Bitcoin stabilisiert sich bei 80.000 Dollar – wie sehen Institutionen und Smart Money die weitere Entwicklung?

Originalautor: ChandlerZ, Foresight News

Vom 17. bis 23. August stieg Bitcoin von 62.818 auf 77.593 Dollar. Laut Galaxy Research legte die Wochenkerze um 14.775 Dollar zu – der größte wöchentliche Dollar-Anstieg in der Geschichte von Bitcoin. Prozentual liegt das Plus von 23,5 % unter den 840 Wochenkerzen seit Juli 2010 nur auf Platz 41, ist aber der höchste Wert seit März 2023.

Mit der gestiegenen Preisbasis von Bitcoin kann ein Anstieg, der in der historischen Rangliste nur Platz 41 belegt, bereits Beträge erzeugen, die es so noch nie gab.

Bis zum 28. August drehte Bitcoin nach dem Durchbruch über 81.500 Dollar wieder nach unten und kämpft weiterhin um die Marke von 80.000 Dollar. Die US-Spot-Bitcoin-ETFs sind zu einer wichtigen Variable für die Beurteilung geworden, ob sich dieser Anstieg fortsetzen kann. Nach den täglichen Gesamtwerten von Farside Investors verzeichneten sie an acht aufeinanderfolgenden Handelstagen vom 17. bis 26. August Nettozuflüsse von insgesamt 2,80 Mrd. USD; im August beliefen sich die kumulierten Nettozuflüsse bis zum 26. August auf etwa 3,28 Mrd. USD.

Glassnode unterteilt diese Bewegung in zwei Phasen: Am 19. August lösten Short-Liquidationen den Anstieg aus, anschließend lieferten ETF-Zeichnungen, sinkende Börsenbestände und Akkumulation durch Wallets aller Größen Spot-Kapital. Vom 14. bis 25. August sank das in BTC denominierte Open Interest an Futures von 645.760 BTC auf 587.584 BTC – ein Rückgang von etwa 9,0 % und der tiefste Stand seit fast fünf Monaten. Im gleichen Zeitraum fiel das Open Interest, das mit BTC und anderen Krypto-Assets als Margin hinterlegt ist, auf etwa 52.000 BTC, was 11 % des offenen Futures-Interesses entspricht; Barmargen und Stablecoin-Margen machen inzwischen den überwiegenden Teil aus.

Zudem lag die Funding Rate der Perpetual Futures die meiste Zeit nahe neutral, was darauf hindeutet, dass die liquidierten Short-Positionen nicht sofort durch eine große Zahl gehebelter Long-Positionen ersetzt wurden.

Zusammengenommen deutet die Evidenz darauf hin, dass dieser Anstieg von echtem Kapital getragen wird und die 80.000-Dollar-Marke sich noch in einem Stresstest befindet. Kurzfristig dreht sich die Debatte darum, ob die Angebotszone zwischen 81.000 und 86.000 Dollar absorbiert werden kann; mittelfristig geht es um die Frage, ob es sich um eine zyklische Umkehr oder nur um eine schnelle Erholung innerhalb eines Bärenmarktes handelt.

On-Chain-Daten und Orderbuch deuten auf 81.000 bis 86.000 Dollar

On-Chain-Daten zeigen, dass die 80.000-Dollar-Marke eine der dichtesten Widerstandszonen der Geschichte bildet. Laut Glassnodes um Entitäten bereinigter Verteilung der realisierten Preise (URPD) konzentrieren sich im Bereich von 80.000 bis 82.000 Dollar fast 8 % des im Umlauf befindlichen Bitcoin-Angebots; allein beim Preisniveau von 80.000 Dollar liegen etwa 5 % der Bestände – mehr als bei jedem anderen Preisniveau. Das bedeutet: Sobald der Kurs in diese Zone zurückkehrt, erreichen viele zuvor eingestiegene Investoren wieder ihren Einstandspreis, was konzentrierte Verkäufe und damit eine sogenannte Angebotsmauer auslösen könnte.

Auch 78.000 Dollar ist ein wichtiger Knotenpunkt mit etwa 3,7 % des Angebots, während 82.000 Dollar die viertgrößte Konzentration darstellt. Diese Investoren, die während der Aufwärtsphase 2024–2025 eingestiegen sind, warten nach den Kursrückgängen von Ende 2025 bis Anfang 2026 nun auf eine Gelegenheit zum Ausstieg. Die Erfahrung zeigt: Wenn der Kurs in eine Zone mit hohem Umschlag zurückkehrt, verstärkt das Verkaufsverhalten kurzfristiger Halter den Widerstand oft zusätzlich.

Ein von Glassnode separat erfasster Indikator zeigt, dass auch der durchschnittliche Einstandspreis der US-Spot-Bitcoin-ETFs im Bereich von 80.000 bis 82.000 Dollar liegt. Da ETFs derzeit eine der wichtigsten Quellen für neues Kapital sind, hat das Verhalten ihrer Halter erheblichen Einfluss auf den Preis. Nähert sich der Kurs dieser „Break-even-Linie“, könnten einige institutionelle oder private Anleger zurückgeben oder verkaufen und so den Verkaufsdruck in dieser Zone weiter verstärken.

Aus technischer Sicht notiert Bitcoin weiterhin unter der 50-Wochen-Linie (aktuell etwa 81.081 Dollar) und hat diese seit November 2025 nicht mehr nachhaltig zurückerobert. Historisch betrachtet begannen nach dem Durchbruch über diese langfristige Trendlinie im Mai 2020 und im März 2023 jeweils mehrmonatige Bullenmärkte. Ob sich Bitcoin nun über 81.000 Dollar halten kann, gilt daher als Schlüsselsignal für den mittelfristigen Trendwechsel.

Allerdings konzentrieren sich im Bereich von 60.000 bis 63.000 Dollar ebenfalls mehr als 6 % des Angebots. Diese Zone hat sich jedoch im größten Teil des Jahres 2026 erfolgreich in eine starke Unterstützung verwandelt.

Glassnode ist der Ansicht, dass sich Bitcoin derzeit an einem kritischen Punkt im Kräftemessen zwischen Bullen und Bären befindet. Gelingt es den Bullen, mit neuem Kapital den dreifachen Widerstand von 80.000 bis 82.000 Dollar zu durchbrechen und sich über der 50-Wochen-Linie zu halten, könnte sich der Weg zu höheren Kursen öffnen und das historische Muster eines Bullenmarkts nach dem Durchbruch über den langfristigen Durchschnitt wiederholen. Scheitern dagegen mehrere Angriffsversuche, könnte dies Panikverkäufe kurzfristiger Halter auslösen und den Kurs auf Unterstützungszonen bei 75.000 Dollar oder tiefer zurückfallen lassen.

Aktuelle Einschätzungen von Institutionen und Smart Money

CryptoQuant Research:

Der September ist seit langem einer der schwächsten Monate für US-Aktien; über die letzten 50 Jahre lag die durchschnittliche Rendite des S&P 500 bei etwa -0,8 %. Bitcoin verzeichnete von 2017 bis 2022 sechs Jahre in Folge negative September-Renditen, schloss aber 2023, 2024 und 2025 drei Jahre in Folge im Plus – dieses saisonale Muster schwächt sich also ab.

2026 kommt die Unsicherheit der US-Midterm-Wahlen hinzu, was die Volatilität erhöhen und Anleger dazu veranlassen könnte, ihr Risiko zu reduzieren. Die Kernfrage ist, ob sich die saisonale Korrektur zu einer breiten Risikoaversion ausweitet; dabei sind ETF-Flüsse und die Spot-Nachfrage nach BTC zu beobachten. Greift die Risikoaversion auf den gesamten Markt über, gerät Bitcoin unter Druck; bleiben ETF- und Spot-Nachfrage dagegen stark, könnte das traditionelle September-Muster erneut durchbrochen werden.

K33 Research:

BTC hat innerhalb von vier Tagen die 50-, 100-, 200-Tage- und die 200-Wochen-Linie zurückerobert. K33 betrachtet Januar und Oktober 2023 als die nächstliegenden historischen Referenzen und sieht rekordverdächtige Short-Squeezes, eine Wiederbelebung der Handelsaktivität und die Rotation in knappe Assets als ähnlich zu den frühen Phasen vergangener zyklischer Bullenmärkte.

CoinShares:

Der Tiefpunkt dieses Zyklus könnte bereits erreicht sein; in den nächsten zwei bis drei Monaten ist eher eine Seitwärtsbewegung wahrscheinlich. BTC könnte sich der 80.000-Dollar-Marke nähern, aber nur schwer nachhaltig darüber halten; für einen dauerhafteren Vorstoß Richtung 100.000 Dollar müssten sich die Arbeitsmarktdaten weiter abschwächen und die Zinserwartungen des Marktes deutlich nach unten treiben.

Bitwise Europe:

Die Bodenbildung bei Bitcoin ist bereits in einem fortgeschrittenen Stadium. Ein nachhaltiger Stand über der Kostenbasis kurzfristiger Halter bei 69.000 Dollar würde die lokale Marktstruktur verbessern; bei gleichzeitiger Verbesserung von Kapitalflüssen und Marktbeteiligung würde ein Ausbruch über den realisierten Marktdurchschnitt von 76.000 Dollar und dessen Verteidigung die Rückkehr der makroökonomischen Risikobereitschaft bestätigen und das Ende des Bärenmarktes markieren.

Trader „Zuerst 10 große Ziele setzen“:

Ich habe bereits zwei Drittel der Position im Bereich von 78.000 bis 79.800 Dollar zurückgekauft. Vor 100.000 Dollar ist kaum noch ein nennenswerter Rücksetzer zu erwarten. Die 100.000 Dollar kommen bald.

Michaël van de Poppe, Gründer und CIO von MN Capital:

Der Aufwärtstrend könnte länger anhalten als erwartet, und wir werden Bitcoin mindestens auf 82.700 Dollar steigen sehen, möglicherweise sogar auf 90.000 Dollar. Bitcoin befindet sich derzeit in einer soliden Konsolidierungsphase. Natürlich kann sich der Markt schnell ändern, aber angesichts der aktuellen Aufwärtsdynamik scheint ein erneuter Test der Höchststände unvermeidlich. Jeder Preis unter 74.000 Dollar ist eine ausgezeichnete Einstiegsgelegenheit.