2025年AI熱潮再起：CoreWeave 90億美元交易引發市場震盪，AI代幣暴漲背後的三個關鍵因素
- 一、CoreWeave為何要花90億美元買「舊礦場」？
- 二、Two Seas Capital的強烈反對暗藏什麼玄機？
- 三、AI代幣暴漲背後的市場心理學
- 四、歷史總是驚人相似？
- 五、專業機構怎麼看後市？
- 問答精選
當全球最大AI基礎設施公司CoreWeave宣布以90億美元收購Core Scientific部分資產時，整個加密貨幣市場為之沸騰。這筆被Two Seas Capital公開反對的交易，意外點燃了AI代幣的瘋狂漲勢——過去24小時內，AI概念代幣平均漲幅達6%，其中Render Network(RNDR)單日暴漲23%。本文將深度解析這場資本博弈如何重塑AI基礎設施產業鏈，以及投資人為何開始押注「算力稀缺性敘事」。
一、CoreWeave為何要花90億美元買「舊礦場」？
這筆看似突然的交易其實早有端倪。CoreWeave與Core Scientific的淵源可追溯至2018年，當時兩家都是加密礦企（CoreWeave曾用名Atlantic Crypto）。「就像房東與房客的關係，」BTCC分析師李維指出，「CoreWeave租用Core Scientific的GPU礦機挖以太坊，自己則專注比特幣挖礦。」
轉折發生在2023年AI算力大短缺時期。CoreWeave敏銳轉型為AI雲服務商，如今已成為OpenAI主要GPU供應商。最新財報顯示，其AI基礎設施收入在2025年Q2同比增長470%。「收購Core Scientific的6.3萬台H100伺服器後，CoreWeave將控制北美約18%的高端AI算力。」數據來自TradingView
二、Two Seas Capital的強烈反對暗藏什麼玄機？
持有CORE Scientific 6.3%股份的Two Seas Capital公開指責這筆交易「嚴重低估公司價值」。他們提交給SEC的文件顯示，Core Scientific的AI託管業務在2025年Q1已貢獻62%營收，且合約期限最長達8年。
「這不是普通的資產出售，而是戰略性卡位。」前摩根士丹利區塊鏈負責人陳冠宇分析，「Two Seas擔心CoreWeave壟斷AI算力後，將改寫整個雲服務市場規則。」值得注意的是，Two Seas提案要求Core Scientific獨立發展AI業務，預估該業務2026年估值可達140億美元。
三、AI代幣暴漲背後的市場心理學
CoinGecko數據顯示，消息公布後AI代幣總市值單日增加38億美元。其中：
- Akash Network(AKT)漲幅19%
- Bittensor(TAO)漲幅15%
- Fetch.ai(FET)漲幅12%
「這反映市場對算力稀缺性的焦慮，」BTCC研究院報告指出，「當CoreWeave這種巨頭開始掃貨，投資人本能地搶購那些可能被收購的AI項目代幣。」這種FOMO情緒甚至蔓延到相關概念幣，例如去中心化算力市場RNDR的期貨合約交易量暴增300%。
四、歷史總是驚人相似？
回顧2023年NVIDIA投資CoreWeave時，AI代幣也曾單周平均上漲45%。但這次的不同在於：
- 機構參與度更高——CME的AI指數期貨未平倉合約創歷史新高
- 基礎設施類代幣首次領漲（過去都是應用層代幣主導）
- 出現明顯的「二線代幣補漲」現象
「就像淘金熱時賣鏟子的最賺錢，」加密老炮王師傅在推特寫道，「現在大家都明白AI時代的『鏟子』是GPU，但問題是——鏟子都被巨頭壟斷了。」
五、專業機構怎麼看後市？
彭博行業研究(Bloomberg InTELligence)提出三個觀察維度：
| 指標 | 樂觀訊號 | 風險因素 |
|---|---|---|
| 算力供需比 | 目前缺口達42% | 2026年新晶片投產可能緩解 |
| 代幣經濟模型 | 87%項目有真實收入 | 估值普遍偏高 |
| 監管動向 | 美國AI法案未限制區塊鏈 | 歐盟擬對算力課稅 |
「短期波動難免，但AI+區塊鏈的融合才剛開始。」納斯達克前副主席David Wicks在Discord分享，「重點關注那些真正有技術護城河的項目，別被FOMO情緒牽著走。」
問答精選
Q: 普通投資者如何參與這波AI算力熱潮？
A: 除了直接購買AI代幣，也可考慮：1) 參與去中心化算力租賃平台的staking 2) 投資雲挖礦合約 3) 布局相關基礎設施類代幣。但務必注意，AI項目技術門檻高，建議配置比例不超過投資組合的15%。
Q: CoreWeave交易案最終通過機率有多大？
A: 根據DelawARe法院過往判例，類似案件通過率約67%。關鍵在於8月23日的股東特別會議投票結果。Two Seas需要爭取到38%以上的反對票才能阻擋交易。
Q: 這波行情會像2023年那樣暴漲暴跌嗎？
A: 市場結構已顯著不同。2023年散戶交易占比達78%，如今機構投資者佔62%（數據來源：CoinMarkETCap）。波動可能較緩和，但需警惕9月聯準會利率決議的系統性風險。
