每週編輯精選 Weekly Editor’s Picks（0315-0321）

「每週編輯精選」是的一檔“功能性”欄目。 星球日報在每週覆蓋大量即時資訊的基礎上，也會發布許多優質的深度分析內容，但它們也許會藏在信息流和熱點新聞中，與你擦肩而過。

因此，我們編輯部將於每週六從過去 7 天發布的內容中，摘選一些值得花費時間品讀、收藏的優質文章，從數據分析、行業判斷、觀點輸出等角度，給身處加密世界的你帶來新的啟發。

下面，來和我們一起閱讀吧：

投資與創業

2022 年，加密風投金額達到了 230 億美元；2024 年，這一數字降至 60 億美元。 加密行業中許多大型的退出都來自代幣上市，但是當大多數代幣上市呈負面趨勢時，投資者的退出就會變得困難。

融資困難，資金集中在少數大公司。 未來，籌集風險融資會變得更加困難，匆忙發行代幣並希望人們在交易所購買它的策略已不再可行。

近年來的風投基金表現低迷，風投機構正轉向短期拋售，以向 LP 返還資本。 許多知名的加密風投機構可能無法在未來幾年存活下來。

風投的激勵機制和時間表與創始人的目標不一致，這種錯位正在推動以下趨勢的轉變：社區驅動的融資（項目更傾向於通過社區力量籌集資金，而非依賴風投），長期支持的流動資金（相比風投，流動性資金正逐漸成為長期支持代幣的主力）。

從鏈上持倉總額來看，資金規模較大的主要有 Jump Trading、Wintermute、QCP Capital、GSR Markets、B2C 2 Group、Cumberland DRW、Amber Group、Flow Traders，這也是市場上被熟知的做市商。

被動做市商則主要是在中心化交易所的訂單簿盤口雙邊擺 maker 單，提供市場流動性，更為中性，不主導幣價。 提供的策略和技術也較為標準。

而主動做市商由於有很大的合規風險，因此大多隱姓埋名。 還有一些主動做市商可能披著投資機構、孵化器等外衣。

做市商或許不是罪魁禍首，但的確是實施操作的主要工具。 作為服務提供商，做市商更多時候是槍，是工具。 交易所和項目方的需求才是出發點。 在牛市時期，整個系統聯合創造巨大利潤，所以各利益方能保持最起碼的和氣。 但在熊市中這一整個鏈條卻加速了流動性危機的爆發，撕破臉皮和互相指責的戲碼再度上演。

目前加密市場的困境，並不完全是做市商造成的。 儘管他們是“虛假繁榮”的直接製造者。 但整個完整的利益鏈條上還有項目方、VC、KOL、擼毛工作室等。

“我在 2018 年初拒絕了以 0.04 美元參與 @solana 種子輪投資的機會。按照現在的價格，相當於已經錯失 3250 倍的回報。Solana 是我作為初級 VC 時評估的第一批項目之一。那時候我還很可愛地天真和自信，會為每個放棄投資的項目都寫備忘錄。現在重讀這份備忘錄簡直是初級 VC 的尷尬現場（peak junior VC cringe）。當時我們都沉迷於尋找以太坊殺手、研究共識協議，以及什麼技術會取代 EVM / eWASM。"

Haseeb 還附上了完全未經編輯的備忘錄原文（其職業生涯中最糟糕的投資 MISS）。

SOLana 聯創 Toly 隨後回复：“你當初所有的擔憂確實都是合理的。本質上這是一個賭注 —— 賭我們能否在保持其他團隊所不具備的底層優勢的同時，把這些問題都解決掉。”而後 Haseeb 回复 Toly：“我想這就是其中的教訓。你們對底層優化和獨特攻擊角度的執著，是其他團隊所不具備的。這種發揮到極致的的揚長避短才是最重要的。當時的我完全沒有意識到這一點。”

相信重倉的力量，不要迷戀倉位，避免情緒化操作，學會及時止損和出金……

另推薦：《海外 A8 大佬交易經驗談：勇於止盈止損，慢即是快，認准真神 BTC》《「永賺」密碼：永續合約套利指南》《回歸長期主義時產生的陣痛，導致定價策略成為雙刃劍》。

空投機會和交互指南

Lens Protocol、Towns、Grass Network、Plasma、Chaos Labs、Monad。

另推薦：《空投週報 | Babylon 空投註冊截止時間延長至 3 月 19 日；Bedrock 開放空投查詢（3.10-3.16）》《本週精選交互項目：Dapp Portal 玩遊戲、GRVT 刷交易量、Halliday 早鳥申請》。

Meme

“趙長鵬、何一敘事捕捉”工具組合：推特彈窗、DeBot、chain.fm；

“KOL 信號增強策略”工具組合：GMGN KOL/VC 監控、DeBot AI 信號、chain.fm KOL 頻道；

"數據驅動型狙擊"工具組合：GMGN、chain.fm、DeBot、ave.ai；

"地址監控跟單"工具組合：GMGN、chain.fm、DeBot、ave.ai。

以太坊與擴容

短短 30 天內，分佈於 9 條區塊鏈上的 89 個項目共完成了超過 200 萬筆無 Gas 費交易，節省了高達 11.7 萬美元的 Gas 費用。

這股無 Gas 費交易浪潮表明，像 ERC-4337 智能錢包中的 Paymaster（支付主協議）這類解決方案，通過為用戶支付費用，能夠迅速提升鏈上活動，但真正的考驗在於用戶的重複參與。

多生態與跨鏈

通過分析交易從創建到最終狀態更新的完整步驟——包括創建與發起、廣播、排序、執行和狀態更新——可以清晰把握公鏈的設計思路與技術取捨。

Aptos：樂觀並行與高性能設計；以太坊：串行執行的基準；Solana：確定性並行的極致優化。

樂觀並行的核心思想是假設並行處理的交易不會衝突，因此在交易執行前，應用端無需提交交易聲明。 若交易執行後驗證時發現衝突，Block-STM 會重新執行受影響的交易以確保一致性。 然而在實踐中，若不提前確認交易依賴項是否衝突，真實執行時可能出現大量報錯，導致公鏈運行卡頓。 因此，樂觀並行並非單純假設交易無衝突，而是在某一階段提前規避了風險，這個階段就是交易廣播階段。

「被夾」即三明治攻擊，是一種常見的 MEV（最大可提取價值）策略，也是 AMM 市場中普遍存在的問題。

Solana 上的 MEV 原本並不起眼，直到 Jito 推出了 MEV 獎勵協議後才嶄露頭角。 如今，已有超 66% 的驗證者採用了 Jito-Solana 客戶端，它允許用戶通過支付「小費」（Tip）讓驗證者優先打包，同時 Jito 還運行了一個內存池（Mempool），卻也因此讓三明治攻擊者得以監聽用戶交易。 雖說 Jito 在 2024 年 3 月關閉了 Mempool 試圖減少此類攻擊，但 MEV 機器人仍能通過運行 RPC 節點繼續監聽交易，攻擊行為並未停歇。

Solana 速度快但集中，攻擊者用私有節點鑽空子，Jito 系統又攔不住。 而以太坊靠費用競爭和 MEV-Boost，再加上分散結構，防範更到位。 Solana 想解決問題，得優化機制、分散權力才行。

對於 P 小將們來說，在鏈上沖土狗時首要原則是避免設置過高滑點，建議根據市場波動情況理性設定 0.5% -1% 的合理滑點區間。 若使用 AMM 進行交易，應主動開啟防 MEV 保護功能，該機制通過混淆交易路徑和延遲廣播等技術手段，能顯著降低交易被惡意節點監聽並實施夾擊攻擊的可能性。

阿拉伯概念 meme：$mubarak、$Mubarakah、$QMubarak；

社區概念 Meme：$bnb Card、$DDDD、$TUT、$Palu；

已獲融資未發幣項目代表有 aprO、Astherus、KiloEx、LoopCrypto、Sign Protocol。

DeFi

懶人理財攻略：貝萊德投資項目已開挖，刷分同時可拿 15% 年化（3.17）

Web3 & AI

MCP（Model Context Protocol）是一個旨在讓各類 AI LLM/Agent 無縫連接到各種數據源和工具的開源標準化協議，相當於一個即插即拔 USB「通用」接口，取代了過去要端到端「特定」封裝方式。 Manus MCP 此番嚴重衝擊了Web3 AI Agent。 由於一眾 web3 AI Agent 框架和服務只解決了類同 web2 AI Agent 的快捷開發和應用需求，但在技術服務和標準和差異化優勢上又跟不上 web2 的創新速度，所以市場 / 資本對上一批的 web3 的 AI Agent 進行了重新估值和定價。

web3 AI Agent 除了 web2 的那套快捷部署 多 Agent 協作通信框架外 tokenomic 發幣敘事之外，有很多 web3 Native 的創新方向值得去探索：比如，配備一套分佈式共識協作框架，考慮到 LLM 大模型鏈下計算 鏈上狀態存儲的特性，需要諸多適配性的組件。

真正的 web3 AI Agent 的攻克重點應該在於如何讓 AI Agent 的「複雜工作流」和區塊鏈的「信任驗證流」如何盡可能契合。

一周熱點惡補

過去的一周內，政策與宏觀市場方面，SEC 明確 PoW 挖礦不構成證券發行（分析）；特朗普：穩定幣將有助於擴大美元的主導地位，呼籲國會立法；鮑曼將擔任美聯儲新任監管副主席；Telegram 創始人 Pavel Durov已獲准離開法國，其本人正返回迪拜；

觀點與發聲方面，特朗普 DAS 峰會發表演講稱：不會像拜登那樣愚蠢，以遠低於長期價值的價格出售政府持倉（全文）；CryptoQuant CEO：比特幣牛市週期已經結束；Arthur Hayes：BTC 可能已觸底，但美股或仍有下行空間；Matrixport：90, 000 美元或是判斷 BTC 後市走向的關鍵價格指標；Dragonfly 合夥人：近期與以太坊基金會有過溝通，現在看多 ETH；交易員 Eugene：已嘗試小倉位買入 AI 相關代幣，認為其已過度下跌且自然築底；CZ：買入 TST 以及 Mubarak為在周末做點測試；CZ：投票上幣機制初期效果好，長期發展會撕裂社區並引發相互攻擊；CZ：一直在等待 AI 炒作平息，然後再開始推動 BNB AI；Hyperliquid 上 50 倍槓桿巨鯨在 DeBank 上將其賬戶改名為 MELANIA 並認證官方 X 賬號，加密 KOL 針對 他的“獵鯨行動”失敗，ZachXBT 稱其為網絡犯罪分子的賭博行為，曝光其真身；

機構、大公司與頭部項目方面，特朗普媒體高管成立 SPAC 公司，計劃融資 1.79 億美元收購加密及國防相關企業；日本上市公司Metaplanet 任命特朗普次子 Eric Trump為戰略顧問委員會成員；幣安推出Binance Alpha 2.0 ，整合 CEX 與 DEX 交易；何一：防夾現已在 BNB 上線，嚴重被夾 24 H 內可申請賠償；幣安推出第一期投票上幣活動和首批投票下幣活動；OKX暫停 DEX 聚合器交易服務；Aave 擬發新幣引爭議；CRO 演繹史上最荒唐治理鬧劇；EOS 宣布將品牌更名為 Vaulta，轉型向 Web3 銀行業務；

Meme 方面，CZ 概念幣Mubarak等狂飆，帶動 BNB Chain 上中東風 Meme；

數據上，朝鮮黑客組織Lazarus Group已擁有約 13562 枚 BTC；3 月 16 日 pump.fun 協議收入為 4 個月以來新低；

安全方面，Berachain 生態社交交易平台Berally 疑遭攻擊，官方提醒用戶暫時撤銷 dApp 和 Staking 權限；Kaito AI X 賬戶被盜，官方人員澄清並無錢包被盜；遊戲平台Wemix於 2 月遭黑客攻擊損失 622 萬美元，CEO 承認通知遲緩但否認有意隱瞞；Four.Meme 攻擊者通過操控交易順序和流動性池狀態獲利，Four.Meme 後恢復 Launch 功能，並開啟賠償；AIXBT 疑似被釣魚55.5 ETH；Watcher.Guru X 賬號被黑……嗯，又是跌宕起伏的一周。

附《每週編輯精選》系列傳送門。

下期再會~