加密貨幣週報（2026/8/10）：BTC 盤整走高，ETF 資金流入助力市場復甦

摘要： 本週加密貨幣市場處於盤整與復甦階段，BTC 反彈至約 65,000 美元。資金面明顯改善，美國現貨加密貨幣 ETF 上週淨流入超過 11 億美元，機構資金回流成為市場回穩的關鍵支撐。宏觀方面，美國就業數據疲軟進一步強化 9 月降息預期，而美債殖利率下降與美元走軟，也減輕了風險資產的壓力。

加密貨幣市場概覽

1. 市場趨勢與價格動態

2026 年 8 月 3 日至 8 月 9 日，加密貨幣市場仍處於盤整與復甦階段，比特幣（BTC）主要在 63,000–65,000 美元區間內交易。全球加密貨幣總市值在 2.27 兆美元左右窄幅震盪，反映市場以整體盤整、資金輪動至特定熱門板塊為主。

• 比特幣（BTC）：BTC 本週最高觸及$65,196，漲幅約3.7%（過去七天內）。$65,000–$65,600區間仍是關鍵阻力區，同時面臨技術性阻力與先前持有者的賣壓。下行方面，$62,000–$63,000區域繼續作為重要的支撐區。
• 以太坊（ETH）：ETH 主要在$1,860–$1,920區間內交易，漲幅約3.6%（過去七天內）。進一步上漲可能取決於以太坊生態系或應用層的新催化劑。
• 熱門代幣： BTW 上漲約148%（過去七天內），使其成為本週最搶眼的代幣之一，而PUMP 上漲約39%（同期）。資金仍集中在特定敘事和高動能資產上，尚未出現普遍的山寨幣行情。

2. 資金流向與市場情緒

上週，美國現貨加密貨幣 ETF 的資金流入強勁反彈，上週淨流入總額超過 11 億美元。連續多個交易日錄得淨流入，扭轉先前資金間歇性流出的局面，顯示機構情緒明顯改善。BTC 現貨 ETF：五個交易日全數錄得淨流入，單週淨流入總額約 8.535 億美元。其中 BlackRock 的 IBIT 領跑，單週吸引約 6.937 億美元，佔 BTC ETF 總淨流入的 80% 以上；Fidelity 的 FBTC 緊隨其後，淨流入約 1.164 億美元。

數據來源：SoSoValue

ETH 現貨 ETF：資金流動同樣好轉，單週淨流入約 2.449 億美元，為連續第五週淨流入，也是 2026 年迄今最長的連續週度流入紀錄。

數據來源：SoSoValue

雖然單週淨流入明顯增加，但在先前交易活動低迷之後，ETF 整體換手率與交易量仍相對平淡，顯示上週的買盤主要來自機構在相對較低價位的中長期布局。

3. 宏觀經濟：降息預期與非農就業

美國 7 月就業數據明顯弱於預期，非農就業人數意外下降。市場對聯準會進一步升息的預期明顯降溫，同時對 9 月降息的預期增強，帶動整體風險偏好改善。

美國公債殖利率隨之下降，美元指數雖仍處高位但持續回落。整體宏觀金融環境對比特幣及其他不孳息的風險資產變得較不具限制性，投資者開始在更寬鬆的貨幣政策週期中提前布局，以捕捉潛在的資本利得。

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熱門市場事件

• CLARITY 法案延遲，加密貨幣監管仍是關鍵市場驅動因素

美國加密貨幣市場結構法案《CLARITY Act》未能趕在夏季休會前進入參議院表決，預計將在議員於 9 月返回後優先處理。這項延遲使美國加密貨幣監管邊界的不確定性持續更久，尤其是 CFTC 與 SEC 之間權責劃分不明，持續為山寨幣生態系帶來挑戰。儘管討論可能在 9 月復會後恢復，但期中選舉前日益升高的政治緊張情勢，可能進一步推遲監管明確化的時間表，市場因此需要調整對監管紅利實現的預期。

• Wintermute 完成美國券商註冊

加密貨幣做市商 Wintermute 的美國子公司已完成向 SEC 和 FINRA 的券商註冊，使公司能夠參與股票、選擇權交易以及數位資產相關的 ETP/ETF 業務。該註冊標誌著 Web3 原生做市商融入傳統金融基礎設施（TradFi）的重要里程碑。取得券商執照後，Wintermute 不僅能以授權參與者（AP）身份參與 ETF 的申購與贖回，也能為未來代幣化證券交易和 24/7 結算基礎設施奠定基礎。領先加密機構的影響力與做市能力正持續增強。

• 2026 年已有超過 100 個加密貨幣項目退出市場

今年以來，已有超過 100 個加密貨幣項目倒閉、宣告破產或永久停止營運，顯示產業已進入加速的市場出清與整併階段。

加密貨幣市場已徹底告別早期「流動性無差別氾濫」的階段，進入「頂端極度集中、近乎零和博弈」的局面。流動性與用戶正迅速集中於具備真實協議收入、高用戶留存率以及真正產品市場契合度（PMF）的優質項目；同時，缺乏自給自足收入機制與實際應用場景的「vaporware 項目」也在加速淘汰。

• SpaceX 發布上市後首份季度財報

SpaceX 上市後的首份季度財報顯示第二季營收 78.14 億美元，年增92%，淨虧損收窄至5.41 億美元。

從業務角度來看，Starlink 的衛星網路業務已進入相對穩定的獲利階段。太空發射業務持續穩健成長，但仍屬資本密集型，而AI 算力租賃已成為成長最快的業務板塊，也是資本支出需求最大的領域。

該報告凸顯 AI 基礎設施與算力資源的重要性日益提升，並強化市場對 AI 相關投資主題的關注。

• Coldcard 漏洞損失逼近 1.14 億美元

涉及 Coldcard 硬體錢包韌體漏洞的安全事件持續發酵，目前已觀察到的總損失逼近 1.14 億美元。若與傳統實體竊盜案件相比，該金額將躋身美國歷史上最大竊盜案之列。

該事件再次凸顯錢包安全、資產託管與私鑰管理的重要性。隨著機構採用程度與數位資產持有規模持續擴大，安全能力預計將成為加密貨幣基礎設施提供者的關鍵競爭因素。

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本週關注焦點

1. 代幣解鎖概覽

本週市場將迎來多個大規模一次性代幣解鎖，解鎖總價值超過 6,200 萬美元。其中 YZY 的解鎖規模最大，佔其目前流通供應量的 22.83%，潛在賣壓是關鍵觀察因素。CONX、ARB 和 APT 的解鎖比例相對較低，但其潛在市場影響仍應結合解鎖前後的價格表現與市場流動性來評估。

代幣	解鎖日期	解鎖數量	解鎖價值	佔流通供應量比例
YZY	8月16日	1.2 億	~3,522 萬美元	22.83%
CONX	8月15日	132 萬	~1,155 萬美元	1.43%
ARB	8月16日	9,265 萬	~917 萬美元	1.61%
APT	8月12日	1,131 萬	~666 萬美元	0.66%

2. 未來關鍵事件

展望未來一週，市場將迎來宏觀通膨數據、傳統科技政策與加密貨幣行業監管等多元催化劑與考驗。本週初應關注資金外溢至半導體和 AI 板塊的情況；週中美國 CPI 數據將直接主導聯準會降息預期，並影響整體市場能否突破關鍵阻力位。

日期	關鍵事件	潛在市場影響
8月10日	長鑫科技（CXMT）在 IPO 上市後將被納入 MSCI 中國全股票指數，自 8 月 10 日起生效。	可能提高機構對中國半導體板塊的關注度，並增加被動基金的曝險。
8月11日	韓國《強化半導體產業競爭力特別法》正式生效，為半導體聚落基礎設施提供最高 100% 的政府資金支援。	可能進一步支持韓國半導體產業及相關科技板塊。
8月12日	美國將公布最新 CPI 數據。	這是評估通膨趨勢和聯準會降息路徑的關鍵指標，可能對加密貨幣及其他風險資產產生影響。
8月15日	俄羅斯將在莫斯科市、莫斯科州及庫爾斯克州的八個區實施加密貨幣挖礦禁令，有效期至 2032 年 12 月 31 日。	可能影響區域挖礦活動，並為全球比特幣挖礦格局增添不確定性。