ende Juli durch die rekordverdächtigen Interventionen erzielt hatte. Wee Khoon Chong, Makrostratege für den asiatisch-pazifischen Raum bei BNY, schrieb in einem Bericht: „Die anhaltend steigenden globalen Renditen, die hohen Ölpreise und der starke Dollar behindern eine breitere Erholung der Risikostimmung.“

Eskalation des Konflikts zwischen den USA und dem Iran, Risiken in der Straße von Hormus nehmen zu

Die Ölpreise stiegen den zweiten Tag in Folge, angetrieben von den jüngsten militärischen Auseinandersetzungen zwischen den USA und dem Iran. Innerhalb von etwa einem Monat kam es erneut zu Gefechten zwischen beiden Ländern.

Nachdem das US-Militär eine Insel nahe der Straße von Hormus angegriffen hatte, startete der Iran Vergeltungsangriffe auf die Vereinigten Arabischen Emirate und Jordanien. Die iranischen Raketen wurden laut lokalen Medien abgefangen, bevor sie Schaden anrichten konnten. Trump sagte später in einem Interview mit Fox News, die USA würden auf Angriffe gegen US-Streitkräfte reagieren, was Befürchtungen über eine neue Eskalationsspirale nährte. Trump bezeichnete den Konflikt als „einen für uns relativ kleinen Krieg“ und wies Bedenken zurück, dass der Konflikt die militärische Stärke der USA aufzehre.

Bart Melek, globaler Leiter Rohstoffstrategie bei TD Securities, sagte: „Aufgrund der Unsicherheit über den weiteren Verlauf des Iran-Konflikts haben Händler ihre Rohölpositionen in der vergangenen Woche netto reduziert. Wir erwarten weiterhin steigende Rohölpreise, da es derzeit keine Anzeichen dafür gibt, dass die normale Passage durch die Straße von Hormus in naher Zukunft wiederhergestellt wird.“

Nach Informationen von Bloomberg hat die Abu Dhabi National Oil Company die im Krieg beschädigte Raffinerie in Ruwais wieder auf Volllast hochgefahren. Die Anlage läuft seit etwa einem Monat stabil, und die Exporte von Diesel und Flugzeugtreibstoff haben zugenommen. Allerdings umgehen die Golf-Ölproduzenten, darunter die VAE, Saudi-Arabien und Kuwait, weiterhin Risiken, indem sie die Transponder ihrer Schiffe abschalten, um einen Teil der Rohölexporte aufrechtzuerhalten. Die Sicherheitslage in der Meerenge bleibt jedoch angespannt: Die britische Organisation für Seehandel (UKMTO) meldete, dass ein Öltanker beim Verlassen der Straße von Hormus von drei Geschossen getroffen worden sei.

MediaTek mit Kurslimit, asiatische Aktienmärkte uneinheitlich

Die asiatischen Aktienmärkte entwickelten sich unterschiedlich. Der MSCI Asia Pacific Index stieg leicht um 0,3 %, angeführt von Taiwan.

Wie Wall Street Journal berichtete, gab MediaTek am Montag den Abschluss einer auf US-Dollar lautenden Wandelanleihe im Gesamtvolumen von 3,9 Milliarden US-Dollar bekannt. Nvidia zeichnete davon 3,5 Milliarden US-Dollar, und auch Alphabet sowie weitere Investoren beteiligten sich, wobei die genauen Beträge nicht offengelegt wurden.

Dies ist die bislang größte Direktinvestition von Nvidia außerhalb der USA. Der Markt wertet dies allgemein als strategische Anerkennung des KI-Halbleiter-Transformationspfads von MediaTek. Francis Tan, Chefstratege bei Amundi Wealth Management in Singapur, sagte: „Diese Investition ist eine bedeutende strategische Bestätigung für MediaTek und stärkt den Wandel des Unternehmens von einem vor allem für Smartphone-Chips bekannten Anbieter zu einem breiter aufgestellten KI-Halbleiterunternehmen.“ Rick Tsai, CEO von MediaTek, erklärte, dass das KI-Chipgeschäft nach dem Einstieg von Nvidia voraussichtlich schneller wachsen werde.

MediaTek hatte zuvor das Umsatzziel für das Geschäft mit kundenspezifischen KI-Chips in diesem Jahr auf 2 Milliarden US-Dollar festgelegt und plant, bis 2027 einen Anteil von 15 % an einem Markt von 80 Milliarden US-Dollar zu erreichen. Bereits Anfang des Jahres hatte MediaTek eine Partnerschaft mit Google, einer Tochter von Alphabet, geschlossen. Einige Analysten spekulieren, dass SpaceX der nächste KI-Kunde werden könnte.

Der japanische Topix stieg um 0,5 %. Der Nikkei 225 gab um 0,4 % nach.