國安基金是什麼？何時進場何時退場？國安基金護盤記錄一次看

作者：陳雅婷最後更新時間： 2025-10-09 17:22

國安基金被譽為台灣股市的「定海神針」。當市場面臨國內外重大事件的衝擊、投資人信心潰散，甚至出現非理性的連續性下跌，導致金融秩序可能失控時，國安基金就會挺身而出，穩住狂瀾。

那麼，國安基金究竟是什麼？何時才會入場又何時退場呢呢？在本篇文章中，我們將對國安基金進行詳細介紹，並介紹其過往幾次進場護盤的記錄。

國安基金

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內容目錄

國安基金最新新聞和動態
國安基金是什麼？何時會進場護盤？
國安基金資金有多少？來源有哪些？
國安基金護盤買什麼？
國安基金進場記錄
國安基金退場了嗎？
國安基金護盤績效如何？可以跟著一起賺嗎？

國安基金最新新聞和動態

國安基金今（10 月 9 日）召開第三季例會，公布財報與護盤成果。儘管台股已突破 27000 點，屢創歷史新高，引發市場對基金退場的關注，但考量台美關稅問題未解，且衝擊可能延續至明年，市場普遍預期基金將繼續護盤。

國安基金進場始於今年 4 月。當時，台股因美國課徵關稅遭受重挫，4 月 7 日單日暴跌 9.7%（跌 2,065.87 點），創史上最大單日跌幅，引發金融恐慌。國安基金隨即宣布進場，至今已滿半年。

根據 7 月公布的上半年財報，國安基金持股總市值達 88.84 億元，扣除 77 億元成本後，帳面未實現獲利約 11.84 億元，另有近 4,317 萬元應收股利。

儘管基金不會公開投資細節，但外界依據股價走勢推測，其護盤標的多為大型權值股，橫跨電子、金融、傳產三大類股。被點名青睞的個股包括：台積電、鴻海、聯發科、台達電、廣達等電子股；富邦金、國泰金、中信金等金融股；以及台塑、南亞、統一、台化等傳產股。

國安基金是什麼？何時會進場護盤？

國安基金，全名國家金融安定基金，成立於 2000 年，隸屬於行政院。該基金設立的目的是維持資本市場及其他金融市場穩定，以確保民眾對市場的信心。

當國內、外發生重大事件，而導致資本市場、金融市場失序，從而顯著影響民眾信心時，國安基金就會視市場情況進場護盤，投入資金以支撐股市。

一般來說，國安基金是不會輕易進場的。國安基金的使用需要經過國安基金管理委員會決議，該委員會由 11 到 13 人組成，相關成員包含行政院副院長、央行總裁、財政部、交通部、銓敘部部長、行政院主計總處主計長，加上立院各黨團推派之學者、專家等。

另外需要注意的一點是，國安基金進場和退場都是不會對外公開的，通常是等到國安基金出場後，委員會才會發布新聞稿公布這次進場的持股明細與損益狀況。因此，投資者想要知道國安基金是否進退場，需要透過八大官股行庫買賣超來猜測。

國安基金資金有多少？來源有哪些？

國安基金的資金總額為 5000 億元台幣，組成的主要成分有：

以國庫所持有之公民營事業股票為擔保，向金融機構借款；借款最高額度新台幣二千億元。
借用郵政儲金、郵政壽險積存金、勞工保險基金、勞工退休基金、公務人員退休撫卹基金所屬可供證券投資而尚未投資之資金；其最高額度新台幣三千億元。
其他經主管機關核定之資金來源。

國安基金護盤買什麼？

如上文所述，當股市動盪，金融市場失序時，國安基金就會進場，用其資金穩定市場。那麼，國安基金會購買哪些股票呢？

由於國安基金進場護盤的目的在於穩定大盤，因此買入標的多以台泥、台塑四寶、台積電、鴻海或是大型金控等權值股為主。這麼操作的原因主要有兩點：

權值股上漲能更有效地拉抬指數，進而推升市場多頭氣勢；
大型權值股的投資者較多，若其股價能穩定甚至上漲，能夠更好地維持市場信心。

簡單來說，買權值股護盤效率較高，從之前的幾次進場記錄來看也是如此。

國安基金進場記錄

自 2000 年成立以來，國安基金總共有 8 次的進場護盤紀錄，分別為：

國安基金進場紀錄
進場時間	進場時台股指數	利空事件	投入金額（台幣）	護盤時間
2000年3月15日	8682.76	台灣首次政黨輪替	542億	5 天
2000年10月2日	5805.17	網路泡沫化	1,227億	43 天
2004年5月19日	5860.58	319槍擊案	16億	12 天
2008年9月19日	5641.95	金融海嘯	600億	90 天
2011年12月20日	6966.48	歐債危機	424億	120 天
2015年8月25日	7675.64	中國股災	196.58億	232 天
2020年3月19日	8681.34	新冠肺炎	7.56億	207 天
2022年7月13日	13950.62	全球升息	545.08億	275 天

從過往歷史來看，國安基金都是在股市已經下跌 20% 以後再進場的，且從上表來看，護盤時間有長有短，投入的資金也沒有用到 5,000 億那麼多。

國安基金進場最久的一次是在 2022 年 7 月，當時全球通膨問題嚴重，主要國家央行加速升息，導致國際股市下跌，台股也瀰漫恐慌氣氛。國安基金於 7 月 12 日傍晚宣布進場護盤，7 月 13 日起進場執行任務，最終在 2023 年 4 月劃下句點，共經歷 275 天(181 個交易日)，超越 2015 年的 232 天的紀錄。

不過，並非每次股市暴跌國安基金都會進場，例如 2003 年 SARS 疫情時股市暴跌國安基金就並未啟動。

國安基金退場了嗎？

根據國安基金第三季例會，儘管台股指數已經突破 27000點，屢創歷史新高，理論上達到退場條件，但委員會評估後認為市場仍存在不確定性，因此決定暫不退場：

台美關稅不確定性： 台美關稅協議的談判尚未塵埃落定，其後續的影響和衝擊預計可能延續到明年，仍是市場主要的不確定因素。
維持市場信心： 雖然台股強勁上漲，但國安基金的存在對於維持投資人的心理信心仍具有重要作用。

簡單來說，雖然台股表現亮眼，但考量到外部的重大變數（台美關稅），國安基金將持續留守，扮演市場穩定的角色。

國安基金護盤績效如何？可以跟著一起賺嗎？

有些投資者認為，國安基金進場後，市場就會觸底反彈，因此跟著一起買就有賺。這一點是正確的嗎？

首先我們需要明確的是，國安基金的目的是穩定市場而不是在於獲取利益，其護盤後帶來的短期效果更多是帶來信心和一定程度的流動性。

不過，國安基金雖不以獲利為目的，但其進場多是買在台股相對低點，因此如果能找準時機跟著抄底可能會有的賺。

這一點我們可以透過下表來看：

國安基金進場績效
啟動時間	績效	報酬率	同時期加權指數報酬率
2000年3月15日	-500億	-92.25%	-1.69%
2000年10月2日	226億	18.42%	-6.62%
2004年5月19日	35億	218.75%	2.94%
2008年9月19日	319.23億	53.21%	-17.62%
2011年12月20日	37.01億	8.73%	7.76%
2015年8月25日	12.11億	6.16%	15.13%
2020年3月19日	2.58億	34.13%	49.23%
2022年7月13日	118.19億	20.7%%	13.29%