對話 CZ：不要想著退出加密，推倒重來我還是會做交易所

整理 & 編譯：深潮 TechFlow

 CZ（趙長鵬），Binance 創辦人、前 CEO

 Jacquelyn Melinek，Talking Tokens Podcast（Strata Media）

 Talking Tokens Podcast

 Binance Founder CZ on what it took to build the world's largest crypto exchange and stay #1

 2026 年 7 月 16 日

利益聲明：CZ 為 Binance 創辦人及主要股東，本期內容涉及加密產業整體趨勢及 Binance 平台發展，觀點不可避免帶有立場。

重點總結

Binance 迎來九週年，CZ 在 Binance 活動現場接受了 Talking Tokens 的簡短訪談。 他回顧了 2017 年創業時交易所產業的粗糙狀態，坦言自己當時最大的盲點是法律合規和國際政治。 Binance 上線五個月就登頂全球第一，CZ 將其歸功於產品體驗、用戶保護和趕上 IC0 浪潮的運氣。

訪談最前瞻性的部分在於 AI 與加密的交叉。 CZ 判斷 AI 代理將在數月內（而非數年）開始替人類完成支付，而加密貨幣是 AI 代理的"原生貨幣"。 他也認為加密滲透率以財富計算不到 1%，產業最大的誤解是把加密當作投機資產而非底層技術。 退下 CEO 職位後，CZ 自承當年錯過了穩定幣的崛起，現在正花大量時間研究 RWA 和代幣化。

精彩觀點摘要

關於創業複盤

• "我會告訴年輕的自己：多花時間學合規，學政治。2017 年之前我只是一個技術人，專注做產品、保護用戶，但我低估了法律層面的重要性。"
• "第二個建議是跑得更快。Binance 的期貨合約是上線兩年後才推的，如果重來，我會早得多。"
• "前五個月我們做到了全球第一，之後每一天都保持在這個位置。"

關於社區

• "你善待社區，他們會跟著你走到天涯海角。"
• "公司會受到監管、法律、地緣政治的攻擊，社區對這些幾乎免疫。社區甚至會替你反擊。"

關於加密認知

• "人們把加密當作投機資產，總是想著什麼時候退出。你不會退出互聯網，不會退出 AI。加密也是一樣，它是一項技術。"
• "以財富計算，加密滲透率大概不到 1%。市場遠沒有飽和。"

關於 AI × 加密

• "AI 遲早會替我們處理付款。現在 AI 能搜最好的飯店和航班，但還沒辦法替你下單。這個能力幾個月內就會來，絕對不用等幾年。2"
• "一旦 AI 開始交易，它就需要一種原生的貨幣。用信用卡太笨拙了，加密貨幣是天然的選擇。"
• "加密支付是 AI 最大的解鎖點。其他像訓練資料驗證那些，還很遠。"

關於安全性

• "AI 會徹底改變安全格局。它能找漏洞，對開發者和駭客都有用。短期會有一些攻擊事件，但長期看系統會變得更安全。"
• "最新 Anthropic 的 Methuselah 模型極其強大，我希望很快能有版本讓開發者用來加固系統。"

關於金融融合

• "不應該有加密金融和傳統金融之分。就像你不會說郵政和電子郵件是兩組系統，最終只有一個金融體系。"
• "哪個國家不想讓自己的股票市場對全球開放？代幣化只是時間問題。"

內文

九年回望：2017 年的交易所做得不夠好

 今年是 Binance 九週年。 在創辦 Binance 之前，你也曾在大型交易所工作過。 回頭看 2017 年的市場和你當時的狀態，你覺得當時交易所業有什麼問題是沒人解決好的，讓你非得自己出來做？

 我創業之前整個職業生涯都在做訂單執行和交易所繫統。 2017 年看交易所業，我覺得產品可以更好，技術可以更好，撮合引擎可以更快，安全性可以更高，客服可以更完善。我覺得進步空間一定有。 當然我們也運氣好，趕上了一波 IC0 熱潮，吃到了那波行情。

 你覺得 2017 年的 CZ 和 2026 年的 CZ 是同一個人嗎？

 笑。 不一樣了。 老了很多，但不一定比較聰明。 經歷了更多挑戰，就這麼說吧。 九年裡發生了很多事，心態和身體都不一樣了。

 如果你能給 2017 年的自己一個建議，你會說什麼？

 知道現在所知道的，我會告訴年輕的自己：多花時間學法律合規，學政治。 我對國際法也不夠了解，不知道有些美國法律有全球管轄力，而且追溯期很長。 這是我給自己的第一個建議。

第二個建議是跑得更快。 有很多產品我當時猶豫要不要推出去，回頭看，創業者應該儘早把產品推向市場拿回饋。 例如 Binance 的期貨合約是上線兩年後才推出的，如果重來，我會早很多。

五個月登頂：產品、使命和一點運氣

 Binance 超越了幾十家交易所很快就到了頂點。 是在第一年還是第二年？

 第一年。

 到了頂峰容易，守住很難。 你把這歸因於什麼？

 一家公司的成功有許多因素。 產品要好，客服要好，更重要的是要有使命。 我們的使命是增加貨幣的自由度，最核心的價值之一是保護使用者。

當然 2017 年也有運氣成分。 那一年是 IC0 元年，我們是新交易所，原生支援 IC0 上幣很快。 其他大部分交易所還是比特幣交易所，有些美國最大的交易所當時連以太坊都沒上。 我們趕上了產業轉折點。 但競爭也很激烈，Bittrex 和 Poloniex 當時都是巨頭。 我們有好的產品和服務，加上使用者保護做得好，這幾樣缺一不可。

社群比公司更有韌性

 Binance 九週年的主題是"Built by You"（由你建造）。 你怎麼描述你想要營造的社區文化？

 九年前加密還是一個非常小眾的產業。 我們開始做的時候比特幣大概兩三千美元。 使用者群體很小，但非常忠誠，都是早期採用者，對產品瞭如指掌。 他們知道我們保護了他們，所以跟著心走、跟著錢走。

隨著社群壯大，Binance 始終以實際行動保護使用者。 很多志工為 Binance 生態做貢獻，有些被叫做 Binance Angels，有些連正式頭銜都沒有。

 你說過社區有時候比公司更有韌性。 社區能做什麼公司做不到的事？

 你善待社區，他們會跟著你走到天涯海角。 公司會受到各種攻擊，尤其是中心化公司，監管、法律、地緣政治都會找上門。 社群也會替你反擊，在社群媒體上的聲量往往比主流媒體還要大。 社區有巨大的力量可以被調動。

加密滲透率不到 1%：最大誤解就是把科技當作投機

 在今天的市場上，什麼才能做出一個讓使用者反覆回來的產品？

任何產業的產品都能改良。 今天的法幣出入通道摩擦還是很高，誰能做到更低費用、更低摩擦、覆蓋更多地區，誰就有優勢。

穩定幣也是，最流行的那幾個不給用戶利息，給利息的又不好交易。 RWA 代幣化還很新，真正代幣化的股票只有少數幾隻，而且以美國為中心。 其他國家為什麼不想把自己的股市代幣化，讓全球都能參與？ 以財富計算，加密滲透率大概不到 1%。 我們還在起步階段。

 我們聊了好多年"下一個十億用戶"，但連第一個十億都還沒有。 你認為業界對主流落地最大的誤解是什麼？

 買了比特幣就想著什麼時候退出。 你不會退出互聯網，不會退出 AI。 加密也是一樣，它是一項技術。 加密區塊鏈會留下來，是我人生中三大基礎技術之一，另外兩個是網路和 AI。 我建議人們看專案要看長期前景。

AI 代理付款：幾個月內就會來

 AI 和加密兩個世界會在哪些地方真正交會？

 AI 遲早會替我們處理付款。 現在 AI 能幫你搜最好的飯店和航班，但沒辦法替你下單。 一旦 AI 開始替人交易，它就需要一種原生貨幣。 用信用卡太笨拙了，加密貨幣是天然選擇。

傳統法幣支付在本國還行，但跨全球支付很差。 你會看到越來越多的全球公民，需要給地球另一端的人付款、需要在不同地區訂票，加密付款方便許多。 其他像區塊鏈用於訓練資料驗證那些，還很遠，AI 公司又大又賺錢又高估值，暫時不會太在意去中心化。

 你覺得加密付款是近期的事，還是三到五年後？

 我猜一到兩年。 一旦人們開始用 AI 透過加密支付，就會發現速度快得多。 而且加密圈的早期採用者和 AI 的早期採用者高度重疊。

AI 改變安全格局：以最強模型加固系統

 AI 怎麼影響 Binance 的內部營運和加密基礎設施？

 我把 AI 看得像網路一樣。 你能不能說自己不用網路？ 那大概不是個好主意。 AI 很擅長幫人寫程式、查錯、做程式分析，在設計和影片方面也很有用。 但不要什麼都讓 AI 做，我們活在人類世界，人還是想要人的觸感。 AI 在創造力方面不錯，但原始創造力還是人類更強。

 除了支付，AI 還會在哪些地方改變加密？

 AI 非常擅長找漏洞，開發者可以用它來快速發現系統弱點。 最新 Anthropic 的 Methuselah 模型極其強大，我希望很快能有版本讓開發者用來加固系統。 短期內可能會有一些駭客事件，但長期看系統會安全得多。

另外區塊鏈的吞吐量還不夠，需要更快、容量更大的鏈來降低使用成本。 AI 會在加速這方面開發中扮演重要角色。 還有一個更根本的趨勢：AI 會把我們推向一個更數位化的世界，比網路做到的程度再深入十倍甚至百倍。 紙幣概念已經過時了，AI 會把我們推過那個臨界點。

退下來的視角：錯過了穩定幣，現在盯著 RWA

 你從 CEO 退到現在不同的角色，退下來之後看行業有沒有什麼不一樣的發現？

 視角確實不一樣。 當 CEO 的時候一切都圍繞著 Binance，每天二十五個會，各種問題不斷冒出來，視野其實很窄。 現在被迫退後一步，反而能從產業整體去看。 有時間學新東西，學 AI、學生物科技，在加密領域也能更深入了解新方向。

 我當時覺得穩定幣只是一個過渡技術，用來在交易所之間橋接一下。 結果它做大了。 現在我花很多時間看 RWA 和代幣化，也在給政府這方面的建議。 說實話，退下來反而學新東西更快。

如果從零開始：還是會做交易所

 如果你今天從零開始，沒有 Binance、沒有聲譽，只有你的經驗，你會選擇做什麼？

 如果要建造新的東西，我只能選自己懂的事。 我的經驗只指向一個方向：做交易所。 笑。 我總和人說，要找到自己擅長什麼、對什麼有興趣、什麼對別人有價值，這三者的交集。 我擅長的是交易系統，如果去帶一個 AI 團隊，大概是災難。

 你覺得傳統金融、鏈上金融和交易生態最終會合併成一個嗎？

 一定會。 不應該有加密金融和傳統金融之分。 就像你不會說郵政和電子郵件是兩套並行的系統。 今天大多數人發訊息已經不用郵政了。 因為它新，所以先形成了一個細分領域，但整合已經在發生了。 股票在鏈上代幣化，傳統銀行和金融機構也在用區塊鏈。 最終不會有兩條平行線，只有一個金融體系。

 CZ，非常感謝你的時間，恭喜 Binance 團隊九週年。

 謝謝，謝謝邀請。