Hyperliquid HIP-4 開放：50 萬 HYPE 可上架預測市場

Hyperliquid 7 月 20 日宣布 HIP-4 預測市場（outcome markets）將支援「無授權部署」（permissionless deployment）—任何質押 50 萬 HYPE（約 3,000 萬美元）的部署者，都可以在 Hyperliquid 鏈上自建預測市場合約，繞開傳統平台的中心化上架流程。TheBlock、Bitcoin News 分別報導，這項升級將先在 testnet 上線、再轉主網。這是 Hyperliquid 對 Polymarket、Kalshi 兩大中心化預測市場的正面挑戰。

什麼是 HIP-4：Hyperliquid 的預測市場層

HIP-4 是 Hyperliquid 於 2026 年 5 月推出的功能，將預測市場（outcome markets）帶到這條高效能 L1 鏈上。首月交易量約 1 億美元、驗證了需求。鏈新聞先前對 HIP-4 有兩篇追蹤—

• 《Hyperliquid 也推出預測市場！HIP-4 是什麼？》：2/4 首發稿
• 《Hyperliquid 推驗證者治理預測市場：用節點取代預言機，挑戰 Polymarket》：5/26 驗證者治理稿

HIP-4 與 Polymarket、Kalshi 的架構差異在於「預言機取代」—Polymarket 依賴 UMA optimistic oracle 解決爭議、Kalshi 依聯邦監理內部裁決；HIP-4 則讓 Hyperliquid 驗證者投票決定市場結果，把結算判斷交給鏈上共識。

無授權部署細節：50 萬 HYPE 質押、6 個月鎖定期

7/20 升級的核心是「上架市場的權限下放」。過去 HIP-4 上的預測市場合約需要 Hyperliquid 團隊或治理程序核准；升級後任何人只要滿足以下條件都可部署自己的預測市場：

• 質押 500,000 HYPE（以近期均價約 60 美元計，等於約 3,000 萬美元）
• 鎖定期 6 個月—期間不可提領
• 市場結算完成後才能贖回—所有未結算合約結清才可退出
• slashing 風險—若市場結算錯誤或延遲，質押可能被砍
• 手續費上限 50%—部署者可設 0-50% 的市場費率
• 單一部署者初始容量 100 個 outcome（相當於 200 顆 outcome token）

市場的 outcome 模板由 Hyperliquid 現有驗證者投票決定；部署者只能在「已核准的模板」上創市場，不能自訂 outcome 邏輯—這是保留最低治理門檻的設計。

對照 Polymarket / Kalshi：技術與商業模式差異

當前預測市場三強對照：

Hyperliquid 的差異化在於「無需監理牌照就能開新市場」—對想開比 Polymarket 更 niche 或更即時的市場（例如企業財報、加密事件、鏈上治理提案）的部署者，這是重要選項。50 萬 HYPE 的門檻擋掉純投機者，但比 Polymarket / Kalshi 的官方審核更快。

時機：世界盃結算完成，預測市場競賽進入下一輪

Hyperliquid 這次升級的時機與世界盃結算重疊並非偶然。Polymarket + Kalshi 剛完成史上最大單一合約（西班牙奪冠 55 億美元合計押注），Hyperliquid 選在此時宣告「無授權部署」—爭取的正是「下一個大型事件（美中期選舉、FOMC 決議、企業併購）」的部署者流量。

Hyperliquid 官方表示所有細節「仍為初步，可能因社群意見調整」。testnet 何時上線、mainnet 何時切換、以及首批第三方部署者是誰，將是接下來 8 月的觀察指標。