美銀維持英偉達350美元目標價

美國銀行證券在最新客戶報告中重申，對英偉達的目標價維持在 350 美元。 報告認為，英偉達不僅仍是 AI 晶片核心供應商，也在向更廣泛的 AI 基礎設施角色延伸，這成為其繼續看多該股的主要依據。

英偉達週三開盤報 219 美元。 以美國銀行給出的目標價計算，較當前股價仍有明顯上行空間。 該行分析師 Vivek Arya 在報告中持續維持樂觀看法。

美國銀行提到，英偉達對 OpenAI 相關基礎設施的 1050 億美元承諾，是支撐其估值判斷的重要因素之一。 報告稱，此佈局涵蓋電力、房地產和晶片供應，服務對象包括新型雲端服務商和前沿 AI 實驗室。

該行認為，英偉達的角色正在從單純硬體製造商，轉向更主動參與 AI 基礎設施建設的企業。 這意味著其收入來源不再只依賴單一晶片銷售，而是與更完整的 AI 運算系統綁定。

報告還指出，亞馬遜、Alphabet 和微軟都在加快自研定制晶片，這可能在部分階段放緩對外部 GPU 的採購節奏。 美國銀行認為，英偉達提前支持新型雲端平台和前沿實驗室，有助於擴大客戶基礎。

在這項判決下，即使大型雲端廠商未來下調部分訂單，英偉達仍可能從更多二級買方獲得需求承接。 美國銀行將這種結構稱為收入緩衝來源之一。

從這份報告看，市場關注點已不只是英偉達單季出貨，而是其是否能繼續佔據 AI 基礎設施核心位置。 美國銀行的核心判斷是，只要前緣模型訓練和算力建設繼續推進，英偉達仍將處於主要受益位置。

報告所引內容主要來自美國銀行面向客戶的研究觀點，核心依據是其對 AI 資本開支、客戶結構和產業需求的判斷。