通胀上升和加息预期推动比特币价格回落至 77,000 美元区间
BTCC作者: Harvey
宏观层面，美国通胀压力持续加剧。在CPI和PPI数据强于预期之后，市场对美联储今年降息的预期几乎消失殆尽，而年底加息的可能性已升至40%左右。市场预期高利率将维持更长时间，这继续抑制着整体市场风险偏好。
与此同时，美伊之间的紧张局势升级。周末期间，阿联酋和沙特阿拉伯遭到无人机袭击，再次引发人们对中东地缘政治风险的担忧。尽管双方仍在进行谈判，但在核问题上仍然存在重大分歧，令人担忧局势会进一步升级。
受地缘政治因素影响，油价持续大幅上涨。根据BTCC TradFi市场数据，截至5月18日，WTI原油（USOIL）上涨2.21%，突破每桶103美元；布伦特原油（UKOIL）上涨1.96%，盘中一度触及每桶111美元。能源价格的持续上涨也加剧了市场对持续通胀压力的担忧。
风险资产普遍走弱。上周五，美国三大股指均下跌超过1%。周一亚洲交易时段，日本和韩国股市低开，韩国综合股价指数（KOSPI 200）期货一度触发熔断机制。与此同时，美国股指期货下跌超过0.5%。加密货币市场也出现下跌，比特币价格跌破77,000美元。黄金价格回落至每盎司4,530美元附近，白银价格跌破每盎司75美元，美元指数进一步攀升至99.3。
比特币跌破 77,000 美元，以太坊测试 2,100 美元支撑位
5月18日，比特币跌破77,000美元关口，交易价格在76,900美元附近徘徊；以太坊也跌破了2,150美元的关键支撑位，并向2,100美元区域下探。在4小时图上，比特币和以太坊均已跌破5日、10日和20日移动平均线，空头继续主导短期市场动能。
ETF需求疲软的迹象日益明显。上周，美国现货比特币ETF录得近10亿美元的净流出，相当于约13000枚比特币，创下自2月初以来最差的单周表现，并结束了此前连续六周的净流入。
在衍生品市场，比特币未平仓合约量（OI）在过去24小时内下降了1.6%，表明部分杠杆头寸正在被积极平仓。资金费率已再次转正，但幅度不大，这表明对杠杆多头头寸的需求依然疲软，风险偏好尚未恢复。
从技术角度来看，比特币价格持续低于关键的短期移动平均线，77,000 美元上方仍存在强劲阻力。若未能守住该区域，价格可能进一步下跌至 76,000 美元甚至 75,000 美元的支撑位。分析师警告称，若日线收盘价跌破 75,000 美元，则可能加速下行，进一步下探至 60,000 美元区域。
然而，链上数据尚未显示市场彻底崩溃的迹象。CryptoQuant 的数据显示，今年早些时候，交易所持续出现大量比特币流出，这在历史上通常与巨鲸的囤积和长期持有行为有关。但最近，交易所的净流量波动开始趋于稳定，这表明抛售压力可能正在缓解，市场或许正进入重新积累阶段，而非结构性崩溃。
以太坊 (ETH) 的表现明显逊于比特币 (BTC)。跌破 2150 美元关口后，抛售压力加剧，下跌势头依然强劲。目前，2100 美元至 2120 美元区间构成第一支撑位，阻力位则在 2160 美元和 2200 美元附近。在整体市场情绪改善之前，以太坊短期内可能仍将面临疲软的上涨势头。
尽管主流加密货币仍面临压力，但部分资金已开始转向部分热门板块。根据BTCC热门期货排名，一些市值较小的资产逆势上涨，其中COOKIEUSDT日内上涨8.81%，BSBUSDT上涨5.52%。
本周焦点：美联储会议纪要和英伟达财报
美联储理事会表示，杰罗姆·鲍威尔将继续担任代理主席，直至凯文·沃什正式宣誓就职。与此同时，沃什承诺在正式就职前出售其持有的大量金融资产，市场正密切关注新领导层可能带来的政策影响。
本周的关键事件将是周三公布的4月份联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要——这是“鲍威尔时代”的最后一份会议纪要。市场将密切关注美联储对通胀、就业和未来利率路径的评估。市场预期已转向更为鹰派的立场，越来越多的市场预期高利率将持续更长时间，甚至出现了关于进一步加息而非降息的讨论。
对于加密货币市场而言，美联储会议纪要可能成为重要的短期催化剂。如果其基调比预期更为鸽派，比特币或将再次冲击 8 万美元大关。反之，如果美联储采取更为鹰派的立场，则可能加剧市场波动，并有可能将比特币推向 7.5 万美元区域。
与此同时，英伟达将于周三收盘后公布财报。市场预期其季度营收约为800亿美元，关注焦点包括Blackwell和Rubin产品的需求情况，以及毛利率能否维持在75%左右。作为人工智能行业的重要风向标，英伟达的业绩可能会进一步影响科技股和整体市场风险情绪。
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